Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Accenture PLC, la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une légère baisse au fil des années. Il est passé de 16,04 % en 2019 à 12,99 % en 2024. Cette diminution progressive indique une baisse de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices, bien que la fluctuation tende à être modérée.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté faiblement entre 2019 et 2021, passant de 2,07 à 2,21, avant de diminuer légèrement pour atteindre 1,98 en 2024. La tendance montre une certaine stabilité avec une légère réduction de l’endettement relatif sur la période. La baisse à partir de 2022 peut suggérer une gestion plus prudente du levier financier ou une réduction des dettes financières par rapport aux capitaux propres.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une baisse de 33,17 % en 2019 à 25,68 % en 2024. Si une baisse est observée, il reste élevé, ce qui indique une rentabilité relativement forte des capitaux propres, malgré une tendance à la diminution. La période a été marquée par une réduction continue du rendement, pouvant s’interpréter par une moindre capacité à générer des bénéfices à partir des fonds propres dans la durée étudiée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Accenture PLC, la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une tendance initialement favorable entre 2019 et 2021, en augmentant de 11,06 % à 11,69 %. Cependant, une baisse a été observée en 2022, avec une diminution à 11,17 %, puis une nouvelle baisse jusqu’à 10,72 % en 2023. En 2024, une légère reprise est constatée, atteignant 11,19 %, se rapprochant ainsi du niveau de 2021.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une baisse continue de 1,45 en 2019 à 1,17 en 2021, indiquant une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs. En 2022, une légère hausse à 1,3 est observée, mais en 2023 et 2024, il diminue à nouveau, avec des valeurs respectives de 1,25 et 1,16, illustrant une tendance à la baisse de l'efficacité opérationnelle et de rotation des actifs sur la période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une augmentation progressive de 2,07 en 2019 à un pic de 2,21 en 2021. Ensuite, une tendance à la baisse est observée, avec une réduction à 2,14 en 2022, puis à 1,99 en 2023, et enfin à 1,98 en 2024. Cette évolution suggère une réduction progressive du niveau d’endettement financier de l'entreprise, indiquant éventuellement un effort pour améliorer sa structure financière ou réduire son recours à l'endettement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une baisse notable entre 2019 et 2020, passant de 33,17 % à 30,05 %, avant de rester relativement stable en 2021 à 30,25 %. En 2022, il a enregistré une nouvelle augmentation à 31,11 %, mais a ensuite chuté significativement, atteignant 26,75 % en 2023. En 2024, une légère baisse à 25,68 % est observée, indiquant une tendance générale à la baisse du rendement des capitaux propres sur la période, malgré quelques fluctuations intermédiaires.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Accenture PLC, la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale demeure relativement stable au fil des années, fluctuant légèrement autour de 0,76-0,77. Cette stabilité indique une politique fiscale constante, sans variation significative dans la charge d'impôts de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste également quasi constant, à 1 ou légèrement en dessous (0,99), sur la période considérée. Cela suggère que le niveau de charge d’intérêt par rapport à la dette est resté relativement stable, reflétant une gestion cohérente de la structure de financement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une augmentation progressive entre 2019 et 2021, passant de 14,36% à 15,31%. Cependant, en 2022, elle a diminué à 14,83%, puis poursuit une tendance à la baisse à 14,12% en 2023, avant de rebondir à 14,8% en 2024. Cette volatilité pourrait indiquer des variations dans la performance opérationnelle ou dans la gestion des coûts, avec une tendance générale variable dans la rentabilité immédiate avant un léger rebond en 2024.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une baisse notable de 2019 à 2021, passant de 1,45 à 1,17, puis une légère augmentation en 2022 à 1,3, avant de se rétracter à 1,16 en 2024. La réduction de ce ratio indique une moindre efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, tandis que la hausse en 2022 pourrait refléter une tentative de meilleure gestion ou une modification dans la portefeuille d’actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio affiche une tendance à la baisse progressive, passant de 2,07 en 2019 à 1,98 en 2024. La réduction de ce ratio indique une baisse de la dépendance à l’endettement financier ou une gestion plus prudente du levier financier, ce qui pourrait améliorer la stabilité financière à long terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE manifeste une baisse notable entre 2019 et 2024, passant de 33,17% à 25,68%. Après une légère fluctuation en 2020 et 2021, la tendance générale est à la baisse, ce qui suggère une diminution de la rentabilité pour les actionnaires sur cette période. Cette évolution pourrait résulter de pressions sur la profitabilité ou d’un changement dans la stratégie de gestion des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Accenture PLC, la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Entre 2019 et 2021, le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une tendance à la hausse, passant de 11.06 % à 11.69 %, ce qui indique une amélioration de la rentabilité nette sur cette période. Cependant, en 2022, une légère baisse est observée, portant la marge à 11.17 %, puis une nouvelle diminution en 2023, atteignant 10.72 %. En 2024, on constate une reprise avec une valeur de 11.19 %, frôlant ainsi le niveau observé en 2021. Ces fluctuations suggèrent une stabilité relative de la rentabilité nette, malgré une légère volatilité à court terme.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une baisse continue de 1.45 en 2019 à 1.17 en 2021, reflétant une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires. En 2022, une légère augmentation est observée, avec un ratio de 1.3, avant de diminuer à nouveau en 2023, atteignant 1.25. Finalement, en 2024, le ratio chute à 1.16, indiquant une réduction persistante de la rotation des actifs, qui pourrait impliquer une utilisation moins efficace des actifs ou une évolution dans la structure opérationnelle de l'entreprise.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse au fil des années, passant de 16.04 % en 2019 à 13.68 % en 2021. Ce déclin reflète une diminution de la rentabilité de l’actif total. En 2022, une légère amélioration est constatée, avec un ROA de 14.55 %, suivie d’une nouvelle baisse en 2023, à 13.41 %. En 2024, le ROA diminue à 12.99 %, témoignant d’une tendance globale à la baisse de la rentabilité de l’actif sur la période. Ce mouvement pourrait indiquer des pressions sur la performance opérationnelle ou une augmentation relative des actifs non rentables.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Accenture PLC, la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable au fil des années, avec une légère baisse de 0,77 en 2019 à 0,76 en 2020, avant de revenir à 0,77 en 2021, puis de se stabiliser à 0,76 jusqu'en 2024. Cette stabilité suggère une politique fiscale constante ou une approche fiscale maîtrisée, sans fluctuations majeures dans la charge fiscale relative à la période considérée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a maintenu une valeur proche de 1, passant de 1 en 2019 et 2020 à 0,99 lors des trois dernières années, indiquant une gestion stable du service de la dette. La stabilité relative reflète probablement un coût d'endettement maîtrisé et une gestion prudente du niveau d'endettement de l'entreprise.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une croissance progressive au cours de la période, passant de 14,36 % en 2019 à un pic de 15,31 % en 2021, avant de diminuer à 14,12 % en 2023. Cependant, une légère reprise est observée en 2024 avec un ratio de 14,8 %. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle en 2021, suivie d'une légère contraction puis d'une récupération partielle, illustrant la dynamique des marges dans un contexte peut-être de pressions concurrentielles ou de coûts fluctuants.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a diminué de 1,45 en 2019 à 1,2 en 2020, puis s'est réduit à 1,17 en 2021. Une augmentation est constatée en 2022 à 1,3, avant de retomber à 1,25 en 2023 et à 1,16 en 2024. La tendance générale indique une baisse progressive de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une récupération partielle en 2022 avant une nouvelle baisse en 2023 et 2024.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une trajectoire décroissante, passant de 16,04 % en 2019 à 13,78 % en 2020, puis à 13,68 % en 2021. Une légère amélioration à 14,55 % est observée en 2022, mais il diminue à nouveau pour atteindre 13,41 % en 2023. La valeur de 12,99 % en 2024 confirme une tendance générale à la baisse du rendement des actifs, reflet possiblement d'une pression accrue sur la rentabilité globale ou d'une augmentation de l'investissement en actifs peu rentables.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Accenture PLC, décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté stable à 0,76 ou 0,77 de 2019 à 2024, indiquant une constance dans la proportion de la charge fiscale par rapport au résultat imposable. Cette stabilité suggère que l'entreprise n'a pas connu de variations significatives dans sa politique fiscale ou dans la structure de ses impôts au cours de cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est quasi constant à 1,00 ou 0,99 tout au long des années, ce qui indique que la charge d’intérêt représente une part constante ou très proche du total des charges financières. La fréquence de ce ratio suggère une gestion stable de la dette et des intérêts associés.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une légère augmentation entre 2019 et 2021, passant de 14,36 % à 15,31 %. Cependant, une baisse s’observe en 2022, à 14,83 %, suivi d’une nouvelle diminution en 2023 à 14,12 %. En 2024, la marge rebondit légèrement à 14,8 %. La tendance globale montre une augmentation initiale, puis une baisse, avec un redressement partiel en 2024, ce qui peut refléter des fluctuations dans la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a augmenté régulièrement de 11,06 % en 2019 à 11,69 % en 2021, puis a diminué à 11,17 % en 2022. Elle a ensuite connu une baisse plus significative en 2023 à 10,72 %, avant de repartir à la hausse en 2024 à 11,19 %. Cette évolution indique une amélioration initiale de la rentabilité après impôts, suivie d'une période de dégradation, puis d'une reprise en 2024.