Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Amgen Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du compte de résultat
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des zones géographiques
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Ratio des régularisations au bilan
Amgen Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 31 972 millions de dollars américains à 59 901 millions de dollars américains. Cependant, en 2024, cet actif a diminué pour atteindre 54 003 millions de dollars américains, suggérant un ralentissement de la croissance ou une possible cession d'actifs.
- Actif net d’exploitation
- L'évolution de cet indicateur démontre une expansion importante suivie d'une stabilisation relative. La croissance substantielle observée jusqu'en 2023 pourrait être attribuée à des acquisitions, des investissements en recherche et développement, ou une augmentation de l'activité commerciale. La diminution en 2024 nécessite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs contributifs.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité plus marquée. Elles sont passées de 224 millions de dollars américains en 2021 à 1 329 millions de dollars américains en 2022, puis ont connu une augmentation spectaculaire pour atteindre 26 600 millions de dollars américains en 2023. En 2024, ces régularisations sont devenues négatives, s'élevant à -5 898 millions de dollars américains. Cette fluctuation importante indique des changements significatifs dans la manière dont les actifs et les passifs sont évalués et ajustés.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- L'évolution de cet indicateur suggère des opérations comptables complexes et potentiellement des changements dans les méthodes d'évaluation. Le passage à des valeurs négatives en 2024 pourrait indiquer des corrections de valorisation importantes ou des dépréciations d'actifs.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Ce ratio est passé de 0,7 % en 2021 à 4,07 % en 2022, puis a augmenté de manière significative pour atteindre 57,08 % en 2023. En 2024, ce ratio est devenu négatif, atteignant -10,36 %. Cette évolution est directement liée aux fluctuations des régularisations agrégées et souligne l'impact croissant de ces ajustements sur la structure du bilan.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- L'augmentation significative de ce ratio jusqu'en 2023, suivie d'un retournement en 2024, indique une influence croissante des régularisations sur l'actif net d'exploitation. Le passage à des valeurs négatives suggère que les ajustements comptables ont eu un impact réducteur sur la valeur nette des actifs.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Amgen Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 31 972 millions de dollars américains à 59 901 millions de dollars américains. Cependant, en 2024, cet actif a diminué pour s'établir à 54 003 millions de dollars américains, suggérant un possible ralentissement de la croissance ou une réallocation des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une évolution marquée. Initialement négatives en 2021 (-4 101 millions de dollars américains), elles sont devenues positives en 2022 (2 875 millions de dollars américains) et ont atteint un pic en 2023 (24 450 millions de dollars américains). En 2024, elles sont redevenues négatives (-6 354 millions de dollars américains), indiquant une volatilité importante et potentiellement des changements dans la gestion des flux de trésorerie ou des ajustements comptables.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a fluctué considérablement. Il est passé de -12,87 % en 2021 à 8,81 % en 2022, puis a augmenté de manière significative à 52,47 % en 2023. En 2024, ce ratio est revenu à -11,16 %, ce qui indique une variabilité importante dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières. Les valeurs négatives suggèrent une situation où les flux de trésorerie entrants liés aux charges à payer dépassent les sorties, ce qui peut être dû à des délais de paiement ou à des ajustements comptables.
- Actif net d’exploitation
- Croissance importante entre 2021 et 2023, suivie d’une diminution en 2024.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Volatilité significative, passant du négatif au positif puis de nouveau au négatif sur la période.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Fluctuations importantes avec des valeurs négatives, indiquant une variabilité dans la gestion des dettes à court terme.