Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Gilead Sciences Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de solvabilité
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
Nous acceptons :
Profit économique
Gilead Sciences Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Entre 2020 et 2022, le NOPAT a connu une croissance significative, passant de 633 millions de dollars à 3 687 millions, puis atteignant un pic en 2021. Cependant, en 2023, ce bénéfice a augmenté de nouveau pour atteindre 5 086 millions, indiquant une période de forte rentabilité. En 2024, le NOPAT présente une chute dramatique pour atteindre une valeur négative de -796 millions, signalant une perte d’exploitation importante.
- Coût du capital
- Le coût du capital a connu une légère augmentation sur la période, passant de 5,31 % en 2020 à 5,42 % en 2021, puis atteignant 5,8 % en 2022. En 2023, il se maintient à 5,76 %, puis augmente de nouveau pour atteindre 6 % en 2024. Cela reflète une hausse progressive du coût du financement ou une augmentation du risque perçu par l’entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a diminué entre 2020 et 2022, passant de 50 285 millions de dollars à 45 565 millions, avant de se stabiliser légèrement en 2023 à 45 824 millions. En 2024, il constate une légère réduction à 44 333 millions, ce qui pourrait indiquer une optimisation ou une réduction des investissements à long terme.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une évolution contrastée. Après une perte importante de -2 038 millions en 2020, l’entreprise a réalisé un profit significatif de 4 305 millions en 2021, puis une baisse à 1 046 millions en 2022, puis une nouvelle hausse en 2023 à 2 447 millions. En 2024, le profit économique redevient négatif, atteignant -3 454 millions, témoignant d’une dégradation majeure de la rentabilité économique et d’une forte perte de valeur créée pour l’actionnaire.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Gilead Sciences Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à Gilead.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Gilead.
7 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à l’entreprise
- Entre la fin 2020 et la fin 2023, le bénéfice net attribuable a connu une croissance significative, passant de 123 millions de dollars en 2020 à un pic de 5 665 millions en 2023. Cette évolution indique une amélioration substantielle de la rentabilité de l'entreprise sur cette période. Cependant, une chute notable est observée en 2024, avec un bénéfice quasi nul de 480 millions, ce qui pourrait signaler une détérioration des résultats ou des influences exceptionnelles cette année-là.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire initialement haussière, passant de 633 millions de dollars en 2020 à un sommet de 6 897 millions en 2021. Ensuite, une baisse importante est constatée en 2022, atteignant 3 687 millions, ce qui pourrait refléter un ralentissement opérationnel ou des coûts exceptionnels. En 2023, le NOPAT remonte à 5 086 millions, retrouvant une tendance de croissance. Toutefois, en 2024, cette mesure chute de manière spectaculaire à -796 millions, indiquant une perte d’exploitation après impôts pour cette année, ce qui pourrait être dû à des charges exceptionnelles, des dépréciations ou d’autres facteurs impactant négativement la rentabilité opérationnelle.
Impôts d’exploitation décaissés
Gilead Sciences Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- Les données montrent une augmentation notable de la charge d'impôt sur le résultat entre 2020 et 2021, passant de 1 580 millions de dollars à 2 077 millions de dollars. Cette hausse reflète probablement une augmentation des bénéfices imposables ou un changement dans la réglementation fiscale. Cependant, en 2022, la charge diminue significativement à 1 248 millions de dollars, puis se maintient à un niveau proche en 2023, à 1 247 millions de dollars, suggérant une stabilisation ou une réduction de l'activité fiscale. La réduction importante en 2024, à 211 millions de dollars, peut indiquer un changement exceptionnel, une optimisation fiscale ou une baisse substantielle des bénéfices imposables.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont enregistré une croissance continue sur la période, passant de 2 006 millions de dollars en 2020 à 2 981 millions de dollars en 2022. Ce trend indique une augmentation des flux de trésorerie sortants liés aux impôts. En 2023, une diminution à 2 366 millions de dollars est observée, suivie d'une nouvelle baisse en 2024, à 2 205 millions de dollars. Cette réduction progressive pourrait refléter des ajustements dans les stratégies fiscales, une baisse de l’activité économique taxable ou une optimisation fiscale des flux de trésorerie liés aux impôts.
Capital investi
Gilead Sciences Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Gilead.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres de créance négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la baisse est observée entre 2020 et 2023, la dette passant de 32 117 millions de dollars à 25 658 millions, soit une diminution d'environ 20 %. Cependant, une légère augmentation est constatée en 2024, où la dette atteint 27 322 millions de dollars. Cette évolution indique une réduction progressive du niveau d'endettement, suivie d'une reprise partielle en fin de période.
- Total des capitaux propres de Gilead
- Les capitaux propres ont augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, passant de 18 202 millions de dollars à 22 833 millions, ce qui reflète une croissance significative et régulière. En 2024, une baisse est relevée, avec une valeur de 19 330 millions, inférieure au maximum atteint en 2023, suggérant une diminution des ressources propres ou un impact de la distribution de dividendes, de pertes ou d'autres facteurs affectant la valeur des fonds propres.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une tendance à la baisse entre 2020 (50 285 millions) et 2022 (45 565 millions), suivi d'une stabilisation en 2023 à 45 824 millions. En 2024, une nouvelle diminution est observée, atteignant 44 333 millions. La réduction du capital investi indique une possible désinvestissement ou un ajustement des actifs immobilisés, tandis que la stabilisation en 2023 pourrait refléter une période de consolidation ou de maintenance de l’investissement.
Coût du capital
Gilead Sciences Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Gilead Sciences Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Au cours de la période analysée, le profit économique a connu une tendance fluctueuse. Il a initialement affiché une perte significative de 2 038 millions de dollars en 2020, avant de se redresser en 2021 pour atteindre un bénéfice de 4 305 millions. En 2022, ce bénéfice a diminué à 1 046 millions, puis augmenté à nouveau en 2023 pour atteindre 2 447 millions. En 2024, le profit économique est tombé à une perte de 3 454 millions, indiquant une volatilité importante et une détérioration notable de la performance économique à la fin de la période. Il existe donc une tendance à la baisse importante en 2024, après plusieurs fluctuations positives dans les années précédentes.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une tendance globalement à la baisse sur la période, passant de 50 285 millions de dollars en 2020 à 44 333 millions en 2024. Une baisse progressive est observée entre 2020 et 2022, avec une diminution annuelle approximative de 2 500 à 2 700 millions. Une stabilisation relative est perceptible en 2023, avec une légère hausse en 2024, indiquant une gestion potentiellement prudente ou une réduction du capital investi au fil du temps.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, qui reflète la différence entre le rendement économique et le coût du capital, a oscillé entre des valeurs négatives et positives au cours de la période. En 2020, il était négatif à -4.05%, indiquant une domination du coût du capital sur le rendement économique, mais il a rapidement basculé en territoire positif en 2021, atteignant 9.01%, ce qui suggère une amélioration significative de la performance économique par rapport au coût du capital. Ensuite, il s’est maintenu dans une fourchette positive en 2022 et 2023 à respectivement 2.29% et 5.34%. Cependant, en 2024, il a replongé en territoire négatif à -7.79%, signalant une dégradation notable dans l’écart économique, voire une perte de rentabilité relative par rapport au coût du capital. La tendance globale montre une amélioration initiale suivie d’une détérioration vers la fin de la période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Gilead Sciences Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Ventes de produits | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes de produits
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La tendance du profit économique montre une volatilité marquée entre 2020 et 2024. Après une perte importante en 2020 de -2038 millions de dollars, une reprise significative s'observe en 2021 avec un bénéfice de 4305 millions de dollars. Cette amélioration est suivie d'une diminution en 2022 à 1046 millions de dollars, puis d'une nouvelle hausse en 2023 à 2447 millions de dollars. En 2024, une chute importante est constatée, le profit économique affichant une perte de -3454 millions de dollars, indiquant une détérioration significative de la rentabilité économique de l'entreprise sur cette période.
- Ventes de produits
- Les ventes de produits ont suivi une tendance globalement haussière sur la période, passant de 24355 millions de dollars en 2020 à 28610 millions de dollars en 2024. Après une croissance modérée entre 2020 et 2021, puis une stabilité relative en 2022 et 2023, une augmentation notable est enregistrée en 2024. Cela suggère une croissance constante du chiffre d'affaires, malgré la volatilité du profit économique, ce qui pourrait indiquer une pression sur la rentabilité ou des coûts croissants en lien avec l'augmentation des ventes.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète une situation fluctuante. En 2020, il est négatif à -8.37 %, indiquant une perte de rentabilité économique, puis il devient positif en 2021, atteignant 15.94 %, signalant une amélioration notable. En 2022, ce ratio diminue à 3.87 %, puis remonte en 2023 à 9.08 %, témoignant d'une amélioration progressive de la rentabilité économique. Cependant, en 2024, le ratio chute à -12.07 %, indiquant une perte de rentabilité et une dégradation de la performance économique comparée aux années précédentes. Cet écart pourrait résulter de facteurs spécifiques affectant la rentabilité ou d'une hausse des coûts non compensée par une augmentation suffisante des ventes.