Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Cadence Design Systems Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-03), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Les données montrent une tendance globalement positive du ratio de rendement de l’actif durant la période analysée, atteignant un pic à près de 18,36 % au troisième trimestre de 2023. Après ce pic, une baisse sensible est observée lors du dernier trimestre de 2023, culminant à environ 11,34 %, puis se stabilise autour de 11 à 12 % jusqu’au deuxième trimestre de 2025. Cette évolution indique une amélioration de l’utilisation des actifs pour générer du bénéfice au cours de la période intermédiaire, suivie d’une baisse à partir de la fin de 2023.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une tendance à la hausse à partir du deuxième trimestre de 2022, atteignant un record à 2,01 au dernier trimestre de 2024. Avant cette période, il fluctue dans une fourchette étroite autour de 1,6 à 1,8. La croissance récente de ce ratio suggère une augmentation de la dépendance à l’endettement, ce qui peut indiquer une stratégie de financement plus aggressive ou une nécessité de financement accrue pour soutenir la croissance ou des investissements, tout en augmentant potentiellement le risque financier global de l’entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une augmentation soutenue jusqu’en fin 2023, culminant à environ 30,75 % lors du dernier trimestre de 2023, ce qui témoigne d’une rentabilité élevée des capitaux propres sur cette période. Cependant, à partir du début de 2024, une baisse progressive est observée, tombant à environ 20 % au deuxième trimestre 2025. La diminution du ROE pourrait refléter un ralentissement de la rentabilité ou une augmentation du capital propre, diluant ainsi la rentabilité par rapport aux fonds propres, ou encore une pression concurrentielle accrue ou des défis opérationnels.
- Résumé général
- Les principaux ratios financiers de l’entreprise montrent une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle et de la rentabilité des capitaux propres jusque vers la fin de 2023, accompagnée d’une augmentation de l’endettement. À partir de cette période, une correction apparaît, avec une baisse du ROA et du ROE, de même qu’une hausse continue du ratio d’endettement financier. Ces tendances peuventSignalent un changement dans la dynamique financière, avec une transition vers une structure financière plus risquée et une rentabilité en déclin, nécessitant une surveillance accrue pour évaluer les impacts potentiels sur la stabilité et la performance future de l’entreprise.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Cadence Design Systems Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-03), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a montré une tendance globale à la hausse au cours de la période allant de la fin 2020 à la fin 2023, passant d'environ 22 % à plus de 25 %, ce qui indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise. Cependant, en début d'année 2024, une baisse notable est observée, avec un recul à 22,74 % puis à 22,19 % au dernier trimestre. Cette baisse pourrait signaler une pression accrue sur la rentabilité ou des coûts opérationnels plus élevés à cette période.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance plutôt stable jusqu'en fin 2022, oscillant autour de 0,58 à 0,75, témoignant d'une utilisation relativement constante des actifs pour générer des revenus. À partir de 2023, une baisse significative est constatée, passant à 0,47 au troisième trimestre 2023, puis se stabilisant à environ 0,52 dans les derniers trimestres. Cette diminution pourrait indiquer une inefficacité accrue dans l'utilisation des actifs ou une croissance plus lente des revenus par rapport aux actifs détenus.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une légère baisse entre 2020 et 2021, atteignant environ 1,58, avant de connaître une augmentation sensible à partir de 2022, culminant à 2,01 au troisième trimestre 2022. Après ce pic, il y a une légère diminution mais le ratio reste élevé, avoisinant 1,9 à la fin de la période analysée. La tendance à la hausse à partir de 2022 indique un accroissement du level d’endettement financier, ce qui pourrait augmenter le risque financier global de l'entreprise.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une tendance à la hausse au cours de la période allant de début 2021 à la fin 2022, passant d’environ 23,69 % à un sommet de près de 30,93 %. Ce développement témoigne d'une amélioration de la rentabilité des fonds propres investis dans l'entreprise. Cependant, à partir de 2023, une baisse progressive est remarquée, ramenant le ROE à environ 20,21 % à la fin de la période en septembre 2024. Cette diminution pourrait refléter une diminution de la rentabilité relative ou une augmentation du capital propre ou des charges non opérationnelles.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Cadence Design Systems Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-03), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Depuis le début de la période observée, le ratio de la charge fiscale présente une tendance globalement à la baisse, passant d’un niveau supérieur à 0,93 en juin 2020 à environ 0,72 à la fin de l’année 2025. Cette diminution progressive indique une réduction relative de la charge fiscale sur l’entreprise, ce qui pourrait refléter une optimisation fiscale ou des modifications dans la législation applicable.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste remarquablement stable tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 0,97 à 0,98 jusqu’à mi-2024, puis diminuant lentement pour atteindre environ 0,93 à la fin de l’année 2025. La stabilité dense cette métrique suggère que l’entreprise maintient une gestion cohérente de ses charges d’intérêt et de ses dettes financières, avec une baisse progressive dans la dernière période indiquant un éventuel allégement de la charge d’intérêt ou une réduction de l’endettement significative.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT connaît une tendance à la hausse, passant d’environ 24,36 % à la fin de 2020 à un pic supérieur à 32 % en septembre 2023, avant de se stabiliser autour de 31,6 % à la fin de 2024. La hausse constante et la stabilization à un niveau élevé indiquent une amélioration de la rentabilité opérationnelle, possibly due à des gains d'efficience ou une croissance des marges sur les produits ou services proposés.
- Évolution de la rotation des actifs
- Après une fluctuation initiale, la rotation des actifs montre une tendance à la baisse significative à partir de 2024, passant d’un niveau supérieur à 0,7 à environ 0,47 en septembre 2024, puis stabilisée autour de 0,52 à la fin de la période. La baisse suggère une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, pouvant indiquer une croissance de l’investissement en actifs ou une diversification de l’actif qui n’aboutit pas à une augmentation proportionnelle du chiffre d’affaires.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio présente une légère tendance à la hausse, passant d’environ 1,58 en mars 2020 à un pic à 2,01 en décembre 2024, avant de se stabiliser autour de 1,89 en juin 2025. La progression indique une augmentation de l’utilisation de dettes financières, ce qui pourrait refléter une stratégie d’endettement accrue pour financer la croissance ou des investissements importants.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une tendance à la baisse après avoir atteint un pic proche de 30,93 % en décembre 2021, passant à environ 20,21 % à la fin du premier trimestre 2025. La réduction progressive du ROE indique une diminution de la rentabilité pour les actionnaires, susceptible d’être liée à un ralentissement de la rentabilité opérationnelle ou à une croissance des capitaux propres dilutive. La forte variation dans cette métrique souligne une dynamique changeante dans la performance financière globale de l’entreprise.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Cadence Design Systems Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-03), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis le début de la période analysée, le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse, atteignant un pic à environ 25,68% au troisième trimestre 2023. Cependant, à partir de cette date, une baisse progressive est observée, culminant à 19,88% au premier trimestre 2025. Cette fluctuation indique que la rentabilité nette de l'entreprise a été relativement stable autour de 22-24% jusqu'à mi-2023, avant de diminuer vers la fin de la période considérée. La baisse récente pourrait signaler une augmentation des coûts ou une détérioration de la marge opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une tendance fluctuante mais généralement décroissante sur la période. Après une légère croissance notée jusqu’au troisième trimestre 2021, atteignant environ 0,75, il décroît ensuite de manière plus marquée pour atteindre un point plus faible à 0,47 au troisième trimestre 2024. Cette baisse indique une diminution de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes, qui pourrait résulter d’une réduction des ventes ou d’une accumulation d’actifs non exploitée.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA évolue de manière haussière dans la majorité de la période, passant d'environ 14,95% au début de 2020 à un pic à 18,36% au troisième trimestre 2023. Après ce pic, une tendance à la baisse est observée, avec un ROA tombant à 10,64% au premier trimestre 2025. La progression du ROA durant cette période indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle et de l'efficience de l'utilisation des actifs, avant de se détériorer récemment, possiblement en raison de pressions sur la rentabilité ou d’une baisse de l’efficacité opérationnelle.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Cadence Design Systems Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-03), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale présente une tendance globale à la baisse sur la période observée. Après un niveau de 0,93 jusqu'au trimestre de juin 2020, il diminue progressivement pour atteindre environ 0,72 à la fin de 2024. Cette baisse indique une réduction relative de la charge fiscale par rapport aux bénéfices ou autres éléments de référence, ce qui pourrait refléter des optimisations fiscales ou des changements dans la politique fiscale de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt demeure stable autour de 0,97 à 0,98 durant toute la période, avec une légère diminution vers 0,93 à la fin de 2024. La stabilité initiale suggère que l'entreprise a maintenu une consistance dans ses charges d’intérêt par rapport à ses dettes ou autres paramètres de référence. La légère baisse en fin de période pourrait indiquer une réduction de ces charges ou une amélioration de la gestion de la dette.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT montre une tendance à la hausse, passant d'environ 24,36 % à la fin de mars 2020 à un pic supérieur à 32 % vers la fin de 2024. Cette croissance témoigne d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, probablement grâce à une gestion plus efficiente des coûts ou une augmentation des revenus opérationnels. La stabilité à des niveaux élevés après 2021 indique une performance soutenue à cet indicateur clé.
- Évolution de la rotation des actifs
- La rotation des actifs fluctue autour de 0,68 à 0,75 dans la majorité des périodes, mais connaît une chute notable vers 0,47 lors du troisième trimestre 2024. En fin de période, elle se stabilise à environ 0,54. Cette baisse marquée peut signaler une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, ou une restructuration potentielle des actifs de l'entreprise. Cependant, la reprise partielle après cette baisse indique une possible reprise de cette efficacité.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une tendance à la hausse jusqu'à un sommet de 18,36 % vers la fin de 2024, après quoi il chute brutalement à environ 11,34 % au début de 2024, puis oscille autour de 10 à 12 %. La hausse initiale reflète une amélioration de la rentabilité globale des actifs, mais la chute par la suite souligne une détérioration de cette rentabilité, correspondant peut-être à des défis opérationnels ou à des changements dans la composition des actifs ou des bénéfices.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Cadence Design Systems Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-03), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale montre une tendance à la baisse progressive sur la période, passant d’environ 0.93 au milieu de l’année 2020 à environ 0.72 à la fin de l’année 2025. Cette diminution suggère une réduction de la charge fiscale effective ou une optimisation fiscale accrue au fil du temps.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio demeure relativement constant tout au long de la période, oscillant autour de 0.97 à 0.98, avec une légère diminution à 0.93 à la fin de l’année 2025. La stabilité relative indique que le coût de la dette ou la politique d’endettement reste constant, à l’exception d’une tendance légère à la baisse à la fin du scrutin.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT affiche une tendance à la hausse progressive, passant d’environ 24.36 % au début de la période à un pic de 32.23 % à la fin de 2023. Après cette apogée, elle connaît une légère baisse pour se stabiliser autour de 31.9 % à 31.71 % au cours de l’année 2024, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle sur la période sous revue.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette suit une tendance similaire, augmentant de 22.02 % en début de période pour atteindre un sommet de 25.68 % à la fin de 2023. Elle subit ensuite une baisse progressive pour se situer autour de 19.88 % à la fin de 2025. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité globale durant la période initiale, suivie d’une détérioration relative dans la dernière année analysée.