Stock Analysis on Net
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Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

Adobe Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
29 nov. 2024 39.42% = 18.39% × 2.14
1 déc. 2023 32.86% = 18.23% × 1.80
2 déc. 2022 33.85% = 17.51% × 1.93
3 déc. 2021 32.59% = 17.70% × 1.84
27 nov. 2020 39.66% = 21.66% × 1.83
29 nov. 2019 28.03% = 14.22% × 1.97

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) sur l’année 2024 est l’augmentation du ratio de levier financier.

Désagrégation des ROE en trois composantes

Adobe Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
29 nov. 2024 39.42% = 25.85% × 0.71 × 2.14
1 déc. 2023 32.86% = 27.97% × 0.65 × 1.80
2 déc. 2022 33.85% = 27.01% × 0.65 × 1.93
3 déc. 2021 32.59% = 30.55% × 0.58 × 1.84
27 nov. 2020 39.66% = 40.88% × 0.53 × 1.83
29 nov. 2019 28.03% = 26.42% × 0.54 × 1.97

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) sur l’année 2024 est l’augmentation du ratio de levier financier.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

Adobe Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
29 nov. 2024 39.42% = 0.80 × 0.98 × 33.02% × 0.71 × 2.14
1 déc. 2023 32.86% = 0.80 × 0.98 × 35.61% × 0.65 × 1.80
2 déc. 2022 33.85% = 0.79 × 0.98 × 34.76% × 0.65 × 1.93
3 déc. 2021 32.59% = 0.85 × 0.98 × 36.86% × 0.58 × 1.84
27 nov. 2020 39.66% = 1.26 × 0.97 × 33.35% × 0.53 × 1.83
29 nov. 2019 28.03% = 0.92 × 0.95 × 30.09% × 0.54 × 1.97

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) sur l’année 2024 est l’augmentation du ratio de levier financier.

Désagrégation de ROA en deux composantes

Adobe Inc., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
29 nov. 2024 18.39% = 25.85% × 0.71
1 déc. 2023 18.23% = 27.97% × 0.65
2 déc. 2022 17.51% = 27.01% × 0.65
3 déc. 2021 17.70% = 30.55% × 0.58
27 nov. 2020 21.66% = 40.88% × 0.53
29 nov. 2019 14.22% = 26.42% × 0.54

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des actifs (ROA) au cours de l’année 2024 est l’augmentation du ratio de rotation des actifs.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

Adobe Inc., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
29 nov. 2024 18.39% = 0.80 × 0.98 × 33.02% × 0.71
1 déc. 2023 18.23% = 0.80 × 0.98 × 35.61% × 0.65
2 déc. 2022 17.51% = 0.79 × 0.98 × 34.76% × 0.65
3 déc. 2021 17.70% = 0.85 × 0.98 × 36.86% × 0.58
27 nov. 2020 21.66% = 1.26 × 0.97 × 33.35% × 0.53
29 nov. 2019 14.22% = 0.92 × 0.95 × 30.09% × 0.54

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des actifs (ROA) au cours de l’année 2024 est l’augmentation de l’efficacité mesurée par le ratio de rotation des actifs.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Adobe Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
29 nov. 2024 25.85% = 0.80 × 0.98 × 33.02%
1 déc. 2023 27.97% = 0.80 × 0.98 × 35.61%
2 déc. 2022 27.01% = 0.79 × 0.98 × 34.76%
3 déc. 2021 30.55% = 0.85 × 0.98 × 36.86%
27 nov. 2020 40.88% = 1.26 × 0.97 × 33.35%
29 nov. 2019 26.42% = 0.92 × 0.95 × 30.09%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).

La principale raison de la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette par rapport à l’année 2024 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.