Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Salesforce Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une tendance globalement positive depuis le début de la période analysée. Initialement, aucune donnée n’est disponible, mais à partir de l’octobre 2019, on constate une augmentation significative en 2020, atteignant un pic de 6.14 % au troisième trimestre 2020, suivi d’une légère baisse à 2.65 % au quatrième trimestre 2020. La tendance se maintient ensuite à un niveau relativement stable autour de 1 à 2 %, avec une hausse progressive à partir de 2021 pour atteindre 6.29 % au dernier trimestre de la période, signalant une amélioration de la rentabilité des actifs sur le long terme.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une relative stabilité avec une légère fluctuation autour de 1,5 à 1,7. En début de période, il est à 2.02 en avril 2019, puis diminue pour atteindre un minimum de 1.47 en octobre 2020. Par la suite, il oscille entre 1.55 et 1.69, indiquant que la structure financière de l’entreprise reste globalement équilibrée avec une gestion prudente de l’endettement. La tendance ne montre pas de signe de changement radical, ce qui suggère une gestion de la dette conservatrice et cohérente dans la période considérée.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une évolution positive marquée depuis 2019, avec une année 2020 en forte progression : il passe de valeurs proches de zéro en début de période à un pic à 10.44 % au troisième trimestre 2020. Après une légère baisse à 4.24 % au quatrième trimestre 2020, la tendance à la hausse se confirme, atteignant un sommet de 10.23 % au dernier trimestre de la période analysée. Cette progression indique une amélioration constante de la rentabilité pour les actionnaires au fil des années, avec une croissance régulière à partir de 2021.
- Résumé général
- Dans l’ensemble, les indicateurs financiers soulignent une amélioration progressive de la performance financière, avec notamment une croissance du ROA et du ROE sur la période. La gestion de l’endettement semble équilibrée, sans signe d’accroissement excessif du levier financier. La dynamique de rentabilité positive reflète une gestion efficace et une croissance soutenue en termes de rentabilité et de valeur pour les actionnaires, tout en maintenant une structure financière prudente. La stabilisation relative de ces ratios après 2020 suggère une phase de consolidation et de maintien des performances financières à un niveau élevé.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Salesforce Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une tendance variable au fil des périodes. Après une valeur négative à la fin de l'année 2019, elle rebondit substantiellement pour atteindre un pic à plus de 19,87 % au dernier trimestre 2020. Depuis cette période, la marge diminue progressivement, se stabilisant autour de 16 % à partir de la fin de 2022, avec quelques fluctuations mineures. Cette variation indique une amélioration significative de la rentabilité en 2020, suivie d'une stabilité relative dans les années suivantes.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la hausse progressive sur la période analysée. Après une phase d'instabilité, il augmente de manière régulière, atteignant un maximum d'environ 0,41 vers la fin de 2024. Ce mouvement suggère une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, ce qui est favorable pour la performance opérationnelle de l'entreprise au fil du temps.
- Évolution du ratio d'endettement financier
- Le ratio d'endettement financier oscille autour de valeurs comprises entre 1,5 et 2, avec une tendance légèrement à la hausse vers la fin de la période. Après une légère baisse en 2019, il retrouve des niveaux proches de 1,6 à partir de 2022, culminant à 1,68 en 2025. La stabilité relative de ce ratio indique une gestion modérée de la dette, sans hyperdépendance accrue à l'endettement, bien que la tendance à la hausse puisse signaler un recours accru au financement par dette.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance globale à la hausse sur la période, avec une croissance régulière ponctuée de fluctuations mineures. Après des valeurs faibles ou négatives en 2019, il atteint environ 10,23 % à la fin de la période considérée. La progression du ROE reflète une amélioration progressive de la rentabilité des capitaux propres, témoignant d'une stratégie efficace pour augmenter la valeur pour les actionnaires à long terme.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Salesforce Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance fluctuante sur la période observée. Après une période sans données jusqu'au quarter 2019, le ratio remonte à 0,74 % au deuxième trimestre 2020, puis chute fortement à -0,92 % au troisième trimestre 2020. Cette baisse peut indiquer des difficultés à cette période, mais elle est suivie d'une forte reprise avec une croissance significative atteignant 19,87 % en janvier 2021. Par la suite, la marge fluctue dans une fourchette comprise entre environ 0,66 % et 16,35 %, témoignant d'une certaine instabilité ou d'une variabilité dans la rentabilité nette. La tendance générale montre une reprise progressive après la baisse de 2020, se stabilisant autour de 16 % en fin de période observée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, indicateur de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, montre une tendance stable avec de légères variations durant la période. Après une absence de données, il s'élève à environ 0,31 au deuxième trimestre 2020, puis oscille autour de 0,32 à 0,36 dans la majorité des trimestres. La tendance est globalement stable, indiquant une constance dans la gestion des actifs par rapport au volume d'activité généré. La variation est modérée, sans signe de dégradation ou d'amélioration brusque sur toute la période.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure l'efficacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs, montre une croissance progressive sur l'ensemble de la période. Après un score de 0,23 % en 2019, il manifeste une baisse notable à -0,31 % durant le troisième trimestre 2020, correspondant probablement à une période difficile. Ensuite, une tendance à la reprise est visible, avec des valeurs qui s'élèvent constamment, atteignant près de 6,49 % au dernier trimestre de 2024. La progression est indicative d'une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle, avec une tendance claire à la hausse sur plusieurs trimestres, traduisant une gestion plus efficace des actifs pour générer des profits.