Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Oracle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Après une période sans données initiales, le ROA commence à être enregistré à 8,78 % en novembre 2019, avec une tendance à la hausse jusqu'à atteindre un pic de 11,35 % en novembre 2020. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité des actifs durant cette période. Par la suite, on observe une baisse notable jusqu'à 4,46 % en mai 2022, suggérant une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Cependant, à partir de cette période, le ROA reprend une tendance à la légère hausse pour atteindre 7,76 % en août 2023, puis fluctue légèrement autour de ce niveau jusqu’en mai 2025, restant globalement dynamique avec une tendance oscillante.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio commence à un niveau faible de 5,76 % en août 2019 et augmente régulièrement, culminant à 25,03 % en février 2021. Après ce pic, il n'y a plus de données jusqu'à une valeur très élevée de 125,24 % en novembre 2022, suggérant une augmentation significative de l'endettement ou une restructuration financière importante à cette période. Après cette valeur exceptionnelle, le ratio diminue sensiblement pour atteindre 7,47 % en août 2025, indiquant une réduction progressive du niveau d'endettement financier par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait refléter une stratégie de réduction de la dette ou une amélioration de la structure financière de l'entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une progression importante à partir de 83,94 % en novembre 2019 jusqu'à un pic exceptionnel de 262,43 % en août 2021. Ce niveau extrêmement élevé témoigne d'une rentabilité exceptionnelle des capitaux propres durant cette période, probablement influencée par des bénéfices nets élevés ou une structure de financement favorable. Après ce pic, le ROE diminue graduellement mais reste élevé, passant à 72,68 % en février 2025. La tendance générale indique une forte rentabilité des capitaux propres, bien que son amplitude ait été atténuée après le pic de 2021, reflétant une possible correction suite à des événements exceptionnels ou une réforme de la gestion financière.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Oracle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette affiche une tendance globale à la hausse à partir de la deuxième moitié de l'année 2020, passant d'environ 25-26 % en fin 2019 à un pic supérieur à 34 % en août 2021. Après cette période, une baisse progressive est constatée, avec une stabilisation autour de 17-20 % jusqu'en 2023, puis une légère reprise à plus de 21 % dans les derniers trimestres. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité en 2020-2021, suivie d'une consolidation ou d'une baisse de la marge dans la période suivante.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une certaine stabilité autour de 0.34 à 0.39, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période. La valeur maximale atteint environ 0.39 en février 2021, puis se stabilise autour de 0.37-0.38 à partir de 2022, avant de diminuer légèrement vers 0.33-0.34 en 2024. La stabilité relative indique une constance dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une forte augmentation en 2020, atteignant un sommet de 125,24 en novembre 2022, signalant une période d’accroissement de l’endettement. Par la suite, une réduction sensible est observée, descendant à moins de 10 en août 2025, indiquant un désendettement progressif ou une amélioration de la levée de fonds par des moyens autres que l’endettement. La fluctuation témoigne d’une gestion dynamique de la structure financière, avec une période de forte recours à l’endettement suivie d’un attempt à le réduire.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une forte croissance à partir de 2020, culminant à 792,45 % en décembre 2022, puis enregistre une baisse progressive jusqu'à environ 51,51 % en août 2025. La période de croissance très élevée, supérieure à 100 %, reflète une rentabilité exceptionnelle des capitaux propres durant cette période, probablement due à des opérations exceptionnelles ou à une utilisation accrue de l’effet de levier. La baisse ultérieure peut indiquer une normalisation, une diminution des profits ou une modification de la structure financière.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Oracle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une stabilité relative jusqu'en novembre 2020, avec un niveau stable à environ 0,84. À partir de mai 2020, on observe une hausse progressive jusqu'en février 2021, atteignant un maximum à 1,19, puis une légère diminution pour se stabiliser autour de 0,88 à partir de novembre 2020. La tendance indique une fluctuation mineure du ratio, avec une tendance globale à la stabilisation depuis mi-2021.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une tendance à la baisse continue depuis le début de la période analysée, passant d'environ 0,86 avant novembre 2020 à environ 0,72 en mai 2021. Ensuite, il oscille autour de 0,75 à 0,80 jusqu’en novembre 2024, montrant une relative stabilité. La diminution progressive indique une baisse de la charge d’intérêt par rapport aux revenus ou profits, ou une amélioration de la structure financière concernant les charges d’intérêt.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a affiché une progression constante, passant d’environ 35,98% autour d’août 2019, à plus de 30% jusqu’en 2023, avec une tendance à la hausse régulière. La valeur la plus élevée est atteinte en août 2023 à près de 30,95%. La croissance de la marge EBIT reflète probablement une amélioration de la rentabilité opérationnelle, consolidée par une augmentation constante sur cette période.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a présenté une tendance légèrement décroissante après une période de stabilité. Il a fluctué autour de 0,34 à 0,39 entre août 2019 et février 2023, avec une baisse progressive en 2024, atteignant 0,33. La baisse de ce ratio peut indiquer une moindre efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes ou une augmentation des actifs sans proportionnel accroissement des revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une croissance significative dès 2020, passant de 5,76 en août 2019 à un pic exceptionnel de 125,24 en novembre 2022. Par la suite, on observe une réduction marquée, avec un ratio diminuant à 7,47 en août 2025. La forte fluctuation dans la période indique une augmentation rapide de l’endettement, peut-être en lien avec des stratégies d’expansion ou de financement, suivie d’un désendettement progressif.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une augmentation spectaculaire à partir de 2020, culminant à plus de 792,45% en novembre 2022. Cette progression indique une rentabilité exceptionnellement élevée par rapport aux fonds propres, pouvant résulter d’un effet de levier ou de gains exceptionnels. Après ce pic, une décroissance est observable, avec un ROE stabilisé autour de 60,84% en août 2025. La forte variation souligne une sensibilité élevée du ROE à la rentabilité opérationnelle ou à une gestion financière agressive, suivie d’un ajustement.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Oracle Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis la fin de l'année 2019, le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance générale à la hausse, atteignant un pic notable à la période de mai 2021 avec une valeur supérieure à 34 %. Cependant, cette marge connaît par la suite une baisse significative à partir de fin 2021, passant sous la barre des 20 %, puis fluctue autour de 18 % à 20 % jusqu'à la dernière période observée. Malgré ces fluctuations, le ratio reste globalement supérieur à ses niveaux d'avant 2020, indiquant une amélioration relative de la rentabilité nette de l'entreprise à moyen terme.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficience de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, montre une certaine stabilité avec de faibles variations. Après une hausse progressive de 0,34 à 0,39 entre la fin 2019 et le début 2021, il se maintient à ce niveau de façon relativement constante, oscillant entre 0,33 et 0,39 jusqu'au début de 2023. Par la suite, une légère baisse est observée, tombant à 0,33 à la fin de la période analysée, ce qui peut indiquer une certaine diminution de l'efficacité d'utilisation des actifs dans la génération des ventes.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance à la hausse entre la fin 2019 et mai 2021, passant d'environ 8,78 % à un maximum local de 11,35 %. Après cette période de croissance, le ROA subit une baisse notable en 2022, tombant à environ 4,46 %, avant de se stabiliser autour de 6,86 % en 2023. La dernière période révèle une légère reprise, avec un ROA atteignant 7,83 %, mais la performance reste inférieure à ses sommets antérieurs. Ces mouvements indiquent une augmentation de la rentabilité des actifs jusqu'en 2021, suivie d'une période de déclin puis de stabilization à un niveau inférieur, suggérant des variations dans l'efficacité globale de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Oracle Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Depuis la fin de l'année 2019, le ratio de charge fiscale a connu des fluctuations, passant initialement de valeurs inférieures à 1. Il a augmenté au début de l'année 2020 pour atteindre un pic à 1.19 au premier semestre 2021, indiquant une charge fiscale relative plus importante par rapport à certains moments antérieurs. À partir de cette période, le ratio a progressivement diminué pour s'établir autour de 0.86 à la fin de la période analysée. Cette tendance pourrait refléter une réduction de la charge fiscale effective ou une optimisation fiscale accrue dans le cadre des activités de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est demeuré globalement stable depuis le début de la période, oscillant entre 0.74 et 0.86. On observe une légère diminution, notamment à partir de la mi-2021, où il s'établit autour de 0.75 à 0.77. La stabilité relative de ce ratio indique une gestion maîtrisée des charges liées aux intérêts, avec aucune augmentation significative des coûts d'endettement au cours de la période.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a enregistré une tendance haussière, passant d'environ 21.43% au début de 2021 à plus de 30% à la fin de la période analysée. Cette progression traduit une amélioration de la rentabilité opérationnelle réalisée par l'entreprise, avec une croissance constante de la capacité à générer des bénéfices avant intérêts et impôts par rapport au chiffre d'affaires, malgré quelques fluctuations mineures.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a présenté une tendance relativement stable, oscillant entre 0.33 et 0.39. Après une baisse vers la fin de 2021, il a retrouvé des valeurs proches de 0.37 à la fin de la période. Cette stabilité indique une gestion relativement constante de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, sans variations majeures tout au long des trimestres.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance globale à la baisse, passant d'environ 7.83% à la fin 2021 à une valeur proche de 6.89% à la fin de la période analysée. Après une période de déclin, il semblerait que la rentabilité globale de l'actif a été affectée, reflétant une possible diminution de l'efficacité ou des marges bénéficiaires. Malgré cela, la valeur reste dans une fourchette relativement stable, indiquant une gestion stable de la rentabilité sur l'ensemble de la période.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Oracle Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale demeure constant à 0,84 entre novembre 2019 et mai 2020, puis connaît une augmentation notable en août 2020 à 1,02, avant de continuer à fluctuer légèrement entre 0,86 et 0,97 jusqu'en août 2023. Après cette période, il se stabilise à un niveau proche de 0,86. Ce comportement indique une variation dans le taux d'imposition effectif, avec une hausse marquée à partir de l'été 2020, puis une stabilisation dans la seconde moitié de la période d'observation.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio se maintient autour de 0,86 jusqu'à novembre 2020, puis diminue progressivement pour atteindre 0,70 en mai 2021. Ensuite, il fluctue dans une fourchette comprise entre 0,72 et 0,80 pour le reste de la période. Cette tendance suggère une amélioration relative de la gestion de la charge d’intérêt, avec une réduction de la part du coût d’intérêt par rapport à une référence ou à un total, avant de se stabiliser à un niveau plus faible à partir de 2021.
- Évolution du ratio de la marge EBIT
- Initialement non disponible, ce ratio est en augmentation régulière, passant de plus de 35,98% en novembre 2019 à un maximum de 38,37% en novembre 2020. Ensuite, une tendance à la baisse se manifeste jusqu’à 21,43% en mai 2021, puis il remonte progressivement jusqu’à approcher 31% en août 2025. Cette évolution indique une période d’amélioration de la rentabilité opérationnelle suivie d’une phase de baisse, puis d’une reprise censée refléter une fluctuation de la marge opérationnelle dans le temps.
- Évolution du ratio de la marge bénéficiaire nette
- Ce ratio affiche une croissance constante à partir de novembre 2019, passant de 25,94% à un pic de 34,16% en novembre 2020. Par la suite, il subit une baisse significative jusqu’en mai 2021, atteignant 13,15%, avant de remonter, avec une tendance à la hausse. Vers la fin de la période, le ratio oscille autour de 21%, avec une moyenne généralement située entre 17% et 21%. Cette dynamique montre une amélioration de la rentabilité nette en 2020, suivie d’une période de baisse, puis d’une reprise partielle des marges bénéficiaires nettes.