Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Intuit Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une baisse importante entre 2019 et 2022, passant d’environ 24,78 % à 7,45 %, indiquant une diminution de la rentabilité des actifs. Cependant, à partir de 2022, une légère remontée est observée, atteignant 8,58 % en 2023, puis 9,22 % en 2024, ce qui suggère une légère amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs dans la génération de revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio est resté relativement stable avec une légère tendance à la hausse, passant de 1,68 en 2019 à 2,14 en 2020. Par la suite, il fluctue autour de 1,57 à 1,74, indiquant une augmentation progressive de la dette financière par rapport aux ressources propres ou autres mesures d’équité. La tendance indique une gestion d’endettement qui reste à un niveau modéré, mais avec une légère tendance à la hausse, ce qui pourrait nécessiter une surveillance pour maintenir la solvabilité.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une tendance à la baisse significative, passant de 41,53 % en 2019 à 12,57 % en 2022. Ensuite, une légère reprise est visible, avec un ROE de 13,81 % en 2023, qui s’améliore encore pour atteindre 16,07 % en 2024. Cette évolution reflète une réduction de la rentabilité des capitaux propres durant la période initiale suivie d’une amélioration récente, ce qui pourrait indiquer une meilleure gestion des fonds propres ou une croissance de la rentabilité dans les dernières années.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Intuit Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse significative entre 2019 et 2022, passant d'environ 22,95 % à 16,23 %. Cette tendance indique une réduction progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur cette période. Cependant, à partir de 2022, une légère amélioration est observée, avec une augmentation à 16,59 % en 2023 et à 18,19 % en 2024, montrant un rebond potentiel dans la gestion des coûts ou une amélioration des marges bénéficiaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une baisse notable de 1,08 en 2019 à 0,46 en 2022, ce qui indique une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus. La stabilisation à environ 0,51 en 2023 et 2024 suggère une stagnation dans cette efficacité sans amélioration significative récente.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté globalement au fil des années, passant de 1,68 en 2019 à 1,74 en 2024. La hausse progressive indique une intensification de l leveraged financier, ce qui pourrait refléter une stratégie d’endettement accrue pour financer la croissance ou couvrir des besoins de financement spécifiques, tout en restant dans une fourchette de ratio élevée.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a subi une diminution importante entre 2019 et 2022, passant de 41,53 % à 12,57 %, ce qui signale une baisse substantielle de la rentabilité pour les actionnaires. Toutefois, une légère récupération est observée en 2023 et 2024, avec un ROE respectif de 13,81 % et 16,07 %, indiquant une amélioration progressive de la performance financière en termes de rendement des fonds propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Intuit Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable au cours de la période, oscillant autour de 0,81 à 0,83. Cette stabilité indique une constance dans la proportion des bénéfices qui est consacrée à l’impôt, sans variations importantes d’une année à l’autre.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une légère baisse, passant de 0,99 en 2019 à 0,92 en 2022, puis augmentant à 0,94 en 2024. La tendance générale suggère une diminution progressive du poids des intérêts sur la structure financière, avec une légère reprise dans la dernière année observée.
- Ratio de marge EBIT
- Il a connu une fluctuation significative, atteignant un sommet de près de 28,81 % en 2020, avant de chuter à un minimum de 20,61 % en 2022. Par la suite, il rebondit légèrement pour s’établir à 23,29 % en 2024. Ces variations indiquent une évolution difficile de la rentabilité opérationnelle, avec une baisse notable vers 2022 suivie d’un léger redressement.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a diminué de 1,08 en 2019 à un point bas de 0,46 en 2022, puis s’est stabilisé autour de 0,51 en 2024. La baisse significative jusqu'en 2022 peut refléter une utilisation plus faible des actifs pour générer des revenus, tandis que la stabilisation récente indique une consolidation de cette tendance.
- Ratio d’endettement financier
- Il a connu de légères variations : une augmentation notable entre 2019 (1,68) et 2020 (2,14), suivie d’une diminution à 1,57 en 2021, puis une nouvelle remontée à environ 1,74 en 2024. Cela suggère une gestion fluctuante de la structure financière, avec une tendance à maintenir un endettement relativement élevé tout au long de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a fortement baissé de 41,53 % en 2019 à un creux de 12,57 % en 2022. Cependant, il reprend une tendance haussière en 2023 à 13,81 %, et continue de progresser à 16,07 % en 2024. La fluctuation importante du ROE reflète une variabilité dans la rentabilité des capitaux investis, avec une amélioration récente après une période de déclin prolongé.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Intuit Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation relativement stable entre 2019 et 2021, atteignant un pic à 23,78 % en 2020, puis a connu une baisse significative à 16,23 % en 2022. Depuis cette date, elle a légèrement augmenté pour atteindre 16,59 % en 2023, puis continue sa progression pour atteindre 18,19 % en 2024. Cette tendance indique une certaine amélioration de la rentabilité après une période de déclin notable.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une tendance descendante entre 2019 et 2022, passant de 1,08 à 0,46, signalant une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus. En 2023, ce ratio augmente légèrement à 0,52, puis se stabilise autour de 0,51 en 2024, ce qui suggère une stabilisation de cette inefficacité ou une légère amélioration de la gestion des actifs par rapport à la période précédente.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a été en déclin continu de 24,78 % en 2019 à un point bas de 7,45 % en 2022, reflétant une réduction de la rentabilité relative des actifs. Postérieurement, une légère hausse est observée, atteignant 8,58 % en 2023 et poursuivant une augmentation à 9,22 % en 2024. Cette évolution suggère une amélioration progressive de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices, mais reste inférieure au niveau de 2019.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Intuit Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté stable autour de 0,83 entre 2019 et 2020, puis a légèrement diminué à 0,81 en 2021 et 2022. Une baisse à 0,80 est observée en 2023, avant de revenir à 0,83 en 2024. Cette stabilité relative indique une proportion constante de la charge fiscale par rapport aux bénéfices, avec une fluctuation mineure au fil des années.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio était constant à 0,99 de 2019 à 2021, reflet d’une addition stable des charges d’intérêt par rapport à la base de référence. À partir de 2022, une baisse progressive est constatée, atteignant 0,92 en 2023, puis en légère remontée à 0,94 en 2024. La tendance suggère une réduction de la charge d’intérêt relative, suivie d’une stabilisation.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a fluctué au cours de la période, passant de 27,95 % en 2019 à un maximum de 28,81 % en 2020. Ensuite, une diminution notable jusqu’à 20,61 % en 2022 est observable, avant une reprise partielle à 22,53 % en 2023 et à 23,29 % en 2024. La tendance montre une baisse de la rentabilité opérationnelle en 2022, suivie d’une légère amélioration vers 2024.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une diminution significative entre 2019 et 2022, passant de 1,08 à 0,46, ce qui indique une moins grande efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes. En 2023 et 2024, le ratio se stabilise autour de 0,52 et 0,51, conservant une position faible par rapport à 2019. La tendance signale une baisse notable de la productivité des actifs au fil du temps.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a enregistré une dégradation importante, passant de 24,78 % en 2019 à 7,45 % en 2022. Ensuite, une légère amélioration à 8,58 % en 2023, puis à 9,22 % en 2024, indique une récupération partielle de la rentabilité des actifs. La tendance reflète une réduction de l’efficacité globale dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices, avec une reprise progressive vers la fin de la période analysée.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Intuit Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Depuis 2019, ce ratio est relativement stable, oscillant entre 0,81 et 0,83. La stabilité relative suggère que la charge fiscale de l’entreprise n’a pas connu de modifications majeures durant cette période, indiquant une politique fiscale constante ou des bénéfices soumis à une fiscalité similaire au fil du temps.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une légère baisse entre 2019 et 2022, passant de 0,99 à 0,92, puis a augmenté à 0,94 en 2024. La tendance générale indique une réduction progressive du coût d’intérêt relatif, potentiellement due à une baisse des taux d’intérêt ou à une réduction de l’endettement. La légère hausse en 2024 pourrait refléter une augmentation des charges d’intérêt ou des changements dans la structure de financement.
- Ratio de marge EBIT
- Après avoir connu une période d'augmentation jusqu’en 2020 (passant de 27,95 % à 28,81 %), une chute significative est observée en 2022, atteignant 20,61 %. Par la suite, une reprise progressive est constatée, le ratio s’établissant à 22,53 % en 2023 et à 23,29 % en 2024. Cette évolution pourrait indiquer une période de pression accrue sur la rentabilité opérationnelle suivie d’un redressement.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec une augmentation jusqu'en 2020, puis une chute en 2022 à 16,23 %. La marge nette a ensuite progressé pour atteindre 16,59 % en 2023 et 18,19 % en 2024, indiquant une amélioration de la rentabilité après une période de difficulté. La progression récente pourrait être due à une gestion plus efficace des coûts ou à une amélioration des revenus.