Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Palo Alto Networks Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a présenté une tendance initiale négative jusqu’au troisième trimestre de 2020, atteignant des valeurs proches de -4.87 %. Par la suite, une amélioration progressive est observée, avec le ROA passant à des valeurs positives en 2022, notamment en dépassant 12.45 % au premier trimestre 2023, puis atteignant un pic à 13.65 % au troisième trimestre 2023. Cette évolution suggère une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices au fil du temps.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une forte variabilité. Après un niveau stable autour de 4.5 en 2019 début 2020, on observe une hausse significative en 2022, culminant à 88.29 % au premier trimestre 2022, indiquant une augmentation importante de l’endettement à cette période. Par la suite, une baisse progressive est relevée, avec un ratio ramené à environ 3.01 % à la fin de la période analysée en 2025, signifiant une réduction de l’endettement par rapport au total des capitaux.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a fortement fluctué, notamment lors des trimestres de 2021, avec des valeurs extraordinairement négatives, atteignant -391.77 % au premier trimestre 2022. Ces valeurs très faibles ou négatives indiquent une période de pertes importantes ou de rentabilité très faible. Cependant, à partir de 2022, une tendance de redressement s’observe avec une amélioration progressive du ROE, passant à des valeurs positives et dépassant 50 % lors du premier semestre 2023. Cette évolution reflète une amélioration sensible de la rentabilité des capitaux propres après une période de crise. La tendance, toutefois, reste volatile, mais montre un mouvement global vers la stabilisation et la croissance de la rentabilité.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Palo Alto Networks Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une tendance négative significative à partir du quatrième trimestre 2019, atteignant un minimum de -11.72 % au quatrième trimestre 2020. Pendant cette période, l'entreprise a subi des pertes, comme en témoignent des marges négatives accrues. À partir du premier trimestre 2021, la marge a commencé à s'améliorer progressivement, passant de -11.2 % à des valeurs positives au fil des trimestres, culminant à 32.11 % au troisième trimestre 2023. Cette croissance indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle et une capacité accrue à générer des bénéfices nets à partir du chiffre d'affaires, après une période de pertes importantes.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une stabilité relative avec de faibles fluctuations, oscillant principalement entre 0.38 et 0.49 sur la période analysée. Depuis le début de l'observation, il a oscillé autour de 0.4 à 0.5, ce qui reflète une constance dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires. La moyenne du ratio reste relativement stable, indiquant que l'entreprise maintient une gestion cohérente de ses actifs pour ses opérations.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement a connu une croissance marquée jusqu'au troisième trimestre 2022, culminant à 88.29, avant de diminuer de manière significative par la suite. À partir de cette période, il a décliné, atteignant 3.04 au quatrième trimestre 2024. La tendance observée montre une augmentation initiale de l'endettement, potentiellement pour financer la restructuration ou la croissance, suivie d'une réduction de l'endettement relatif, ce qui pourrait indiquer une stratégie de désendettement ou une amélioration de la solidité financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été extrêmement volatile, enregistrant des pics négatifs importants jusqu'au troisième trimestre 2021, avec une baisse extrapolée à -391.77 % et -115.4 % ses périodes d'extension. Ces valeurs traduisent des pertes substantielles infligeant un rendement négatif dévastateur pour les actionnaires. À partir de 2022, une tendance à la stabilisation apparaît, avec une progression vers des valeurs positives, atteignant 54.78 % au troisième trimestre 2023. Cette évolution suggère une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, passant d’une période de pertes profondes à une phase de profits confortables. La forte volatilité antérieure indique une période de forte instabilité ou de transformations stratégiques majeures.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Palo Alto Networks Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale reste indéfini jusqu'au début de 2023, puis il commence à augmenter fortement à partir du premier trimestre 2023 pour atteindre 0,81 lors du dernier trimestre observé. Cela indique une progression de la charge fiscale effective de l'entreprise, passant à un niveau plus élevé dans la période récente, ce qui pourrait refléter une augmentation de l'imposition due à une croissance des bénéfices ou à des changements dans la fiscalité applicable.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio demeure relativement stable, se maintenant à un niveau élevé proche de 1, ce qui suggère que l’entreprise paie des intérêts équivalents à une part importante de ses charges financières. La proportion ne varie pas significativement dans la période, témoignant d’une gestion ou d’une structure de financement avec une charge d’intérêt constante et importante.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio montre une tendance à l'amélioration continue. Après une période de pertes significatives (environ -4 % à -7 % jusqu'à fin 2021), la marge EBIT se redresse, passant à des niveaux positifs et croissants à partir de 2022. Elle atteint environ 14,94 % au dernier trimestre, signalant une amélioration de la rentabilité opérationnelle et une capacité accrue à générer du bénéfice avant intérêts et impôts à partir des opérations principales.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio fluctue légèrement, restant autour de 0,4 à 0,49. Une tendance générale indique une stabilité modérée de l'efficacité d'utilisation des actifs dans la génération du chiffre d'affaires. Malgré quelques variations, la stabilité du ratio suggère une gestion consistante de l'utilisation des actifs sur la période observée.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio connaît une forte volatilité, notamment une augmentation importante à 88,29 au dernier trimestre 2022, suivie d'une réduction vers 3,01 à la fin de la période. La valeur extrême en 2022 indique une période de levier très élevé, probablement liée à des opérations spécifiques ou à des changements temporaires dans la structure de financement. La tendance vers une réduction progressive de ce ratio dans la période récente témoigne d’un retour à une structure d’endettement plus modérée et probablement plus stable.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio affiche une forte volatilité avec des valeurs extrêmes négatives en 2021, notamment -391,77 %, indiquant probablement des pertes nettes massives ou des anomalies comptables importantes. Après cette période, le ROE se redresse et devient positif, atteignant environ 54,78 % à la fin de la période. La tendance montre une amélioration notable de la rentabilité des capitaux propres, notamment à partir de 2022. La forte fluctuation avant cette stabilisation pourrait refléter des transformations majeures dans la gestion ou la structure financière de l’entreprise.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Palo Alto Networks Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis la fin de l’année 2019, le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance initialement négative, affichant des valeurs négatives durant cette période. À partir du troisième trimestre 2022, une inversion de tendance est observée avec une croissance continue de la marge, atteignant un sommet de plus de 30 % au premier trimestre 2024. Ce rebond indique une amélioration significative de la rentabilité nette de l'entreprise, passant d’une situation déficitaire à une rentabilité nette positive et croissante.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une progression modérée et constante tout au long de la période analysée. Après une absence de données jusqu’au quatrième trimestre 2019, il est consolidé à environ 0,38 puis oscille de manière stable entre 0,39 et 0,49. Cette stabilité suggère une utilisation relativement cohérente des actifs pour générer des ventes, avec une légère tendance à une utilisation plus efficace dans les périodes récentes, notamment au cours de l’année 2024 où il atteint un pic à 0,49.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio ROA montre une trajectoire défavorable durant la période allant jusqu’au troisième trimestre 2022, passant de valeurs négatives, autour de -2,95 %, à des valeurs proches de 0,26 %, avant de devenir positif à partir du troisième trimestre 2022. La croissance du ROA est significative au début de 2024, atteignant plus de 12 %, preuve d’une amélioration substantielle de la rentabilité des actifs utilisés. Cette tendance indique que l'entreprise a réussi à optimiser l’utilisation de ses actifs pour générer plus de profit par rapport à la période précédente où ses résultats étaient déficitaires.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Palo Alto Networks Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Evolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une hausse importante à partir de la fin de l’année 2022, passant de valeurs proches de 0,7 à un pic de 2,63 en octobre 2022, puis se stabilisant autour de 2,5 à 2,6 jusqu’en janvier 2023. Par la suite, ce ratio diminue progressivement, atteignant 0,71 au dernier trimestre examiné en janvier 2025, suggérant une réduction de la charge fiscale relative dans la période récente après une période de charge accrue en fin 2022.
- Evolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio indique une stabilité quasi absolue autour de 1 à partir de fin 2020, avec une croissance progressive jusqu’à atteindre la valeur maximale de 1 en 2022. Cela suggère que la part des intérêts dans la structure financière de l’entreprise demeure constante, confirmant peut-être une gestion équilibrée de l’endettement ou un coût d’intérêt stable durant cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a montré une tendance à l’amélioration continue à partir du début de l’année 2021. Après des valeurs négatives jusqu’en fin 2020, la marge EBIT revient à la neutralité puis s’élève régulièrement, atteignant 17,34 % au dernier trimestre de 2025. Cette progression indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, passant d’une perte à une marge en forte croissance au fil du temps.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio reste relativement stable durant toute la période d’observation, oscillant autour de 0,4 à 0,49. La tendance n’indique pas de volatilité significative ou de changement majeur dans la fréquence de rotation des actifs, ce qui pourrait suggérer une gestion constante de l’utilisation des actifs dans le cycle opérationnel.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance générale à la hausse à partir de fin 2020, passant de valeurs négatives proches de -4,9 % à des valeurs positives dépassant 13 % en 2023. Après une légère baisse en 2024, le ratio reste élevé autour de 5 à 6 %, indiquant une amélioration substantielle du rendement global des actifs, avec une capacité accrue à générer du bénéfice à partir des actifs engagés. La forte progression jusqu’en 2023 signale une amélioration significative de la performance financière de l'entreprise.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Palo Alto Networks Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio présente une tendance à la hausse significative à partir du début de l'année 2023. Après une période où il n'y avait pas de données disponibles, il reste stable à 0,41 jusqu'en début 2023, puis connaît une augmentation notable, culminant à 2,63 à la fin de l'année 2023. En début d'année 2024, il diminue légèrement mais demeure élevé à 2,48, avant de diminuer davantage à 2,61 dans le troisième trimestre 2024 et à 2,55 au dernier trimestre. Ces évolutions indiquent une augmentation de la charge fiscale relative des trois dernières années, avec une tendance claire de hausse qui pourrait refléter des changements dans la fiscalité ou dans la structure des profits imposables de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste remarquablement stable à 1 à partir du premier trimestre 2023, avec une légère augmentation en début 2024, atteignant 1, sans évolution significative par la suite. La stabilité à 1 suggère que la charge d’intérêts est proportionnellement alignée avec d’autres indicateurs financiers, ou qu’elle est maintenue à un niveau constant par la gestion de la dette. La faible volatilité indique une gestion rigoureuse la dette ou une absence de variations majeures dans l’endettement au fil du temps.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio de rentabilité opérationnelle montre une tendance à l'amélioration progressive sur la période considérée. Après une période initiale de pertes, avec des valeurs négatives atteignant -7,55% à la fin 2020 et la première moitié de 2021, la marge EBIT commence à s'améliorer à partir de la mi-2021. Elle franchit la barre zéro autour du dernier trimestre 2021, atteignant 1,8%, puis continue de croître pour atteindre 17,34% dans le dernier trimestre 2025. Cette progression indique une amélioration notable de la profitabilité opérationnelle, passant d'une situation déficitaire à une situation de rentabilité significative.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio, qui reflète la rentabilité globale après impôt, suit une tendance similaire à celle du ratio EBIT, mais avec une progression plus marquée vers la fin de la période. Après une période de pertes importantes courant jusqu'à début 2021, la marge nette commence à s'améliorer, dépassant la barre du zéro vers le dernier trimestre 2021. Elle atteint 30,24% à la fin de 2022, puis continue son expansion pour atteindre un pic de 32,99% au troisième trimestre 2024. Après une légère baisse, elle demeure à un niveau élevé jusqu’à la fin de la période d’observation, à 12,3% au dernier trimestre 2025. La nette amélioration de ce ratio indique une rentabilité croissante et une gestion efficace des coûts après impôts, contribuant à une forte réalisation de profits.