Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Amgen Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Nous acceptons :
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Amgen Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une légère diminution entre 2021 et 2022, une augmentation substantielle est observée en 2023, suivie d'une baisse marquée en 2024, puis d'une reprise significative en 2025.
Le capital investi a également présenté une évolution. Une diminution est constatée entre 2021 et 2022, suivie d'une augmentation importante en 2023. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu'en 2024, avant de connaître une légère diminution en 2025.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) reflète l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des bénéfices. Le ROIC a affiché une relative stabilité entre 2021 et 2022, puis une diminution significative en 2023 et 2024. Une remontée notable est observée en 2025, ramenant le ratio à un niveau comparable à celui des premières années de la période analysée.
- Tendances clés
- Une volatilité du NOPAT est perceptible, avec des pics et des creux marqués sur la période.
- Corrélation
- L'évolution du ROIC semble corrélée à celle du NOPAT, les baisses du bénéfice se traduisant par une diminution du rendement du capital investi.
- Capital Investi
- Le capital investi a augmenté globalement sur la période, malgré une légère diminution en 2025.
Décomposition du ROIC
Amgen Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 32,55% à 40%. Cependant, une baisse substantielle est observée en 2024, avec une valeur de 24,36%, suivie d'un redressement en 2025 à 33,48%.
Le taux de rotation du capital a fluctué au cours de la période. Après une légère augmentation de 0,6 en 2021 à 0,62 en 2022, une diminution importante est constatée en 2023, atteignant 0,38. Une reprise partielle s'ensuit en 2024 (0,51), et le taux se stabilise à 0,6 en 2025, retrouvant son niveau initial.
Le taux effectif de l’impôt en espèces a présenté une variabilité. Il a diminué de 81,07% en 2021 à 68,91% en 2024, avant de remonter à 78,33% en 2025. Les valeurs restent globalement élevées sur l'ensemble de la période.
Le rendement du capital investi a suivi une trajectoire similaire à celle de la marge bénéficiaire d’exploitation. Une progression de 15,93% en 2021 à 16,11% en 2022 est suivie d'une baisse significative en 2023 (11,15%) et en 2024 (8,51%). Une amélioration notable est observée en 2025, avec un rendement de 15,73%, se rapprochant des niveaux initiaux.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une forte volatilité, avec une augmentation initiale suivie d'une baisse marquée et d'un redressement partiel.
- Taux de rotation du capital (TO)
- A connu une diminution significative en 2023, suivie d'une reprise progressive.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- A fluctué, mais est resté globalement élevé sur la période.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- A suivi une tendance similaire à la marge bénéficiaire d’exploitation, avec une baisse en 2023 et 2024, puis une amélioration en 2025.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Amgen Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Ventes de produits | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventes de produits
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une progression globale, bien que fluctuante. Une augmentation notable est observée entre 2021 et 2023, passant de 7909 millions de dollars américains à 10765 millions de dollars américains. Une baisse est ensuite constatée en 2024, avec une valeur de 7803 millions de dollars américains, suivie d'une reprise significative en 2025, atteignant 11769 millions de dollars américains.
Les ventes de produits présentent une croissance constante tout au long de la période. Elles sont passées de 24297 millions de dollars américains en 2021 à 35148 millions de dollars américains en 2025, indiquant une expansion continue de l'activité commerciale. L'augmentation la plus importante en termes absolus s'est produite entre 2023 et 2024.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a montré une évolution variable. Il a augmenté de 32.55% en 2021 à 40% en 2023, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité. Cependant, une diminution importante a été enregistrée en 2024, avec une valeur de 24.36%, potentiellement due à des facteurs tels que l'augmentation des coûts ou des pressions sur les prix. Le ratio s'est redressé en 2025, atteignant 33.48%, mais reste inférieur à son niveau maximal de 2023.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Présente une tendance générale à la hausse, avec une fluctuation notable en 2024.
- Ventes de produits
- Démontre une croissance constante sur l'ensemble de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- A connu une amélioration jusqu'en 2023, suivie d'une baisse en 2024 et d'une reprise partielle en 2025.
Taux de rotation du capital (TO)
Amgen Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Ventes de produits | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Ventes de produits ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les ventes de produits présentent une croissance constante, passant de 24 297 millions de dollars américains en 2021 à 35 148 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2023 et 2024, avec un bond de 5 116 millions de dollars américains.
Le capital investi a connu une évolution plus fluctuante. Après une légère diminution entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière substantielle en 2023, atteignant 69 976 millions de dollars américains. Les années suivantes montrent une diminution progressive, revenant à 58 618 millions de dollars américains en 2025, bien que restant supérieur au niveau de 2021.
Le taux de rotation du capital (TO) a fluctué au cours de la période. Il est passé de 0,6 en 2021 à 0,62 en 2022, puis a diminué de manière significative à 0,38 en 2023. Une reprise a été observée en 2024, avec une valeur de 0,51, et une légère augmentation en 2025, atteignant 0,6. Cette fluctuation du TO suggère des variations dans l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des ventes.
- Ventes de produits
- Croissance continue sur la période, avec une accélération notable entre 2023 et 2024.
- Capital investi
- Augmentation importante en 2023 suivie d'une diminution progressive, mais restant supérieur au niveau initial.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Fluctuation significative, indiquant des variations dans l'efficacité de l'utilisation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Amgen Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 1497 millions de dollars américains à 2963 millions de dollars américains. Une légère diminution est observée en 2024 (2426 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle augmentation en 2025 (2551 millions de dollars américains).
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a également affiché une croissance globale sur la période. Il est passé de 7909 millions de dollars américains en 2021 à un pic de 11769 millions de dollars américains en 2025, avec une baisse notable en 2024 (7803 millions de dollars américains). L'année 2022 et 2023 ont montré une croissance soutenue, atteignant 8767 et 10765 millions de dollars américains respectivement.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 18.93% en 2021 à 27.01% en 2022 et 27.52% en 2023, atteignant un maximum de 31.09% en 2024. Une diminution significative est ensuite observée en 2025, avec un CTR de 21.67%.
- Tendances générales
- Une augmentation globale des impôts décaissés et du NOPBT est constatée, bien que des fluctuations annuelles soient présentes. Le CTR montre une volatilité plus importante, avec une augmentation suivie d'une baisse notable en fin de période.
- Observations clés
- La baisse du NOPBT en 2024 coïncide avec le pic du CTR, suggérant une possible influence de la fiscalité sur la rentabilité. L'augmentation des impôts décaissés, malgré la fluctuation du CTR, indique une croissance de l'activité imposable.
- Points d'attention
- La volatilité du CTR pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs fiscaux affectant l'entreprise. La diminution du NOPBT en 2024 mérite une investigation pour identifier les causes sous-jacentes.