Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
ServiceNow Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) affiche une tendance globale à la hausse au fil du temps, passant de petites valeurs initiales à plus de 10 % en fin de période. Entre le troisième trimestre 2020 et le premier trimestre 2021, une croissance considérable est observée, culminant à près de 10,99 %. Après cette période, le ROA connaît une certaine fluctuation, atteignant un pic à 10,99 % au troisième trimestre 2023, avant de revenir autour de 7 % à la fin de la période. Cette évolution indique une amélioration relativement constante de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices, culminant en fin de période avec une valeur notablement plus élevée qu'au départ.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la baisse au fil du temps. Initialement supérieur à 2,7, il atteint des valeurs proches de 2,1 à la fin de la période considérée. Cette diminution témoigne d'une réduction progressive de l'endettement financier par rapport aux capitaux propres ou autres mesures d'endettement, suggérant une politique de désendettement ou une gestion plus prudente de l'endettement. La stabilité relative autour de 2,1 à 2,2 vers la fin indique une certaine consolidation dans la structure financière de l'entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance à la croissance significative, passant d’un niveau inférieur à 5 % dans les premières périodes à plus de 22 % à partir du troisième trimestre 2023. La progression est notamment rapide de 2022 à 2023, atteignant un sommet de 23,78 %, puis se stabilise autour de 15 % dans les périodes suivantes. Cette progression indique une amélioration notable de la rentabilité des capitaux investis, probablement en lien avec une augmentation des marges bénéficiaires ou une gestion plus efficace des ressources propres. La fin de période témoigne d’une rentabilité très élevée par rapport aux premiers trimestres, renforçant la perception d’une gestion performante de la rentabilité des fonds propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
ServiceNow Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette affiche une tendance globale à la hausse à partir du deuxième trimestre de 2021. Après une période initiale sans données, la marge commence à augmenter de manière régulière, atteignant un pic à environ 20,34 % au troisième trimestre de 2024. Cette croissance indique une amélioration significative de la rentabilité de l'entreprise par rapport à ses revenus. La période post-2021, notamment, témoigne d'une capacité accrue à générer du bénéfice net à partir du chiffre d'affaires, ce qui pourrait refléter des optimisations opérationnelles ou une meilleure gestion des coûts.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs reste relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 0,52 à 0,59. On observe cependant une légère baisse vers la fin de 2022, puis une stabilisation à environ 0,54-0,55. Cela suggère une constance dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, sans variation significative dans l'efficacité opérationnelle liée à la gestion des actifs durant cette période.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une tendance à la baisse depuis un sommet à 3,07 en juin 2020 jusqu'à environ 2,02 en septembre 2024. Cela indique une réduction progressive de l’utilisation de la dette financière dans la structure du capital, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou une gestion prudente de l’endettement. La stabilité relativement faible de ce ratio après 2022 montre une gestion prudente du levier financier et une diminution du risque financier associé à l’endettement.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE commence à augmenter à partir de 2021, passant de valeurs faibles autour de 4-6 % jusqu'à atteindre plus de 20 % en 2024. Cette croissance significative témoigne d'une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, en lien probablement avec la croissance du bénéfice net et la gestion efficace des capitaux propres. La progression du ROE indique une utilisation plus efficiente des capitaux propres pour générer des profits, avec une forte croissance observable à partir de 2022. La baisse relative durant 2025 pourrait indiquer une stabilisation après une période de croissance rapide.
Désagrégation de ROA en deux composantes
ServiceNow Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance globale à la hausse à partir du troisième trimestre de 2021. Après une absence de données jusqu'au second trimestre 2021, ce ratio est passé progressivement de 2,62 % à près de 20,34 % à la fin de 2023. Cette progression indique une amélioration significative de la rentabilité nette de l'entreprise, avec une croissance particulièrement notable à partir de 2022. La forte augmentation en 2023 suggère une gestion efficace des coûts ou une croissance du chiffre d'affaires plus rapide que celle des coûts opérationnels.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs s’est maintenu dans une fourchette relativement stable, oscillant autour de 0,52 à 0,59. Après un lancement sans données, ce ratio a connu une légère tendance à l'augmentation entre 2020 et 2022, culminant à 0,62 au troisième trimestre 2022. Ensuite, il a fluctué de manière marginale, restant généralement autour de 0,54 à 0,57. Cette stabilité relative indique une utilisation assez constante des actifs pour générer du chiffre d'affaires, sans signes de surcharge ou de sous-utilisation significative des ressources productives.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une progression notable à partir de la fin de 2020. Après une période initiale où le ratio variait entre 1,36 % et 2,44 %, une hausse marquée a été observée à partir de 2022, culminant à 10,51 % au deuxième trimestre 2023. Au-delà de cette période, le ROA a connu une légère baisse pour se stabiliser autour de 7 % à la fin de 2023 et poursuivre une tendance de croissance modérée jusqu'au troisième trimestre 2024. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité des actifs, reflétant probablement des gains d'efficience opérationnelle ou une croissance soutenue des revenus par rapport au niveau des actifs.