Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Intérêts payés, nets d’impôt
EV à FCFF ratio, courant
EV par rapport à FCFF , données historiques

Air Products & Chemicals Inc., FCFFcalcul

US$ en milliers

12 mois terminés le	30 sept. 2020	30 sept. 2019	30 sept. 2018	30 sept. 2017	30 sept. 2016	30 sept. 2015
Résultat net attribuable à Air Products	1,886,700)	1,760,000)	1,497,800)	3,000,400)	631,100)	1,277,900)
Bénéfice net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	44,400)	49,400)	35,100)	20,800)	30,400)	39,700)
Charges hors trésorerie nettes	1,373,700)	1,185,800)	1,287,200)	(535,100)	2,066,000)	901,400)
Variation du fonds de roulement qui a fourni de la trésorerie (utilisée), à l’exclusion des effets des acquisitions	(40,100)	(25,300)	(265,400)	48,000)	(20,100)	218,800)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation	3,264,700)	2,969,900)	2,554,700)	2,534,100)	2,707,400)	2,437,800)
Encaisse versée pour intérêts, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt¹	53,962)	126,123)	101,434)	102,734)	87,798)	74,100)
Intérêts capitalisés, nets d’impôt²	12,768)	10,922)	16,068)	15,504)	23,853)	37,316)
Ajouts aux installations et à l’équipement, y compris les dépôts à long terme	(2,509,000)	(1,989,700)	(1,568,400)	(1,039,700)	(1,055,800)	(1,614,800)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)	822,429)	1,117,245)	1,103,802)	1,612,638)	1,763,250)	934,416)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30).

^{1, 2} Voir les détails »

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie issus des activités opérationnelles ont montré une croissance constante sur la période. Après avoir augmenté de manière notable entre 2015 et 2016, ils ont connu une légère baisse en 2017, avant de retrouver une tendance à la hausse en 2018. La progression s’est poursuivie de manière significative en 2019 et 2020, atteignant un pic en 2020 avec 3 264 700 milliers de dollars. Cela indique une amélioration continue de la capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie à partir de ses opérations, avec une croissance annuelle ouverte sur le long terme, malgré la brève contraction en 2017.
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF): Le FCFF a connu une évolution différente, caractérisée par une croissance remarquable en 2016, passant de 934 416 milliers de dollars en 2015 à 1 763 250 milliers en 2016. Après cette année de forte hausse, une diminution importante s’est produite en 2017, tombant à 1 612 638 milliers. La tendance s’est stabilisée à un niveau inférieur en 2018, avant de diminuer davantage en 2019. Enfin, en 2020, un recul marqué a été enregistré, avec un FCFF de 822 429 milliers de dollars. La variation du FCFF semble refléter des fluctuations dans la rentabilité ou les investissements, mais la tendance générale montre une baisse progressive après le sommet atteint en 2016, ce qui pourrait indiquer des défis ou une réduction des marges bénéficiaires dans cette période.

Air Products & Chemicals Inc., intérêts payés, après impôtcalcul

US$ en milliers

12 mois terminés le	30 sept. 2020	30 sept. 2019	30 sept. 2018	30 sept. 2017	30 sept. 2016	30 sept. 2015
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
EITR¹	19.70%	19.10%	17.60%	18.40%	27.50%	24.00%
Intérêts payés, nets d’impôt
Encaisse versée pour les intérêts, déduction faite des montants capitalisés, avant impôt	67,200)	155,900)	123,100)	125,900)	121,100)	97,500)
Moins: Encaisse versée pour les intérêts, déduction faite des montants capitalisés, de l’impôt²	13,238)	29,777)	21,666)	23,166)	33,303)	23,400)
Encaisse versée pour intérêts, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt	53,962)	126,123)	101,434)	102,734)	87,798)	74,100)
Charges d’intérêts capitalisées, nettes d’impôt
Intérêts capitalisés, avant impôt	15,900)	13,500)	19,500)	19,000)	32,900)	49,100)
Moins: Intérêts capitalisés, impôts³	3,132)	2,579)	3,432)	3,496)	9,048)	11,784)
Intérêts capitalisés, nets d’impôt	12,768)	10,922)	16,068)	15,504)	23,853)	37,316)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30).

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² 2020 calcul
Encaisse versée pour les intérêts, déduction faite des montants capitalisés, de l’impôt = Encaisse versée pour les intérêts, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= 67,200 × 19.70% = 13,238

³ 2020 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 15,900 × 19.70% = 3,132

Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR): Le taux effectif de l’impôt a connu une baisse notable entre 2016 et 2018, passant d'environ 27,5 % à 17,6 %. Cependant, il a augmenté légèrement en 2019 et 2020, atteignant respectivement 19,1 % puis 19,7 %. Cette évolution suggère une réduction de la charge fiscale effective sur la période précédente suivie d’un léger rebond.»
Encaisse versée pour intérêts, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt: Les encaissements liés aux intérêts ont augmenté régulièrement de 74 100 milliers de dollars en 2015 à 101 434 milliers en 2018. Ensuite, un pic notable est observé en 2019 avec 126 123 milliers, suivi d’une forte diminution en 2020 à 53 962 milliers. Cette baisse en 2020 peut indiquer une réduction des flux de trésorerie liés aux intérêts ou une modification dans la structure de la dette ou des intérêts payés.»
Intérêts capitalisés, nets d’impôt: Les intérêts capitalisés ont permis de financer partiellement la croissance des intérêts. La valeur a diminué de 37 316 milliers de dollars en 2015 à 15 504 milliers en 2017, puis s’est stabilisée autour de 16 000 milliers jusqu’en 2018. Une baisse significative intervient en 2019 à 10 922 milliers, avec une légère remontée en 2020 à 12 768 milliers. La tendance générale montre une réduction de la capitalisation d’intérêts au fil des années, ce qui pourrait refléter une baisse des dépenses d’intérêts capitalisés ou une stratégie de réduction de la dette.»

Air Products & Chemicals Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence

Sélection de données financières (US$ en milliers)
Valeur d’entreprise (EV)	62,954,505)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)	822,429)
Ratio d’évaluation
EV/FCFF	76.55
Repères
EV/FCFFConcurrents¹
Linde plc	45.93
Sherwin-Williams Co.	42.05
EV/FCFFsecteur
Produits chimiques	44.51
EV/FCFFindustrie
Matériaux	45.86

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30).

¹ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.

Air Products & Chemicals Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence

	30 sept. 2020	30 sept. 2019	30 sept. 2018	30 sept. 2017	30 sept. 2016	30 sept. 2015
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Valeur d’entreprise (EV)¹	61,669,949)	52,915,712)	35,745,103)	35,621,405)	35,233,696)	35,850,244)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)²	822,429)	1,117,245)	1,103,802)	1,612,638)	1,763,250)	934,416)
Ratio d’évaluation
EV/FCFF³	74.99	47.36	32.38	22.09	19.98	38.37
Repères
EV/FCFFConcurrents⁴
Linde plc	34.03	—	—	—	—	—
Sherwin-Williams Co.	21.39	—	—	—	—	—
EV/FCFFsecteur
Produits chimiques	28.47	—	—	—	—	—
EV/FCFFindustrie
Matériaux	30.81	—	—	—	—	—

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30), 10-K (Date du rapport : 2016-09-30), 10-K (Date du rapport : 2015-09-30).

¹ Voir les détails »

² Voir les détails »

³ 2020 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 61,669,949 ÷ 822,429 = 74.99

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution de la valeur d'entreprise (EV): La valeur d'entreprise a connu une tendance globalement stable entre 2015 et 2018, oscillant autour de 35,8 à 35,7 milliards de dollars. Cependant, une augmentation significative est observable à partir de 2019, atteignant environ 52,9 milliards de dollars, puis poursuivant cette croissance en 2020 pour atteindre près de 61,7 milliards de dollars. Cette hausse importante en 2019 et 2020 pourrait indiquer une expansion majeure ou une appréciation de la valeur perçue de l'entreprise.
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF): Le FCFF présente une tendance à la hausse de 2015 à 2017, passant de 934 416 USD en 2015 à 1 612 638 USD en 2017, ce qui traduit une amélioration de la capacité de génération de cashflows indépendamment de la structure du financement. Cependant, une baisse notable survient en 2018, avec une diminution vers 1 103 802 USD, avant de se stabiliser autour de 1 117 245 USD en 2019 puis en 2020 à 822 429 USD. La réduction du FCFF en 2018 pourrait refléter une pression opérationnelle ou des investissements importants déployés durant cette période, suivie d'une légère reprise puis d'une nouvelle baisse en 2020, peut-être influencée par des conditions de marché ou des investissements exceptionnellement élevés ou imprévus.
Ratio EV/FCFF: Ce ratio a montré une tendance à la baisse de 2015 à 2016, passant de 38,37 à 19,98, ce qui indique une amélioration significative de la valorisation relative par rapport aux flux de trésorerie disponibles, ou une réduction de la valorisation de l'entreprise par rapport à ses flux opérationnels. Cependant, un rebond est observé en 2017, avec une augmentation à 22,09. À partir de 2018, le ratio connaît une hausse continue, atteignant 32,38, puis une forte progression en 2019 (47,36) et une explosion à 74,99 en 2020, reflétant une augmentation substantielle de la valeur d'entreprise par rapport au FCFF. Cela pourrait indiquer une évaluation du marché plus optimiste ou une augmentation de la valeur d'entreprise sans croissance proportionnelle des flux de trésorerie, ou encore une déconnexion temporaire entre la valorisation et la capacité opérationnelle.

Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)

Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)

Intérêts payés, nets d’impôt

Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant

Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique