Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Amgen Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du compte de résultat
- Analyse des zones géographiques
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Amgen Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une fluctuation au cours de la période analysée. Après une baisse notable entre 2020 et 2021, le bénéfice a légèrement diminué, passant de 7 889 millions de dollars en 2020 à 6 412 millions en 2021, puis à 6 399 millions en 2022. Une reprise est observée en 2023, avec une augmentation à 7 802 millions, avant une nouvelle baisse en 2024 à 5 377 millions. Cette évolution reflète une certaine volatilité de la rentabilité opérationnelle sur la période considérée.
- Capital investi
- Le capital investi a connu des variations importantes durant cette période. Après une augmentation de 2020 à 2021, passant de 38 776 millions à 40 247 millions de dollars, une légère contraction a été observée en 2022, avec une valeur de 39 722 millions. Une forte augmentation intervient en 2023, atteignant 69 976 millions de dollars, indiquant probablement une nouvelle injection de capitaux ou une croissance des actifs. En 2024, le capital investi diminue à 63 169 millions, ce qui pourrait refléter une désinvestissement ou une optimisation du portefeuille d'actifs.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ratio ROIC a connu une baisse continue sur la période, passant de 20,35 % en 2020 à 8,51 % en 2024. Après une baisse en 2021 à 15,93 %, il a légèrement augmenté en 2022 pour atteindre 16,11 %, mais a ensuite connu une chute significative en 2023 et 2024, respectivement à 11,15 % et 8,51 %. Cette tendance à la baisse indique une diminution de la rentabilité du capital investi, qui pourrait résulter d’un accroissement du capital investi sans une croissance proportionnelle du bénéfice ou d’une dégradation de l’efficacité opérationnelle.
Décomposition du ROIC
Amgen Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Analyse générale des tendances financières
- L’évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) montre une fluctuation au cours de la période analysée. Après une baisse significative de 38,71 % en 2020 à 32,55 % en 2021, une remontée est observée en 2022 atteignant 35,35 %. Cependant, cette tendance haussière n’est pas maintenue, puisque le ratio atteint un pic à 40 % en 2023, avant de diminuer de manière significative à 24,36 % en 2024. Cette évolution indique une volatilité dans la capacité de l’entreprise à générer du bénéfice d’exploitation par rapport à ses ventes, avec une baisse marquée en 2024.
- Taux de rotation du capital (TO)
- La rotation du capital présente une tendance légèrement stable, oscillant entre 0,6 et 0,63 entre 2020 et 2022. Après une chute en 2023 à 0,38, une légère amélioration est constatée en 2024, où le ratio remonte à 0,51. Cette dynamique traduit une relative stabilité de l’efficacité dans l’utilisation du capital, malgré une anomalie en 2023 indiquant une possible baisse de l'efficience, corrigée partiellement en 2024.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- La proportion d’impôts payés en espèces par rapport à la charge fiscale totale montre une tendance décroissante. Après avoir été à 84,09 % en 2020, le CTR diminue à 81,07 % en 2021, puis chute à 72,99 % en 2022, poursuivant sa baisse à 72,48 % en 2023 et atteignant 68,91 % en 2024. Cette tendance suggère une réduction de la part de l’impôt payé en espèces, ce qui pourrait indiquer une optimisation fiscale ou des modifications dans la structure de paiement des impôts.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi connaît une dégradation continue tout au long de la période. Il passe de 20,35 % en 2020 à 15,93 % en 2021, puis à 16,11 % en 2022, ce qui montre une légère stagnation après la première baisse. En 2023, le ROIC chute de manière significative à 11,15 %, puis continue sa baisse jusqu’à 8,51 % en 2024. Cette tendance indique une diminution de la rentabilité des investissements réalisés par l'entreprise, reflet d’une faible capacité à générer un rendement satisfaisant sur le capital engagé dans la période récente.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Amgen Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Ventes de produits | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventes de produits
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du NOPBT montre une hausse entre 2020 et 2022, passant de 9 382 millions de dollars en 2020 à 8 767 millions en 2022, atteignant un pic en 2023 à 10 765 millions de dollars. Cependant, une baisse significative est observée en 2024, avec une valeur de 7 803 millions de dollars. Cette fluctuation pourrait indiquer une variation dans la rentabilité opérationnelle ou des charges exceptionnelles en année 2024.
- Ventes de produits
- Les ventes de produits montrent une croissance régulière au cours de la période, passant de 24 240 millions de dollars en 2020 à 32 026 millions en 2024. La progression est constante chaque année, ce qui indique une expansion continue du chiffre d’affaires de l'entreprise, potentiellement sous l’effet d’une augmentation de la demande ou du lancement de nouveaux produits.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio connaît une tendance volatile. Il débute à 38,71 % en 2020, puis diminue à 32,55 % en 2021, avant de remonter à 35,35 % en 2022, atteignant 40 % en 2023. En 2024, il chute à 24,36 %. La baisse significative en 2024 s’accompagne d’une réduction de la marge, malgré la croissance des ventes, ce qui pourrait suggérer une augmentation des coûts opérationnels ou une dilution de la rentabilité par rapport au chiffre d’affaires.
Taux de rotation du capital (TO)
Amgen Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Ventes de produits | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Ventes de produits ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Ventes de produits
- Entre la fin de 2020 et la fin de 2024, les ventes de produits ont connu une croissance régulière. Après une stagnation relative entre 2020 (24 240 millions de dollars) et 2021 (24 297 millions de dollars), l'entreprise a observé une progression plus marquée à partir de 2022, atteignant 24 801 millions de dollars en 2022, puis une forte augmentation en 2023 (26 910 millions de dollars) et enfin une croissance substantielle en 2024 avec 32 026 millions de dollars. Cette tendance indique une expansion soutenue du chiffre d'affaires au cours de cette période, notamment à partir de 2022, suggérant une amélioration des performances commerciales ou une intensification de la commercialisation des produits.
- Capital investi
- Le capital investi a fluctué au cours de la période, passant de 38 776 millions de dollars à la fin de 2020 à un pic en 2023 avec 69 976 millions de dollars, avant de diminuer à 63 169 millions de dollars à la fin de 2024. La hausse significative en 2023 pourrait refléter des investissements importants ou des acquisitions, tandis que la baisse en 2024 indique une possible reclassification, désinvestissement ou une optimisation du capital investi. La réduction du capital investi en 2024, en dépit d'une croissance continue des ventes, peut suggérer une meilleure efficience dans l'utilisation du capital ou une stratégie de désengagement partiel d’actifs non performants.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a connu une dégradation notable de 0,63 en 2020 à 0,38 en 2023, puis une amélioration à 0,51 en 2024. La baisse jusqu’en 2023 indique une diminution de l'efficacité avec laquelle le capital investi génère des ventes, peut-être en raison de l'augmentation du capital investi ou de défis opérationnels. La remontée en 2024 suggère une amélioration de l'efficience, potentiellement liée à une gestion plus efficace du capital ou à une croissance plus rentable des ventes par rapport au capital investi. La tendance globale montre une période de difficulté suivie d’une récupération dans l’utilisation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Amgen Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution mitigée durant la période analysée. Après une stabilité relative en 2020 et 2021, avec des valeurs proches de 1 493 millions USD et 1 497 millions USD respectivement, une augmentation significative est observée en 2022, atteignant 2 368 millions USD. Cette hausse se confirme en 2023, où le montant décaissé s’élève à 2 963 millions USD. Cependant, une baisse intervient en 2024, avec un montant de 2 426 millions USD, inférieur au sommet atteint en 2023, mais supérieur aux niveaux initiaux en 2020 et 2021.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts présente une tendance à la hausse en 2022, atteignant 8 767 millions USD, en progression par rapport à 2021 (7 909 millions USD) et 2020 (9 382 millions USD). Après cette croissance, une nouvelle hausse est observée en 2023, culminant à 10 765 millions USD, indiquant une amélioration des résultats opérationnels dans cette période. En revanche, pour 2024, le bénéfice doit être considéré en baisse, notamment si l’on note une valeur de 7 803 millions USD, ce qui pourrait suggérer une contraction des bénéfices ou un impact d’événements exceptionnels.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une tendance à l’augmentation progressive sur la période. En 2020, il s’établissait à 15,91 %, puis a augmenté à 18,93 % en 2021. La hausse s’est accentuée en 2022, atteignant 27,01 %, et a légèrement progressé en 2023, avec un taux de 27,52 %. En 2024, ce taux poursuit sa croissance pour atteindre 31,09 %, ce qui indique une augmentation notable de la charge fiscale effective en pourcentage des flux de trésorerie liés aux impôts, pouvant refléter une évolution de la politique fiscale, une variation dans la localisation des bénéfices, ou des modifications réglementaires impactant la fiscalité de l’entreprise.