Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Air Products & Chemicals Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | 30 sept. 2016 | 30 sept. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Linde plc | |||||||
| Sherwin-Williams Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2020 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Entre 2015 et 2020, le NOPAT a connu une évolution globalement positive. Après une augmentation notable de 2015 à 2016, passant de 1 418 609 USD à 1 657 195 USD, une baisse est observée en 2017, avec une diminution à 1 274 219 USD. Cependant, la tendance positive reprend en 2018, 2019 et 2020, avec des valeurs respectives de 1 476 037 USD, 2 040 608 USD, et 2 189 491 USD. La croissance est particulièrement significative entre 2018 et 2020, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur cette période.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière continue sur la période, passant de 14 344 261 USD en 2015 à 20 884 500 USD en 2020. Cette évolution traduit une expansion progressive des actifs ou des investissements réalisés par l'entreprise, notamment une augmentation notable entre 2019 (16 969 916 USD) et 2020, marquée par une croissance de près de 2,2 milliards USD. La tendance indique une croissance soutenue de la base d'actifs, probablement liée à des investissements stratégiques ou à une croissance organique.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Ce ratio affiche une variation notable dans le temps. Après un début de période à 9.89% en 2015, le ROIC augmente à 10.91% en 2016, puis diminue à 8.14% en 2017. La baisse en 2017 pourrait refléter une baisse de l'efficacité de l'utilisation du capital investi ou des changements dans la rentabilité. Toutefois, à partir de 2018, une reprise est observée, avec un ROIC de 8.84%, qui s'améliore significativement en 2019 à 12.06%, mais rediminue légèrement à 10.48% en 2020. Ces fluctuations indiquent une certaine volatilité dans la performance de l'entreprise à l'égard de son capital investi, malgré une tendance générale à la hausse en fin de période, notamment en 2019.
Décomposition du ROIC
Air Products & Chemicals Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 sept. 2020 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2019 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2018 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2017 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2016 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2015 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une croissance notable entre 2015 et 2017, passant de 18,9 % à 19,84 %, puis a augmenté de façon significative en 2018, atteignant 23,45 %. La tendance positive se poursuit en 2019 avec un ratio de 28,01 %, et s’accentue légèrement en 2020 à 28,54 %. Cela indique une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur la période analysée.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a affiché une tendance à la baisse tout au long de la période, passant de 0,69 en 2015 à 0,42 en 2020. Cette diminution peut suggérer une réduction de l'efficacité dans l'utilisation du capital ou une évolution dans la structure d’actifs de l'entreprise, mais nécessite une analyse complémentaire pour préciser les causes.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces a varié, mais reste élevé, oscillant entre 70,49 % en 2018 jusqu’à 86,62 % en 2020. La tendance générale à la hausse indique une augmentation du poids fiscal sur l’entreprise ou une évolution dans la structure de la fiscalité effective, ce qui peut impacter la rentabilité nette après impôt.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu des fluctuations, avec un pic en 2016 à 10,91 %, suivi d’un recul en 2017 à 8,14 %. Il remonte en 2018 à 8,84 %, puis enregistre une hausse significative en 2019 à 12,06 %, avant de redescendre à 10,48 % en 2020. Ces variations reflètent une certaine volatilité dans la rentabilité du capital investi, possiblement influencée par les changements opérationnels ou par des ajustements fiscaux.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Air Products & Chemicals Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | 30 sept. 2016 | 30 sept. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Ventes | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Linde plc | |||||||
| Sherwin-Williams Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2020 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La valeur du NOPBT a connu une croissance significative entre 2015 et 2016, passant de 1 870 221 à 2 234 262 milliers de dollars. Ensuite, une baisse notable a été observée en 2017, avec une réduction à 1 624 607 milliers de dollars. Cependant, à partir de cette année, une tendance de reprise s’est manifestée, avec une augmentation continue jusqu’en 2020, culminant à 2 527 637 milliers de dollars. La progression post-2017 indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, malgré la baisse intermédiaire observée en 2017.
- Évolution des ventes
- Les ventes ont connus une certaine stabilité entre 2015 et 2016, avec une légère diminution de 9 890 900 à 9 524 400 milliers de dollars. Après cette phase, une tendance à la baisse se manifeste, atteignant 8 187 600 milliers en 2017. Par la suite, les ventes ont fluctué légèrement, restant proches de 8,9 milliards de dollars en 2018 et 2019, puis se stabilisant à 8 856 300 milliers en 2020. La stabilité apparente des ventes après 2017 laisse penser à une période de consolidation du chiffre d’affaires.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio d’OPM a montré une tendance à la hausse sur toute la période analysée. En 2015, il s’établissait à 18,9 %, atteignant 23,46 % en 2016, traduisant une amélioration de la rentabilité opérationnelle relative. Après une baisse en 2017 à 19,84 %, une forte progression a été enregistrée en 2018 (23,45 %) et a continué son ascension jusqu’à 28,01 % en 2019, puis 28,54 % en 2020. La tendance générale est à l’accroissement de la marge bénéficiaire d’exploitation, indiquant une gestion plus efficace des coûts opérationnels ou une meilleure structure de la profitabilité.
Taux de rotation du capital (TO)
Air Products & Chemicals Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | 30 sept. 2016 | 30 sept. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Ventes | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Linde plc | |||||||
| Sherwin-Williams Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2020 calcul
TO = Ventes ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Ventes
- Une tendance globale de stabilisation apparaît dans les ventes, qui ont diminué de façon notable entre 2015 et 2017, passant d'environ 9,89 milliards de dollars à 8,19 milliards de dollars. À partir de 2018, une légère reprise a été constatée avec des ventes oscillant autour de 8,9 milliards de dollars, atteignant environ 8,86 milliards en 2020. La stabilité relative des ventes dans cette dernière période indique une absence de croissance significative, mais aussi une certaine résilience du chiffre d'affaires face aux fluctuations antérieures.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue tout au long de la période, passant d'environ 14,34 milliards de dollars en 2015 à environ 20,88 milliards en 2020. Cette augmentation soutenue suggère une politique d'investissement soutenue ou une expansion des actifs, ce qui pourrait impacter la rentabilité et la structure financière de l'entreprise à long terme.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a diminué de manière régulière, passant de 0,69 en 2015 à 0,42 en 2020. Cette tendance indique une baisse de l'efficience de l'utilisation du capital investi pour générer les ventes, ce qui peut refléter une croissance des investissements sans une augmentation proportionnelle du chiffre d'affaires ou un changement dans la structure opérationnelle de l'entreprise.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Air Products & Chemicals Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | 30 sept. 2016 | 30 sept. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Linde plc | |||||||
| Sherwin-Williams Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2020 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une variabilité notable au cours de la période. Après une augmentation significative de 2015 à 2016, passant de 451,6 millions de dollars à 577,1 millions, ils ont ensuite diminué en 2017, tombant à 350,4 millions. Cette tendance à la baisse s’est poursuivie jusqu’en 2019, atteignant 457,3 millions, puis a fortement diminué en 2020, avec un montant de 338,1 millions. La fluctuation pourrait indiquer des changements dans la charge fiscale ou dans les stratégies de gestion fiscale de l’entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a augmenté globalement au fil des ans. Après avoir atteint 1 870,2 millions de dollars en 2015, il a connu une croissance jusqu’en 2016, atteignant 2 234,3 millions. Une baisse significative a été observée en 2017, où le NOPBT est tombé à 1 624,6 millions. Toutefois, à partir de cette année, une reprise s’est opérée, le NOPBT augmentant chaque année pour atteindre 2 493,9 millions en 2019, puis 2 527,6 millions en 2020. La tendance générale indique une croissance continue dans la génération de profits d’exploitation avant impôts sur la période concernée.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a montré une tendance à la baisse notable. Il a augmenté légèrement de 24,15 % en 2015 à 25,83 % en 2016, avant de diminuer à 21,57 % en 2017. Une augmentation significative a été observée en 2018, où il a atteint 29,51 %, avant de chuter à 18,31 % en 2019, puis à 13,38 % en 2020. La réduction progressive de ce taux suggère une amélioration de l’efficacité fiscale ou une évolution favorable des charges fiscales en pourcentage des bénéfices avant impôts au fil des années.