Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Synopsys Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Synopsys Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente des fluctuations sur la période analysée, avec une tendance globale à la hausse à partir de la fin 2019, atteignant un pic de 13,33% au troisième trimestre 2023. Après ce pic, une baisse est observée en début 2024, culminant à 4,14% au premier trimestre 2025. Cette évolution suggère que la capacité de l’entreprise à générer du profit à partir de ses actifs a augmenté jusqu’à la fin de 2023, puis a connu une dégradation significative en 2024, possiblement en lien avec une diminution de la rentabilité ou une augmentation de l’actif sans amélioration correspondante des résultats.
- Evolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui mesure le niveau d’endettement financier par rapport aux autres sources de capitaux, montre une stabilité relative jusqu’au début 2024, oscillant autour de 1,65. Cependant, une augmentation notable intervient en fin 2024, atteignant un maximum de 2,4 avant de redescendre à 1,75 en début 2025. La tendance indique une hausse de l’endettement financier en fin 2024, susceptible d’être liée à des opérations de financement ou à une augmentation des emprunts, puis une réduction en 2025, peut-être en réponse à une gestion de la dette ou à une baisse des besoins de financement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance haussière continue jusqu’au troisième trimestre 2023, atteignant 25,17%, ce qui reflète une forte capacité à générer du profit à partir des capitaux propres investis. Toutefois, une chute brutale est constatée en début 2024, avec une valeur de 7,23%, indiquant une dégradation importante de la rentabilité pour les actionnaires. Par la suite, une reprise partielle est visible, mais sans atteindre les pics antérieurs, ce qui témoigne d’un environnement plus difficile pour la profitabilité des capitaux propres dans cette période récente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Synopsys Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance générale à la hausse sur la période examinée, avec des fluctuations temporaires. Après une absence de données précises jusqu'au premier trimestre de 2020, la marge augmente notablement à partir de cette période, culminant à 36,94 % au troisième trimestre de 2024. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité nette de l'entreprise au fil du temps, malgré des périodes de ralentissement, notamment autour de la fin de 2023, où la marge redescend à environ 34,75 %. Cette croissance suggère une gestion efficace des coûts ou une augmentation des revenus contribuant à une rentabilité accrue.
- Analyse de la rotation des actifs
- La rotation des actifs reste relativement stable depuis le début de la période considérée, oscillant autour de 0,46 à 0,57. Cependant, on observe une chute significative à la fin de la série, notamment à partir du troisième trimestre de 2024, où le ratio chute à 0,13. Cette diminution notable indique une baisse de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, pouvant refléter un changement dans la stratégie d'investissement ou une dégradation de la productivité des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier demeure relativement stable, oscillant entre 1,45 et 1,74 pour la majorité de la période, ce qui témoigne d'une structure d'endettement équilibrée. Cependant, à partir du troisième trimestre de 2024, on observe une augmentation notable, atteignant 2,4, suggérant un recours accru à l'endettement. Cette hausse pourrait indiquer une stratégie de financement plus agressive ou une nécessité de soutenir une croissance ou des investissements spécifiques. Par la suite, le ratio redescend à 1,75 à la fin de la période, témoignant d’un ajustement ou d’une gestion du levier financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance haussière notable, passant de valeurs modestes en début de période à un pic de 25,17 % au troisième trimestre de 2024. Après cette période de hausse, le rendement retombe à 22,68 % au début de 2025, puis chute brutalement à 7,23 %, ce qui pourrait signaler une dégradation de la rentabilité des capitaux propres ou des pertes exceptionnelles. La tendance à la hausse jusqu'à 2024 témoigne d'une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, mais la chute ultérieure soulève des préoccupations concernant la santé financière récente ou des événements non précisés affectant la rentabilité.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Synopsys Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Analyse des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a initialement été absent dans les données jusqu'au début de 2019, puis a fluctué autour de 0,94 à 1,09 jusqu'en octobre 2021. À partir de cette période, on observe une tendance à une légère augmentation, atteignant environ 0,97 à 0,98 entre 2024 et 2025. Cela indique une stabilité relative dans la charge fiscale, avec une tendance à une augmentation marginale sur la période examinée.
- Analyse du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté constant à 1 durant la majorité de la période, indiquant que la charge d’intérêt a été équivalente à son niveau de référence ou de base. Cependant, dans les derniers relevés, il a connu une baisse à 0,96 puis à 0,89 en fin de période, ce qui pourrait suggérer une diminution de la charge d’intérêt ou un changement dans la structure de la dette ou la politique de gestion des intérêts.
- Analyse du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une évolution significative, passant de 16,23 % en début de période à un pic de 38,57 % en octobre 2024. Entre-temps, il a connu des variations, notamment une période de croissance constante à partir de 20,18 % en juillet 2021 jusqu’à atteindre un sommet en 2024. La forte augmentation en 2024, notablement supérieure à 30 %, indique une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle, pouvant résulter d’une augmentation des revenus ou d’une réduction des coûts opérationnels.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a présenté une tendance à la baisse progressive, passant de 0,52 en janvier 2019 à une valeur très faible de 0,13 en octobre 2024. Cette diminution suggère une réduction de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires ou des revenus, ou une accumulation d’actifs non exploités ou peu productifs. La chute drastique en 2024 pourrait signaler un changement opérationnel ou stratégique majeur, ou une dégradation de la performance dans l’utilisation des actifs.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une stabilité relative autour de 1,65 jusqu’en 2021, puis une tendance à la baisse à partir de cette date, atteignant 1,45 en octobre 2024. Un tel recul indique une réduction de l’effet de levier financier, ou une gestion prudente de l’endettement. Cependant, une anomalie apparaît à la fin de la période, avec une hausse notable à 2,4 en janvier 2025, suivie d’un recul à 1,75 en avril 2025, ce qui pourrait refléter une restructuration financière ou une augmentation temporaire du niveau d’endettement.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a montré une progression notable, passant d’environ 13 % à 14,8 % en 2021, avec une croissance continue jusqu’à dépasser 20 % en 2024. Le pic à 25,17 % en janvier 2025 indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires. Après cette période de croissance, une baisse à 7,23 % en fin de période (octobre 2024) est observée dans le dernier relevé, ce qui pourrait indiquer une dégradation ou une correction dans la rentabilité ou une augmentation du capital social dilutant le retour sur fonds propres dans le contexte récent.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Synopsys Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a montré une tendance volatile sur la période analysée. Après une période initiale sans données, la marge a atteint un sommet à 21,19 % au quatrième trimestre 2021, suivi d'une augmentation significative à 36,94 % au quatrième trimestre 2022. Cependant, cette marge a considérablement diminué à 34,75 % au premier trimestre 2023, puis a légèrement fluctué pour atteindre 31,04 % au quatrième trimestre 2025. Ces variations indiquent une amélioration de la rentabilité en fin de période, avant une réduction relative, tout en conservant un niveau globalement élevé dans les derniers trimestres analysés.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une tendance principalement décroissante, passant de 0,52 au premier trimestre 2020 à un point bas de 0,13 au quatrième trimestre 2025. Entre temps, il a fluctué dans une fourchette allant de 0,46 à 0,57, avec une tendance générale à la baisse à partir de 2021. La chute finale suggère une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes ou une augmentation significative des actifs sans croissance proportionnelle du chiffre d'affaires.
- Évolution du ROA (Rendement de l’actif)
- Le ROA a suivi une tendance haussière notable sur la période, commençant à environ 8,31 % au début de 2020 pour atteindre un pic à 17,31 % au premier trimestre 2025. Après ce sommet, il a connu une baisse pour se stabiliser autour de 4,14 % au quatrième trimestre 2025. La progression du ROA indique une amélioration de la rentabilité des actifs au fil des trimestres, culminant en début d’année 2025, puis une baisse potentiellement liée à une efficacité réduite ou à une augmentation importante des actifs non proportionnelle aux revenus réalisés.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Synopsys Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale a été enregistré à 0,98 à la fin de l'année 2019, puis a légèrement diminué à 0,94 en 2020 avant de remonter à 1,03 en début 2021. Par la suite, il a oscillé entre 0,88 et 0,97 jusqu'au premier semestre 2025. Cette tendance montre une relative stabilité avec de légères fluctuations, indiquant une gestion fiscale cohérente dans la période analysée.
- Évolution des ratios de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté constant à 1 jusqu’en octobre 2020, puis a connu une légère diminution à 0,96 en début 2024 pour continuer à baisser jusqu’à 0,89 à la fin de la période analysée. La majorité du temps, ce ratio est resté stable, suggérant une gestion maîtrisée des charges d’intérêt ou une stabilité dans l’endettement financier de l'entreprise.
- Évolution des marges EBIT
- La marge EBIT a connu une progression significative au fil du temps, passant d’un taux de 16,23% à la fin de 2019 à un pic de 38,57% en octobre 2022. Après ce sommet, une légère baisse est observée, avec une valeur de 35,56% en octobre 2025. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, culminant au deuxième semestre 2022, puis une stabilisation à un niveau élevé.
- Évolution de la rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable entre 0,46 et 0,57 jusqu’en 2021, atteignant son maximum à 0,57. À partir de 2022, une chute importante est remarquée, culminant à 0,13 en octobre 2025. Cette contraction indique une réduction significative de l'efficacité de l'utilisation des actifs dans la génération de chiffre d'affaires de l'entreprise, suggérant une réduction de l’activité ou une accumulation d’actifs non exploités.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une tendance globale à l’amélioration jusqu’en 2022, passant d’environ 8,31% en janvier 2020 à un pic à 17,31% en janvier 2025. Cependant, à partir de cette date, une forte baisse est enregistrée, tombant à 4,14% en octobre 2025. La croissance initiale reflète une augmentation de la rentabilité de l’actif, mais la chute ultérieure indique une dégradation de la rentabilité ou une inefficacité accrue dans l’utilisation des actifs à partir de 2022.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Synopsys Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale affiche une dynamique relativement stable au fil du temps, oscillant entre environ 0,88 et 1,09. Après une absence de valeurs jusqu'au début de 2020, il retrouve une certaine stabilité à proximité de 1, avec quelques fluctuations mineures. Notamment, on observe une hausse en fin d'année 2022, atteignant 0,97, puis une légère baisse en 2023 et 2024, restant généralement autour de 0,94 à 0,98. Cette stabilité relative suggère une gestion fiscalement équilibrée, avec une tendance à maintenir le ratio près de l'unité.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt, après une période sans valeurs, maintient une valeur constante de 1 jusqu'à l'année 2022. À partir de cette période, on observe une diminution progressive, aboutissant à un ratio de 0,89 au dernier trimestre considéré en 2024. La baisse récente indique une réduction de la charge d’intérêt par rapport à une référence stable précédente, ce qui pourrait indiquer une réduction de l’endettement ou un meilleur gestionnement des charges d’intérêt.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT connaît une tendance à la hausse au fil du temps. Après une phase de croissance régulière, passant de 16,23 % à la fin de 2018 à un pic à plus de 26 % en fin 2023, la marge atteint également un sommet notable à 38,57 % en janvier 2023. Ensuite, une légère baisse est observée en 2024, la marge redescendant autour de 35,56 %. Cette évolution montre une rentabilité croissante, avec des épisodes de consolidation, mais reste généralement à un niveau élevé, indiquant une amélioration significative de la performance opérationnelle sur la période étudiée.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une trajectoire en tendance haussière, passant d'environ 15,84 % en 2019 à plus de 36 % en début 2023. Après avoir atteint un point culminant en janvier 2023, elle subit une légère baisse, stabilisée autour de 31 % à la fin de la période analysée. La croissance constante jusqu’en 2023 témoigne d’une amélioration notable de la rentabilité globale, mais la tendance à la baisse depuis le sommet indique une possible compression des marges bénéficiaires ou une augmentation des charges non opérationnelles. La progression de cette marge reflète une gestion efficace des coûts et une amélioration de la profitabilité.