Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Accenture PLC, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a présenté une tendance initiale à la baisse au début de la période, atteignant un point bas autour de la fin de 2022, avant de subir une légère remontée vers la mi-2023. La valeur est restée relativement stable, oscillant autour de 13,35 % à 14,97 % au cours de la période, indiquant une efficacité modérée dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. La tendance montre une certaine stabilité globale, avec quelques fluctuations, notamment une baisse notable vers la fin de la période analysée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier est resté relativement stable tout au long de la période, avec une légère tendance à la diminution vers la fin de la période observée. Il a fluctué entre 2.11 et 1.93, signe d’une gestion appropriée du levier financier. La tendance à la baisse vers un ratio proche de 1.93 pourrait indiquer une réduction progressive de l’endettement, ou une augmentation de la capacité à financer via des fonds propres.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a connu une tendance globalement décroissante, passant d’environ 33,17 % en début de période à environ 25,06 % à la fin, avec diverses fluctuations intermédiaires. La baisse progressive suggère une diminution de la rentabilité pour les actionnaires, pouvant résulter de marges bénéficiaires plus faibles ou d’une augmentation du capital propre ou des investissements. Malgré cette tendance, le ROE demeure à un niveau relativement élevé comparé à d’autres indicateurs, signalant une rentabilité soutenue, mais en déclin dans le temps.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Accenture PLC, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une tendance globalement stable avec une croissance modérée depuis 2018. Après une période sans valeurs disponibles jusqu’à fin 2018, la marge est estimée à un peu plus de 11 % à partir de fin 2019, atteignant un pic à environ 12,05 % durant l’année 2020. En 2021, elle oscille entre 11,27 % et 11,41 %, puis montre une légère diminution au cours de 2022, atteignant environ 10,72-10,89 %. Au cours de 2023 et 2024, la marge reste relativement stable, fluctuant autour de 11 %, indiquant une gestion efficiente de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance à la baisse au fil du temps, passant d’environ 1,45 en février 2019 à environ 1,08 fin 2024. La diminution indique une réduction progressive de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des revenus. La stabilité relative avec de petites fluctuations durant la période suggère une gestion de l’utilisation des actifs quelque peu conservatrice ou une croissance de l’actif non proportionnelle aux revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a maintenu une tendance globalement stable, oscillant entre 2,11 en novembre 2018 et 2,05 à la fin de la période considérée. Cette stabilité indique une gestion prudente du recours à l’endettement, avec une légère baisse observée dans la seconde moitié de la période, ce qui pourrait refléter une politique de déleverage progressive ou une stabilité dans la structure du capital.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une tendance à la baisse depuis 2019, passant d’environ 33 % à fin 2018 à environ 25,68 % en août 2024. La baisse progressive indique une diminution de la rentabilité pour les actionnaires, potentiellement liée à une croissance des capitaux propres ou à une réduction de la profitabilité opérationnelle. Cependant, cette métrique restant relativement élevée, la société continue de présenter une rentabilité acceptable pour ses actionnaires, malgré la tendance à la baisse.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Accenture PLC, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30).
- Ratios de charge fiscale
- Les ratios de la charge fiscale demeurent très stables tout au long de la période, oscillant autour de 0,76 à 0,77, ce qui indique une constance dans la proportion de l'impôt sur les bénéfices, sans fluctuations significatives. Cette stabilité témoigne d’une gestion fiscale relativement constante ou de régularités dans la structuration fiscale de l'entreprise.
- Ratios de charge d’intérêt
- La charge d’intérêt, exprimée par le ratio, reste proche de 1 pour l’ensemble de la période, avec de légères variations vers 0,98 ou 0,99 à la fin de la série. Ces données suggèrent une stabilité dans le coût relatif de l’endettement financier, témoignant d’un niveau d’endettement maintenu sur la période et d’une gestion constante du service de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une tendance légèrement croissante au fil du temps, passant de 14,36 % à environ 15,42 %. La progression est progressive, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. La stabilité relative des marges vers la fin de la période, proche de 15,4 %, confirme une situation financière bénéficiaire et homogène sur cette période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une diminution régulière, passant d’environ 1,45 à 1,08. La tendance indique une réduction de la fréquence à laquelle les actifs sont renouvelés ou utilisés pour générer le chiffre d’affaires, pouvant refléter une intensification de l’utilisation des actifs ou une accumulation d’actifs non utilisés, ou encore une baisse de l’efficience de leur rotation.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio reste relativement stable, oscillant entre 2,11 et 2,05, ce qui indique que le niveau d’endettement financier de l’entreprise ne connaît pas de fluctuations majeures. La stabilité de cette mesure peut suggérer une gestion équilibrée de la structure financière ou une stratégie de financement à long terme constante.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance à la baisse, passant d’environ 33,17 % à 25,06 %, avec une forte dégradation progressive. Cette baisse indiquée par le ratio révèle une réduction de la rentabilité sur les fonds propres, pouvant être liée à une stagnation ou une baisse des bénéfices, ou à une augmentation du capital propre sans croissance correspondante des bénéfices.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Accenture PLC, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis la dernière mesure en novembre 2018, le ratio de marge bénéficiaire nette n'était pas fourni, mais il a été enregistré à partir de février 2019. Il a montré une tendance générale à la hausse, passant d'environ 11.06% à un pic à 12.05% en août 2020, avant de retomber autour de 10.65% en mai 2023. Les valeurs indiquent une amélioration progressive de la rentabilité nette, avec une légère baisse à partir de 2020, mais un maintien proche de 11%. La fluctuation pourrait refléter des variations dans la gestion des coûts ou la structure de revenus, tout en maintenant une rentabilité relativement stable à long terme.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une tendance à la baisse durant la période examinée, passant de valeurs supérieures à 1.4 avant 2019 à environ 1.08 en août 2024. Cette baisse indique une réduction progressive de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus. La diminution pourrait suggérer une immobilisation croissante d'actifs ou une moindre productivité de ces derniers dans la génération du chiffre d'affaires, nécessitant éventuellement une revue de la gestion des actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
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Le ROA a également suivi une tendance à la baisse, réduisant sa valeur de plus de 16% fin 2018 à environ 12.55% au premier semestre 2025. Bien que la variation soit graduelle, cela traduit une diminution de l'efficacité générale dans l'utilisation des actifs pour générer du bénéfice net. La stabilité relative du ratio, malgré cette descente, indique néanmoins que la rentabilité opérationnelle conserve une certaine constance, malgré la baisse de la productivité des actifs.
Globalement, ces indicateurs montrent une forte stabilité de la marge de profitabilité, alors que l'efficacité d'utilisation des actifs a légèrement décliné dans la période, ce qui pourrait justifier une analyse plus approfondie pour optimiser la gestion opérationnelle et patrimoniale de l'entreprise.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Accenture PLC, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté relativement stable tout au long de la période, oscillant entre 0,76 et 0,77. Aucune tendance à la hausse ou à la baisse significative n'a été observée, indiquant une constance dans la charge fiscale de l'entreprise ou de l'entité analysée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a été constant à 1 pour la majorité de la période analysée, avec une légère diminution à 0,98 à la fin de la période. La stabilité initiale suivie d'une légère baisse suggère une gestion relativement homogène de la charge d’intérêt, mais avec une tendance vers une baisse marginale en fin de période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, a augmenté graduellement de 14,36 % à 14,55 % au début de la période, puis a continué à croître modérément jusqu'à atteindre 15,42 % à la fin. Cette tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur cette période, malgré de légères fluctuations.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse, passant de 1,45 à 1,08. La diminution progressive reflète une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, suggérant une gestion moins optimisée de l'actif ou un ralentissement dans la génération de ventes par rapport à la taille des actifs.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio, en pourcentage, a connu une légère baisse tout au long de la période, passant de 16,04 % à 12,55 %. La tendance générale à la baisse indique une diminution de la rentabilité relative des actifs, en lien avec la baisse de la rotation des actifs ou d'autres facteurs affectant la rentabilité globale.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Accenture PLC, décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-K (Date du rapport : 2024-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable au cours de la période analysée, fluctuant légèrement entre 0,76 et 0,77. Après une absence de données initiales, on observe une stabilité avec une dominance de la valeur 0,76, indiquant une gestion fiscale constante sans variations majeures significatives.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio a maintenu une tendance très stable proche de 1, avec quelques fluctuations mineures : il a atteint 0,98 en fin de période, contre 1 pour la majorité du temps. La stabilité presque absolue de ce ratio suggère que les coûts associés aux intérêts restent constants ou très bien maîtrisés tout au long de la période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une croissance progressive, passant d’environ 14,36 % à environ 15,42 %. On constate une tendance à l’augmentation avec des pics situés autour de 15,87 %, illustrant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. La croissance est régulière, ce qui pourrait indiquer une gestion efficace des coûts ou une augmentation des marges bénéficiaires sur les activités principales.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio évolue également à la hausse, passant de 11,06 % au début de la période à environ 11,61 % à la fin. La progression est régulière, marquée par des oscillations mineures autour de 11,27 % à 11,53 %, ce qui reflète une amélioration continue de la rentabilité nette. La stabilisation aux valeurs proches de 11,6 % en fin de période indique une gestion efficiente des charges globales, tout en maintenant une croissance graduelle des profits nets.
- Synthèse globale
- Dans l’ensemble, l’analyse des ratios financiers montre une stabilité dans la gestion fiscale et financière, avec une évolution positive des marges opérationnelles et nettes. La stabilité du ratio de la charge d’intérêt conforte la maîtrise des coûts d’endettement, tandis que l’amélioration progressive des marges souligne une augmentation de la rentabilité globale. Ces tendances reflètent une situation financière saine, caractérisée par une gestion efficace des coûts et une capacité à augmenter la rentabilité opérationnelle et nette au fil du temps.