Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
ServiceNow Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une amélioration globale de la rentabilité et une réduction progressive du levier financier sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Une progression marquée est observée à partir du deuxième trimestre 2023, le ratio passant de valeurs comprises entre 1,66 % et 2,44 % en 2022 à un pic de 10,99 % en mars 2024. Par la suite, le rendement s'est stabilisé dans une fourchette comprise entre 6,29 % et 7,94 % jusqu'à la fin de la période.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio affiche une tendance baissière constante, évoluant de 2,75 en mars 2022 pour atteindre un niveau oscillant autour de 2,0 entre 2024 et 2026. Cette diminution indique un renforcement de la structure financière et une réduction de la dépendance à l'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Une hausse significative est enregistrée dès juin 2023, le rendement s'élevant de niveaux compris entre 4,39 % et 6,46 % en 2022 pour atteindre un maximum de 23,78 % en mars 2024. La tendance s'est ensuite stabilisée, avec des valeurs variant entre 13,22 % et 15,32 % sur les derniers trimestres analysés.
Désagrégation des ROE en trois composantes
ServiceNow Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une évolution marquée de la rentabilité et une gestion prudente de la structure du capital sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une croissance substantielle est enregistrée, le ratio passant de 3,56 % au premier trimestre 2022 à un pic de 20,34 % en mars 2024. Cette phase d'expansion est suivie d'une correction et d'une stabilisation comprise entre 11,51 % et 13,78 % jusqu'en mars 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- L'évolution du ROE suit une trajectoire parallèle à celle de la marge nette. Après une période de croissance modérée, le rendement s'accélère fortement pour atteindre un sommet de 23,78 % en mars 2024, avant de se stabiliser dans une fourchette située entre 13,22 % et 15,32 %.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs présente une stabilité constante. Le ratio fluctue légèrement dans une plage étroite, allant de 0,51 à 0,62, sans tendance directionnelle prononcée sur l'ensemble des trimestres analysés.
- Ratio d’endettement financier
- Une tendance générale à la baisse est observable. Le ratio, initialement établi à 2,75 en mars 2022, diminue progressivement pour atteindre un point bas de 1,93 en septembre 2025, avant de s'établir à 2,08 en mars 2026, signalant une réduction du levier financier.
En résumé, la période se caractérise par une amélioration durable des marges et de la rentabilité des fonds propres, accompagnée d'une réduction du risque financier via la baisse de l'endettement, tandis que l'efficacité opérationnelle des actifs demeure linéaire.
Désagrégation de ROA en deux composantes
ServiceNow Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a d'abord évolué avec une faible amplitude entre mars 2022 et mars 2023, oscillant entre 2,79 % et 5,25 %. Une progression marquée est observée à partir de juin 2023, culminant à 20,34 % en mars 2024. Par la suite, une correction a ramené ce ratio dans une fourchette comprise entre 11,51 % et 13,78 % jusqu'en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs demeure stable sur l'ensemble de la période analysée. Les valeurs fluctuent légèrement dans un intervalle compris entre 0,51 et 0,62, indiquant une constance dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du revenu.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l'actif suit une trajectoire similaire à celle de la marge bénéficiaire. Après une phase de faibles rendements, inférieurs à 3 %, jusqu'en mars 2023, le ratio s'est accéléré pour atteindre un sommet de 10,99 % en mars 2024. Une stabilisation s'est instaurée par la suite, avec des valeurs évoluant entre 6,29 % et 7,94 % jusqu'au premier trimestre 2026.