Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Pfizer Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant de 6 095 millions de dollars à 31 018 millions de dollars, ce qui indique une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle. En 2023, un recul notable est observé, avec une perte de 1 277 millions de dollars, suggérant des difficultés opérationnelles ou exceptionnelles sur cette période. Cependant, en 2024, le bénéfice revient à un niveau positif de 7 374 millions de dollars, témoignant d'une reprise ou d'une correction des facteurs ayant impacté la performance l'année précédente.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté sensiblement de 2022 à 2024, passant de 110 746 millions de dollars à 154 882 millions de dollars, puis diminuant à 135 777 millions de dollars en 2024. La fluctuation indique une évolution du portefeuille d'actifs ou des investissements, possiblement liés à des acquisitions ou des désinvestissements. La croissance en 2023 suggère une augmentation des investissements ou des dépenses en actifs, tandis que la diminution en 2024 pourrait refléter une optimisation ou une désallocation stratégique.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC montre une progression marquée de 5,87 % en 2020 à 28,01 % en 2022, ce qui démontre une amélioration importante de la rentabilité sur le capital investi. Toutefois, en 2023, ce ratio chute à -0,82 %, indiquant une perte de rentabilité ou une dégradation de l'efficacité dans l'utilisation du capital investi, probablement en lien avec le bénéfice net déficitaire cette année-là. En 2024, le ROIC revient à un niveau positif de 5,43 %, ce qui laisse supposer une restauration partielle de la performance opérationnelle et de l'efficacité des investissements.
Décomposition du ROIC
Pfizer Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une évolution significative sur la période. Elle a augmenté de 19,18 % en 2020 à 29,86 % en 2021, puis a encore progressé pour atteindre 38,53 % en 2022. Cependant, une chute drastique est observée en 2023, avec un ratio de 1,4 %, avant de rebondir à 15,4 % en 2024. Cette forte fluctuation en 2023 indique des événements exceptionnels ou des coûts inhabituels ayant affecté la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une croissance constante durant la période, passant de 0,41 en 2020 à 0,94 en 2021, puis se stabilisant autour de 0,91 en 2022. En 2023, une légère diminution à 0,38 est constatée, mais il rebondit pour atteindre 0,47 en 2024, témoignant d’une gestion relativement stable de l’utilisation du capital dans la génération de revenus, malgré quelques fluctuations.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce ratio a présenté une croissance régulière, passant de 74,47 % en 2020 à 74,98 % en 2021, puis augmentant à 79,56 % en 2022. En 2023, une anomalie importante apparaît avec un taux de -152,75 %, ce qui suggère une erreur dans les données ou un traitement comptable exceptionnel. En 2024, le ratio revient à un niveau positif de 75,24 %, lui permettant d’être comparé aux années précédentes de manière plus cohérente.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a affiché une amélioration notable, passant de 5,87 % en 2020 à 20,98 % en 2021 et poursuivant son évolution à 28,01 % en 2022. En 2023, le rendement chute en dessous de zéro à -0,82 %, indiquant une perte ou une inefficacité majeure dans l’utilisation du capital investi. En 2024, le ROIC se redresse légèrement à 5,43 %, signalant une tentative de reprise mais restant relativement faible par rapport aux années antérieures.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Pfizer Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du NOPBT montre une croissance significative entre 2020 et 2022, passant de 8 185 millions de dollars à 38 985 millions de dollars. Cette progression reflète une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle sur cette période. Cependant, en 2023, une forte baisse est observée, avec une valeur de 836 millions de dollars, avant de rebondir à nouveau en 2024, atteignant 9 801 millions de dollars. Cette variation indique une fluctuation notable, possiblement liée à des événements exceptionnels ou à des ajustements dans les opérations.
- Revenus
- Les revenus montrent une tendance à la hausse jusqu’en 2022, avec une augmentation notable de 42 678 millions de dollars en 2020 à 101 175 millions en 2022. Toutefois, une diminution en valeur absolue est constatée en 2023, où les revenus chutent à 59 553 millions de dollars, avant de rebondir légèrement en 2024 à 63 627 millions de dollars. La forte croissance initiale, suivie d’une contraction, pourrait indiquer des phases de renouvellement ou de restructuration des activités commerciales.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio montre une amélioration continue de 2020 à 2022, passant de 19,18 % à 38,53 %, ce qui témoigne d’une meilleure efficacité opérationnelle et d’une gestion renforcée des coûts. En 2023, le ratio chute brutalement à 1,4 %, indiquant une dégradation majeure de la rentabilité opérationnelle, potentiellement due à des charges exceptionnelles ou à une baisse des revenus. En 2024, une forte reprise est observée, avec un ratio revenant à 15,4 %, bien que restant inférieur aux niveaux précédents 2020 à 2022.
Taux de rotation du capital (TO)
Pfizer Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- Les revenus ont connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 42,7 milliards de dollars à plus de 101,2 milliards de dollars, ce qui indique une expansion notable de l'activité de l'entreprise durant cette période. En 2023, une baisse apparaît, avec un revenu de 59,55 milliards de dollars, avant une légère reprise en 2024 à 63,63 milliards de dollars. Cette tendance suggère une forte croissance initiale suivie d'une contraction puis d'une stabilization ou d'une reprise modérée.
- Capital investi
- Le capital investi a fluctué au cours de la période. Après une réduction en 2021, de 103,9 milliards à 87,7 milliards de dollars, une augmentation sensible est enregistrée en 2022, atteignant 110,75 milliards de dollars. La période suivante voit une nouvelle hausse en 2023, avec un capital investi de 154,88 milliards de dollars, puis une diminution en 2024 à 135,77 milliards. Cette évolution indique des investissements fluctuants, avec des pics en 2022 et 2023, potentiellement liés à des opérations stratégiques ou des investissements en R&D ou autres actifs.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital montre des variations importantes. Il est relativement faible en 2020 (0,41) mais augmente fortement en 2021 à 0,94, puis légèrement baisse en 2022 à 0,91. En 2023, il chute à 0,38, puis remonte à 0,47 en 2024. Ces fluctuations peuvent refléter des changements dans l'efficacité de l'utilisation du capital ou des variations dans la structure des actifs et des revenus. La hausse en 2021 indique une meilleure utilisation du capital pour générer des revenus, tandis que la baisse en 2023 pourrait signaler une augmentation du capital sans croissance correspondante des revenus ou une baisse de l'efficacité.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Pfizer Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une tendance à la hausse est observable dans les impôts d’exploitation décaissés sur la période, passant de 2 090 millions de dollars en 2020 à un maximum de 7 967 millions en 2022, avant de diminuer à 2 113 millions en 2023 et de remonter légèrement à 2 426 millions en 2024. La forte augmentation en 2022 peut indiquer une augmentation significative de la rentabilité ou une modification dans la structure fiscale ou opérationnelle, tandis que la baisse en 2023 pourrait résulter d'une optimisation fiscale ou d'une réduction d'activité taxable.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts montre une croissance substantielle entre 2020 et 2022, avec une progression de 8 185 millions à 38 985 millions de dollars, signe d’une augmentation importante de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2023, le NOPBT chute fortement à 836 millions, probablement en lien avec une baisse des revenus, une hausse des coûts ou des charges exceptionnelles. En 2024, il se redresse à 9 801 millions, témoignant d'une reprise ou d’une amélioration de la rentabilité opérationnelle après la période difficile de 2023.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces présente une tendance à la baisse de 25,53 % en 2020 à 20,44 % en 2022, ce qui peut refléter une optimisation fiscale ou des changements dans la structure fiscale de l’entreprise. Une anomalie apparaît en 2023 avec une valeur anormalement élevée de 252,75 %, probablement une erreur de saisie ou une donnée exceptionnellement atypique, ce qui complique l’interprétation pour cette année. En 2024, le taux revient à un niveau plus conforme, à 24,76 %, indiquant une stabilisation potentielle du taux d’imposition en valeur réelle.