Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Synopsys Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu plusieurs fluctuations au cours de la période. Après une absence de données jusqu’au début de 2019, il a débuté à des niveaux supérieurs à 6 %, atteignant un pic à 13,33 % au troisième trimestre 2023. Entre-temps, on observe une tendance globalement haussière avec des pics périodiques, notamment au dernier trimestre 2023. Cette évolution suggère une amélioration progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices, bien que la variabilité indique des fluctuations internes ou externes impactant cette métrique.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance relativement stable avec une légère augmentation autour de 1,66 à la fin de 2021. À partir de cette période, une diminution est perceptible, passant à 1,45 au dernier trimestre 2024. Ce déclin indique une réduction relative de l’endettement par rapport aux fonds propres ou à la structure du capital, suggérant une amélioration de la solidité financière ou une gestion plus prudente du levier financier. Une anomalie notable survient avec un pic inhabituel à 2,4 lors du dernier trimestre 2024, qui pourrait représenter un changement significatif dans la structure de la dette ou une erreur de mesure.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a présenté une croissance progressive sur la période, passant d’un niveau d’environ 11-14 % en début de période, à un maximum de 25,17 % au dernier trimestre 2024. Cette évolution indique une utilisation plus efficace des capitaux propres pour générer des profits, avec une tendance à l’amélioration continue. Cependant, après ce pic, une baisse est observée, ramenant le ratio à environ 21-22 % au dernier trimestre 2024, ce qui pourrait refléter une contraction de la rentabilité ou une augmentation des capitaux propres sans une croissance immédiate des bénéfices correspondants. La croissance globale du ROE témoigne d’une gestion favorable de la rentabilité des fonds propres sur cette période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Synopsys Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une tendance à la hausse à partir du premier trimestre 2022, atteignant un pic à 36,94 % au troisième trimestre 2024. Entre 2019 et 2021, la marge fluctue dans une fourchette relativement stable, oscillant autour de 13 à 21 %. La forte augmentation observée à partir de 2022 indique une amélioration significative de la rentabilité, notamment durant le dernier trimestre de 2024, où la marge dépasse largement les niveaux antérieurs. Cette progression peut témoigner d'efforts efficients de contrôle des coûts ou d'une croissance soutenue des ventes profitables.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio demeure relativement stable sur la période, oscillant entre 0,46 et 0,54 jusqu'au troisième trimestre 2024. Toutefois, un sharply baisse à 0,26 au dernier trimestre de 2024. La stabilité antérieure indique une utilisation cohérente des actifs pour générer du chiffre d'affaires, tandis que la chute en 2025 pourrait évoquer une diminution de l'efficacité opérationnelle ou une expansion importante d'actifs non encore pleinement rentabilisés. La forte réduction en 2025 nécessite une analyse approfondie pour comprendre si elle résulte d’investissements massifs ou d’un changement dans la stratégie opérationnelle.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement est relativement stable pour une grande partie de la période, oscillant entre 1,45 et 1,74. Cependant, à partir du dernier trimestre de 2024, une augmentation notable à 2,4 est observée, indiquant une augmentation significative de l’endettement financier. Jusqu’en 2023, la stabilité de ce ratio suggérait une gestion prudente de la dette, mais la hausse en 2025 pourrait refléter une stratégie de financement accru, potentiellement pour soutenir de nouveaux investissements ou compenser une baisse de la rentabilité. La criticité de cette augmentation doit être étudiée pour évaluer ses impacts sur la solvabilité et la flexibilité financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une croissance progressive sur la période, passant de niveaux compris entre 11 % et 20 % dans les années 2020 et 2021 à un pic à plus de 25 % au premier trimestre 2025. La tendance de fond indique une amélioration de la rentabilité des fonds propres, soutenue par la hausse de la marge bénéficiaire et une gestion efficace du levier financier. La progression depuis 2022 et l’atteinte de niveaux supérieurs à 25 % en 2025 soulignent une capacité accrue à générer de la valeur pour les actionnaires, même si certaines fluctuations semi-annuelles suggèrent une évolution sensible à la conjoncture ou à des éléments spécifiques de gestion.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Synopsys Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est initialement absent dans la période précédente à 2019. À partir de cette année, il affiche une tendance stable autour de 0,94 à 0,97 jusqu’au début de 2023. Toutefois, à partir de cette date, une légère augmentation est perceptible, atteignant 0,97, ce qui indique une légère hausse de la charge fiscale relative de l'entreprise sur la période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est constant à 1 durant la majorité de la période d’observation, de 2019 à la mi-2023. Une diminution importante est observée à partir de la dernière période, où il chute à 0,96, suggérant une réduction de la charge d’intérêt en proportion du service de la dette.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT présente une tendance globalement croissante sur la période, passant d’environ 13-16 % en 2019 à un pic de plus de 38 % au quatrième trimestre de 2024. Après un début oscillant dans la fourchette 13-20 %, elle connaît une progression notable à partir de 2022, culminant en 2024, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle.
- Évolution de la rotation des actifs
- Ce ratio montre une évolution ascendante jusqu’à un maximum de 0,57 en 2023. Après cette période, une baisse sensible est observée en 2024 à 0,26, ce qui peut refléter une utilisation décroissante des actifs pour générer des revenus ou une dépréciation de leur efficacité. La tendance indique une augmentation progressive suivie d’un recul marqué en fin de période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio est relativement stable autour de 1,64 à 1,66 jusqu’à 2023, avec une légère tendance à la baisse en 2024, atteignant 1,45. Une augmentation brusque significative à 2,4 est notée en début d’année 2025, suggérant une augmentation récente de l’endettement financier ou une baisse du capitaux propres. La stabilité observée précédemment indique une gestion de la structure financière relativement constante, sauf en début d’année 2025 où la situation se modifie considérablement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE évolue de manière fluctuante, avec une tendance à la hausse à partir de 2020, passant d’environ 13-14 % à plus de 20 % en 2024. La hausse significative, atteignant un pic de 25,17 % en début 2025, montre une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires. La stabilité de la période précédente contraste avec cette hausse récente, reflétant probablement une efficacité accrue dans l’utilisation des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Synopsys Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis le début de la période, le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance à la hausse, passant d’un niveau initial inconnu à un pic notable de 36,94 % au troisième trimestre 2024. Entre-temps, on observe une fluctuation avec une tendance générale à l’amélioration, notamment à partir du troisième trimestre 2022 où la marge dépasse durablement les 20 %. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l’entreprise au fil du temps.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une stabilité relative depuis 2019 jusqu’au troisième trimestre 2022, oscillant autour de 0,46 à 0,54. Une tendance notable apparaît en 2024, où le ratio chute à 0,26 au dernier trimestre, marquant une diminution significative de la rotation des actifs. Cela pourrait indiquer une réduction de l’utilisation efficace des actifs pour générer des ventes ou une augmentation des actifs sans croissance proportionnelle des ventes. La stabilité initiale suivie de cette chute suggère une possible modification stratégique ou une dégradation de l’efficacité opérationnelle en fin de période.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA reste généralement dans une fourchette comprise entre environ 6,5 % et 13,3 % jusqu’au troisième trimestre 2024, avec une tendance à l’augmentation progressive sur la période, culminant à 17,31 % au quatrième trimestre 2024. Après ce pic, une forte baisse à 9,11 % est observée au début de 2025, correspondant à une chute notable de la rentabilité de l’actif. La tendance globale montre une amélioration de la rentabilité de l’actif jusqu’à la période récente, où elle se replie nettement, ce qui pourrait refléter des changements opérationnels ou une dégradation de la performance sur cette période finale.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Synopsys Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une évolution relativement stable, oscillant autour de 0,88 à 1,09 entre octobre 2019 et octobre 2024. Après une période initiale sans données, le ratio s’est maintenu proche de l’unité, avec une légère hausse à 1,09 en octobre 2019, puis une baisse puis stabilisation durant la période observée, indiquant une gestion fiscale relativement constante dans le temps.
- Charge d’intérêt
- Ce ratio est resté constant à 1 de octobre 2019 à avril 2024, témoignant d’un niveau stable des charges d’intérêt par rapport aux indicateurs financiers correspondants. Une baisse à 0,96 en octobre 2024 pourrait refléter une réduction des coûts liés à la dette ou une modification dans la structure du financement à cette date.
- Marge EBIT
- La marge EBIT a connu une progression significative sur la période, passant d’environ 14% en avril 2019 à un pic de près de 38,57% en octobre 2024. Cette tendance indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle, avec une hausse continue après une période relativement stable autour de 20% jusqu’en 2021. La croissance la plus marquée est observée en 2024, suggérant une optimisation de la gestion opérationnelle ou une augmentation des marges bénéficiaires opérationnelles.
- Rotation des actifs
- Ce ratio a évolué de manière plutôt stable, oscillant entre 0,46 et 0,57 jusqu’en juillet 2023. Après cette date, une chute notable à 0,26 en octobre 2024 indique une réduction importante de l’efficacité dans l’utilisation des actifs, pouvant refléter une dévaluation ou une réévaluation des actifs, ou encore une stratégie de désinvestissement ou d’investissement sous une autres formes.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance haussière jusqu’en octobre 2022, atteignant un sommet de 17,31%. Cependant, à partir de cette date, une baisse progressive est observée, avec une valeur de 9,11% en avril 2025. Cette évolution peut suggérer une baisse de l’efficacité des actifs à générer du bénéfice ou une augmentation des investissements qui n’ont pas encore porté leurs fruits en termes de rentabilité.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Synopsys Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une tendance globalement stable autour de 0,93 à 1, avec des fluctuations mineures. Après une période initiale sans valeurs précises jusqu'au début de 2019, ce ratio se maintient proche de 1, indiquant une charge fiscale relativement stable en pourcentage du résultat avant impôt. Vers la fin de la période analysée, en 2024, une légère augmentation à 0,97 est observée, mais la stabilité générale prévaut sans fluctuations majeures significatives.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt reste constant à 1 durant la majorité de la période, suggérant que les charges d’intérêt sont en ligne avec les revenus ou résultats financiers correspondants. La seule exception notable apparaît en fin de période en 2025, où ce ratio diminue légèrement à 0,96, témoignant peut-être d’une réduction proportionnelle des charges d’intérêt par rapport au résultat financier.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT connaît une progression régulière au fil du temps, passant d’un niveau inférieur à 15 % en 2019 à plus de 26 % en octobre 2024. Après une phase de croissance modérée, la marge atteint un pic notable à 38,57 % au quatrième trimestre 2024, avant de se stabiliser autour de 35-37 % en 2025. Cette tendance indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle, probablement due à une gestion efficace des coûts ou à une croissance des revenus.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette reflète une tendance similaire à celle de la marge EBIT, en augmentant de manière régulière de moins de 16 % en début de période à plus de 36-37 % en fin de période. Après une croissance progressive, la marge atteint un sommet à 36,94 % en début 2025. La stabilité relative de ces marges en période récente traduit une forte rentabilité nette, consolidée par une gestion efficiente des charges et une croissance des revenus.