Stock Analysis on Net
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Salesforce Inc. (NYSE:CRM)

Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

Salesforce Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
31 janv. 2025 10.13% = 6.02% × 1.68
31 janv. 2024 6.93% = 4.14% × 1.67
31 janv. 2023 0.36% = 0.21% × 1.69
31 janv. 2022 2.48% = 1.52% × 1.64
31 janv. 2021 9.81% = 6.14% × 1.60
31 janv. 2020 0.37% = 0.23% × 1.63

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours de l’année 2025 est l’augmentation de la rentabilité mesurée par le ratio de rendement des actifs (ROA).

Désagrégation des ROE en trois composantes

Salesforce Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 janv. 2025 10.13% = 16.35% × 0.37 × 1.68
31 janv. 2024 6.93% = 11.87% × 0.35 × 1.67
31 janv. 2023 0.36% = 0.66% × 0.32 × 1.69
31 janv. 2022 2.48% = 5.45% × 0.28 × 1.64
31 janv. 2021 9.81% = 19.16% × 0.32 × 1.60
31 janv. 2020 0.37% = 0.74% × 0.31 × 1.63

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours de l’année 2025 est l’augmentation de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

Salesforce Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 janv. 2025 10.13% = 0.83 × 0.96 × 20.35% × 0.37 × 1.68
31 janv. 2024 6.93% = 0.84 × 0.95 × 15.01% × 0.35 × 1.67
31 janv. 2023 0.36% = 0.32 × 0.69 × 3.06% × 0.32 × 1.69
31 janv. 2022 2.48% = 0.94 × 0.87 × 6.62% × 0.28 × 1.64
31 janv. 2021 9.81% = 1.59 × 0.95 × 12.64% × 0.32 × 1.60
31 janv. 2020 0.37% = 0.18 × 0.84 × 4.89% × 0.31 × 1.63

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours de l’année 2025 est l’augmentation de la rentabilité d’exploitation mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation de ROA en deux composantes

Salesforce Inc., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
31 janv. 2025 6.02% = 16.35% × 0.37
31 janv. 2024 4.14% = 11.87% × 0.35
31 janv. 2023 0.21% = 0.66% × 0.32
31 janv. 2022 1.52% = 5.45% × 0.28
31 janv. 2021 6.14% = 19.16% × 0.32
31 janv. 2020 0.23% = 0.74% × 0.31

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des actifs (ROA) au cours de l’année 2025 est l’augmentation de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

Salesforce Inc., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
31 janv. 2025 6.02% = 0.83 × 0.96 × 20.35% × 0.37
31 janv. 2024 4.14% = 0.84 × 0.95 × 15.01% × 0.35
31 janv. 2023 0.21% = 0.32 × 0.69 × 3.06% × 0.32
31 janv. 2022 1.52% = 0.94 × 0.87 × 6.62% × 0.28
31 janv. 2021 6.14% = 1.59 × 0.95 × 12.64% × 0.32
31 janv. 2020 0.23% = 0.18 × 0.84 × 4.89% × 0.31

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des actifs (ROA) par rapport à l’année 2025 est l’augmentation de la rentabilité d’exploitation mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Salesforce Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
31 janv. 2025 16.35% = 0.83 × 0.96 × 20.35%
31 janv. 2024 11.87% = 0.84 × 0.95 × 15.01%
31 janv. 2023 0.66% = 0.32 × 0.69 × 3.06%
31 janv. 2022 5.45% = 0.94 × 0.87 × 6.62%
31 janv. 2021 19.16% = 1.59 × 0.95 × 12.64%
31 janv. 2020 0.74% = 0.18 × 0.84 × 4.89%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

La principale raison de l’augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette par rapport à l’année 2025 est l’augmentation de la rentabilité d’exploitation mesurée par le ratio de marge EBIT.