Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Vertex Pharmaceuticals Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2021, il a augmenté en 2022, puis a diminué en 2023 avant de chuter de manière significative en 2024, aboutissant à une valeur négative.
Le coût du capital est resté relativement stable tout au long de la période, avec de légères variations annuelles. Il a progressé de 9,67% en 2020 à 9,71% en 2023, avant de revenir à 9,66% en 2024.
Le capital investi a augmenté de manière substantielle entre 2020 et 2022, passant de 8 144 266 US$ à 13 178 000 US$. Il est resté relativement stable entre 2022 et 2023, puis a diminué en 2024 pour atteindre 9 046 000 US$.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT, avec une diminution en 2021, une reprise en 2022, une nouvelle diminution en 2023 et une chute marquée en 2024, résultant en une valeur négative. La corrélation entre le NOPAT et le profit économique est évidente.
- Tendances clés
- Une augmentation du capital investi jusqu'en 2022, suivie d'une diminution en 2024.
- Performance de la rentabilité
- Une volatilité du NOPAT et du profit économique, avec une détérioration significative en 2024.
- Stabilité du coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement constant sur l'ensemble de la période.
La forte baisse du NOPAT et du profit économique en 2024, combinée à la diminution du capital investi, suggère un changement significatif dans la performance financière et la stratégie d'investissement. Une analyse plus approfondie des facteurs contribuant à ces évolutions serait nécessaire pour comprendre pleinement la situation.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Vertex Pharmaceuticals Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
3 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
6 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une augmentation significative jusqu'en 2022, passant de 2 711 647 milliers de dollars en 2020 à un pic de 3 322 000 milliers de dollars en 2022. Cependant, cette tendance haussière s'est inversée en 2023, avec une croissance plus modérée pour atteindre 3 619 600 milliers de dollars. En 2024, une perte nette importante de 535 600 milliers de dollars est enregistrée, marquant une dégradation notable par rapport aux années précédentes.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une tendance similaire au bénéfice net, augmentant de 3 023 861 milliers de dollars en 2020 à un maximum de 2 986 401 milliers de dollars en 2022. Après cette année, une baisse sensible est observée en 2023, avec une valeur de 2 639 623 milliers de dollars, avant de chuter à une perte de 1 271 806 milliers de dollars en 2024. La tendance indique une difficulté accrue à maintenir les niveaux de performance opérationnelle profitable, culminant dans une situation de perte.
Impôts d’exploitation décaissés
Vertex Pharmaceuticals Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a connu une baisse en 2021 par rapport à 2020, passant de 405 151 US$ à 388 300 US$, avant de connaître une augmentation significative en 2022, atteignant 910 400 US$. Par la suite, cette charge a diminué en 2023 pour s'établir à 760 200 US$, puis a légèrement augmenté en 2024 pour atteindre 784 100 US$. Ces fluctuations indiquent une variabilité notable dans le montant des impôts liés aux bénéfices, avec une tendance à la hausse significative en 2022, suivie d'une période de stabilisation avec de légères variations.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de manière régulière entre 2020 et 2021, passant de 137 080 US$ à 556 675 US$, puis ont connu une croissance significative en 2022, atteignant 1 170 431 US$. En 2023, ces inflows ont atteint un pic à 1 178 814 US$, avant de diminuer en 2024 pour s’établir à 1 029 919 US$. La progression soutenue jusqu’en 2023 indique une augmentation des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation, avec un léger recul en 2024. Cette tendance pourrait refléter des changements dans la rentabilité, la fiscalité ou la gestion des flux de trésorerie de l’entreprise.
Capital investi
Vertex Pharmaceuticals Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de titres négociables.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- Les valeurs relatives à la dette et aux contrats de location ont montré une tendance fluctuant entre 2020 et 2024. Après une légère hausse de 942 460 millions de dollars en 2020 à 967 400 millions en 2021, une légère baisse est observée en 2022 pour atteindre 899 700 millions de dollars. La baisse se poursuit en 2023, avec une valeur de 808 400 millions, avant une augmentation significative en 2024 pour atteindre 1 749 500 millions. Cette dernière valeur témoigne d'une augmentation substantielle de la dette ou des contrats de location déclarés en 2024, pouvant indiquer une stratégie de financement ou de levée de fonds accrue durant cette année.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres montrent une tendance absence de stabilité sur la période. Ils ont connu une croissance régulière de 8 686 815 millions de dollars en 2020 à 10 100 000 millions en 2021, puis une poursuite de la croissance en 2022 pour atteindre 13 912 700 millions. Cette tendance positive se poursuit en 2023, avec une valeur de 17 580 400 millions, indiquant une augmentation significative des fonds propres. En revanche, en 2024, on observe une diminution notable, avec une valeur de 16 409 600 millions, ce qui pourrait refléter une distribution de dividendes, des pertes ou des investissements significatifs réduisant la valeur des capitaux propres.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une croissance constante entre 2020 et 2023, passant de 8 144 266 millions de dollars à 13 244 000 millions. Cette augmentation indique un accroissement des investissements réalisés dans l'entreprise durant cette période, potentiellement pour financer sa croissance ou ses projets stratégiques. En 2024, une baisse importante est enregistrée, le ramenant à 9 046 000 millions, ce qui pourrait signifier une cession d'actifs, une réduction des investissements ou une redistribution du capital investi dans le cadre de stratégies de gestion de la structure financière.
- Synthèse
- Globalement, l'entreprise a connu une croissance notable de ses capitaux propres et de ses investissements jusqu'en 2023, indiquant une santé financière favorable et une capacité à lever des fonds ou à attirer des investissements. La fluctuation de la dette ou des contrats de location, combinée à la baisse du capital investi en 2024, souligne toutefois des ajustements stratégiques ou une restructuration financière en cours ou à venir. La hausse en 2024 des obligations ou contrats de location pourrait également indiquer des engagements financiers accrus pour soutenir de futurs projets ou opérations.
Coût du capital
Vertex Pharmaceuticals Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Vertex Pharmaceuticals Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une fluctuation importante sur la période considérée. Après une diminution notable en 2021, il a rebondi en 2022, avant de diminuer à nouveau en 2023. L'année 2024 se caractérise par une perte économique substantielle.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante de 2020 à 2022, indiquant une expansion des activités et des investissements. Cependant, il est resté relativement stable entre 2022 et 2023, puis a diminué en 2024.
- Profit économique
- Le profit économique a commencé à 2 236 529 milliers de dollars américains en 2020, a diminué à 1 331 579 milliers de dollars américains en 2021, a augmenté à 1 709 538 milliers de dollars américains en 2022, a diminué à 1 353 342 milliers de dollars américains en 2023 et a finalement enregistré une perte de -2 145 926 milliers de dollars américains en 2024.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de 8 144 266 milliers de dollars américains en 2020 à 9 387 100 milliers de dollars américains en 2021, puis à 13 178 000 milliers de dollars américains en 2022 et est resté à 13 244 000 milliers de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 9 046 000 milliers de dollars américains en 2024.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a montré une tendance à la baisse constante de 2020 à 2023, passant de 27,46% à 10,22%. La valeur négative de -23,72% en 2024 reflète la perte économique enregistrée cette année-là et indique une rentabilité significativement inférieure au coût du capital investi.
L'évolution du ratio d’écart économique suggère une détérioration progressive de la rentabilité des investissements, culminant avec une performance négative en 2024. La diminution du capital investi en 2024 pourrait être une réponse à la baisse de la rentabilité, ou être liée à d'autres facteurs stratégiques.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Vertex Pharmaceuticals Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation importante. Après une diminution notable en 2021, il a augmenté en 2022, avant de diminuer à nouveau en 2023 et de devenir négatif en 2024.
Les revenus ont affiché une croissance constante tout au long de la période. Une augmentation significative est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance plus modérée mais continue en 2022, 2023 et 2024.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire variable. Il a diminué considérablement entre 2020 et 2021, puis a connu une légère reprise en 2022. Une nouvelle baisse est constatée en 2023, et le ratio devient négatif en 2024, reflétant la perte économique de cette année.
- Tendances clés
- Une croissance soutenue des revenus contraste avec la volatilité du profit économique et la diminution du ratio de marge bénéficiaire économique, culminant avec une perte en 2024.
- Observations importantes
- La divergence entre la croissance des revenus et la performance du profit économique suggère une augmentation des coûts ou une diminution de l'efficacité opérationnelle au fil du temps. L'évolution négative du ratio de marge bénéficiaire économique confirme cette hypothèse.
- Points d'attention
- La perte économique en 2024 nécessite une analyse approfondie des facteurs contributifs, tels que les coûts de production, les dépenses d'exploitation et les éventuels éléments exceptionnels.