Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Thermo Fisher Scientific Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Obligations à court terme et échéances actuelles d’obligations à long terme | ||||||
| Moins: Obligations à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une légère diminution entre 2021 et 2022, passant de 71 370 millions de dollars américains à 70 112 millions de dollars américains. Cependant, une reprise est observée en 2023, avec une valeur de 73 679 millions de dollars américains, et cette tendance à la hausse se poursuit en 2024, atteignant 75 376 millions de dollars américains. L'actif net d'exploitation présente donc une trajectoire globalement ascendante sur la période analysée, malgré une fluctuation à court terme.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont subi une variation importante. Elles s'élevaient à 25 443 millions de dollars américains en 2021, puis ont connu une diminution drastique en 2022, affichant une valeur négative de -1 258 millions de dollars américains. En 2023, on observe un retour à des valeurs positives, avec 3 567 millions de dollars américains, et une légère augmentation en 2024, atteignant 1 697 millions de dollars américains. Cette volatilité suggère des changements significatifs dans la structure des ajustements comptables liés au bilan.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. En 2021, ce ratio était élevé, à 43,38 %. Il a chuté considérablement en 2022, à -1,78 %, en raison de la forte diminution des régularisations. En 2023, le ratio s'est rétabli à 4,96 %, puis a diminué à nouveau en 2024, atteignant 2,28 %. La tendance générale indique une réduction de l'importance des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation, bien que des fluctuations soient présentes.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Thermo Fisher Scientific Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une légère diminution entre 2021 et 2022, passant de 71 370 millions de dollars américains à 70 112 millions de dollars américains. Cependant, une reprise est observée en 2023, avec une valeur de 73 679 millions de dollars américains, et cette tendance à la hausse se poursuit en 2024, atteignant 75 376 millions de dollars américains. L'actif net d'exploitation présente donc une trajectoire globalement ascendante sur la période analysée, malgré une fluctuation à court terme.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont connu une évolution significative. Elles s'élevaient à 20 345 millions de dollars américains en 2021, puis ont diminué drastiquement pour atteindre -45 millions de dollars américains en 2022. En 2023, on observe un retour à des valeurs positives, avec 2 731 millions de dollars américains, et une augmentation notable en 2024, atteignant 3 509 millions de dollars américains. Cette volatilité suggère des changements importants dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a fluctué considérablement. Il était de 34,69 % en 2021, puis a connu une baisse spectaculaire à -0,06 % en 2022. Une augmentation est ensuite constatée en 2023, avec une valeur de 3,8 %, et cette tendance se poursuit en 2024, atteignant 4,71 %. Cette évolution indique des variations dans la gestion des dettes fournisseurs et des paiements, ainsi que dans leur impact sur les flux de trésorerie.