Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Workday Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant le rendement de l'actif, l'endettement financier et le rendement des capitaux propres.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une volatilité importante sur la période analysée. Initialement négatif, il oscille avant de devenir positif à partir du troisième trimestre 2021. Une forte augmentation est observée à partir du premier trimestre 2023, atteignant des valeurs à deux chiffres et se stabilisant autour de 9% au cours des trimestres suivants. Une légère diminution est ensuite constatée, suivie d'une remontée progressive jusqu'à atteindre 3.83% au premier trimestre 2026.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance générale à la baisse sur l'ensemble de la période. Il diminue progressivement à partir de 2.53 pour atteindre un minimum de 1.90 au premier trimestre 2025. Une légère augmentation est ensuite observée, atteignant 2.32 au premier trimestre 2026. Les fluctuations restent relativement contenues par rapport au ROA.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres suit une trajectoire similaire au ROA, avec des valeurs initialement négatives. Il devient positif à partir du troisième trimestre 2021, mais reste volatil. Une augmentation spectaculaire est observée à partir du premier trimestre 2023, avec des valeurs atteignant 17.09% et culminant à 18.79%. Après un pic, le ROE diminue légèrement avant de remonter progressivement pour atteindre 8.88% au premier trimestre 2026. La corrélation avec le ROA est notable.
En résumé, les données indiquent une amélioration significative de la rentabilité, mesurée par le ROA et le ROE, à partir du premier trimestre 2023. Parallèlement, le niveau d'endettement financier a diminué sur la période, suggérant une gestion financière prudente. La volatilité initiale des ratios de rentabilité est suivie d'une stabilisation et d'une croissance soutenue, ce qui pourrait indiquer une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des actifs.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Workday Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une volatilité importante. Initialement négatif, il oscille avant de devenir positivement significatif à partir du troisième trimestre 2022, atteignant des sommets au premier trimestre 2023 et au deuxième trimestre 2023, avec des valeurs supérieures à 19%. Une diminution notable est ensuite observée, revenant à des niveaux plus modestes autour de 6-7% avant de remonter progressivement pour atteindre plus de 7% au premier trimestre 2025 et se stabiliser autour de cette valeur.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio se maintient globalement stable, fluctuant entre 0.42 et 0.53. Une légère tendance à la hausse est perceptible sur la période, bien que les variations trimestrielles restent relativement contenues. Il semble y avoir une légère baisse au milieu de la période, suivie d'une reprise.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio montre une tendance générale à la diminution sur la période analysée. Il diminue progressivement de 2.53 à 1.90, puis remonte légèrement pour se stabiliser autour de 2 au premier trimestre 2026. Les fluctuations trimestrielles sont relativement faibles, indiquant une gestion de la dette relativement stable.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une trajectoire similaire au ratio de marge bénéficiaire nette, avec une forte volatilité initiale et une amélioration significative à partir du troisième trimestre 2022. Il atteint des valeurs élevées au premier et deuxième trimestre 2023, dépassant les 17%, avant de diminuer puis de remonter progressivement pour atteindre près de 9% au premier trimestre 2026. La corrélation avec le ratio de marge bénéficiaire nette est notable.
En résumé, la période analysée est marquée par une amélioration significative de la rentabilité, mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette et le ROE, après une période initiale de performance plus faible. Le ratio d’endettement financier diminue globalement, suggérant une réduction du levier financier. Le ratio de rotation des actifs reste relativement stable, indiquant une efficacité constante dans l’utilisation des actifs.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Workday Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une volatilité importante sur la période analysée. Initialement négatif, il oscille avant de connaître une amélioration notable à partir du premier trimestre 2023, atteignant des valeurs élevées et relativement stables autour de 19% jusqu'au premier trimestre 2024. Un ralentissement est ensuite observé, avec une diminution progressive jusqu'à environ 6% au premier trimestre 2025, suivie d'une légère reprise pour atteindre 7.26% au premier trimestre 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une stabilité relative, se situant généralement entre 0.42 et 0.53. On observe une légère tendance à la hausse sur l'ensemble de la période, avec des fluctuations trimestrielles modérées. Il n'y a pas de variation majeure qui suggérerait un changement significatif dans l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une trajectoire similaire au ratio de marge bénéficiaire nette, avec une période initiale de valeurs négatives ou proches de zéro. Une amélioration significative commence également au premier trimestre 2023, avec une augmentation rapide atteignant environ 9.87% au premier trimestre 2024. Comme pour le ratio de marge bénéficiaire nette, une diminution est ensuite constatée, mais le ROA reste positif, atteignant 3.83% au premier trimestre 2026. La corrélation entre le ROA et le ratio de marge bénéficiaire nette est forte, ce qui suggère que l'amélioration de la rentabilité a un impact direct sur le rendement des actifs.
En résumé, la période analysée témoigne d'une amélioration significative de la rentabilité et du rendement des actifs, particulièrement à partir du premier trimestre 2023. Cependant, une tendance au ralentissement de ces indicateurs est perceptible à partir du premier trimestre 2024, nécessitant un suivi attentif.