Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
ServiceNow Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et de levier financier.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une augmentation notable, passant de 2,13 % en 2021 à 9,96 % en 2023. Une diminution est ensuite observée, ramenant le ratio à 6,99 % en 2024 et à 6,71 % en 2025. Cette évolution suggère une amélioration initiale de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante sur la période analysée, passant de 2,92 en 2021 à 2,01 en 2025. Cette tendance indique une réduction progressive du recours à l'endettement pour financer les opérations, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la solidité financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire similaire à celle du ROA, avec une forte augmentation de 6,22 % en 2021 à 22,69 % en 2023. Une baisse est ensuite constatée, avec des valeurs de 14,83 % en 2024 et 13,48 % en 2025. Cette évolution reflète une rentabilité accrue des capitaux propres, suivie d'une stabilisation à un niveau substantiel. La corrélation avec le ROA suggère que l'amélioration de la rentabilité est un facteur clé de cette performance.
Dans l'ensemble, les données indiquent une amélioration significative de la rentabilité entre 2021 et 2023, suivie d'une stabilisation à des niveaux élevés. La diminution du ratio d’endettement financier suggère une gestion prudente du levier financier.
Désagrégation des ROE en trois composantes
ServiceNow Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable, passant de 3,9% en 2021 à un pic de 19,3% en 2023, avant de se stabiliser autour de 13% en 2024 et 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité de l'entreprise.
Le ratio de rotation des actifs a montré une relative stabilité, fluctuant entre 0,51 et 0,55 sur l'ensemble de la période. Une légère tendance à la baisse est perceptible, indiquant une possible diminution de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des revenus.
Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante, passant de 2,92 en 2021 à 2,01 en 2025. Cette réduction indique une diminution du niveau d'endettement de l'entreprise et une amélioration de sa structure financière.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une forte augmentation en 2023 (22,69%) suivie d'une stabilisation autour de 13-14% en 2024 et 2025. Cette évolution reflète une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir des capitaux propres.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une forte croissance jusqu'en 2023, puis une stabilisation. Indique une amélioration de la rentabilité.
- Ratio de rotation des actifs
- Relativement stable avec une légère tendance à la baisse. Suggère une possible diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Diminue constamment sur la période. Indique une amélioration de la structure financière et une réduction de l'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Suit une tendance similaire au ratio de marge bénéficiaire nette, avec une forte croissance en 2023 suivie d'une stabilisation. Reflète une amélioration de la rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
ServiceNow Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle plusieurs tendances significatives. Le ratio de la charge fiscale a connu une fluctuation importante, passant de 0.92 à 0.81, puis augmentant considérablement à 1.72 avant de redescendre à 0.82 et 0.77. Cette volatilité suggère des changements dans la structure fiscale ou dans la rentabilité imposable.
Le ratio de charge d’intérêt a montré une stabilité relative, augmentant légèrement de 0.9 à 0.99 sur la période analysée. Cette progression modérée indique une gestion stable de la dette et des coûts financiers.
Le ratio de marge EBIT a affiché une croissance notable, passant de 4.7% à 17.2% sur cinq ans. Cette amélioration significative suggère une augmentation de l'efficacité opérationnelle et une meilleure rentabilité des activités principales. La croissance semble s'être stabilisée entre 2023 et 2025.
Le ratio de rotation des actifs a présenté une légère tendance à la baisse, passant de 0.55 à 0.51. Cette diminution pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus, ou une augmentation des actifs moins liquides.
Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante, passant de 2.92 à 2.01. Cette réduction indique une diminution du niveau d'endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui peut améliorer la solidité financière.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une augmentation spectaculaire, passant de 6.22% à 22.69% avant de redescendre à 13.48%. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, mais la baisse récente suggère une possible stabilisation ou un ralentissement de la croissance de la rentabilité.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une volatilité significative sur la période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Démontre une stabilité relative avec une légère augmentation.
- Ratio de marge EBIT
- Affiche une croissance importante, suivie d'une stabilisation.
- Ratio de rotation des actifs
- Indique une légère diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Connaît une diminution constante, améliorant la solidité financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Augmente fortement puis diminue, indiquant une évolution de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation de ROA en deux composantes
ServiceNow Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d'efficacité opérationnelle. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable, passant de 3,9% en 2021 à 19,3% en 2023, avant de se stabiliser autour de 13% en 2024 et 2025. Cette progression suggère une amélioration de la capacité à transformer les revenus en bénéfices nets.
En parallèle, le ratio de rotation des actifs a montré une relative stabilité, fluctuant entre 0,51 et 0,55 sur la période analysée. Une légère diminution est observable en 2023 et 2025, indiquant une potentielle baisse de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Il a augmenté de manière significative, passant de 2,13% en 2021 à 9,96% en 2023, puis a diminué pour atteindre 6,71% en 2025. Cette évolution reflète l'impact combiné de la rentabilité et de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une forte croissance jusqu'en 2023, suivie d'une stabilisation. Ceci indique une amélioration de la rentabilité.
- Ratio de rotation des actifs
- Reste relativement stable, avec une légère tendance à la baisse. Ceci suggère une efficacité d'utilisation des actifs globalement constante, mais potentiellement en légère diminution.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Suit la tendance du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une forte augmentation initiale suivie d'une stabilisation. Ceci indique une amélioration de la rentabilité des actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
ServiceNow Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de la charge fiscale a connu une fluctuation notable, passant de 0.92 à 0.81, puis augmentant considérablement à 1.72 avant de redescendre à 0.82 et 0.77. Cette volatilité suggère des changements dans la structure fiscale ou dans la rentabilité imposable.
Le ratio de charge d’intérêt a montré une stabilité relative, augmentant légèrement de 0.9 à 0.99, puis se stabilisant à ce niveau. Cette constance indique une gestion stable de la dette et des obligations financières.
Le ratio de marge EBIT a affiché une progression constante et significative, passant de 4.7% à 17.2% sur la période. Cette amélioration témoigne d'une augmentation de la rentabilité opérationnelle, potentiellement due à une meilleure gestion des coûts ou à une augmentation des prix de vente.
Le ratio de rotation des actifs a présenté une légère diminution globale, passant de 0.55 à 0.51, avec une fluctuation à 0.54 en 2024. Cette tendance suggère une utilisation potentiellement moins efficace des actifs pour générer des revenus, bien que les variations soient limitées.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une augmentation importante de 2.13% à 9.96%, suivie d'une légère diminution à 6.99% et 6.71%. Cette évolution reflète l'amélioration de la rentabilité par rapport aux actifs, mais la récente stabilisation suggère une possible limite à cette croissance.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une volatilité significative, passant de 0.92 à 0.77 avec un pic à 1.72.
- Ratio de charge d’intérêt
- Démontre une stabilité relative, augmentant légèrement de 0.9 à 0.99.
- Ratio de marge EBIT
- Affiche une progression constante et importante, passant de 4.7% à 17.2%.
- Ratio de rotation des actifs
- Indique une légère diminution globale, de 0.55 à 0.51.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Connaît une augmentation significative suivie d'une stabilisation, passant de 2.13% à 6.71%.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
ServiceNow Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et la structure financière. Le ratio de la charge fiscale a connu une fluctuation notable, passant de 0.92 à 0.81 puis augmentant considérablement à 1.72 avant de redescendre à 0.82 et 0.77. Cette variation suggère des changements dans la gestion fiscale ou des événements exceptionnels affectant l'impôt sur le revenu.
Le ratio de charge d’intérêt est resté relativement stable sur la période analysée, oscillant autour de 0.9, avec une légère augmentation progressive de 0.9 à 0.99. Cette stabilité indique une gestion prudente de la dette et des coûts financiers.
Le ratio de marge EBIT a affiché une croissance soutenue, passant de 4.7% à 5.88%, puis à 11.5%, 16.03% et atteignant 17.2%. Cette progression témoigne d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la capacité à générer des bénéfices à partir des activités principales.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a également connu une évolution positive, bien que plus volatile. Il est passé de 3.9% à 4.49%, puis a connu une forte augmentation à 19.3%, suivie d'une diminution à 12.97% et 13.16%. Cette fluctuation pourrait être liée à des facteurs tels que les variations du ratio de la charge fiscale, des éléments non récurrents ou des changements dans la structure des coûts.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une volatilité significative, indiquant des changements potentiels dans la gestion fiscale ou des événements exceptionnels.
- Ratio de charge d’intérêt
- Démontre une stabilité relative, suggérant une gestion prudente de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- Indique une amélioration continue de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité des activités principales.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Affiche une croissance importante suivie d'une stabilisation, potentiellement influencée par le ratio de la charge fiscale et d'autres facteurs.