Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Eli Lilly & Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase de transition suivie d'une croissance accélérée de la performance et des investissements.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a enregistré une baisse continue entre 2021 et 2023, chutant de 5 065 millions à 3 228 millions de dollars. À partir de 2024, une progression rapide est observée, le montant grimpant à 8 605 millions de dollars, puis atteignant 19 711 millions de dollars en 2025.
- Capital investi
- Après une légère contraction en 2022, le capital investi a connu une croissance soutenue. Il est passé de 24 287 millions de dollars en 2022 à 49 610 millions de dollars en 2025, indiquant une intensification des déploiements de ressources sur la période.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement stable, évoluant dans une fourchette étroite entre 8,96 % et 9,34 %. Cette stabilité suggère une constance du profil de risque et des conditions de financement sur l'ensemble des cinq exercices.
- Profit économique
- Le profit économique a suivi une tendance similaire au NOPAT, avec un recul marqué jusqu'en 2023, année où il a atteint son niveau le plus bas à 491 millions de dollars. Une remontée spectaculaire est constatée ensuite, le profit économique s'élevant à 15 079 millions de dollars en 2025, ce qui démontre une augmentation substantielle de la création de valeur nette.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Eli Lilly & Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts sur emprunts = Charges d’intérêts ajustées sur emprunts × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable jusqu'en 2024, suivie d'une augmentation substantielle en 2025.
- Revenu net
- En 2021, le revenu net s'élevait à 5582 millions de dollars américains. Il a augmenté pour atteindre 6245 millions de dollars américains en 2022, puis a diminué à 5240 millions de dollars américains en 2023. Une forte croissance est observée en 2024, avec un revenu net de 10590 millions de dollars américains, et cette tendance s'accentue en 2025, atteignant 20640 millions de dollars américains.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire, bien que l'amplitude des variations soit différente. En 2021, le NOPAT était de 5065 millions de dollars américains. Il a diminué en 2022 à 4368 millions de dollars américains et a continué de baisser en 2023 à 3228 millions de dollars américains. Une reprise est constatée en 2024, avec un NOPAT de 8605 millions de dollars américains, et une augmentation significative en 2025, atteignant 19711 millions de dollars américains.
Il est à noter que la croissance du revenu net en 2024 et 2025 est plus importante que celle du NOPAT sur la même période. Cela suggère une possible évolution de la structure des coûts ou de l'efficacité opérationnelle. La diminution du NOPAT en 2022 et 2023, suivie d'une forte reprise, indique une possible correction ou un changement dans la gestion des dépenses d'exploitation et des impôts.
L'évolution du NOPAT, en parallèle avec celle du revenu net, suggère une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise sur la période 2024-2025, malgré une croissance proportionnellement plus faible du bénéfice net d'exploitation après impôts par rapport au revenu net.
Impôts d’exploitation décaissés
Eli Lilly & Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts et les impôts d’exploitation décaissés.
- Impôts
- Les impôts enregistrés ont connu une augmentation notable sur la période analysée. Une légère diminution est observée entre 2021 et 2022, passant de 574 millions de dollars américains à 562 millions de dollars américains. Cependant, une forte croissance est ensuite constatée, avec une augmentation significative en 2023, atteignant 1314 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2024 (2090 millions de dollars américains) et en 2025 (5091 millions de dollars américains), indiquant une augmentation substantielle de la charge fiscale globale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent également une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Une augmentation est observée entre 2021 et 2022, passant de 1452 millions de dollars américains à 2822 millions de dollars américains. Cette croissance se poursuit avec une augmentation plus importante en 2023 (3767 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle augmentation en 2024 (4949 millions de dollars américains). En 2025, les impôts d’exploitation décaissés atteignent 6999 millions de dollars américains, confirmant une progression constante et significative des décaissés d'impôts liés aux opérations.
Il est à noter que l'augmentation des impôts d’exploitation décaissés est plus prononcée que celle des impôts, suggérant potentiellement des changements dans la structure des opérations ou des ajustements fiscaux.
Capital investi
Eli Lilly & Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’Eli Lilly and Company.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante sur la période considérée. Partant de 17 570 millions de dollars américains en 2021, il a progressé pour atteindre 43 865 millions de dollars américains en 2025, indiquant une dépendance croissante au financement par emprunt.
Parallèlement, le total des capitaux propres a également augmenté, mais à un rythme moins rapide que la dette. Il est passé de 8 979 millions de dollars américains en 2021 à 26 535 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation suggère une rentabilité accrue et une accumulation de bénéfices non distribués, mais ne compense pas l'augmentation substantielle de la dette.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a également augmenté de manière continue. Il a évolué de 26 117 millions de dollars américains en 2021 à 49 610 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation reflète l'expansion globale de l'entreprise et ses investissements dans ses activités.
- Tendances clés
- Augmentation significative de la dette par rapport aux capitaux propres.
- Évolution de la dette
- Croissance constante de la dette de 2021 à 2025.
- Évolution des capitaux propres
- Augmentation des capitaux propres, mais à un rythme inférieur à celui de la dette.
- Évolution du capital investi
- Croissance continue du capital investi, reflétant l'expansion de l'entreprise.
L'évolution de ces indicateurs suggère une stratégie de financement qui s'appuie de plus en plus sur l'endettement. Il serait pertinent d'analyser les raisons de cette augmentation de la dette, ainsi que son impact sur la rentabilité et la solvabilité à long terme.
Coût du capital
Eli Lilly & Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Eli Lilly & Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase de transition marquée par une contraction initiale suivie d'une expansion rapide des performances et des ressources investies.
- Profit économique
- Le profit économique a enregistré une baisse continue entre 2021 et 2023, passant de 2 724 millions de dollars à 491 millions de dollars. Cette tendance s'est inversée brutalement à partir de 2024, avec une progression rapide pour atteindre 15 079 millions de dollars à la fin de l'exercice 2025.
- Capital investi
- Le capital investi a évolué de manière croissante sur la majeure partie de la période. Après un léger recul en 2022, l'investissement a augmenté de façon soutenue, progressant de 29 370 millions de dollars en 2023 pour atteindre 49 610 millions de dollars en 2025.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique a suivi la trajectoire du profit économique, chutant de 10,43 % en 2021 à un minimum de 1,67 % en 2023. Une accélération majeure est observée ensuite, le ratio grimpant à 14,74 % en 2024 pour culminer à 30,4 % en 2025, signalant une amélioration substantielle de la rentabilité du capital déployé.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Eli Lilly & Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières sur la période s'étendant de 2021 à 2025 met en évidence une croissance soutenue du chiffre d'affaires et une redynamisation majeure de la rentabilité économique après une phase de contraction.
- Tendances des revenus
- Le revenu affiche une trajectoire ascendante, passant de 28 318 millions de dollars en 2021 à 65 179 millions de dollars en 2025. La progression s'accélère particulièrement après 2023, marquant une augmentation substantielle des entrées financières sur les deux dernières années.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a connu une phase de déclin entre 2021 et 2023, atteignant un point bas de 491 millions de dollars. Ce cycle a été suivi d'un rétablissement rapide en 2024, puis d'une hausse exponentielle pour s'établir à 15 079 millions de dollars à la fin de l'exercice 2025.
- Performance du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a évolué en corrélation directe avec le profit économique, chutant de 9,62 % en 2021 à 1,44 % en 2023. Une remontée significative a été enregistrée par la suite, le ratio atteignant 23,13 % en 2025, ce qui indique une amélioration drastique de l'efficacité et de la rentabilité économique.