Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Bristol-Myers Squibb Co., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une diminution notable en 2022, suivie d'une reprise en 2023. Cependant, une perte substantielle a été enregistrée en 2024, avant un retour à la rentabilité en 2025.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a diminué de 31,3% entre 2021 et 2022, passant de 6656 millions de dollars américains à 4571 millions de dollars américains. Une augmentation de 28,4% a ensuite été observée entre 2022 et 2023, atteignant 5869 millions de dollars américains. L'année 2024 a été marquée par une perte de 9292 millions de dollars américains, suivie d'une forte reprise en 2025 avec un NOPAT de 7695 millions de dollars américains.
- Capital investi
- Le capital investi a diminué de 10,6% entre 2021 et 2022, passant de 80284 millions de dollars américains à 71720 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie, bien que plus lentement, en 2023 (diminution de 5,8%) et en 2024 (diminution de 4,7%). En 2025, une nouvelle diminution de 5,4% a été constatée, atteignant 59271 millions de dollars américains.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a suivi une trajectoire variable. Après une diminution de 23,2% entre 2021 et 2022, passant de 8,29% à 6,37%, il a augmenté de 36,2% en 2023, atteignant 8,69%. L'année 2024 a enregistré une forte baisse, avec un ROIC négatif de -14,83%. Le ROIC s'est redressé de manière significative en 2025, atteignant 12,98%, ce qui représente une augmentation substantielle par rapport à l'année précédente.
La corrélation entre le NOPAT et le ROIC est évidente. La forte baisse du NOPAT en 2024 a entraîné un ROIC négatif, tandis que le retour à la rentabilité en 2025 a permis une amélioration significative du ROIC. La diminution continue du capital investi, combinée aux fluctuations du NOPAT, a eu un impact notable sur l'efficacité avec laquelle le capital est utilisé pour générer des bénéfices.
Décomposition du ROIC
Bristol-Myers Squibb Co., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une fluctuation notable. Après une légère diminution en 2022, il a augmenté en 2023, pour ensuite chuter de manière importante en 2024, avant de se redresser fortement en 2025.
Le taux de rotation du capital a affiché une progression constante sur l'ensemble de la période. Une augmentation graduelle est observée chaque année, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes.
Le taux effectif de l’impôt en espèces a présenté une variabilité importante. Il a diminué de manière significative en 2022, puis a augmenté en 2023, atteignant un pic de 100% en 2024, avant de redescendre en 2025, mais restant supérieur à son niveau de 2021.
Le rendement du capital investi a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation. Une baisse en 2022 est suivie d'une amélioration en 2023, d'une chute drastique en 2024, et enfin d'une reprise substantielle en 2025. La corrélation entre ces deux ratios suggère un lien étroit entre la rentabilité opérationnelle et la rentabilité du capital investi.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une forte volatilité, avec une tendance générale à l'amélioration sur la période, malgré un creux important en 2024.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Démontre une amélioration continue de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- A connu des fluctuations importantes, atteignant un maximum en 2024, ce qui pourrait indiquer des changements dans la situation fiscale ou des événements exceptionnels.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Reflète les variations de la rentabilité opérationnelle, avec une forte baisse en 2024 suivie d'une reprise en 2025.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Bristol-Myers Squibb Co., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation notable. Après une légère diminution en 2022, il a augmenté en 2023, avant de subir une baisse substantielle en 2024, suivie d'une reprise marquée en 2025.
Les revenus ont montré une relative stabilité entre 2021 et 2023, avec une légère diminution en 2023. Une augmentation significative des revenus est observée en 2024, qui se maintient approximativement en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a suivi une trajectoire variable. Il a diminué en 2022, puis augmenté en 2023. En 2024, le ratio est devenu négatif, indiquant une perte d'exploitation, avant de se redresser fortement en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
La divergence entre l'évolution des revenus et celle du NOPBT, particulièrement en 2024, suggère une variation importante dans la gestion des coûts ou des éléments non opérationnels. L'augmentation des revenus en 2024 n'a pas suffi à compenser les facteurs ayant conduit à la perte d'exploitation, mais la situation s'est améliorée en 2025 avec une augmentation du NOPBT et une marge bénéficiaire d'exploitation positive.
L'évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) est fortement corrélée à celle du NOPBT, confirmant l'impact des performances opérationnelles sur la rentabilité globale.
Taux de rotation du capital (TO)
Bristol-Myers Squibb Co., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les revenus présentent une fluctuation. Après une légère diminution en 2022, ils connaissent une baisse plus marquée en 2023, suivie d'une reprise notable en 2024, puis d'une stabilisation en 2025.
Le capital investi a connu une diminution constante sur l'ensemble de la période. Cette réduction est plus prononcée entre 2021 et 2022, puis se poursuit à un rythme plus modéré les années suivantes.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a augmenté de manière constante sur la période. L'augmentation est progressive de 2021 à 2023, puis s'accélère entre 2023 et 2025. Cette évolution suggère une utilisation plus efficace du capital investi pour générer des revenus.
La combinaison de la diminution du capital investi et de l'augmentation du taux de rotation du capital indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle. L'entreprise semble générer davantage de revenus avec une base de capital plus faible. La stabilisation des revenus en 2025, malgré la poursuite de la diminution du capital investi et l'augmentation du taux de rotation, pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Bristol-Myers Squibb Co., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 2764 millions de dollars américains à 4376 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite observée en 2023, avec 3947 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle baisse en 2024 à 3068 millions de dollars américains. En 2025, on constate un rebond à 3655 millions de dollars américains.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a affiché une croissance modérée entre 2021 et 2023, passant de 9419 millions de dollars américains à 9816 millions de dollars américains. Cependant, une forte diminution est enregistrée en 2024, avec une valeur négative de -6223 millions de dollars américains. Une reprise substantielle est observée en 2025, atteignant 11350 millions de dollars américains.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 29,34% à 48,91%. Il a ensuite diminué en 2023 à 40,21%. Les données pour 2024 sont manquantes. En 2025, le CTR se stabilise à 32,21%.
L'évolution du NOPBT, en particulier la forte baisse en 2024 suivie d'une reprise en 2025, mérite une attention particulière. Cette fluctuation pourrait être liée à des événements exceptionnels ou à des changements stratégiques significatifs. L'augmentation initiale du CTR en 2022, suivie d'une diminution, suggère une possible optimisation fiscale ou des modifications dans la structure des revenus et des dépenses. L'absence de données pour le CTR en 2024 empêche une analyse complète de cette tendance.