Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Palo Alto Networks Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- La métrique montre une tendance générales à la dégradation du rendement de l’actif jusqu’au début de l’année 2020, avec des valeurs negatives croissantes atteignant -4.87% en octobre 2020. À partir de cette période, une inversion de tendance est observée, avec une amélioration progressive jusqu’à dépasser la valeur de 0% en avril 2022. Cette remontée s’inscrit dans une dynamique positive, culminant à plus de 13% en janvier 2024, suggérant une meilleure utilisation des actifs pour générer du revenu.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio de l’endettement financier montre une forte volatilité au fil du temps. Entre 2018 et 2021, il demeure généralement en dessous de 10, avec des fluctuations notables. En octobre 2021, le ratio atteint un pic à plus de 88, indiquant une période d’endettement très élevé, probablement liée à des opérations de financement ou à une phase d’investissement importante. Après ce pic, il décroît significativement, se stabilisant autour de 3 à 4 à partir de 2023, ce qui indique une réduction de l’endettement financier relatif.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance très volatile. Avant 2020, il oscille autour de valeurs négatives ou faibles, avec des périodes de pertes importantes (jusqu’à -391,77% en juillet 2021). La période post-2021 voit une amélioration notable, avec des valeurs positives croissantes atteignant plus de 54,78% en octobre 2023, ce qui reflète une rentabilité croissante pour les actionnaires. La trajectoire indique une reprise significative après des années de pertes dites graves, avec une tendance à la croissance du ROE en fin de période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Palo Alto Networks Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Evolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance à la baisse depuis 2018 jusqu'au dernier trimestre observé, avec une progression notable à partir de la fin de 2022. Initialement négatif en 2019, il connaît une amélioration progressive, passant du négatif au positif en 2022, atteignant plus de 30 % à la fin de 2023 puis fluctuant légèrement en 2024. Cette évolution suggère une amélioration significative de la rentabilité nette de l’entreprise à partir de cette période.
- Evolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio demeure relativement stable sur la période, oscillant entre 0,38 et 0,5. Malgré quelques fluctuations, il ne montre pas d’évolution nette ou de tendance marquée, ce qui indique une stabilité dans la capacité de l'entreprise à générer des ventes à partir de ses actifs. La variation modérée pourrait aussi refléter une gestion cohérente de l’utilisation des actifs tout au long des années analysées.
- Evolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la hausse significative à partir de 2019, atteignant un pic exceptionnel en 2022 avec une valeur de 88.29. Par la suite, il diminue rapidement, descendant à un niveau plus soutenable autour de 3 à 4 à partir de 2024. Cette évolution indique une augmentation de l’endettement à partir de 2019 jusqu’en 2022, suivi d’un désendettement notable, probablement dû à des remboursements ou à un changement de stratégie financière.
- Evolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une forte volatilité tout au long de la période, notamment une chute drastique à la fin de 2021, avec un pic négatif très marqué à -391,77 % en 2022. Après cette chute extrême, le ROE remonte rapidement et devient positive à partir de 2022, atteignant plus de 50 % en 2023. Cette dynamique traduit des périodes de pertes importantes suivies d’une redressement majeur, probablement liée à des ajustements stratégiques ou financiers conséquents. La forte fluctuation souligne une rentabilité très volatile, susceptible de refléter une restructuration ou des événements exceptionnels ayant impacté les résultats nets et les capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Palo Alto Networks Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente des variations significatives au cours de la période, passant de valeurs faibles à des pics élevés. Après une absence de données initiales, il commence à apparaître vers la fin de 2022 avec une valeur de 0,41, puis augmente de manière notable jusqu'à atteindre un maximum de 2,63 au quatrième trimestre de 2019, avant de diminuer et fluctuer autour de 0,94 à la fin du premier trimestre 2024. Cette tendance suggère des fluctuations importantes dans la charge fiscale, probablement liées à des changements dans la structure fiscale ou des opérations ponctuelles à certaines périodes.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt présente un comportement en deux phases : d’une part, une absence de données jusqu'à début 2020, puis une hausse progressive à partir de cette période, atteignant presque 1 à la fin de la période observée. La valeur négative en 2019 indique une situation de charges d’intérêt négatives, possiblement due à des revenus d’intérêt ou à des ajustements comptables, avant une tendance vers une charge d’intérêt positive stable proche de 1 dans la dernière année. La stabilité relative vers la fin de la période témoigne d’une gestion cohérente de la dette ou des coûts financiers.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT affiche une tendance négative notable jusqu’au troisième trimestre de 2021, passant de +0,32% en fin 2018 à -7,55% en fin 2021, indiquant une période de faible rentabilité opérationnelle ou de pertes. À partir de cette période, une amélioration progressive s’observe, culminant à 14,8% au dernier trimestre de 2024. Cette évolution positive indique une récupération ou une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise à partir de 2022, avec une tendance soutenue vers une rentabilité opérationnelle significative dans la période récente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio fluctue autour de 0,4 à 0,5 tout au long de la période, signifiant une stabilité dans l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes. Il n’y a pas de tendance claire à la hausse ou à la baisse, ce qui suggère que la gestion de l’utilisation des actifs est restée relativement constante, malgré des fluctuations possibles dans l’activité ou la stratégie d’exploitation.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la hausse significative de 2018 à 2021, passant de 4,63 à un pic de 88,29, avant de se réduire de façon notable par la suite pour atteindre environ 3,04 à la fin de la période. La forte augmentation en 2020-2021 indique une levée importante de dettes durant cette période, peut-être pour financer des investissements ou des acquisitions, suivie d’une réduction de l’endettement, illustrant une stratégie de désendettement ou de gestion de la structure financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE commence à afficher des valeurs négatives en 2019, témoignant de pertes importantes impactant la rentabilité pour les actionnaires. Après des périodes de pertes sévères dans la première moitié de 2021, avec des valeurs atteignant -391,77%, une tendance de relative amélioration se manifeste en fin d’année 2022 et dans la période suivante, atteignant plus de 50% en 2023. La reprise progressive du ROE indique une amélioration de la rentabilité des capitaux propres, liée probablement à une amélioration opérationnelle et à une gestion financière efficace dans la période récente. Cependant, les valeurs restent variables, reflétant une situation encore en mutation.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Palo Alto Networks Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une tendance initiale négative, passant de valeurs non spécifiées jusqu'au quatrième trimestre 2019, puis s'inscrivant dans une trajectoire de dégradation continue jusqu'au troisième trimestre 2021, avec des valeurs négatives croissantes jusqu'à environ -11,72 %. À partir de cette période, une inversion de tendance émerge, la marge s'améliorant de manière significative, atteignant des valeurs positives en début 2022 et culminant à environ 32,11 % au début de l'année 2024. Cette évolution suggère une période de rentabilité déficitaire prolongée suivie d'une amélioration substantielle, témoignant d'une gestion plus efficace ou d'une croissance accrue de la rentabilité opérationnelle à partir de 2022.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une stabilité relative, oscillant autour de 0,4 à 0,5 tout au long de la période étudiée. Après une légère baisse vers la fin 2018, le ratio reste relativement constant, avec de petites fluctuations. Cette constance indique une efficacité modérée de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, sans changements significatifs dans la gestion opérationnelle ou dans la structure d'actifs de l'entreprise au fil du temps.
- Analyse du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une évolution négative jusqu'au troisième trimestre 2021, avec des valeurs négatives comprises entre -4,87 % et -1,14 %, reflétant une période de rentabilité faible, voire déficitaire, en lien avec la marge bénéficiaire nette dégradée. À partir de cette période, une tendance à la hausse se manifeste, le ROA devenant positif en 2022 et atteignant des valeurs supérieures à 12 % au début de 2024. Cette amélioration parallèle à celle de la marge bénéficiaire indique une augmentation de la rentabilité des actifs, probablement associée à des gains d'efficience ou à une croissance des marges bénéficiaires, permettant à l'entreprise d'utiliser ses actifs de manière plus rentable.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Palo Alto Networks Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Analyse des tendances du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente des variations importantes entre la fin de 2018 et début 2020, atteignant un pic à 2,63 en octobre 2019 et 2,48 en janvier 2020, ce qui indique une augmentation notable de la charge fiscale durant cette période. Cependant, à partir de cette date, ce ratio diminue sensiblement, puisqu'il atteint 0,94 en janvier 2021, indiquant une réduction significative de la charge fiscale relative. La baisse s'accentue jusqu'à la fin de 2021, avant de remonter légèrement à la fin de 2023, se stabilisant autour de 0,81 à 0,94. La tendance générale montre une forte fluctuation, avec une hausse notable en 2024 et 2025, suggérant une variation des obligations fiscales ou une optimisation fiscale durant cette période.
- Analyse du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt affiche une évolution assez volatile. Entre janvier 2019 et avril 2020, le ratio n’est pas disponible, mais à partir de juillet 2020, il présente une tendance à la hausse, atteignant près de 1 en 2024 (0,99 à 1). Ce ratio indique une augmentation progressive de la charge d’intérêt rapportée à une période donnée, avec une stabilisation proche de 1 en fin de période, témoignant probablement d’une gestion plus stable de la dette ou du service de la dette par rapport aux revenus ou aux actifs.
- Analyse du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une tendance négative entre 2019 et 2021, en passant d’un niveau positif de 0,32% à des valeurs négatives significatives, atteignant -7,55 % en octobre 2021. Cette baisse reflète une diminution de la rentabilité opérationnelle, susceptible d’être liée à une augmentation des coûts ou à une baisse des revenus opérationnels. À partir de fin 2021, la marge EBIT commence à se redresser, franchissant la barre de 0 % pour atteindre 14,94 % au troisième trimestre 2024, signalant une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle et une gestion plus efficace des coûts ou une croissance des revenus opérationnels.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio demeure relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 0,4 à 0,5. La constance indique une gestion relativement constante de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, sans variations majeures significatives. La stabilité dans cette métrique suggère que, malgré des fluctuations dans d'autres indicateurs financiers, l'efficacité dans la gestion des actifs a été maintenue de manière stable.
- Analyse du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA évolue significativement au fil du temps. Il est négatif jusqu'au premier trimestre 2022, atteignant -4,89 %, et demeure négatif jusqu'à la fin de 2021, reflétant une période de rentabilité faible ou déficitaire. À partir du premier trimestre 2022, une tendance à la hausse se manifeste, le ROA devenant positif en 2022, atteignant 13,65 % au début de 2023, puis fluctuant autour de 5,99 % à 2024. La transition d’un ROA négatif à positif indique une amélioration notable de la rentabilité globale des actifs, probablement liée à une augmentation des revenus ou à une gestion efficace des coûts. La croissance rapide en 2022 peut également refléter une période de forte croissance ou de restructuration financière posant des bases pour une rentabilité accrue dans le futur.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Palo Alto Networks Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une augmentation significative à partir de la début 2022, passant de valeurs faibles jusqu'à un pic à 2,63 en octobre 2022, puis une baisse à 0,99 en janvier 2023. Après cette période, le ratio a fluctué autour de valeurs proches de 0,75 à 0,81, indiquant une stabilisation relative dans la charge fiscale par rapport aux périodes précédentes où il était inconnu ou très faible.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a présenté une tendance fluctuante, variant de valeurs négatives de -8.02 en janvier 2019 à une stabilité quasi constante autour de 1 à partir de 2021. La forte valeur négative initiale indique probablement une charge d’intérêt exceptionnelle ou une situation spécifique nécessitant une attention, puis une stabilisation à une valeur proche de 1, témoignant d’une gestion plus régulière des intérêts financiers à partir de cette période.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a connu une évolution négative significative jusqu’au troisième trimestre 2021, passant d’un rendement positif de 0,32 % en octobre 2018 à une perte maximale de -7,55 % en juillet 2021. Par la suite, une tendance à la remontée a été observée, la marge passant de -6,76 % en octobre 2021 à un rendement positif de 14,94 % en octobre 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise après une période de difficultés, aboutissant à une rentabilité positive et en croissance continue.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance descendante jusqu’à la fin de 2021, atteignant un creux à -11,72 %. Ensuite, une inversion de tendance a été observée, avec une croissance régulière pour atteindre 32,99 % en octobre 2024. Le rebond spectaculaire au-delà de zéro en 2021 indique une véritable amélioration de la rentabilité net, confirmée par l’accroissement constant des marges dans la période suivante. La croissance notable entre 2021 et 2024 suggère une efficacité accrue dans la gestion des coûts et une amélioration substantielle dans la génération de profit net.