Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Bristol-Myers Squibb Co., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- En 2020, le NOPAT affichait une perte significative de -6 822 millions de dollars, ce qui indique une année déficitaire importante. En 2021, une amélioration notable est observable avec un bénéfice positif de 6 656 millions de dollars, reflétant une reprise ou une amélioration des activités opérationnelles. En 2022, le bénéfice se maintient à un niveau élevé, atteignant 4 571 millions de dollars, mais avec une légère baisse par rapport à 2021. En 2023, une nouvelle croissance est enregistrée, portant le NOPAT à 5 869 millions de dollars, indiquant une période de performance positive soutenue. Cependant, en 2024, une importante dégradation est constatée avec un NOPAT négatif de -9 292 millions de dollars, suggérant une crise ou des événements exceptionnels ayant fortement impacté la rentabilité opérationnelle.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance à la baisse continue sur la période. En 2020, il s’élevait à 90 149 millions de dollars, puis a chuté de manière régulière pour atteindre 80 284 millions en 2021, 71 720 millions en 2022, et 67 562 millions en 2023. En 2024, cette tendance négative se poursuit avec une réduction du capital investi à 62 654 millions de dollars. La diminution du capital investi pourrait refléter des cessions d’actifs, une réduction des investissements ou une politique de désendettement, contribuant à une gestion plus conservatrice du portefeuille d’actifs de l’entreprise.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une évolution fluctuante au cours de la période. En 2020, un ROIC négatif de -7,57% reflète une rentabilité inférieure au coût du capital ou une performance déficitaire, probablement liée au bénéfice négatif en 2020. En 2021, un retournement positif intervient avec un ROIC à 8,29%, indiquant une capacité à générer un rendement supérieur au coût du capital. La tendance positive se poursuit en 2022 avec un ROIC à 6,37%, puis en 2023 avec un ROIC en hausse à 8,69%. Cependant, en 2024, un retournement négatif se produit avec un ROIC de -14,83%, correspondant à la forte perte en NOPAT cette année-là. Cette chute du ROIC indique une dégradation significative de la rentabilité opérationnelle, probablement liée à la perte importante de 2024.
Décomposition du ROIC
Bristol-Myers Squibb Co., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une évolution significative sur la période analysée. En 2020, elle était négative à -12,65 %, indiquant une perte d'exploitation. En 2021, la marge a fortement progressé pour atteindre 20,31 %, témoignant d'une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle. En 2022, cette marge a légèrement diminué mais est restée positive à 19,38 %. En 2023, la marge a confirmé cette tendance en atteignant 21,81 %, ce qui reflète une gestion efficace des coûts et une rentabilité soutenue. Cependant, en 2024, elle est redevenue négative à -12,88 %, signalant une détérioration de la profitabilité opérationnelle, potentiellement en raison de facteurs exceptionnels ou de changements dans l’environnement opérationnel.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a affiché une croissance constante sur l'ensemble de la période. En 2020, il était de 0,47, puis a augmenté chaque année pour atteindre 0,58 en 2021, 0,64 en 2022, 0,67 en 2023, et enfin 0,77 en 2024. Cette progression indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, reflétant une gestion plus efficace du capital immobilisé.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition a varié considérablement au cours de la période. En 2020, il était à 100 %, ce qui pourrait indiquer un paiement d'impôts exceptionnel ou une particularité comptable. En 2021, il a chuté à 70,66 %, puis a diminué encore en 2022 à 51,09 %. En 2023, le taux a légèrement remonté à 59,79 %, avant de revenir à 100 % en 2024. Ces fluctuations témoignent de changements dans la charge fiscale effective ou des ajustements comptables spécifiques à chaque année. La remontée à 100 % en 2024 pourrait indiquer une situation exceptionnelle affectant la charge fiscale ou une variation dans la reconnaissance des impôts différés.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une évolution volatile. En 2020, il était négatif à -7,57 %, signalant une utilisation inefficace du capital. En 2021, il a rebondi à 8,29 %, puis a diminué à 6,37 % en 2022, avant de remonter à 8,69 % en 2023. En 2024, le ROIC est repassé dans le négatif à -14,83 %, indiquant une dégradation majeure de la performance en matière d'utilisation du capital. Ces variations suggèrent une instabilité dans la rentabilité des investissements et une gestion oscillante de la productivité des ressources investies.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Bristol-Myers Squibb Co., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une fluctuation significative au cours de la période analysée. En 2020, il était négatif, indiquant une perte d'exploitation avant impôts de l'ordre de -5 377 millions de dollars américains. En 2021, une amélioration remarquable s'est produite, avec un NOPBT positif atteignant 9 419 millions de dollars, signalant une reprise importante de la rentabilité opérationnelle. En 2022, cette tendance se maintient avec un NOPBT légèrement inférieur mais toujours positif, s'établissant à 8 948 millions de dollars. En 2023, une nouvelle augmentation a été observée, avec un NOPBT de 9 816 millions de dollars, illustrant une stabilité ou une légère croissance dans la capacité de générer des profits opérationnels avant impôts. Cependant, en 2024, le NOPBT a de nouveau chuté de manière drastique pour atteindre -6 223 millions de dollars, signalant une dégradation importante de la rentabilité à cette date.
- Évolution des revenus
- Les revenus de l'entreprise ont connu une croissance modérée au cours de la période, passant de 42 518 millions de dollars en 2020 à 48 300 millions de dollars en 2024. Après une augmentation initiale en 2021 (46 385 millions de dollars) par rapport à 2020, les revenus se sont stabilisés en 2022, enregistrant une légère baisse à 46 159 millions, puis ont repris en 2023 (45 006 millions). La tendance à la hausse est confirmée en 2024, avec un nouveau record à 48 300 millions de dollars, indiquant une croissance globale des ventes sur la période, malgré une certaine volatilité à court terme.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a montré une évolution très contrastée au cours des années. En 2020, le ratio était négatif à -12,65 %, reflétant une perte d’exploitation significative. En 2021, une inversion de tendance s'est produite avec une marge bénéficiaire positive de 20,31 %, ce qui indique une gestion efficace de l'exploitation ou une amélioration stratégique notable. En 2022, cette marge a légèrement diminué mais demeure positive à 19,38 %, témoignant de la stabilité dans la rentabilité opérationnelle. En 2023, la marge a connu une légère progression pour atteindre 21,81 %, confirmant une bonne maîtrise des coûts par rapport aux revenus. Enfin, en 2024, le ratio retombe brutalement à -12,88 %, confirmant une perte d'exploitation importante et une dégradation de la rentabilité opérationnelle sur cette année spécifique.
Taux de rotation du capital (TO)
Bristol-Myers Squibb Co., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- Les revenus ont montré une tendance globalement stable entre 2020 et 2022, avec une légère baisse en 2022 par rapport à 2021. En 2023, une diminution est enregistrée, mais en 2024, une croissance notable est observée, atteignant une valeur supérieure à celle de 2021. Cette évolution indique une récupération ou une croissance récente des ventes, dépassant même le niveau de 2021.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une diminution continue sur cette période, passant de 90 149 millions de dollars en 2020 à 62 654 millions en 2024. Cette réduction suggère une désinvestissement ou une optimisation du capital, avec une tendance à réduire l'engagement financier dans les actifs immobilisés ou autres investissements à long terme.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une progression régulière au cours de la même période. Il est passé de 0,47 en 2020 à 0,77 en 2024. Cette augmentation indique que l'entreprise parvient à générer davantage de revenus par unité de capital investi, ce qui peut refléter une utilisation plus efficiente de ses ressources ou une amélioration de la productivité de ses investissements.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Bristol-Myers Squibb Co., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, passant de 1 445 millions de dollars à 4 376 millions de dollars, signalant une augmentation significative des flux de trésorerie liés aux impôts dans cette période. Cependant, en 2023, cette valeur a légèrement diminué à 3 947 millions de dollars, puis a diminué davantage en 2024 pour atteindre 3 068 millions de dollars, indiquant une réduction des flux de trésorerie liés aux impôts décaissés sur la dernière année.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une forte fluctuation au cours de cette période. Après une perte importante de 5 377 millions de dollars en 2020, une amélioration notable s’est manifestée en 2021 avec un bénéfice de 9 419 millions de dollars. En 2022, ce bénéfice est resté relativement stable, atteignant 8 948 millions de dollars, puis a progressé légèrement en 2023 à 9 816 millions de dollars. En 2024, cependant, une chute brutale à une perte de 6 223 millions de dollars indique une dégradation significative de la performance opérationnelle avant impôts, potentiellement liée à des événements exceptionnels ou à une restructuration.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces n’est disponible que pour 2021 et 2022. Il a augmenté de 29,34 % en 2021 à 48,91 % en 2022, reflétant une hausse du poids des impôts effectifs sur la trésorerie en termes relatifs, probablement liée à des ajustements fiscaux ou à la répartition géographique des revenus, sans information sur 2023 et 2024 pour cette métrique.