Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

L'analyse des données relatives aux provisions fiscales révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. La provision fiscale actuelle a connu une augmentation notable entre 2015 et 2016, passant de 413 000 milliers de dollars américains à 523 600 milliers de dollars américains. Elle a ensuite diminué en 2017 pour remonter en 2018, avant de se stabiliser autour de 400 000 à 500 000 milliers de dollars américains jusqu'en 2020.

La provision pour impôts différés présente une volatilité plus importante. Après une augmentation initiale en 2016, elle a enregistré une forte diminution en 2017, se traduisant par une valeur négative de -38 000 milliers de dollars américains. Cette tendance négative s'est poursuivie en 2018, avant un rebond significatif en 2019 et une nouvelle augmentation en 2020, atteignant 165 000 milliers de dollars américains.

La provision totale pour impôts sur les bénéfices, qui combine les deux éléments précédents, suit une tendance générale similaire à celle de la provision fiscale actuelle, avec une augmentation initiale suivie d'une stabilisation. L'année 2017 se distingue par une diminution significative de la provision totale, principalement due à la forte diminution de la provision pour impôts différés. La provision totale a ensuite connu une reprise progressive, se stabilisant autour de 480 000 milliers de dollars américains en 2019 et 2020.

Tendances générales

Une volatilité marquée des provisions fiscales, en particulier pour les impôts différés.

Observations clés

La provision fiscale actuelle semble plus stable que la provision pour impôts différés.

L'année 2017 représente un point d'inflexion avec une diminution significative de la provision totale pour impôts sur les bénéfices.

La provision pour impôts différés a connu une forte augmentation en 2019 et 2020, compensant partiellement les fluctuations de la provision fiscale actuelle.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis a connu une baisse notable, passant de 35 % en 2015 et 2016 à 24,5 % en 2018, puis à 21 % en 2019 et 2020.

Taux d’imposition effectif, avant la réforme fiscale

Ce taux a présenté une variabilité, oscillant entre 18,4 % et 27,5 % sur la période analysée, avec une tendance à la hausse en 2016 et 2017, suivie d’une stabilisation relative.

Les revenus provenant de sociétés affiliées ont maintenu une contribution négative constante, se situant entre -2 % et -3 % sur l’ensemble des années. Les écarts d’impôt étranger ont également affiché une évolution marquée, passant d’une valeur négative de -6,6 % en 2015 à une valeur positive de 1 % en 2019, avant de revenir à 0,1 % en 2020.

Impôt sur les revenus rapatriés à l’étranger

Cet impôt a évolué de -1,6 % en 2015 à 0,9 % en 2020, suggérant un changement dans la politique de rapatriement des bénéfices.

La rémunération à base d’actions a commencé à être enregistrée en 2017 avec une valeur de -1,2 %, puis a fluctué entre -0,6 % et -0,8 % les années suivantes. Une prestation de restructuration fiscale a été constatée en 2018, représentant -1,8 %.

Activités de production nationale

La contribution de ces activités a été négative, mais relativement stable, se situant entre -0,8 % et -0,9 % jusqu’en 2018, puis n’a plus été enregistrée.

Une charge de dépréciation de l’écart d’acquisition non déductible a été enregistrée en 2017, s’élevant à 3,6 %. Des coûts de cessation d’activité ont été constatés en 2016 (3,1 %) et 2017 (0,2 %). L’élément "Autre" a présenté des variations, passant de 0,1 % en 2015 à -1,4 % en 2019, avant de revenir à 0,2 % en 2020.

Rapatriement de la réforme fiscale

En 2018, un impact significatif de 19,5 % a été enregistré en raison du rapatriement suite à la réforme fiscale, suivi d’une valeur de 1,9 % en 2019.

La réforme fiscale a entraîné une modification des taux et autres éléments, avec un impact négatif de -11,1 % en 2018. Le taux d’imposition effectif a connu une augmentation en 2018 (26 %) avant de revenir à 21 % en 2019 et de se stabiliser à 19,7 % en 2020.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Prestations de retraite et rémunérations accumulées

Cet élément a connu une augmentation notable entre 2015 et 2016, passant de 468 700 US$ à 537 900 US$. Une diminution importante s’ensuit en 2017, atteignant 370 100 US$, suivie d’une baisse plus prononcée en 2018 (153 100 US$). Une remontée est observée en 2019 (227 100 US$), mais elle est suivie d’une légère diminution en 2020 (209 000 US$).

Report prospectif des pertes fiscales

Cet élément a diminué de 2015 à 2017, passant de 116 700 US$ à 64 500 US$. Il connaît une augmentation en 2018 (143 500 US$) et en 2019 (140 600 US$), avant de diminuer légèrement en 2020 (112 600 US$).

Crédits d’impôt et autres reports d’impôt

Une tendance à la hausse est visible entre 2015 et 2017, passant de 43 800 US$ à 76 100 US$. Une forte diminution est ensuite observée en 2018 (17 100 US$), suivie d’une remontée en 2019 (31 100 US$) et en 2020 (40 300 US$).

Réserves et comptes de régularisation

Cet élément a augmenté de 2015 à 2017, passant de 71 900 US$ à 88 200 US$. Une baisse significative est constatée en 2018 (42 500 US$), suivie d’une remontée en 2019 (69 600 US$) et d’une légère diminution en 2020 (67 000 US$).

Pertes de change

Les données disponibles montrent une première valeur en 2018 (20 700 US$), suivie d’une diminution en 2019 (3 800 US$) et d’une augmentation significative en 2020 (30 400 US$).

Actifs bruts d’impôts différés

Cet élément a diminué de 2015 à 2018, passant de 758 400 US$ à 405 400 US$. Une remontée est observée en 2019 (526 100 US$), suivie d’une légère diminution en 2020 (523 900 US$).

Provision pour moins-value

Cet élément est négatif sur toute la période et relativement stable, oscillant entre -103 600 US$ et -155 200 US$. Une légère augmentation est observée en 2020 (-95 000 US$).

Actifs nets d’impôts différés

Cet élément a diminué de 2015 à 2020, passant de 654 800 US$ à 428 900 US$. La diminution est particulièrement marquée entre 2017 et 2020.

Installations et équipements

Cet élément est négatif et a connu une augmentation en valeur absolue de 2015 à 2020, passant de -1 124 600 US$ à -1 110 900 US$. La valeur absolue a diminué entre 2015 et 2018, puis a augmenté à nouveau en 2019 et 2020.

Bénéfices non versés d’entités étrangères

Cet élément est négatif et a augmenté en valeur absolue de 2015 à 2020, passant de -34 300 US$ à -58 700 US$.

Incorporelles

Cet élément est négatif et relativement stable sur la période, oscillant entre -80 000 US$ et -135 600 US$.

Passifs d’impôts différés

Cet élément est négatif et a augmenté en valeur absolue de 2015 à 2020, passant de -1 375 500 US$ à -1 276 400 US$.

Actif (passif) net d’impôt différé

Cet élément est négatif et a augmenté en valeur absolue de 2015 à 2020, passant de -720 700 US$ à -847 500 US$.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés. Les actifs courants d’impôts différés présentent une valeur initiale significative en 2015, suivie d’une absence de données pour les années suivantes.

Actifs non courants d’impôts différés

On observe une augmentation notable de ces actifs entre 2015 et 2016, suivie d’une diminution progressive sur les années 2017, 2018 et 2019. Cette diminution se stabilise ensuite en 2019 et 2020, avec des valeurs relativement constantes autour de 115 000 US$ en milliers.

Passifs d’impôt différé à court terme

Ces passifs affichent une valeur initiale en 2015, puis ne sont plus reportés dans les années suivantes.

Passifs d’impôts différés non courants

Les passifs d’impôts différés non courants présentent une tendance à la diminution entre 2015 et 2017, puis se stabilisent autour de 775 000 à 793 000 US$ en milliers entre 2017 et 2019. Une augmentation significative est ensuite observée en 2020, atteignant 962 600 US$ en milliers.

En résumé, l’évolution des actifs non courants d’impôts différés suggère une possible modification de la stratégie fiscale ou une évolution des pertes fiscales reportables. L’augmentation des passifs d’impôts différés non courants en 2020 pourrait indiquer une anticipation d’obligations fiscales futures plus élevées ou un changement dans la reconnaissance des revenus et des dépenses.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. L’actif circulant a connu une augmentation notable entre 2015 et 2016, suivie d’une progression continue jusqu’en 2020, avec une accélération marquée cette dernière année. Cette tendance est également observée pour les actifs à court terme ajustés, qui suivent une trajectoire similaire.

Le total de l’actif a progressé de manière générale, avec une croissance plus prononcée entre 2019 et 2020. L’actif ajusté présente une évolution parallèle, suggérant que les ajustements n’ont pas d’impact majeur sur la tendance globale.

Le passif à court terme a fluctué au cours de la période, avec une diminution initiale suivie d’une remontée en 2020. Le passif à court terme ajusté suit la même tendance. Le total du passif a augmenté jusqu’en 2016, puis a diminué jusqu’en 2018 avant de remonter significativement en 2020. Le passif ajusté présente une évolution similaire, mais avec des amplitudes légèrement différentes.

Les capitaux propres ont connu une croissance constante sur l’ensemble de la période, avec une accélération notable à partir de 2017. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, confirmant la tendance générale.

Le résultat net attribuable à l’entreprise a connu des variations importantes. Après une diminution en 2016, il a augmenté de manière significative en 2017, avant de redescendre en 2018. Il a ensuite connu une reprise progressive jusqu’en 2020. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement différentes.

Tendances clés

Augmentation significative de l’actif circulant et du total de l’actif, particulièrement en 2020.

Croissance constante des capitaux propres sur l’ensemble de la période.

Variations notables du résultat net, avec une reprise en 2020.

Observations

La progression de l’actif circulant pourrait indiquer une amélioration de la liquidité ou une augmentation des investissements à court terme.

L’augmentation des capitaux propres suggère une rentabilité accrue ou une politique de rétention des bénéfices.

La remontée du passif en 2020 pourrait être liée à des besoins de financement accrus ou à des acquisitions.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de liquidité, de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et d’endettement.

Liquidité

Les ratios de liquidité actuelle et ajustée présentent une amélioration notable sur la période analysée. Après des valeurs initiales relativement basses en 2015, ils augmentent de manière significative jusqu’en 2020, indiquant une capacité accrue à faire face aux obligations à court terme. La convergence des valeurs ajustées et non ajustées suggère une stabilité dans les ajustements apportés.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette connaît des fluctuations importantes. Il diminue en 2016, puis augmente considérablement en 2017, avant de se stabiliser autour de 19-23% entre 2019 et 2020. Les ratios ajustés suivent une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures. Ces variations indiquent une sensibilité aux conditions économiques ou à des changements dans la structure des coûts.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total montre une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période, bien que relativement stable entre 2017 et 2019. La diminution en 2020 suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus. Les valeurs ajustées sont identiques aux valeurs non ajustées, ce qui indique que les ajustements n’ont pas d’impact sur cette mesure.

Endettement

Le ratio d’endettement financier diminue entre 2015 et 2019, indiquant une réduction du levier financier. Cependant, il augmente légèrement en 2020. Les ratios ajustés suivent une tendance similaire, avec des valeurs légèrement inférieures. Cette évolution suggère une gestion prudente de la dette, avec une légère augmentation en fin de période.

Rendement

Le rendement des capitaux propres et le rendement de l’actif présentent des fluctuations importantes, similaires à celles de la marge bénéficiaire nette. Ils augmentent considérablement en 2017, puis se stabilisent autour de 15-16% pour le rendement des capitaux propres et autour de 7-9% pour le rendement de l’actif. Les ratios ajustés suivent des tendances similaires, avec des différences minimes. Ces variations reflètent l’impact des changements de rentabilité sur le rendement des investissements.

En résumé, l’entreprise démontre une amélioration de sa liquidité et une gestion stable de son endettement. La rentabilité et l’efficacité de l’utilisation des actifs présentent des fluctuations, mais restent globalement positives. Les ajustements apportés aux ratios semblent avoir un impact limité sur les tendances observées.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la situation financière au cours de la période considérée. L’actif circulant a connu une augmentation notable entre 2015 et 2016, suivie d’une progression continue jusqu’en 2017. Une légère diminution est observée en 2018 et 2019, avant une forte hausse en 2020.

Les actifs à court terme ajustés présentent une trajectoire similaire à celle de l’actif circulant, avec les mêmes tendances d’augmentation, de légère diminution, puis de forte hausse en 2020. La concordance entre les deux indicateurs suggère que les ajustements apportés n’ont pas d’impact majeur sur l’évaluation globale des actifs à court terme.

Le passif à court terme a diminué de manière constante entre 2015 et 2019. Cependant, une augmentation est constatée en 2020, bien que le niveau reste inférieur à celui de 2015. Le passif à court terme ajusté suit la même tendance que le passif à court terme, confirmant l’absence d’impact significatif des ajustements.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a connu une amélioration progressive entre 2015 et 2020. Il est passé de 0.8 en 2015 à 3.59 en 2020, indiquant une capacité croissante à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants. L’augmentation la plus marquée s’est produite entre 2019 et 2020.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté présente une évolution identique à celle du ratio de liquidité actuel non ajusté. Cette concordance confirme que les ajustements apportés aux actifs et passifs à court terme n’affectent pas l’évaluation de la liquidité globale. Les valeurs restent identiques pour les deux ratios à chaque période.

En conclusion, la situation financière semble s’être améliorée au fil du temps, notamment en termes de liquidité. L’augmentation de l’actif circulant et la diminution du passif à court terme ont contribué à renforcer la capacité de l’entité à faire face à ses obligations financières à court terme. La forte augmentation observée en 2020 mérite une attention particulière pour déterminer les facteurs qui l’ont motivée et son impact potentiel sur la performance future.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité sur la période considérée. Le résultat net attribuable à l'entreprise a connu une baisse notable entre 2015 et 2016, suivie d'une forte reprise en 2017, avant de redescendre en 2018. Les années 2019 et 2020 affichent une progression continue, atteignant un niveau supérieur à celui de 2015.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une diminution initiale, une augmentation substantielle en 2017, une nouvelle baisse en 2018, puis une croissance constante en 2019 et 2020. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement proches de celles du résultat net attribuable, mais présentent des différences notables, notamment en 2016 et 2017.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a connu une forte volatilité. Il a diminué de manière significative entre 2015 et 2016, puis a augmenté de manière spectaculaire en 2017, atteignant un pic de 36,65 %. Il a ensuite diminué en 2018, avant de remonter progressivement en 2019 et 2020, atteignant 21,3 % en 2020. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise sur les dernières années.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des valeurs légèrement différentes. La volatilité est également présente, avec une forte augmentation en 2017 et une progression continue en 2019 et 2020, atteignant 23,17 % en 2020. La marge ajustée est systématiquement supérieure à la marge non ajustée, indiquant que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité déclarée.

En résumé, les données indiquent une période de turbulence initiale suivie d'une amélioration progressive de la rentabilité. Les ratios de marge bénéficiaire, tant ajustés que non ajustés, montrent une tendance à la hausse sur les dernières années, suggérant une meilleure performance financière globale.

L’analyse des données financières révèle une évolution notable de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière générale, passant d’environ 17,44 milliards de dollars américains en 2015 à 25,17 milliards de dollars américains en 2020. Une augmentation significative est particulièrement observable entre 2019 et 2020.

L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 17,25 milliards de dollars américains en 2015 à 25,05 milliards de dollars américains en 2020. L’écart entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement constant sur l’ensemble de la période.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total a connu une diminution globale sur la période. Il est passé de 0,57 en 2015 à 0,35 en 2020. Une baisse plus marquée est visible entre 2017 et 2020. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution identique à celle du ratio non ajusté, passant de 0,57 en 2015 à 0,35 en 2020. La cohérence entre les deux ratios indique que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas modifié l’interprétation de son efficacité en termes de rotation.

En résumé, l’entreprise a augmenté son actif total au fil des ans, mais l’efficacité avec laquelle cet actif est utilisé pour générer des ventes a diminué, comme l’indiquent les ratios de rotation de l’actif total.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée.

Total de l’actif et Total de l’actif ajusté

Le total de l’actif et le total de l’actif ajusté ont globalement augmenté sur l’ensemble de la période. Une croissance constante est observée jusqu’en 2019, suivie d’une augmentation notable en 2020, qui représente la plus forte progression de la période. L’actif ajusté suit une tendance similaire à l’actif total, avec des valeurs légèrement inférieures.

Total Air Products Capitaux propres et Total ajusté des capitaux propres d’Air Products

Les capitaux propres, tant totaux qu’ajustés, présentent une tendance à la hausse. Une augmentation significative est perceptible à partir de 2017, avec une accélération en 2019 et 2020. Les capitaux propres ajustés sont systématiquement supérieurs aux capitaux propres totaux.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Une augmentation est observée entre 2015 et 2016, suivie d’une diminution progressive jusqu’en 2019. En 2020, le ratio remonte, indiquant une augmentation relative de l’endettement.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire au ratio non ajusté, avec une diminution entre 2016 et 2019, puis une augmentation en 2020. Les valeurs du ratio ajusté sont systématiquement inférieures à celles du ratio non ajusté, suggérant que les ajustements effectués réduisent l’endettement apparent.

En résumé, la période étudiée est caractérisée par une croissance de l’actif et des capitaux propres, ainsi que par des fluctuations du niveau d’endettement. L’année 2020 se distingue par une augmentation significative de l’actif et des capitaux propres, ainsi qu’une remontée des ratios d’endettement.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le résultat net attribuable à l’entreprise a connu une fluctuation importante, passant de 1 277 900 US$ en milliers en 2015 à 631 100 US$ en milliers en 2016, avant de remonter à 3 000 400 US$ en milliers en 2017. Il a ensuite diminué en 2018 pour atteindre 1 497 800 US$ en milliers, puis a augmenté progressivement en 2019 et 2020, atteignant respectivement 1 760 000 US$ en milliers et 1 886 700 US$ en milliers.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une tendance similaire, avec une baisse en 2016, une forte augmentation en 2017, une diminution en 2018 et une remontée en 2019 et 2020. Les valeurs sont de 1 280 800 US$ en milliers, 694 000 US$ en milliers, 2 962 400 US$ en milliers, 1 442 400 US$ en milliers, 1 817 600 US$ en milliers et 2 051 700 US$ en milliers pour les années respectives.

Les capitaux propres totaux ont augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 7 249 000 US$ en milliers en 2015 à 12 079 800 US$ en milliers en 2020. Le total ajusté des capitaux propres a également suivi une trajectoire ascendante, bien que légèrement plus élevée que les capitaux propres totaux, évoluant de 7 969 700 US$ en milliers en 2015 à 12 927 300 US$ en milliers en 2020.

Le rendement des capitaux propres a présenté une volatilité notable. Il a diminué de 17,63 % en 2015 à 8,91 % en 2016, puis a connu une forte hausse à 29,75 % en 2017. Il a ensuite diminué à 13,8 % en 2018, avant de se stabiliser autour de 15,92 % en 2019 et 15,62 % en 2020.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a suivi une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec des fluctuations importantes. Il a diminué de 16,07 % en 2015 à 9,07 % en 2016, a augmenté à 27,71 % en 2017, a diminué à 12,53 % en 2018, et s’est stabilisé autour de 15,49 % en 2019 et 15,87 % en 2020.

Indicateur

Résultat net attribuable à Air Products

Tendance

Fluctuation importante avec une augmentation globale sur la période.

Indicateur

Bénéfice net ajusté attribuable à Air Products

Tendance

Similaire au résultat net, avec une augmentation globale.

Indicateur

Total Air Products Capitaux propres

Tendance

Augmentation constante sur l’ensemble de la période.

Indicateur

Total ajusté des capitaux propres d’Air Products

Tendance

Augmentation constante, légèrement supérieure aux capitaux propres totaux.

Indicateur

Rendement des capitaux propres

Tendance

Volatilité importante, stabilisation autour de 15 % en 2019 et 2020.

Indicateur

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Tendance

Similaire au rendement des capitaux propres, avec une stabilisation récente.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs clés sur la période considérée. Le résultat net attribuable à l’entreprise a connu une baisse notable entre 2015 et 2016, suivie d’une forte reprise en 2017, avant de se stabiliser avec une légère augmentation entre 2018 et 2020.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une tendance similaire, avec une diminution initiale, une forte croissance en 2017, puis une stabilisation et une augmentation progressive jusqu’en 2020. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement proches de celles du résultat net attribuable, mais présentent des différences notables certaines années.

Le total de l’actif a augmenté de manière constante entre 2015 et 2018, puis a légèrement diminué en 2019 avant de connaître une augmentation significative en 2020. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement inférieures à celles du total de l’actif.

Ratio de rendement de l’actif

Ce ratio a connu une forte volatilité. Il a diminué de manière significative entre 2015 et 2016, puis a augmenté de manière spectaculaire en 2017, avant de se stabiliser autour de 7-9% entre 2018 et 2020. La valeur de 2017 est particulièrement élevée par rapport aux autres années.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

L’évolution de ce ratio est similaire à celle du ratio de rendement de l’actif non ajusté. Il a également diminué entre 2015 et 2016, augmenté en 2017, et s’est stabilisé autour de 7-9% entre 2018 et 2020. Les valeurs ajustées sont généralement légèrement supérieures à celles non ajustées.

En résumé, l’entreprise a traversé une période de fluctuations importantes, avec une forte croissance en 2017 suivie d’une stabilisation et d’une légère augmentation jusqu’en 2020. L’augmentation significative du total de l’actif en 2020, combinée à une stabilisation des ratios de rendement, suggère une possible expansion des activités de l’entreprise.