Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Oracle Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une progression notable entre mai 2020 et mai 2021, passant de 8,78 % à 10,48 %, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'entreprise à générer des profits à partir de ses actifs. Cependant, une baisse significative est observée en mai 2022, avec une diminution à 6,15 %, avant de se stabiliser quelque peu autour de 6,33 % en mai 2023. Ensuite, une légère hausse est constatée en mai 2024 à 7,42 %, pour revenir à peu près au même niveau en mai 2025 (7,39 %). Dans l'ensemble, cette métrique montre une amélioration initiale suivie d'une période de stabilité relative après une baisse intermédiaire.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio présente une tendance très volatile. Il a augmenté de manière spectaculaire entre mai 2020 (9,56) et mai 2021 (25,03), ce qui suggère une augmentation significative de l’endettement financier. L’absence de données en mai 2022 limite l’analyse pour cette année-là, mais en mai 2023, on observe une chute massive à 125,24, suivie par une baisse importante à 16,2 en mai 2024, puis une nouvelle diminution à 8,23 en mai 2025. La volatilité de cette métrique indique des changements significatifs dans la structure de financement de l'entreprise, avec des phases d’accroissement et de réduction rapides de l’endettement financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une croissance explosive entre mai 2020 (83,94 %) et mai 2021 (262,43 %), témoignant d’une rentabilité exceptionnelle pour les actionnaires durant cette période. La valeur manquante pour mai 2022 empêche de confirmer la tendance, mais une explosion encore plus forte est observable en mai 2023 avec un ROE de 792,45 %. Par la suite, la rentabilité pour les actionnaires diminue fortement à 120,26 % en mai 2024, puis à 60,84 % en mai 2025. La tendance globale montre qu’après des pics très élevés, le ROE reste à des niveaux élevés mais en diminution, suggérant une forte rentabilité initiale suivie d’un ajustement vers des niveaux plus raisonnables.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Oracle Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une augmentation significative de 25,94 % en 2020 à un pic de 33,96 % en 2021. Cependant, cette marge a fortement diminué en 2022 pour atteindre 15,83 %, avant de repartir à la hausse pour s'établir à 17,02 % en 2023, puis poursuivant sa progression pour atteindre 19,76 % en 2024 et 21,68 % en 2025. Cette tendance indique une forte fluctuation, avec une période de rentabilité plus faible en 2022, suivie d'une amélioration progressive des marges bénéficiaires bénéficiaires sur la période ultérieure.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a varié peu de manière globale, passant de 0,34 en 2020 à 0,31 en 2021, puis augmentant à 0,39 en 2022. Par la suite, il s'est maintenu relativement stable autour de 0,37-0,38 pour 2023 et 2024, avant de revenir à 0,34 en 2025. La tendance générale montre une certaine stabilité de l'efficacité de l'utilisation des actifs dans la génération du chiffre d'affaires, avec une légère période d'amélioration en 2022.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une dynamique très variable, passant de 9,56 en 2020 à 25,03 en 2021. Aucune donnée n’est disponible pour 2022, mais en 2023, une hausse remarquable est observée avec un ratio de 125,24, suggérant un endettement financier accru ou une spécificité ponctuelle. En 2024, le ratio diminue fortement à 16,2, puis chute à 8,23 en 2025, revenant à un niveau plus modéré et comparable à celui de 2020. Cette volatilité reflète probablement des changements structuraux ou stratégiques importants dans la structure du financement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance spectaculaire, passant de 83,94 % en 2020 à un pic très élevé de 262,43 % en 2021. Aucune donnée n’est disponible pour 2022, mais une nouvelle hausse à 792,45 % est enregistrée en 2023, indiquant une rentabilité exceptionnelle de l’investissement des actionnaires. Par la suite, le ROE diminue sensiblement en 2024 pour se situer à 120,26 %, puis continue sa décroissance à 60,84 % en 2025. La tendance montre une période de rentabilité exceptionnellement forte autour de 2021-2023, suivie d’un réalignement vers des niveaux plus soutenables mais toujours élevés par rapport aux années initiales.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Oracle Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale témoigne d'une fluctuation modérée au cours de la période examinée. Après une hausse notable de 0,84 à 1,06 entre 2020 et 2021, suivie d'une baisse à 0,88 en 2022, le ratio progresse légèrement en 2023 à 0,93, puis retrouve un niveau similaire à celui de 2022 en 2024 et 2025. Cette évolution indique une certaine stabilité relative de la charge fiscale dans le temps, avec des pics en 2021.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt montre une tendance à la baisse entre 2020 et 2022, passant de 0,86 à 0,74, avant de se stabiliser autour de 0,72 en 2023. Par la suite, une légère augmentation est observée en 2024 à 0,77, puis une nouvelle hausse à 0,8 en 2025. La tendance suggère une réduction de l'impact des intérêts dans la structure financière durant la début de la période, avec une reprise progressive dans la seconde moitié.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio affiche une croissance significative de 35,98 % en 2020 à 38,28 % en 2021, puis une chute notable à 24,51 % en 2022. Par la suite, il remonte à 25,29 % en 2023, puis connaît une progression continue jusqu’à 30,9 % en 2025. La variation reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle après une période de contraction en 2022, avec une tendance générale à la hausse dans la période analysée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio s’inscrit dans une tendance plutôt stable, oscillant autour de 0,34 à 0,39. Il atteint un pic à 0,39 en 2022 puis redescend à 0,37 en 2023. Ensuite, il se stabilise à 0,38 en 2024 et revient à 0,34 en 2025. L’évolution indique une utilisation relativement constante des actifs pour générer des revenus, avec une légère hausse en 2022, puis une stabilisation dans la période suivante.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio présente une évolution complexe. Il démarre à 9,56 en 2020, augmente de manière substantielle en 2021 pour atteindre 25,03, puis se divise par deux en 2022 (valeur non indiquée), avant de culminer à 125,24 en 2023. Par la suite, il diminue fortement à 16,2 en 2024, puis chute à 8,23 en 2025. La forte fluctuation en 2023, suivie d’une baisse rapide, peut indiquer des changements significatifs dans la structure du financement ou une gestion resserrée de la dette. La tendance globale sur l’ensemble de la période montre une réduction progressive de l’endettement financier à partir de son apogée en 2023.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une croissance exponentielle, passant de 83,94 % en 2020 à un pic exceptionnel de 262,43 % en 2021, puis une augmentation spectaculaire en 2023 à 792,45 %. Par la suite, il diminue à 120,26 % en 2024, puis s’établit à 60,84 % en 2025. Cette évolution indique une rentabilité très élevée pour les actionnaires, notamment autour de 2021 et 2023, suivie d’une tendance à la baisse mais restant à un niveau élevé sur l’ensemble de la période. La progression rapide dans certaines années pourrait refléter des bénéfices exceptionnels ou des effets de levier financier importants, tandis que la baisse ultérieure pourrait signaler une normalisation ou une réduction de ces effets.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Oracle Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation notable au cours de la période analysée. Il a augmenté de 25,94 % en 2020 à 33,96 % en 2021, indiquant une amélioration significative de la rentabilité à cette période. Cependant, une forte baisse a été observée en 2022, avec un ratio de 15,83 %, reflétant possiblement des défis opérationnels ou des charges exceptionnelles. Par la suite, la marge a connu une légère reprise en 2023 à 17,02 %, puis une croissance continue vers 19,76 % en 2024, et enfin une nouvelle amélioration à 21,68 % en 2025. Dans l'ensemble, la tendance montre une certaine volatilité, mais avec une tendance globale à la hausse à partir de 2023.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a présenté des variations mineures au fil des ans, oscillant entre 0,31 et 0,39. Il a diminué de 0,34 en 2020 à 0,31 en 2021, avant de remonter à 0,39 en 2022. Ensuite, il a légèrement diminué à 0,37 en 2023, puis augmenté à 0,38 en 2024, et de nouveau redescendu à 0,34 en 2025. La stabilité relative de ce ratio indique une gestion relativement constante de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec de petits ajustements temporaires.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance volatile. Après une hausse notable de 8,78 % en 2020 à 10,48 % en 2021, il a enregistré une baisse significative à 6,15 % en 2022. La valeur est restée proche de ce niveau en 2023 (6,33 %), avant de rebondir à 7,42 % en 2024 et de se stabiliser légèrement en 2025 à 7,39 %. Ces fluctuations indiquent une variabilité dans la capacité de l'entreprise à générer des profits à partir de ses actifs, avec une amélioration visible à partir de 2024.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Oracle Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une variabilité au cours de la période, avec une hausse notable en 2021 pour atteindre 1,06, puis une baisse en 2022 à 0,88. Depuis cette année, il s’est maintenu relativement stable autour de 0,88 à 0,89, indiquant une stabilité relative de la charge fiscale par rapport aux bénéfices réalisés.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a affiché une légère diminution entre 2020 (0,86) et 2022 (0,74), avant de remonter légèrement à 0,77 en 2023, puis vers 0,8 en 2025. La tendance suggère une réduction progressive des coûts d’intérêts par rapport aux revenus d’intérêt, suivie d’une stabilisation ou d’une légère augmentation ces dernières années.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une croissance significative entre 2020 (35,98%) et 2021 (38,28%), avant de chuter pour atteindre 24,51% en 2022. Par la suite, elle a repris une dynamique positive, atteignant 25,29% en 2023, puis augmentant à 28,8% en 2024 et finalement à 30,9% en 2025. Cela indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle après une période de contraction en 2022.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré des fluctuations mineures, passant de 0,34 en 2020 à 0,31 en 2021, puis augmentant à 0,39 en 2022. Ensuite, il est resté assez stable autour de 0,37 à 0,38, avant de revenir à 0,34 en 2025. La tendance reflète une certaine stabilité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une légère amélioration en 2022, suivie d’une stabilisation.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une hausse notable en 2021 (10,48%) par rapport à 2020 (8,78%), suivie d’un pic en 2022 à 6,15%. Ensuite, il a légèrement augmenté à 6,33% en 2023, puis à 7,42% en 2024, pour se stabiliser à environ 7,39% en 2025. La tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité des actifs après une baisse en 2022, avec une stabilisation autour de 7,4% dans les années suivantes.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Oracle Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 0.84 à 1.06. Après cette hausse, il a diminué légèrement en 2022 pour atteindre 0.88, puis s’est maintenu à ce niveau en 2023, avant de connaître une légère baisse à 0.89 en 2024 et 0.88 en 2025. Cette tendance indique une hausse initiale de la charge fiscale en 2021, suivie d'une stabilisation autour de ces niveaux dans les années suivantes.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Le ratio de la charge d’intérêt a présenté une tendance à la baisse entre 2020 et 2022, passant de 0.86 à 0.74. Par la suite, il a légèrement augmenté pour atteindre 0.72 en 2023, puis a poursuivi une tendance haussière en 2024 et 2025, atteignant respectivement 0.77 et 0.8. La progression récente indique une augmentation progressive de la charge d’intérêt relative dans cette période, après une période de baisse significative.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a augmenté de manière notable en 2021, atteignant 38.28 % par rapport à 35.98 % en 2020. Cependant, une forte réduction est observée en 2022, où il chute à 24.51 %, avant de rebondir à 25.29 % en 2023, puis de poursuivre une croissance régulière jusqu’à 28.8 % en 2024 et 30.9 % en 2025. La tendance montre une période de volatilité avec une baisse importante en 2022 suivie d’une amélioration progressive.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une croissance significative entre 2020 et 2021, passant de 25.94 % à 33.96 %. Ensuite, il a connu une chute drastique en 2022, se repliant à 15.83 %, avant de rebondir en 2023 à 17.02 %. La tendance continue est favorable, avec une augmentation progressive jusqu’à 19.76 % en 2024, puis une nouvelle amélioration en 2025, atteignant 21.68 %. Cela indique une volatilité importante sur la période, suivie d’une tendance de reprise à partir de 2023.