Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Regeneron Pharmaceuticals Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers révèle une contraction marquée de la rentabilité opérationnelle et de la création de valeur économique après l'exercice 2021. On observe une diminution substantielle du bénéfice net d'exploitation, suivie d'une période de relative stabilisation entre 2023 et 2025.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a enregistré une baisse significative, chutant de 7 819 887 milliers US$ en 2021 à 3 547 649 milliers US$ en 2022. Après un point bas en 2023 à 2 823 336 milliers US$, une légère reprise a été notée en 2024, avant que la valeur ne se stabilise à 3 147 470 milliers US$ en 2025.
- Capital investi
- Le capital investi présente une tendance générale à la croissance, évoluant de 10 786 500 milliers US$ en 2021 à 13 198 700 milliers US$ en 2025. Cette progression indique un accroissement des ressources mobilisées dans l'activité opérationnelle sur la période analysée.
- Coût du capital
- Le coût du capital s'est maintenu à un niveau très stable, fluctuant légèrement entre 9,71 % et 9,85 %. La valeur se stabilise à 9,79 % à la clôture de l'exercice 2025.
- Profit économique
- Le profit économique a suivi une trajectoire descendante similaire à celle du NOPAT, passant de 6 772 931 milliers US$ en 2021 à 1 854 923 milliers US$ en 2025. Bien que les valeurs demeurent positives, signalant que le rendement du capital investi reste supérieur au coût du capital, la marge de création de valeur a été fortement réduite.
En conclusion, la période est caractérisée par une augmentation du capital investi concomitante à une baisse durable du profit d'exploitation. Cette dynamique a entraîné une érosion importante du profit économique, malgré la stabilité du coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Regeneron Pharmaceuticals Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, passant de 8 075 300 US$ en milliers à 4 338 400 US$ en milliers. Une légère baisse est observée entre 2022 et 2023, avec un revenu net de 3 953 600 US$ en milliers. Une reprise est ensuite constatée en 2024, atteignant 4 412 600 US$ en milliers, et se poursuit en 2025 avec 4 504 900 US$ en milliers. Bien que le revenu net de 2025 soit supérieur à celui de 2022 et 2023, il reste inférieur au niveau enregistré en 2021.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net. Une diminution significative est observée entre 2021 et 2022, passant de 7 819 887 US$ en milliers à 3 547 649 US$ en milliers. Le NOPAT continue de diminuer entre 2022 et 2023, atteignant 2 823 336 US$ en milliers. Une amélioration est ensuite enregistrée en 2024, avec un NOPAT de 3 374 924 US$ en milliers, et se poursuit en 2025 avec 3 147 470 US$ en milliers. Comme pour le revenu net, le NOPAT de 2025 est supérieur à celui de 2022 et 2023, mais inférieur à celui de 2021.
- Relation entre le revenu net et le NOPAT
- Il est observé que le NOPAT représente une part substantielle du revenu net sur l'ensemble de la période analysée. Les fluctuations du NOPAT sont corrélées à celles du revenu net, suggérant une relation directe entre la performance opérationnelle et la rentabilité globale.
En résumé, les données indiquent une période de déclin en 2022 et 2023, suivie d'une reprise progressive en 2024 et 2025, sans toutefois retrouver les niveaux de performance initiaux observés en 2021.
Impôts d’exploitation décaissés
Regeneron Pharmaceuticals Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les charges d'impôt et les impôts d'exploitation décaissés sur la période considérée.
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant d’environ 1 250 500 milliers de dollars américains à 245 700 milliers de dollars américains. Une légère augmentation est observée en 2024, atteignant 367 300 milliers de dollars américains, suivie d'un doublement en 2025, pour atteindre 725 800 milliers de dollars américains. Cette évolution suggère une volatilité dans la charge fiscale, potentiellement liée à des changements dans les bénéfices imposables, les taux d'imposition ou les crédits d'impôt.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également montré une tendance à la baisse entre 2021 et 2023, diminuant de 1 400 760 milliers de dollars américains à 995 682 milliers de dollars américains. Une stabilisation relative est observée en 2024 avec 989 515 milliers de dollars américains, avant une augmentation significative en 2025, atteignant 1 372 884 milliers de dollars américains. Cette évolution peut être corrélée à la charge d'impôt sur le résultat, mais des différences peuvent exister en raison des délais de paiement et des ajustements fiscaux.
- Relation entre les deux éléments
- Bien que les deux éléments soient liés, les montants ne sont pas identiques. Les impôts d’exploitation décaissés sont généralement supérieurs à la charge d’impôt sur le résultat, ce qui peut indiquer des paiements d'impôts anticipés, des ajustements fiscaux ou des différences temporelles entre la comptabilisation de la charge d'impôt et le paiement effectif des impôts. L'écart entre les deux éléments semble s'accroître en 2025, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.
En conclusion, les données indiquent une fluctuation significative des charges fiscales sur la période analysée, avec une tendance à la baisse initiale suivie d'une augmentation notable en 2025 pour les deux indicateurs. Une investigation plus poussée des facteurs sous-jacents à ces variations serait recommandée.
Capital investi
Regeneron Pharmaceuticals Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la structure du capital et les capitaux propres. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation progressive sur la période considérée. Partant de 2 767 900 unités monétaires en 2021, ce montant a atteint 2 972 700 unités monétaires en 2025, indiquant une augmentation de l'endettement au fil du temps.
En parallèle, les capitaux propres ont affiché une croissance significative. Ils sont passés de 18 768 800 unités monétaires en 2021 à 31 256 900 unités monétaires en 2025. Cette augmentation suggère une amélioration de la valeur nette de l'entreprise et une plus grande capacité à financer ses opérations par des fonds propres.
Le capital investi a également évolué, mais de manière moins prononcée. Après une augmentation initiale de 2021 à 2022, il a légèrement diminué en 2023 avant de reprendre une trajectoire ascendante, atteignant 13 198 700 unités monétaires en 2025. Cette fluctuation pourrait être liée à des ajustements dans les investissements à court terme ou à des opérations de restructuration.
- Tendances de l'endettement
- Augmentation constante du total de la dette et des contrats de location déclarés sur la période.
- Évolution des capitaux propres
- Croissance significative des capitaux propres, indiquant une amélioration de la valeur nette.
- Variations du capital investi
- Fluctuation du capital investi avec une légère diminution en 2023, suivie d'une reprise.
L'augmentation des capitaux propres, combinée à une augmentation modérée de l'endettement, pourrait indiquer une amélioration de la solvabilité et de la stabilité financière. Cependant, l'évolution du capital investi mérite une attention particulière pour comprendre les stratégies d'investissement de l'entreprise.
Coût du capital
Regeneron Pharmaceuticals Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Regeneron Pharmaceuticals Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une diminution significative de la performance économique sur la période étudiée, malgré une croissance globale du capital engagé.
- Profit économique
- Une baisse drastique est constatée entre 2021 et 2023, le profit passant de 6 772 931 milliers d'US$ à 1 640 896 milliers d'US$. Une reprise temporaire a été enregistrée en 2024 avec une valeur de 2 135 175 milliers d'US$, suivie d'un nouveau repli à 1 854 923 milliers d'US$ en 2025.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance générale à la hausse, évoluant de 10 786 500 milliers d'US$ en 2021 à 13 198 700 milliers d'US$ en 2025. On observe une légère fluctuation à la baisse en 2023, suivie d'une croissance continue sur les deux exercices suivants.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio a connu une contraction majeure entre 2021 et 2022, chutant de 62,79 % à 19,04 %. Pour le reste de la période, l'indicateur s'est stabilisé à des niveaux nettement inférieurs, oscillant entre un minimum de 13,68 % en 2023 et un maximum de 16,87 % en 2024, pour clôturer à 14,05 % en 2025.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Regeneron Pharmaceuticals Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période comprise entre 2021 et 2025 met en évidence une instabilité des performances économiques et une érosion significative de la rentabilité.
- Évolution des revenus ajustés
- Une contraction importante des revenus ajustés est observée entre 2021 et 2022, les valeurs passant de 15,95 milliards à 12,21 milliards de dollars. Une tendance à la hausse s'est ensuite instaurée jusqu'en 2024, où les revenus ont atteint 14,43 milliards de dollars, avant de connaître une légère diminution en 2025 pour s'établir à 14,29 milliards de dollars.
- Trajectoire du profit économique
- Le profit économique a enregistré une baisse drastique après 2021, chutant de 6,77 milliards de dollars à 1,64 milliard de dollars en 2023. Bien qu'une reprise partielle ait été notée en 2024 avec un montant de 2,14 milliards de dollars, une nouvelle tendance baissière est apparue en 2025, ramenant le profit à 1,85 milliard de dollars.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge a subi une dégradation sévère, passant de 42,46 % en 2021 à un point bas de 12,47 % en 2023. Ce ratio a affiché une légère reprise en 2024 à 14,8 %, avant de redescendre à 12,98 % en 2025. Cette évolution souligne une incapacité à retrouver les niveaux de marge observés au début de la période analysée.