Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Pfizer Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 18 394 millions de dollars américains à 31 018 millions de dollars américains. Cependant, cette tendance positive s'est inversée en 2023, avec une perte nette de 1 277 millions de dollars américains. Une reprise a été observée en 2024 et 2025, avec des bénéfices nets de 7 374 millions et 7 193 millions de dollars américains respectivement, bien qu'inférieurs au pic de 2022.
Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2021 et 2023, passant de 87 670 millions de dollars américains à 154 882 millions de dollars américains. Une légère diminution a été constatée en 2024 (135 342 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle augmentation modérée en 2025 (139 753 millions de dollars américains). Cette progression du capital investi suggère une expansion des activités ou des investissements importants.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire parallèle à celle du NOPAT. Il a augmenté de 20,98 % en 2021 à 28,01 % en 2022, puis a chuté à -0,82 % en 2023, indiquant une utilisation inefficace du capital investi cette année-là. Le ROIC s'est redressé en 2024 et 2025, atteignant 5,45 % et 5,15 % respectivement, mais reste inférieur à son niveau de 2022. La volatilité du ROIC met en évidence la sensibilité de la rentabilité aux variations du bénéfice net d’exploitation.
- Principales observations :
- Forte croissance du NOPAT et du ROIC en 2022, suivie d'une baisse significative en 2023.
- Augmentation continue du capital investi sur la période, avec une stabilisation relative en 2024 et 2025.
- Volatilité du ROIC, reflétant les fluctuations du NOPAT et l'évolution du capital investi.
En conclusion, la performance financière démontre une forte variabilité. Bien que des améliorations aient été observées en 2024 et 2025, la rentabilité du capital investi reste inférieure à son niveau maximal atteint en 2022. L'évolution du capital investi suggère une stratégie d'expansion, mais son impact sur la rentabilité doit être surveillé de près.
Décomposition du ROIC
Pfizer Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 29.86% à 38.53%. Cependant, une forte diminution est observée en 2023, avec une valeur de seulement 1.4%, suivie d'une reprise modérée en 2024 et 2025, atteignant respectivement 15.4% et 15.22%. Cette fluctuation suggère une volatilité importante de la rentabilité opérationnelle.
Le taux de rotation du capital (TO) a présenté une légère diminution entre 2021 et 2022, passant de 0.94 à 0.91. Une baisse plus prononcée est ensuite constatée en 2023, avec une valeur de 0.38, indiquant une utilisation moins efficace du capital. Une amélioration partielle est observée en 2024 (0.47) et 2025 (0.45), mais le taux reste inférieur à celui des deux premières années de la période.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a augmenté de 74.98% en 2021 à 79.56% en 2022. En 2023, une valeur négative de -152.75% est enregistrée, ce qui pourrait indiquer des avantages fiscaux importants ou des ajustements comptables significatifs. Le CTR se stabilise ensuite en 2024 et 2025, avec des valeurs de 75.24% et 75.5% respectivement.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire similaire à celle de l'OPM. Une augmentation est observée entre 2021 et 2022, passant de 20.98% à 28.01%. En 2023, le ROIC devient négatif (-0.82%), reflétant une faible rentabilité des investissements. Une reprise est ensuite constatée en 2024 et 2025, atteignant 5.45% et 5.15% respectivement, mais ces valeurs restent inférieures à celles de 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une forte volatilité, avec une augmentation initiale suivie d'une baisse drastique et d'une reprise modérée.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Indique une utilisation du capital en baisse, avec une légère amélioration en fin de période, mais restant inférieure aux premières années.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Connaît une fluctuation importante, avec une valeur négative en 2023, suggérant des événements fiscaux inhabituels.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Suit une tendance similaire à l'OPM, avec une rentabilité négative en 2023 et une reprise partielle par la suite.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Pfizer Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 24 532 millions de dollars américains à 38 985 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, en 2023, atteignant 836 millions de dollars américains. Un rebond significatif est ensuite observé en 2024, avec une valeur de 9 801 millions de dollars américains, suivi d'une nouvelle augmentation en 2025, atteignant 9 527 millions de dollars américains.
Les revenus ont également suivi une trajectoire ascendante, passant de 82 145 millions de dollars américains en 2021 à 101 175 millions de dollars américains en 2022. Cependant, en 2023, les revenus ont diminué de manière significative, s'établissant à 59 553 millions de dollars américains. Une reprise est ensuite constatée en 2024, avec des revenus de 63 627 millions de dollars américains, et une légère diminution en 2025, avec 62 579 millions de dollars américains.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a fluctué considérablement. Il a augmenté de 29,86 % en 2021 à 38,53 % en 2022. En 2023, ce ratio a chuté de manière drastique à 1,4 %. Une amélioration notable est ensuite observée en 2024, avec un OPM de 15,4 %, qui se stabilise légèrement en 2025 à 15,22 %.
L'évolution du ratio OPM suggère une variation importante de l'efficacité opérationnelle ou des coûts d'exploitation par rapport aux revenus. La forte baisse en 2023, malgré un NOPBT positif, indique potentiellement une augmentation significative des coûts ou une diminution importante des revenus par rapport aux coûts. La reprise en 2024 et 2025 suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle, bien que le ratio reste inférieur à celui des années 2021 et 2022.
Taux de rotation du capital (TO)
Pfizer Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les revenus ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 82 145 millions de dollars américains à 101 175 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle des revenus est observée en 2023, avec une valeur de 59 553 millions de dollars américains. Une légère reprise est ensuite constatée en 2024 (63 627 millions de dollars américains) et en 2025 (62 579 millions de dollars américains), mais les revenus restent inférieurs au niveau de 2022.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante de 2021 à 2023, passant de 87 670 millions de dollars américains à 154 882 millions de dollars américains. En 2024, une diminution du capital investi est enregistrée (135 342 millions de dollars américains), suivie d'une légère augmentation en 2025 (139 753 millions de dollars américains). Le capital investi en 2025 demeure inférieur à son niveau maximal atteint en 2023.
Le taux de rotation du capital (TO) a présenté une évolution marquée. Il est passé de 0,94 en 2021 à 0,91 en 2022, puis a connu une baisse significative en 2023, atteignant 0,38. Une amélioration est observée en 2024 (0,47), mais le taux de rotation du capital en 2025 se stabilise à 0,45, restant inférieur aux niveaux observés en 2021 et 2022. Cette évolution suggère une utilisation moins efficace du capital investi en 2023, suivie d'une légère amélioration, mais sans retrouver les niveaux antérieurs.
- Tendances des revenus
- Forte croissance en 2022, suivie d'une baisse importante en 2023 et d'une stabilisation relative en 2024 et 2025.
- Tendances du capital investi
- Augmentation continue jusqu'en 2023, puis diminution en 2024 et légère augmentation en 2025.
- Tendances du taux de rotation du capital
- Diminution significative en 2023, suivie d'une légère amélioration en 2024 et d'une stabilisation en 2025, mais restant inférieur aux niveaux initiaux.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Pfizer Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une fluctuation notable. Après une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, ils ont diminué de manière drastique en 2023, avant de remonter légèrement en 2024 et 2025, mais sans retrouver les niveaux de 2022.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a suivi une trajectoire contrastée. Il a augmenté considérablement entre 2021 et 2022. Cependant, en 2023, une diminution marquée est observée, suivie d'une reprise progressive en 2024 et 2025, bien que les valeurs restent inférieures à celles de 2022.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a présenté une volatilité importante. Il a diminué entre 2021 et 2022, puis a connu une augmentation spectaculaire en 2023, atteignant un niveau exceptionnellement élevé. Le CTR a ensuite diminué en 2024 et 2025, se stabilisant autour de 24,5%.
- Tendances clés
- Une forte augmentation du NOPBT et des impôts décaissés en 2022, suivie d'une baisse significative du NOPBT et des impôts décaissés en 2023.
- Volatilité
- Le CTR présente une volatilité importante, avec une augmentation notable en 2023, suggérant potentiellement des changements dans la structure fiscale ou des événements exceptionnels.
- Stabilisation
- Le CTR semble se stabiliser autour de 24,5% en 2024 et 2025, après les fluctuations observées précédemment.