Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Johnson & Johnson pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : passif et capitaux propres
- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
Nous acceptons :
Ratio des régularisations au bilan
Johnson & Johnson, calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 28 déc. 2025 | 29 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Prêts et billets à payer | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements comptables associés.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution notable entre 2022 et 2023, passant de 92 944 millions de dollars américains à 75 179 millions de dollars américains. Une reprise s'est ensuite observée en 2024, avec une augmentation à 83 602 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2025, atteignant 109 375 millions de dollars américains, ce qui représente un niveau supérieur à celui de 2022.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont subi une variation importante. Après un montant positif de 16 778 millions de dollars américains en 2022, elles sont devenues négatives en 2023, atteignant -17 765 millions de dollars américains. En 2024, elles sont redevenues positives, s'élevant à 8 423 millions de dollars américains, et ont continué à croître en 2025 pour atteindre 25 773 millions de dollars américains.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire fluctuante. Il était de 19,84 % en 2022, puis de -21,13 % en 2023, reflétant le changement de signe des régularisations. En 2024, ce ratio s'est établi à 10,61 %, et a augmenté à 26,71 % en 2025. Cette évolution suggère une influence croissante des ajustements comptables sur l'actif net d'exploitation en 2025.
En résumé, l'actif net d'exploitation a démontré une résilience avec une reprise après une baisse initiale, tandis que les régularisations et leur ratio associé ont connu des variations plus prononcées, indiquant des changements dans la structure et la composition des ajustements comptables au fil du temps.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Johnson & Johnson, calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 28 déc. 2025 | 29 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés par) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau de l'actif net d'exploitation. Une diminution notable est observée entre 2022 et 2023, suivie d'une reprise en 2024 et d'une augmentation substantielle en 2025. Cette évolution suggère une potentielle restructuration des actifs ou des acquisitions stratégiques intervenues au cours de la période.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une augmentation entre 2022 et 2023, puis une diminution en 2024, avant de connaître une forte hausse en 2025. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans la gestion des flux de trésorerie, des investissements ou des opérations de financement.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie montre une augmentation entre 2022 et 2023, une légère diminution en 2024, et une augmentation significative en 2025. Cette évolution indique une modification dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières. L'augmentation notable en 2025 pourrait signaler une dépendance accrue au financement à court terme ou des difficultés potentielles de liquidité.
- Actif net d’exploitation
- Diminution de 2022 à 2023, reprise en 2024, forte augmentation en 2025.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation de 2022 à 2023, diminution en 2024, forte augmentation en 2025.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation de 2022 à 2023, légère diminution en 2024, forte augmentation en 2025.