Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Intuit Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Analyse du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une absence de valeurs jusqu'en janvier 2019, il atteint 24,78 % en avril 2019, puis se maintient à un niveau relativement stable autour de 25,5 % en janvier 2020. Cependant, une baisse notable est observée en juillet 2020, avec un ratio de 17,22 %, indiquant une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du bénéfice. La valeur continue de fluctuer entre 6,93 % et 14,07 % jusqu'en octobre 2021, illustrant une variabilité persistante dans la rentabilité des actifs. À partir de cette période, vers 2022 et 2023, le ratio retrouve une tendance à la hausse, atteignant approximativement 9,59 % en octobre 2024. La tendance globale indique une amélioration progressive de la rentabilité des actifs vers la fin de la période analysée, mais avec des phases de baisse intermédiaires.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier varie dans une fourchette comprise entre 1,53 et 2,14. La valeur initiale en octobre 2018 est de 1,77 et connaît une légère augmentation jusqu'à atteindre 2,14 en juillet 2020. Par la suite, une tendance à la diminution est observable, avec une baisse à 1,61 en janvier 2021, puis une remontée progressive pour atteindre 1,83 en janvier 2025. La fluctuation du ratio indique une gestion de la dette relativement stable, avec une tendance à une légère augmentation de l’endettement relatif à la période la plus récente. La période d'augmentation autour de 2020 pourrait refléter une stratégie d’endettement accru, suivie d’un ajustement ou d’une stabilisation dans la gestion financière à partir de 2021.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, qui mesure la rentabilité des fonds propres, n’est pas disponible jusqu’en janvier 2019. À partir de cette date, il affiche une forte progression, passant de 41,53 % en avril 2020 à un pic de 43,76 % en juillet 2020, indiquant une période d’efficacité financière élevée. Après cette période, une baisse intervient avec des valeurs autour de 28,21 % en juillet 2020, avant de retrouver un niveau supérieur à 35 % en octobre 2020. Ensuite, une tendance à la stabilisation est évidente, avec des chiffres oscillant entre 11,69 % et 21,49 % jusqu’à octobre 2021, puis une légère augmentation graduelle jusqu’à environ 17 % en avril 2025. La fluctuation du ROE reflète une évolution dans la rentabilité de l'entreprise, avec des phases de haute performance suivies de périodes de consolidation ou de baisse, mais tendant globalement vers une gestion plus efficace à moyen terme.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Intuit Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Analyse de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une tendance globale positive à partir de la quatrième période, atteignant un sommet de 25,1 % en janvier 2020, puis fluctuant légèrement par la suite. Après cette période, une baisse progressive est observée, atteignant environ 14,1 % au troisième trimestre 2022. Par la suite, la marge montre des signes de reprise, atteignant environ 19 % à la fin de la période analysée, en octobre 2024. Cette évolution indique une certaine volatilité de la rentabilité nette, avec une tendance générale à la baisse depuis le pic de 2020, suivie d'une reprise vers une rentabilité plus stable à la fin de la période.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une tendance décroissante globale, passant d'environ 1,08 en janvier 2019 à un minimum de 0,43 en octobre 2021. Après cette période de déclin, une stabilisation relative se manifeste, avec des valeurs oscillant autour de 0,5 à 0,54 jusqu'à la fin de la période analysée. Ce reflux indique une réduction de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, avec une tendance à la baisse notable entre 2018 et 2021, puis une stabilisation dans la dernière année, suggérant peut-être une saturation ou une optimisation déjà réalisée du portefeuille d’actifs.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une certaine volatilité au fil du temps, évoluant entre 1,53 et 2,14. La valeur la plus élevée a été observée en avril 2020, () montre une augmentation notable, ce qui pourrait signaler une augmentation du levier financier à cette période, probablement liée à des stratégies de financement spécifiques. Après cette hausse, le ratio a tendance à diminuer légèrement, se maintenant dans une fourchette comprise entre 1,54 et 1,83 jusqu’à la fin de la période, indiquant une certaine stabilité du niveau d’endettement financier, avec une légère tendance à la hausse globale.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une tendance à la baisse significative, passant d’un pic de plus de 43 % en janvier 2019 à environ 12,5 % en octobre 2021. Après cette période de déclin, le rendement a montré une certaine stabilité avec de faibles fluctuations, oscillant autour de 16 %, voire légèrement en dessous vers la fin de la période analysée. Cette tendance suggère une réduction de la rentabilité pour les actionnaires sur la période, mais également une stabilisation relative dans une fourchette plus basse, ce qui pourrait refléter une maturité accrue ou une pression sur la rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Intuit Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Depuis le premier trimestre 2019, le ratio de la charge fiscale maintient une stabilité relative, fluctuant entre 0,77 et 0,85. La tendance générale indique une faible volatilité avec une légère baisse vers la fin de la période, atteignant 0,8 au dernier trimestre observé. Cela suggère une gestion fiscale relativement constante.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt reste très stable tout au long de la période, approchant ou atteignant 0,99, puis diminuant progressivement pour se stabiliser autour de 0,93-0,95 à partir de 2021. La stabilité de ce ratio indique une uniformité dans le service de la dette, avec peu d’effet de fluctuations significatives dans le coût de financement.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio montre une évolution variable, oscillant entre environ 18,47 % et 30,7 %. La période 2019 affiche des marges relativement élevées, notamment en fin d’année, tandis qu’une baisse se produit en 2021, avec des niveaux inférieurs. À partir de 2022, une tendance légèrement à la hausse se manifeste, culminant à environ 25,16 %. Ces variations reflètent des marges opérationnelles fluctuantes, influencées probablement par les conditions de marché et les stratégies internes.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio illustre une tendance décroissante de 1,08 en octobre 2018 à environ 0,5 à partir de 2022. La baisse indique une diminution de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Une remontée marginale vers 0,54 en 2024 témoigne d'une possible tentative d'optimisation ou d'adaptation dans la gestion des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui mesure la dépendance financière vis-à-vis de la dette, présente une tendance légèrement croissante, passant d’un peu plus de 1,5 en 2018-2019 à environ 1,82 en 2024. La progression indique une augmentation progressive du levier financier, ce qui pourrait signaler une stratégie d’endettement accrue ou une gestion de la structure du capital orientée vers le financement externe.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio montre une dynamique fluctuante. Après un pic à plus de 43 % en début 2019, une baisse significative à environ 13,93 % en fin 2021 est observée. À partir de 2022, une remontée progressive le ramène à environ 17 % en 2024. Ces variations peuvent refléter des changements dans la rentabilité opérationnelle ou dans la structure du capital, avec une période de baisse suivie d’une stabilisation partielle.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Intuit Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis la fin 2018, le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance relativement stable, oscillant autour de 20 à 25 %, avec un pic à 25,1 % au début de 2020. À partir de cette période, une baisse progressive est observée, atteignant un creux de 14,1 % au troisième trimestre 2022, avant de se redresser légèrement pour atteindre environ 19 % à la fin de la période considérée en 2025. Cette évolution indique une fluctuation dans la rentabilité nette, avec une baisse notable à partir de 2022 suivie d'une reprise partielle en 2023 et 2024.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance à la diminution globale, passant d'environ 1,08 en fin 2018 à environ 0,43 à la fin de 2021, puis restant généralement faible autour de 0,5 à partir de 2022. Cette baisse traduit une réduction de la fréquence de rotation des actifs, pouvant indiquer une croissance dans l’actif total ou une intensification dans l’utilisation des actifs, tout en maintenant une certaine stabilité à la période récente.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité générée par l’ensemble des actifs, montre une tendance à la baisse depuis 2018, passant d’environ 24-25 % à environ 6-9 % au cours des années suivantes. La valeur la plus basse enregistrée est autour de 6,93 % à la fin de 2022. Depuis cette période, une légère amélioration est observée, avec un ROA atteignant près de 9,59 % à la fin de 2024. La tendance générale indique une diminution significative de la rentabilité relative des actifs sur la période, avec une stabilisation partielle dans les années récentes.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Intuit Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Évolution des ratios fiscaux
- Le ratio de la charge fiscale demeure relativement stable au fil du temps, oscillant autour de 0.81 à 0.85. Cette stabilité suggère une gestion cohérente de la charge fiscale par rapport aux bénéfices imposables. Aucune tendance significative à une augmentation ou une diminution n'est observée, indiquant une relative constance des obligations fiscales sur la période considérée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt reste exceptionnellement stable, proche de 0.99, durant toute la période. Cela indique une proportion constante des intérêts financiers dans la structure de financement, suggérant une gestion stable de la dette ou des charges financières associées. La stabilité de ce ratio peut aussi refléter une stratégie financière prudente ou une structure de dette bien équilibrée.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une fluctuation notable au fil du temps. Après une période relativement haute autour de 27-30%, une tendance à la baisse s'amorce, atteignant environ 18-20% en 2022. Toutefois, à partir de cette période, on observe une légère reprise, culminant à environ 25% en 2024. Cette évolution indique une variabilité dans la rentabilité opérationnelle, avec une phase de déclin suivie d'une stabilization ou d'une légère amélioration, susceptible d'être liée à des changements dans la gestion des coûts ou dans la dynamique du marché.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio témoigne d'une forte variation dans la capacité de l'entreprise à générer des ventes à partir de ses actifs. Il est élevé en 2019, autour de 1.08 à 1.12, mais connaît une chute significative jusqu'à environ 0.43 en 2020, en lien probable avec la pandémie ou des perturbations économiques. Par la suite, le ratio reste en dessous de 0.7, oscillant entre 0.43 et 0.54, indiquant une diminution persistante de l'efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Cette tendance pourrait signaler une saturation ou une réduction de la productivité des actifs de l'entreprise.
- Évolution du ratio de rendement des actifs (ROA)
- Le ROA suit une tendance à la baisse notable sur la période. Il se maintenait autour de 24-25% en 2018-2019, puis diminue significativement jusqu'à atteindre environ 6.9% en 2022. Par la suite, il montre une légère reprise, dépassant parfois 9%. La réduction du ROA suggère une diminution de la rentabilité totale des actifs de l'entreprise, probablement en raison de marges d’exploitation plus faibles ou d’une productivité accrue des actifs. La récente légère remontée peut indiquer une amélioration progressive de la performance ou une adaptation stratégique.»
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Intuit Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-10-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une stabilité relative au fil des périodes, oscillant principalement entre 0,77 et 0,85. Après une absence de données initiale, il s'est stabilisé autour de 0,82 à 0,83 à partir de la fin 2019. En fin de période, ce ratio se maintient à 0,80, indiquant une stabilité modérée dans la charge fiscale de l'entreprise.
- Évolution des ratios de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a également montré une tendance stable tout au long de la période, restant très proche de 0,99 jusqu'au début 2022. Par la suite, une légère baisse a été observée, atteignant environ 0,92 en fin de période, ce qui peut refléter une gestion ou une structure financière modifiée, ou une baisse relative des charges d’intérêt par rapport à la dette.
- Évolution des marges EBIT
- La marge EBIT a connu des fluctuations, avec un pic notable à 30,7 % en janvier 2020, suivie d'une baisse progressive pour atteindre un minimum autour de 18,47 % en octobre 2022. Après ce creux, une légère récupération se manifeste, culminant à 25,16 % en fin de période. Ces variations indiquent une certaine volatilité dans la rentabilité opérationnelle, potentiellement liée à des changements dans la gestion, la compétitivité ou les conditions de marché.
- Évolution des marges bénéficiaires nettes
- La marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire à celle de la marge EBIT, avec une hausse significative atteignant environ 25,1 % en janvier 2021, puis une diminution progressive jusqu'à un minimum à 14,1 % en début 2022. Par la suite, une reprise est observée, atteignant près de 19,07 % en fin de période. La variabilité de cette marge reflète des changements dans la rentabilité nette, susceptibles d'être liés à des facteurs fiscaux, opérationnels, ou à la structure des coûts.