Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Salesforce Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu des fluctuations importantes au cours de la période analysée. Après une absence de données jusqu’en avril 2019, celui-ci a enregistré une baisse significative en juillet 2019, passant à -0,31 %, indiquant une rentabilité négative à cette période. Ensuite, le ratio a connu une reprise progressive, retrouvant des valeurs positives en octobre 2019, avec 4.1 %, puis une augmentation continue vers un pic à 6.85 % à l'octobre 2020. Après cette période, le ratio a fluctué à la baisse, atteignant un minimum à 0.21 % en janvier 2022. Depuis cette baisse, il affiche une tendance haussière régulière, terminant à 6.83 % en octobre 2024, ce qui indique une amélioration persistante de la rentabilité économique de l'entreprise.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une relative stabilité avec une légère tendance à la hausse sur la période. Il a diminué de 2.02 en avril 2019 à 1.5 en octobre 2019, puis est resté relativement stable autour de ces valeurs, oscillant entre 1.47 et 1.69 jusqu'en octobre 2021. À partir de cette période, une tendance à l'augmentation est observable, culminant à 1.68 en juillet 2025. Cette évolution suggère une augmentation progressive de l’endettement financier de l'entreprise, bien qu'il reste à un niveau modéré, ce qui pourrait indiquer une gestion prudente de la dette ou une augmentation de la levée de fonds par emprunt quand cela est nécessaire.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a montré une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Après une période initiale sans données jusqu’en avril 2019, la valeur a été négative en juillet 2019, à -0.48 %. Ensuite, une forte croissance a été observée, atteignant 9.81 % en janvier 2020. La tendance se maintient à un niveau élevé, oscillant autour de 10 % depuis cette date, avec une progression notable jusqu'à 10.86 % en janvier 2025. Le comportement du ROE indique une amélioration continue de la rentabilité des capitaux propres, reflet peut-être d'une gestion efficace et d'une croissance soutenue des bénéfices par rapport aux fonds propres investis.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Salesforce Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une forte progression à partir du deuxième trimestre 2020, passant de valeurs négatives ou faibles pour atteindre un pic en octobre 2021 avec près de 16 %. Par la suite, il a connu une certaine stabilité avec des fluctuations mineures, maintenant généralement autour de 16 %. Cette tendance indique une amélioration significative de la rentabilité nette de l'entreprise à partir du deuxième trimestre 2020, après une période de performance faible ou négative précédemment.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance globalement stable, oscillant entre 0,27 et 0,41 sur la période analysée. Une augmentation progressive a été observée au fil des ans, atteignant un maximum de 0,41 au quatrième trimestre 2024. La stabilité de ce ratio suggère une gestion relativement cohérente de l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires, avec une légère amélioration de l'efficacité opérationnelle à long terme.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio est resté globalement stable, fluctuant entre 1,5 et 1,69. Après une baisse notable dès le troisième trimestre 2019, il a connu une reprise modérée, se maintenant autour de 1,6. De telles valeurs indiquent un niveau d'endettement financier relativement modéré, avec une tendance à la stabilité, ce qui pourrait refléter une gestion prudente de la dette à travers la période considérée.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce indicateur a montré une croissance constante à partir du deuxième trimestre 2020, où il était négatif, pour atteindre environ 10,86 % au début 2025. La progression régulière indique une amélioration durable de la rentabilité des capitaux propres, témoignant d'une gestion efficace de la rentabilité et de la création de valeur pour les actionnaires sur la période étudiée.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Salesforce Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une absence de données jusqu'au début de 2020, le ratio apparaît négatif (-0,92%) au troisième trimestre de 2020, ce qui indique une perte nette à cette période. Par la suite, on observe une amélioration progressive, avec une croissance significative à 17,53% en janvier 2021. La marge continue de s'accroître, atteignant un pic à 19,87% au troisième trimestre de 2021, puis fluctue légèrement mais reste globalement orientée à la hausse, terminant à 16,87% en juillet 2025. Cette évolution suggère une amélioration sensible de la rentabilité nette de l'entreprise après une période de difficulté, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs demeure relativement stable tout au long de la période concernée. Après des valeurs comprises entre 0,27 et 0,34 de 2019 à 2021, la tendance s'auto-stabilise autour de 0,3 à 0,4 à partir de 2021. La légère progression vers 0,4 en 2024-2025 indique une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs, permettant une meilleure génération de chiffre d'affaires par rapport à l'actif total. Cependant, dans l'ensemble, cette métrique reste dans une fourchette modérée, reflétant une gestion équilibrée mais sans signes de changements radicaux dans la structure de rotation des actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une trajectoire de croissance constante sur la période considérée. Après une valeur faible à fin 2019, puis un léger creux en 2020, le ratio s'améliore régulièrement, passant de 0,23% au début de 2020 à environ 6,83% en janvier 2025. Le ROA indique une capacité croissante de l'entreprise à générer un bénéfice à partir de ses actifs, avec une progression notable depuis 2020. La tendance vers une rentabilité accrue est cohérente avec l'amélioration de la marge bénéficiaire nette, suggérant une gestion efficace du portefeuille d'actifs permettant d'accroître la rentabilité globale.