Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Regeneron Pharmaceuticals Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 3 702 177 US$ en milliers à 7 819 887 US$ en milliers. Cependant, cette croissance s'est inversée en 2022, avec une diminution à 3 547 649 US$ en milliers, et a continué à baisser en 2023 pour atteindre 2 823 336 US$ en milliers. Une légère reprise est observée en 2024, avec une remontée à 3 374 924 US$ en milliers, mais le niveau reste inférieur à celui de 2021.
Le coût du capital a fluctué de manière relativement stable autour de 5,4%, passant de 5,35% en 2020 à 5,47% en 2023, avant de redescendre légèrement à 5,45% en 2024. Ces variations sont minimes et n'indiquent pas de changement majeur dans le risque perçu ou la structure financière.
Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2020 et 2022, passant de 8 423 300 US$ en milliers à 12 287 700 US$ en milliers. Une légère diminution est constatée en 2023 (11 998 500 US$ en milliers), suivie d'une nouvelle augmentation en 2024 (12 653 600 US$ en milliers), atteignant un niveau supérieur à celui de 2022.
Le profit économique suit une tendance similaire au NOPAT. Il a augmenté significativement entre 2020 et 2021, puis a diminué en 2022 et 2023. Une reprise est également observée en 2024, mais le profit économique reste inférieur à son pic de 2021. L'évolution du profit économique est directement liée à celle du NOPAT, compte tenu de la stabilité du coût du capital.
- Indicateurs clés et tendances
- Le NOPAT et le profit économique présentent une volatilité significative sur la période, avec une forte croissance initiale suivie d'un déclin et d'une reprise partielle. Le capital investi a connu une croissance plus stable, avec une légère fluctuation en 2023.
- Coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement stable, suggérant une perception du risque constante au fil du temps.
- Profit économique
- La variation du profit économique est fortement corrélée à celle du NOPAT, ce qui indique que la rentabilité est un facteur déterminant de la création de valeur.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Regeneron Pharmaceuticals Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Une tendance à la hausse est observée entre 2020 et 2021, avec une augmentation significative du revenu net, passant de 3,51 milliards à 8,08 milliards de dollars. Cependant, une baisse marquée survient en 2022, où le revenu chute à environ 4,34 milliards de dollars, indiquant une perte de performance ou une réduction des ventes. En 2023, le revenu demeure inférieur à ses pics précédents, s'établissant à environ 3,95 milliards de dollars, mais une croissance est notable en 2024, où le revenu repart à la hausse pour atteindre environ 4,41 milliards de dollars.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance semblable, avec une forte croissance de 2020 à 2021, passant de 3,70 milliards à près de 7,82 milliards de dollars. La diminution en 2022 à environ 3,55 milliards de dollars représente une réduction sensible du bénéfice opérationnel après impôts. La valeur diminue encore en 2023 pour atteindre 2,83 milliards de dollars, témoignant d'une période de faiblesse ou de défis opérationnels. Une amélioration est constatée en 2024, où le NOPAT augmente à environ 3,37 milliards de dollars, sans toutefois retrouver les sommets atteints en 2021.
Impôts d’exploitation décaissés
Regeneron Pharmaceuticals Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 297 200 USD à 1 250 500 USD, ce qui indique une hausse significative de la charge fiscale de l’entreprise durant cette période. Ensuite, cette charge a diminué en 2022 pour atteindre 520 400 USD, mais elle a de nouveau augmenté en 2023, atteignant 245 700 USD, puis elle a de nouveau crû en 2024 pour s’établir à 367 300 USD. Ces fluctuations pourraient refléter des variations dans la profitabilité, des changements de la législation fiscale, ou des ajustements dans la politique fiscale de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance à la hausse notable entre 2020 et 2021, passant de 212 370 USD à 1 400 760 USD, marquant une augmentation importante dans les flux de trésorerie liés aux impôts sur l’exploitation. Par la suite, ces flux ont légèrement diminué en 2022, s’établissant à 1 246 398 USD, mais sont restés relativement stables en 2023 et 2024, avec des valeurs proches de 995 682 USD et 989 515 USD respectivement. La stabilité apparente en fin de période pourrait indiquer une maîtrise des flux fiscaux ou une stabilité dans la rentabilité imposée par la fiscalité.
Capital investi
Regeneron Pharmaceuticals Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont montré une tendance à la hausse sur la période analysée. Après une stabilité relative entre 2020 et 2022, une augmentation progressive est observable en 2023, suivie d'une augmentation plus significative en 2024, atteignant près de 2,94 milliards de dollars. Cette évolution indique un accroissement de l'endettement ou des engagements financiers à long terme de l'entreprise, ce qui pourrait refléter des investissements ou une stratégie de financement axée sur le levier financier.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante tout au long de la période. Une forte augmentation est enregistrée entre 2020 et 2021, puis la progression se poursuit à un rythme soutenu en 2022, 2023 et 2024. En particulier, entre 2023 et 2024, une nouvelle hausse significative est observée, consolidant la solidité financière de l'entreprise. Cette dynamique indique une accruale dans la valeur nette de l'entreprise, probablement liée à la rentabilité, à la gestion efficace ou à d’autres facteurs favorables impactant la valeur des capitaux propres.
- Capital investi
- Le capital investi a également tendance à augmenter, avec une croissance notable en 2021 par rapport à 2020. Ensuite, une légère fluctuation apparaît entre 2022 et 2023, avant une nouvelle hausse en 2024, bien que le rythme de croissance soit plus modéré comparé aux années précédentes. Cette évolution indique un effort soutenu d’investissement ou de réinvestissement des bénéfices dans l’entreprise, contribuant à l’expansion de ses actifs productifs ou de ses opérations.
Coût du capital
Regeneron Pharmaceuticals Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Regeneron Pharmaceuticals Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2021, passant de 3 251 344 milliers de dollars américains à 7 237 910 milliers de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée par la suite, avec une diminution notable en 2022 à 2 876 600 milliers de dollars américains, et une nouvelle baisse en 2023 à 2 166 653 milliers de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2024, avec un profit économique de 2 685 125 milliers de dollars américains, mais il reste inférieur au niveau de 2021.
Le capital investi a également suivi une tendance à la hausse, bien que plus stable. Il est passé de 8 423 300 milliers de dollars américains en 2020 à 10 786 500 milliers de dollars américains en 2021, puis à 12 287 700 milliers de dollars américains en 2022. Une légère diminution est constatée en 2023 (11 998 500 milliers de dollars américains), suivie d'une augmentation en 2024 (12 653 600 milliers de dollars américains).
Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a connu des variations importantes. Il a augmenté de 38,6 % en 2020 à 67,1 % en 2021, reflétant l'augmentation significative du profit économique. Ce ratio a ensuite diminué considérablement en 2022 (23,41 %) et en 2023 (18,06 %), en raison de la baisse du profit économique et de la croissance continue du capital investi. Une légère amélioration est observée en 2024, avec un ratio de 21,22 %, mais il demeure inférieur à celui de 2021.
- Tendances clés
- Forte croissance du profit économique en 2021, suivie d'une baisse en 2022 et 2023, avec une légère reprise en 2024.
- Capital investi
- Croissance globale du capital investi sur la période, avec une légère fluctuation en 2023.
- Rentabilité
- Diminution du ratio d'écart économique après 2021, indiquant une rentabilité relative plus faible par rapport au capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Regeneron Pharmaceuticals Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2021, passant de 3 251 344 milliers de dollars américains à 7 237 910 milliers de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué de manière notable en 2022, atteignant 2 876 600 milliers de dollars américains, et a continué à baisser en 2023, pour s'établir à 2 166 653 milliers de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2024, avec un profit économique de 2 685 125 milliers de dollars américains, mais il reste inférieur à celui de 2021.
Les revenus ajustés ont également augmenté de 2020 à 2021, passant de 8 645 200 milliers de dollars américains à 15 951 500 milliers de dollars américains. Après cette forte croissance, les revenus ajustés ont diminué en 2022 à 12 205 300 milliers de dollars américains, puis ont connu une légère augmentation en 2023, atteignant 13 155 100 milliers de dollars américains. La tendance à la hausse se poursuit en 2024, avec des revenus ajustés de 14 429 800 milliers de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire fluctuante. Il a augmenté de 37,61 % en 2020 à 45,37 % en 2021, reflétant l'augmentation proportionnelle du profit économique par rapport aux revenus ajustés. En 2022, ce ratio a considérablement diminué à 23,57 %, puis a continué à baisser en 2023, atteignant 16,47 %. Une légère amélioration est constatée en 2024, avec un ratio de 18,61 %, mais il demeure inférieur aux niveaux observés en 2020 et 2021.
- Tendances clés
- Une forte croissance initiale du profit économique et des revenus ajustés entre 2020 et 2021, suivie d'une période de déclin en 2022 et 2023, avec une stabilisation et une légère reprise en 2024.
- Observations sur la rentabilité
- Une diminution significative du ratio de marge bénéficiaire économique après 2021, indiquant une rentabilité réduite malgré la reprise des revenus en 2024.
- Évolution des revenus
- Les revenus ajustés ont montré une résilience relative, avec une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période, bien que moins prononcée que celle observée pour le profit économique en 2021.