Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Workday Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-30), 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
- Ratio de rendement de l'actif (ROA)
- L'évolution du rendement des actifs se caractérise par une période d'instabilité marquée par des valeurs négatives, atteignant un minimum de -2,72 % en janvier 2023. Un redressement significatif est observé à partir d'octobre 2023, menant à un pic de 9,87 % en octobre 2024. Suite à un repli au début de l'année 2025, une tendance haussière s'est installée, portant le ratio à 5,26 % en avril 2026.
- Ratio d'endettement financier
- Le niveau d'endettement a globalement diminué, passant de 2,53 en avril 2021 à un plancher de 1,90 en octobre 2024. Cette tendance à la baisse a été inversée sur la période finale, le ratio remontant progressivement pour atteindre 2,41 en avril 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire parallèle à celle du ROA, avec des valeurs négatives s'accentuant jusqu'à -6,57 % en janvier 2023. Une croissance rapide a été enregistrée entre octobre 2023 et octobre 2024, culminant à 18,79 %. Après une correction au cours du premier semestre 2025, le ratio a progressé régulièrement pour s'établir à 12,67 % en avril 2026.
La synchronisation des mouvements entre le ROA et le ROE indique que la rentabilité opérationnelle a été le moteur principal des variations, tandis que le ratio d'endettement est demeuré dans une fourchette relativement stable, limitant l'influence du levier financier sur ces résultats.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Workday Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-30), 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des évolutions distinctes en termes de rentabilité, d'efficacité opérationnelle et de structure financière sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- L'évolution de la marge bénéficiaire est marquée par une phase d'instabilité initiale avec des valeurs négatives et des fluctuations autour du point d'équilibre jusqu'en octobre 2023. Une progression rapide a été enregistrée entre janvier 2024 et octobre 2024, atteignant un sommet de 19,87 %. Une correction significative a suivi en janvier 2025, ramenant le ratio à 6,23 %, avant d'entamer une reprise graduelle pour s'établir à 8,6 % en avril 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a maintenu une relative stabilité, oscillant principalement entre 0,42 et 0,50 durant la majeure partie de la période. Une accélération est toutefois observable sur les derniers trimestres, le ratio atteignant 0,61 en avril 2026, signalant une amélioration de la capacité à générer du chiffre d'affaires à partir de la base d'actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Le niveau d'endettement a suivi une tendance générale à la baisse, passant de 2,53 en avril 2021 à un minimum de 1,90 en octobre 2024. Cette tendance s'est inversée lors des derniers trimestres, avec une remontée progressive du ratio pour atteindre 2,41 en avril 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres présente une corrélation étroite avec la marge bénéficiaire nette. Après une période de rendements négatifs, le ROE a connu une hausse marquée pour culminer à 18,79 % en octobre 2024. Suite à une baisse brutale en janvier 2025, une trajectoire ascendante a été rétablie, portant le rendement à 12,67 % à la clôture de la période analysée.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Workday Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-30), 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase de forte volatilité de la rentabilité, suivie d'une stabilisation progressive et d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu des fluctuations importantes. Après une période d'instabilité entre avril 2021 et janvier 2023, marquée par un point bas à -5,9 %, une progression rapide a été observée à partir d'octobre 2023. Le ratio a atteint un sommet de 19,87 % en octobre 2024 avant de se stabiliser dans une fourchette comprise entre 6,23 % et 8,6 % jusqu'en avril 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio affiche une stabilité relative sur l'ensemble de la période analysée. Après avoir atteint un minimum de 0,42 en avril 2022, une tendance haussière graduelle est visible, aboutissant à un maximum de 0,61 en avril 2026. Cette évolution indique une optimisation progressive de l'utilisation des actifs pour générer du revenu.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l'actif suit une trajectoire étroitement corrélée à celle de la marge bénéficiaire nette. Une phase de contraction a été enregistrée entre avril 2021 et janvier 2023, avec un minimum de -2,72 %. Une croissance soutenue a ensuite porté ce ratio à 9,87 % en octobre 2024, suivie d'une phase de normalisation positive pour s'établir à 5,26 % en avril 2026.