Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Oracle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une tendance à la hausse au cours de la période analysée. Après une absence de données initiales, il commence à s’accroître à partir de fin 2019, atteignant un pic en mai 2021 avec 10,86 %. Par la suite, une baisse est observée, approchant 6,36 % à la fin de 2021. Cependant, à partir de cette date, une reprise progressive s’amorce, atteignant environ 7,83 % en août 2024, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une augmentation significative entre fin 2019 et début 2021, passant de 5,76 % à un pic notable de 125,24 % en novembre 2021, ce qui indique une période d’endettement accru ou de levier financier accru. Par la suite, on observe une baisse constante du ratio, qui diminue pour atteindre 8,23 % à la fin de la période analysée (fin février 2025). Cela reflète une réduction progressive de l’endettement financier ou une gestion plus prudente de la structure de financement de l’entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une croissance très forte et rapide à partir de fin 2019, culminant à 262,43 % en août 2021, puis atteignant un sommet exceptionnel de 792,45 % en novembre 2021. Après ce pic, une tendance à la baisse commence, et le ratio diminue de manière continue, s’établissant à environ 60,84 % en août 2025. La forte volatilité et la croissance exponentielle initiale indiquent des périodes de rentabilité exceptionnelle, potentiellement liées à des événements spécifiques ou à une forte croissance, suivies d’une normalisation progressive.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Oracle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une tendance globalement haussière entre la fin 2019 et le troisième trimestre 2021, passant de valeurs initiales non renseignées à un pic à plus de 34% en août 2021. Après cette période, une baisse significative est observable, atteignant environ 13% au début de 2022, suivie d'une fluctuation dans une fourchette comprise entre 15% et 20% jusqu'à mi-2024. Cette évolution indique une forte contraction de la rentabilité nette au-delà de 2021, possiblement liée à des changements opérationnels ou structurels.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une stabilité relative, oscillant entre 0,31 et 0,39 depuis fin 2019. La tendance ne présente pas de variations majeures, suggérant une gestion constante de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes. La faiblesse relative de ce ratio indique une utilisation modérée ou conservatrice des actifs pour soutenir le chiffre d'affaires.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une hausse importante entre fin 2019 et mi-2021, culminant à environ 125,24 fin février 2022. Après cette période, une réduction progressive est observée, atteignant environ 8,23 fin février 2025. La croissance rapide de la dette en début de période, suivie de sa diminution, reflète une phase de levée de fonds ou de financement, puis un recentrage vers une gestion plus prudente des endettements à partir de 2022.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance spectaculaire, atteignant un pic à plus de 792% au premier trimestre 2022. Cette hausse est liée probablement à une forte augmentation des bénéfices, en particulier lors de la période où l’endettement était très élevé. Après ce sommet, le ROE a nettement ralenti, descendant à environ 60-70% à la fin de la période considérée, témoignant d’un affaiblissement de la rentabilité des fonds propres, possiblement en raison de la diminution du levier financier ou d'une compression des marges bénéficiaires.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Oracle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une stabilité relative jusqu'à la fin de 2019, avec une valeur de 0,84. À partir de 2020, une augmentation progressive est observée, culminant à 1,07 au troisième trimestre 2020, puis fluctuant légèrement autour de cette valeur jusqu'en 2023. La tendance suggère une augmentation de la pression fiscale effective sur la période, éventuellement en lien avec des changements fiscaux ou une hausse des bénéfices imposables.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste stable autour de 0,86 jusqu’en début 2020. À compter du deuxième trimestre 2020, une baisse progressive est enregistrée, atteignant une valeur minimale de 0,7 au troisième trimestre 2021. Par la suite, une légère augmentation est constatée, se stabilisant vers 0,78-0,8 en 2024. Cette dynamique indique une réduction de la charge d’intérêt relative dans la structure financière, probablement en lien avec une baisse de l’endettement ou un refinancement à des coûts plus faibles.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio, représentant la rentabilité opérationnelle, est initialement élevé à près de 36%, puis augmente doucement jusqu’à environ 38,37% en 2020. Une baisse intervient en 2021, atteignant un point bas à environ 21,43%, suivie d’une reprise progressive jusqu’à près de 31% à la fin de la période. La variabilité indique une fluctuation de la rentabilité opérationnelle, affectée possiblement par des changements dans la gestion des coûts ou la performance commerciale.
- Évolution de la rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs évolue de manière relativement stable, oscillant autour de 0,34 à 0,39. On constate peu de variation significative, suggérant une gestion relativement constante de l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, avec une légère tendance à la stabilité sur la période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio montre une tendance clairement à la hausse jusqu’à un pic en 2021 à 125,24, avant une forte diminution dans le courant de 2022 et 2023, pour atteindre 8,23 en 2025. La progression initiale indique une augmentation substantielle du levier financier, tandis que la baisse significative par la suite suggère une réduction de l’endettement, voire une gestion plus prudente de la dette ou un recentrage sur les fonds propres.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une croissance marquée à partir de 2020, atteignant en 2022 une valeur exceptionnelle de 792,45%. Après ce pic, une décroissance progressive est observée, se stabilisant autour de 60,84% en 2025. La forte volatilité reflète probablement des variations importantes des bénéfices nets ou des changements dans la structure des capitaux propres, avec des performances exceptionnelles en 2022 suivies d’un recentrage vers des niveaux plus soutenables.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Oracle Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance générale à la hausse est observable en 2020, avec des ratios passant de 25.94 % à 34.16 % au troisième trimestre de 2020, indiquant une amélioration significative de la rentabilité nette. Cependant, cette progression se retourne à la baisse à partir du quatrième trimestre de 2020, atteignant 15.83 % au premier trimestre de 2022. Par la suite, une reprise graduelle s'opère, avec des ratios oscillant entre 17.02 % et 21.8 % jusqu'à la fin de la période analysée en août 2024, témoignant d’une amélioration progressive de la rentabilité nette.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une stabilité relative tout au long de la période, oscillant généralement entre 0.31 et 0.39. Après une légère baisse à 0.31 au premier trimestre de 2021, il retrouve rapidement des niveaux proches de 0.36-0.39, reflétant une gestion relativement constante de l'utilisation des actifs pour générer des revenus. La dernière valeur connue en août 2024 est de 0.35, proche de la moyenne de la période, ce qui suggère une efficacité opérationnelle stable.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Une tendance à la hausse est observable, passant d'environ 8.78 % en août 2019 à un pic de 11.35 % au quatrième trimestre de 2020. Après cette période de croissance, le ROA diminue fortement pour atteindre un minimum de 4.46 % au premier trimestre de 2022. Cependant, il montre une reprise lente et régulière, atteignant environ 7.83 % en août 2024, ce qui indique une amélioration progressive de la rentabilité des actifs sur l'ensemble de la période, bien qu'il reste inférieur aux niveaux atteints en 2020.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Oracle Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté stable à 0,84 jusqu’au début de la période observée. À partir de février 2020, il connait une augmentation progressive, atteignant un pic à 1,07 au troisième trimestre 2021. Par la suite, il se stabilise autour de 0,88-0,97, indiquant une évolution relativement stable après la hausse initiale.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse depuis le début de la période, passant de 0,86 en novembre 2019 à un point bas à 0,70 en mai 2021. Après cette baisse, il se stabilise autour de 0,72 à 0,80 jusqu’à la fin de la période, témoignant d’une gestion potentiellement plus efficace ou d’un gel dans le coût relatif de la dette.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT affiche une croissance progressive sur la période, passant de valeurs autour de 35,98 % en début 2020 à un pic à près de 30,95 % en février 2025. Après une chute notable au deuxième trimestre 2021, la marge se redresse et maintient une tendance haussière, attestant d’une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur le long terme.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio oscille entre 0,34 et 0,39 au cours de la période. Une légère augmentation est observée entre 2020 et 2023, passant de 0,34 à 0,38, puis une stabilisation s’installe vers cette valeur. Cela suggère une constance dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes, avec une légère tendance à l’amélioration de cette efficacité.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une tendance variable, initialement en augmentation jusqu’à dépasser 11 % en novembre 2020, avant de décroître progressivement pour atteindre environ 6,33 % en mai 2023. Une légère remontée est observée en août 2023, dépassant 7,5 %, puis le ratio stabilize autour de cette valeur vers la fin de la période. Ces variations reflètent une fluctuation de la rentabilité des actifs, influencée probablement par la rentabilité opérationnelle et les stratégies de gestion des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Oracle Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale et d’intérêt
-
Le ratio de la charge fiscale reste relativement stable, autour de 0,84 en fin d’année 2019, avant d’augmenter progressivement pour atteindre un pic de 1,07 à la fin de 2020, puis redescend légèrement pour se stabiliser aux alentours de 0,88 à partir de 2022. Cette tendance indique une variation dans la charge fiscale, avec une augmentation notable vers la fin de 2020, suggérant une période où l’entreprise aurait été confrontée à une pression fiscale plus importante ou à une modification de sa fiscalité effective.
Concernant le ratio de charge d’intérêt, il demeure stable autour de 0,86 en fin 2019, puis connaît une baisse progressive pour atteindre environ 0,70 à partir de 2021. La baisse constante, notamment à partir de 2022, reflète probablement une réduction du coût relatif de la dette ou une gestion efficace de l’endettement, améliorant ainsi la charge financière supportée par l'entreprise.
- Évolution des marges EBIT et bénéficiaire nette
-
La marge EBIT affiche une tendance à la hausse, passant d’environ 35,98 % à fin 2019 à un sommet de près de 38,37 % en novembre 2020. Après cette période de croissance, une forte décroissance est observée début 2021, avec une chute à 21,43 %, indiquant possiblement une pression accrue sur la rentabilité opérationnelle. Par la suite, la marge EBIT retrouve un berceau d’augmentation continue, culminant à près de 30,95 % à la fin de 2024, témoignant d’une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle.
La marge bénéficiaire nette suit un schéma similaire, augmentant de 25,94 % à la fin de 2019 à un maximum de 34,16 % en novembre 2020, puis subissant un déclin significatif début 2021 à 13,15 %. Après cette baisse, une reprise progressive est visible, atteignant environ 21,68 % à la fin de 2024. La fluctuation de cette marge indique une variabilité dans la rentabilité globale, influencée vraisemblablement par des facteurs exceptionnels ou des coûts non opérationnels spécifiques sur la période.