Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Eli Lilly & Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022, il a continué de baisser en 2023, pour ensuite augmenter de manière substantielle en 2024 et 2025, atteignant un niveau significativement supérieur à celui de 2021.
Le coût du capital a montré une légère augmentation entre 2021 et 2023, stabilisant par la suite autour de 9,2%, avec une variation minime en 2024 et une légère hausse en 2025.
Le capital investi a diminué en 2022, mais a augmenté en 2023 et a continué de croître de manière plus prononcée en 2024 et 2025, reflétant potentiellement des investissements accrus dans l’activité.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT, avec une baisse en 2022 et 2023, suivie d’une forte augmentation en 2024 et 2025. L’ampleur de cette augmentation est notable, suggérant une amélioration de la rentabilité des investissements.
- Tendances clés
- Une forte augmentation du NOPAT et du profit économique en 2024 et 2025, contrastant avec une baisse en 2022 et 2023.
- Coût du capital
- Une stabilité relative du coût du capital sur la période, avec une légère augmentation initiale suivie d’une stabilisation.
- Capital investi
- Une augmentation progressive du capital investi, particulièrement marquée en 2024 et 2025.
- Profit économique vs. NOPAT
- Les tendances du profit économique et du NOPAT sont corrélées, indiquant une relation directe entre la rentabilité opérationnelle et la valeur créée pour les investisseurs.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Eli Lilly & Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts sur emprunts = Charges d’intérêts ajustées sur emprunts × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable jusqu'en 2024, suivie d'une augmentation substantielle en 2025.
- Revenu net
- En 2021, le revenu net s'élevait à 5582 millions de dollars américains. Il a augmenté pour atteindre 6245 millions de dollars américains en 2022, puis a diminué à 5240 millions de dollars américains en 2023. Une forte croissance est observée en 2024, avec un revenu net de 10590 millions de dollars américains, et cette tendance s'accentue en 2025, atteignant 20640 millions de dollars américains.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire, bien que l'amplitude des variations soit différente. En 2021, le NOPAT était de 5065 millions de dollars américains. Il a diminué en 2022 à 4368 millions de dollars américains et a continué de baisser en 2023 à 3228 millions de dollars américains. Une reprise est constatée en 2024, avec un NOPAT de 8605 millions de dollars américains, et une augmentation significative en 2025, atteignant 19711 millions de dollars américains.
Il est à noter que la croissance du revenu net en 2024 et 2025 est plus importante que celle du NOPAT sur la même période. Cela suggère une possible évolution de la structure des coûts ou de l'efficacité opérationnelle. La diminution du NOPAT en 2022 et 2023, suivie d'une forte reprise, indique une possible correction ou un changement dans la gestion des dépenses d'exploitation et des impôts.
L'évolution du NOPAT, en parallèle avec celle du revenu net, suggère une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise sur la période 2024-2025, malgré une croissance proportionnellement plus faible du bénéfice net d'exploitation après impôts par rapport au revenu net.
Impôts d’exploitation décaissés
Eli Lilly & Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts et les impôts d’exploitation décaissés.
- Impôts
- Les impôts enregistrés ont connu une augmentation notable sur la période analysée. Une légère diminution est observée entre 2021 et 2022, passant de 574 millions de dollars américains à 562 millions de dollars américains. Cependant, une forte croissance est ensuite constatée, avec une augmentation significative en 2023, atteignant 1314 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2024 (2090 millions de dollars américains) et en 2025 (5091 millions de dollars américains), indiquant une augmentation substantielle de la charge fiscale globale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent également une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Une augmentation est observée entre 2021 et 2022, passant de 1452 millions de dollars américains à 2822 millions de dollars américains. Cette croissance se poursuit avec une augmentation plus importante en 2023 (3767 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle augmentation en 2024 (4949 millions de dollars américains). En 2025, les impôts d’exploitation décaissés atteignent 6999 millions de dollars américains, confirmant une progression constante et significative des décaissés d'impôts liés aux opérations.
Il est à noter que l'augmentation des impôts d’exploitation décaissés est plus prononcée que celle des impôts, suggérant potentiellement des changements dans la structure des opérations ou des ajustements fiscaux.
Capital investi
Eli Lilly & Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’Eli Lilly and Company.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante sur la période considérée. Partant de 17 570 millions de dollars américains en 2021, il a progressé pour atteindre 43 865 millions de dollars américains en 2025, indiquant une dépendance croissante au financement par emprunt.
Parallèlement, le total des capitaux propres a également augmenté, mais à un rythme moins rapide que la dette. Il est passé de 8 979 millions de dollars américains en 2021 à 26 535 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation suggère une rentabilité accrue et une accumulation de bénéfices non distribués, mais ne compense pas l'augmentation substantielle de la dette.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a également augmenté de manière continue. Il a évolué de 26 117 millions de dollars américains en 2021 à 49 610 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation reflète l'expansion globale de l'entreprise et ses investissements dans ses activités.
- Tendances clés
- Augmentation significative de la dette par rapport aux capitaux propres.
- Évolution de la dette
- Croissance constante de la dette de 2021 à 2025.
- Évolution des capitaux propres
- Augmentation des capitaux propres, mais à un rythme inférieur à celui de la dette.
- Évolution du capital investi
- Croissance continue du capital investi, reflétant l'expansion de l'entreprise.
L'évolution de ces indicateurs suggère une stratégie de financement qui s'appuie de plus en plus sur l'endettement. Il serait pertinent d'analyser les raisons de cette augmentation de la dette, ainsi que son impact sur la rentabilité et la solvabilité à long terme.
Coût du capital
Eli Lilly & Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Eli Lilly & Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation importante. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, il a atteint son point le plus bas en 2023, avant de rebondir fortement en 2024 et de continuer à croître de manière substantielle en 2025.
Le capital investi a également évolué au cours de la période. Il a diminué entre 2021 et 2022, puis a augmenté progressivement en 2023 et 2024, avec une accélération de la croissance en 2025.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire variable. Il a diminué entre 2021 et 2023, atteignant un minimum en 2023. Ensuite, il a connu une augmentation significative en 2024 et une croissance encore plus marquée en 2025, reflétant l'amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi.
- Profit économique
- Diminution de 2021 à 2022, point bas en 2023, forte croissance en 2024 et 2025.
- Capital investi
- Diminution de 2021 à 2022, augmentation progressive en 2023 et 2024, accélération en 2025.
- Ratio d’écart économique
- Diminution de 2021 à 2023, forte augmentation en 2024 et 2025.
L'évolution du ratio d’écart économique suggère une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital investi, particulièrement marquée en 2025. La croissance du profit économique, combinée à l'augmentation du capital investi, indique une expansion de l'activité, mais l'augmentation du ratio d’écart économique suggère que cette expansion est de plus en plus rentable.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Eli Lilly & Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation importante. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, il a atteint son point le plus bas en 2023, avant de rebondir fortement en 2024 et de continuer à croître de manière substantielle en 2025.
Le revenu a affiché une croissance constante tout au long de la période. Une augmentation modérée a été observée entre 2021 et 2022, suivie d'une accélération significative en 2023 et 2024. Cette croissance s'est poursuivie en 2025, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire inverse à celle du profit économique. Il a diminué entre 2021 et 2023, atteignant un minimum en 2023. Une amélioration marquée a été constatée en 2024, et cette tendance positive s'est accentuée en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du profit économique, contrastant avec une croissance régulière du revenu.
- Évolution de la rentabilité
- Une amélioration significative du ratio de marge bénéficiaire économique après une période de déclin.
- Croissance du revenu
- Une croissance soutenue du revenu, avec une accélération notable à partir de 2023.