Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Intuit Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Contexte général
- Les indicateurs financiers analysés couvrent une période allant du dernier trimestre 2019 au premier trimestre 2025. Les données révèlent des tendances fluctuantes pour plusieurs ratios clés, témoignant des évolutions de la rentabilité, de la solvabilité et de la performance économique de l'entreprise sur cette période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une tendance globalement haussière sur la période, avec des valeurs initiales non spécifiées jusqu'au début de 2020, puis une augmentation notable à partir du quatrième trimestre 2020, atteignant un pic à 9,73 % au quatrième trimestre 2021. Après ce sommet, le ratio oscille autour de 8,70 % à 9,70 %, témoignant d'une amélioration progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices. L'évolution suggère une gestion optimisée de l'actif dans la période récente, bien que la variation présente une certaine volatilité.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio, indicateur de la structure financière et de la solvabilité de l'entreprise, montre une tendance générale à la hausse, passant de 1,7 en fin 2019 à 1,88 au premier trimestre 2025. La progression indique une augmentation de l'endettement financier par rapport aux fonds propres, pouvant refléter une stratégie d’optimisation du levier financier ou un accroissement de l’engagement financier. La stabilité relative autour de 1,6 à 1,7 lors des périodes intermédiaires souligne une gestion équilibrée de cette dette.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio, mesurant la rentabilité des fonds propres, présente une tendance globalement à la hausse sur la période. Après une période d’incertitude ou de faiblesse au début 2020, le ROE se redresse significativement à partir de la fin 2020, atteignant 37,5 % au début 2021. Par la suite, la croissance se poursuit régulièrement, culminant à un peu plus de 19,63 % au premier trimestre 2025. Cette évolution traduit une amélioration durable de la rentabilité pour les actionnaires, avec une augmentation progressive de la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir de ses capitaux propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Intuit Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu des fluctuations au cours de la période analysée. Après une absence de données jusqu'à fin octobre 2019, la marge augmente pour atteindre un pic de 25,10 % au début de 2021, puis tend à diminuer pour atteindre environ 14,22 % à la fin de 2022. Par la suite, une légère reprise est observée, avec des valeurs culminant à 20,55 % au premier trimestre 2025, indiquant une volatilité dans la rentabilité après une période de baisse prolongée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance plutôt stable avec de légères oscillations. Après une phase sans données jusqu'à fin 2019, il varie entre 0,43 et 0,7 entre mi-2020 et début 2021, puis oscille autour de 0,5 à 0,52 à partir de cette période. En fin de période, le ratio se maintient autour de 0,5 à 0,51, suggérant une stabilité relative dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une légère tendance à l’augmentation sur la période, passant d’une valeur d’environ 1,64 début 2020 à 1,88 fin 2025. Cette progression indique une augmentation progressive de la dépendance à l’endettement, avec des fluctuations mineures tout au long de la période. La tendance générale suggère une gestion accrue de l’endettement dans le financement des activités.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance à la hausse, avec une croissance progressive depuis une valeur initiale non disponible jusqu’à un pic de 19,63 % à la fin de la période analysée. Les valeurs fluctuantes, notamment entre 11,69 % et 16,38 %, témoignent de la variabilité de la rentabilité pour les actionnaires, tout en montrant une amélioration continue de la capacité de l’entreprise à générer des profits à partir des fonds propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Intuit Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale affiche une tendance globalement stable avec une légère baisse observée à partir de la deuxième période (31 janv. 2020). Après une absence de données précoce, il se maintient autour de 0,81 à 0,83 jusqu'à la fin de la période, indiquant une gestion fiscale relativement constante.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste exceptionnellement stable, proche de 0,99, tout au long de la cycle d’observation. La minime fluctuation, en particulier une légère baisse vers 0,92 à partir de 31 oct. 2021, suggère une gestion prudente de la charge d’intérêt, voire une stabilité dans la niveau d’endettement ou des conditions de financement fixes.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT présente des fluctuations, with une tendance à la hausse progressive. Après un niveau plus faible de 18,47 % en octobre 2021, elle augmente régulièrement pour atteindre environ 26,98 % à la fin de la période examiné, illustrant probablement une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur la période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance fluctuante mais en général décroissante sur la période, avec un pic à 0,81 en janvier 2020 et une baisse jusqu’à environ 0,43 en avril 2022. Après cette baisse, une stabilisation autour de 0,5 à 0,52 est observée, ce qui peut indiquer une baisse de l’efficacité dans l’utilisation des actifs ou un changement de la stratégie opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier affiche une tendance à la hausse progressive, passant de 1,7 en octobre 2019 à près de 1,88 en octobre 2024. La tendance indique une augmentation du levier financier, pouvant refléter un recours accru à l’endettement ou une stratégie d’expansion financée par l'emprunt.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une évolution dans une fourchette relativement stable avec une forte variation en 2021 et 2022, où il chute à environ 12,57 % et 11,69 %, avant de remonter jusqu’à 19,63 % en fin de cycle. La tendance montre une amélioration progressive de la rentabilité des capitaux propres après une période de baisse, ce qui peut refléter une reprise ou une stratégie d’optimisation. La fluctuation indique une sensibilité aux conditions économiques ou opérationnelles à court terme, mais une tendance à la amélioration à plus long terme.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Intuit Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Au cours de la période observée, le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance globale à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, atteignant un pic à 25,10% au début de 2021. Ensuite, une fluctuation à la baisse est constatée avec un creux à 14,1% au deuxième trimestre 2022. Par la suite, une tendance à la reprise s'amorce, avec une augmentation progressive jusqu'à environ 20,55% au premier trimestre 2025, indiquant une amélioration durable de la rentabilité nette.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une variabilité importante au cours de la période. Il démarre au niveau élevé de 0,81 au premier trimestre 2020, mais chute à un minimum de 0,43 au premier trimestre 2022. Après cette baisse, il connaît une légère augmentation, stabilisant aux alentours de 0,5 à 0,52. La tendance générale suggère une réduction de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes sur la période, avec quelques périodes de relative stabilité à la fin.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une tendance similaire au ratio de marge, atteignant un sommet de 20,26% au début 2020, puis diminuant à un creux de 6,93% au premier trimestre 2022. Par la suite, une reprise progressive est observée, se maintenant autour de 9,5% à la fin de la période considérée. La tendance reflète une fluctuation de la rentabilité des actifs, avec une nette amélioration dans la seconde moitié de la période post-2022.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Intuit Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a une tendance relativement stable au fil du temps, oscillant autour de 0,81 à 0,83. Après une absence de données jusqu'au début de 2020, il se maintient à un niveau constant, avec de légères variations, indiquant probablement une politique fiscale ou une charge fiscale constante sur la période observée.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Le ratio de la charge d’intérêt montre une stabilité remarquable, restant proche de 0,99 tout au long de la suivi. De petites diminutions sont observées vers la fin de la période, descendant à 0,92 ou 0,93, ce qui pourrait suggérer une légère baisse relative de la charge d’intérêt ou une réduction de la dette à long terme.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une baisse notable, passant d’un maximum de près de 30,7 % à un minimum d’environ 18,47 %. Après cette baisse, une reprise progressive est observée, culminant à environ 26,98 % vers la fin de la période. La fluctuation reflète une variation de la rentabilité opérationnelle, avec des périodes de baisse significative suivies d’un redressement.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une forte volatilité avec une tendance générale à la baisse. Il commence à environ 0,7, puis chute à une valeur proche de 0,43 en début 2021, avant de remonter vers 0,54 en fin d’année 2025. La baisse durant cette période indique une réduction de l’efficacité dans l’utilisation des actifs, mais un léger rebond est constaté ultérieurement.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une tendance globalement décroissante, passant d’un pic autour de 20,26 % au début 2020 à un point bas à environ 6,93 % à la fin de 2022. Par la suite, une légère remontée est observée, atteignant environ 10,47 % à la fin de la période. Cela indique une baisse de la rentabilité des actifs, avec une phase de récupération partielle vers la fin, mais une rentabilité récente inférieure à celle du début de la période considérée.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Intuit Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale est resté relativement stable sur la période observée, oscillant entre 0,77 et 0,84. Après une absence de données jusqu'en janvier 2020, il apparaît une légère baisse à partir du deuxième trimestre 2020, avec une valeur de 0,81, qui se maintient majoritairement à ce niveau jusqu'en janvier 2024. Les chiffres tendent à montrer une stabilité générale avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période, ce qui pourrait indiquer une gestion fiscale ou une optimisation fiscale progressive de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt reste presque constant tout au long de la période, autour de 0,99 en début, puis diminuant progressivement à partir du quatrième trimestre 2021 pour atteindre environ 0,94 en fin de période. Cette tendance suggère une réduction progressive de la charge d’intérêt par rapport à la base qu’elle compare, pouvant refléter une réduction de l’endettement ou une amélioration des conditions de financement à partir de cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une tendance fluctuante, mais globalement décroissante, de 28,81 % jusqu'à 18,47 % en fin d'année 2021. Par la suite, il montre une reprise progressive, atteignant près de 26,98 % en fin de période. La baisse initiale pourrait refléter une pression sur la rentabilité opérationnelle, tandis que la reprise ultérieure indique une amélioration de la marge opérationnelle de l'entreprise. Des variations saisonnières ou opérationnelles pourraient expliquer ces fluctuations, mais la tendance générale indique une résilience ou une récupération après une période de contraction.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance similaire à celle du ratio EBIT, avec une baisse notable jusqu'à environ 14,1 % en 2022, puis une reprise progressive pour atteindre environ 20,55 % à la fin de la période. La baisse prolongée pourrait signaler une pression accrue sur la rentabilité nette ou des investissements spécifiques affectant les résultats nets, tandis que la tendance à la reprise montre une amélioration de la rentabilité globale, probablement due à une gestion efficace ou à une croissance des revenus nets.