Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Palo Alto Networks Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 juil. 2024 | = | × | |||
| 31 juil. 2023 | = | × | |||
| 31 juil. 2022 | = | × | |||
| 31 juil. 2021 | = | × | |||
| 31 juil. 2020 | = | × | |||
| 31 juil. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une évolution notable au cours de la période considérée. Il est resté négatif de 2019 à 2022, atteignant un point bas à -4.87 % en 2021. Cependant, une amélioration importante est observée en 2023, avec un passage en territoire positif à 3.03 %, et cette tendance s’est accentuée en 2024 en atteignant 12.89 %. Cette progression indique une amélioration progressive de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une croissance importante en 2022, passant de 16.14 à 58.35, ce qui suggère une augmentation significative de l’endettement à cette période. Cependant, en 2023, ce ratio a fortement diminué pour revenir à un niveau plus modéré de 8.29, et il s’est encore réduit en 2024, atteignant 3.87. Cela indique une réduction significative de l’endettement financier de l’entreprise après 2022, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou une gestion plus prudente de la dette.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une évolution très volatile. Il est resté négatif durant toute la période de 2019 à 2022, culminant à -127.14 % en 2022, ce qui indique des pertes très élevées par rapport aux capitaux propres. Une inversion de tendance est observée à partir de 2023, avec un ROE positif de 25.15 %, qui continue à se renforcer en 2024 pour atteindre 49.86 %. Cette forte amélioration suggère une croissance significative de la rentabilité des capitaux propres, probablement liée à une amélioration de la rentabilité opérationnelle ou à des gains exceptionnels.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Palo Alto Networks Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance volatile au cours de la période analysée. Entre 2019 et 2021, elle a enregistré une dégradation significative, passant de -2,82 % à -11,72 %, reflétant une baisse de la rentabilité. En 2022, une amélioration apparaît avec une marge de -4,85 %, mais celle-ci demeure déficitaire. Cependant, à partir de 2023, la marge bénéficiaire nette devient positive, atteignant 6,38 %, puis progresse fortement en 2024 pour atteindre 32,11 %, ce qui indique une amélioration substantielle de la rentabilité nette de l'entreprise.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une légère baisse entre 2019 (0,44) et 2020 (0,38), puis une augmentation vers 2021 (0,42) et 2022 (0,45). La tendance reste relativement stable sur cette période, avec une augmentation en 2024 à 0,40, indiquant une utilisation constante ou légèrement améliorée des actifs pour générer des revenus, malgré une réduction temporaire en 2024 par rapport à l'année 2022.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio présente une volatilité marquée. Il a augmenté fortement de 4,16 en 2019 à 8,23 en 2020, puis a connu une explosion en 2021 à 16,14. La valeur atteint un pic significatif en 2022 à 58,35, indiquant une forte utilisation de l'endettement financier. Par la suite, le ratio diminue à 8,29 en 2023, et chute à nouveau en 2024 à 3,87, ce qui pourrait signaler une réduction de l'endettement ou une gestion prudente de la dette après la période de pic en 2022.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une trajectoire particulièrement volatile. Il a commencé à -5,16 % en 2019, puis a fortement dégradé pour atteindre -78,63 % en 2021 et -127,14 % en 2022, témoignant d'une perte de rentabilité sur les capitaux propres durant cette période difficile. En 2023, le ROE se redresse significativement à 25,15 %, indiquant une inversion de la tendance et une amélioration notable de la rentabilité. Cette tendance se poursuit en 2024 avec un ROE de 49,86 %, confirmant une gestion plus efficace de l'investissement des actionnaires et une croissance de la rentabilité.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Palo Alto Networks Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale n'a pas été disponible jusqu'en 2023, année où il s'élève à 0,78, puis augmente sensiblement en 2024 pour atteindre 2,61. Cette tendance pourrait indiquer une hausse de la charge fiscale effective ou une modification dans la stratégie fiscale de l'entreprise à partir de cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est négatif jusqu'en 2021, avec une valeur de -8,02 en 2020, témoignant probablement d'une situation de crédit ou d'intérêts négatifs. En 2022, il devient positif, atteignant 0,95, puis reste proche de cette valeur en 2023 et 2024 (0,99). La transition de valeurs négatives à positives pourrait refléter des changements dans la structure de financement ou dans la gestion des intérêts.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio présente une volatilité importante, passant d'une marge positive de 0,32 en 2019 à une perte importante de -4,2 en 2020, puis une nouvelle détérioration à -7,09 en 2021. Une amélioration notable intervient en 2022 avec une perte moins importante, puis la marge devient positive en 2023 (8,61) et continue de s'améliorer en 2024 à 12,41. Ces fluctuations reflètent probablement des variations de rentabilité opérationnelle, avec une reprise significative à partir de 2022.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio reste relativement stable, oscillant entre 0,38 et 0,45 sur l'ensemble de la période, avec une légère tendance à la hausse jusqu'en 2023. En 2024, il décroît à 0,4. La stabilité relative indique une gestion constante de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec éventuellement une légère amélioration d'efficience jusqu'en 2023.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio connaît une croissance massive, passant de 4,16 en 2019 à un pic de 58,35 en 2022, avant de redescendre à 8,29 en 2023 puis à 3,87 en 2024. La forte augmentation jusqu'en 2022 suggère un recours accru à l'endettement ou une baisse du capital propre, tandis que la diminution post-2022 indique possiblement un désendettement ou une amélioration de la situation financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce indicateur révèle une tendance extrêmement volatile, avec des valeurs négatives importantes en 2019, 2020 et 2021, atteignant respectivement -5,16 %, -24,23 % et -78,63 %. En 2022, la situation se détériore davantage avec un ROE de -127,14 %, signalant une forte perte ou un faible rendement. Cependant, à partir de 2023, le ROE rebondit fortement, atteignant 25,15 %, et ne cesse de s'améliorer en 2024 avec 49,86 %. Cette évolution indique une restitution positive de la rentabilité pour les actionnaires, après une période de pertes significatives.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Palo Alto Networks Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 juil. 2024 | = | × | |||
| 31 juil. 2023 | = | × | |||
| 31 juil. 2022 | = | × | |||
| 31 juil. 2021 | = | × | |||
| 31 juil. 2020 | = | × | |||
| 31 juil. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une tendance initialement négative, passant de -2.82 % en 2019 à -11.72 % en 2021, reflétant probablement des périodes de rentabilité très faible ou de pertes. Cependant, il y a une amélioration significative à partir de 2022, avec une baisse de la perte à -4.85 %. La tendance positive se confirme ensuite en 2023 avec un ratio de 6.38 %, indiquant une rentabilité nette et une situation financière plus favorable, pour culminer à 32.11 % en 2024, ce qui témoigne d'une forte progression de la profitabilité.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a fluctué légèrement au cours des années. En 2019, il était à 0.44, puis a diminué à 0.38 en 2020, avant de remonter à 0.42 en 2021. La tendance à la hausse se poursuit en 2022 avec 0.45, elle se stabilise en 2023 à 0.48, puis diminue légèrement à 0.40 en 2024. Ces variations indiquent une certaine stabilité dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, malgré de légères fluctuations.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA est passé d'une valeur négative de -1.24 % en 2019 à -4.87 % en 2021, signalant une rentabilité réduite de l'actif ou des pertes. Une hausse notable s'observe en 2022, avec une amélioration à -2.18 %, et elle devient positive en 2023, atteignant 3.03 %, ce qui indique une reprise de la rentabilité de l'actif. En 2024, le ROA connaît une croissance importante à 12.89 %, confirmant une tendance à la profitabilité croissante et une gestion efficace de l'actif.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Palo Alto Networks Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est disponible uniquement pour les années 2023 et 2024, avec une augmentation significative observée sur cette période, passant de 0,78 à 2,61. Cette progression indique une augmentation de la charge fiscale effective, suggérant une modification de la situation fiscale ou une hausse des bénéfices taxables.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une absence de données pour les premières années, mais il devient disponible en 2023 et 2024, avec des valeurs respectives de 0,95 et 0,99. La stabilité relative à proximité de 1 dans ces années indique une charge d’intérêt stable et potentiellement une gestion efficace du service de la dette.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio, qui mesure la rentabilité opérationnelle, affiche une tendance négative jusqu’en 2021, passant de 0,32% en 2019 à -7,09% en 2021. Cette dégradation reflète une baisse de la rentabilité opérationnelle durant cette période. Cependant, à partir de 2022, une nette amélioration est constatée, avec un rebond à -3,27%, puis une forte progression à 8,61% en 2023, et enfin à 12,41% en 2024. Cela indique une reprise significative de la rentabilité opérationnelle, pouvant être liée à une meilleure gestion ou à une restructuration des activités.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui évalue l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, est relativement stable mais à la baisse pour 2024, passant de 0,48 en 2023 à 0,40 en 2024. La tendance générale montre une légère augmentation entre 2019 et 2023, avec une croissance progressive du ratio, mais une baisse en 2024, suggérant une légère diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs cette année-là ou une augmentation des actifs non productifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une tendance négative de 2019 à 2021, passant de -1,24% à -4,87%, reflet d’une baisse de la rentabilité globale. À partir de 2022, ce ratio se redresse, atteignant -2,18%, puis devient positif en 2023 à 3,03%, et marque une augmentation substantielle à 12,89% en 2024. Cette évolution indique une transition vers une gestion plus rentable, avec une amélioration significative de la rentabilité des actifs mobilisés, notamment en 2024.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Palo Alto Networks Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a été enregistré uniquement à partir de 2023, avec une augmentation notable en 2024, passant de 0,78 à 2,61. Cette tendance suggère une augmentation significative de la charge fiscale effective sur l'entreprise, ce qui pourrait résulter de modifications législatives, d'une augmentation des bénéfices imposables, ou d'autres facteurs fiscaux. Avant 2023, aucune donnée n'est disponible pour ce ratio.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est négatif jusqu’en 2021, avec une valeur de -8,02 en 2020, indiquant probablement une charge d'intérêt nette ou une situation où les revenus d’intérêt dépassaient les charges. En 2022, le ratio devient positif pour la première fois avec 0,95, et il atteint 0,99 en 2023. La tendance montre une diminution de la dépendance à la charge d’intérêt, potentiellement due à une réduction de la dette ou à une amélioration de la structure financière. La stabilisation autour de valeurs proches de 1 en 2023 et 2024 reflète une gestion équilibrée de la dette ou des coûts financiers.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a présenté une tendance très volatile : il était de 0,32% en 2019, puis a fortement chuté en 2020 à -4,2% et en 2021 à -7,09%, illustrant une période de faiblesse ou de pertes d’exploitation. En 2022, la marge réduit à -3,27%, puis rebondit significativement en 2023 à 8,61%, indiquant une reprise opérationnelle importante. En 2024, la marge EBIT continue de croître pour atteindre 12,41%, témoignant d'une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette est également très variable. Il était négatif en 2019 (-2,82%) et 2020 (-7,83%), puis s’est dégradé davantage en 2021 (-11,72%). En 2022, la marge demeure négative mais se rapproche de zéro à -4,85%. La situation s’améliore rapidement en 2023 avec une marge positive de 6,38%, et continue de s’intensifier en 2024 pour atteindre 32,11%. Cette évolution indique une forte amélioration de la rentabilité globale, passant d’une perte à une profitabilité remarquable dans la dernière année. La progression dans ces ratios reflète probablement une gestion efficace des coûts, une augmentation des revenus ou une meilleure maîtrise des marges bénéficiaires à partir de 2023.