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Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

Cette entreprise a été déplacée dans les archives! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 9 août 2021.

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) 

Microsoft Excel

Le modèle d’évaluation des immobilisations (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis pour les actifs risqués tels que les actions ordinaires de Air Products.


Taux de rendement

Air Products & Chemicals Inc., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel
Air Products & Chemicals Inc. (APD) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixAPD,t1 DividendeAPD,t1 RAPD,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 oct. 2014 $134.66 2,018.05
1. 30 nov. 2014 $143.83 6.81% 2,067.56 2.45%
2. 31 déc. 2014 $144.23 $0.77 0.81% 2,058.90 -0.42%
3. 31 janv. 2015 $145.61 0.96% 1,994.99 -3.10%
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. . . . . . .
70. 31 août 2020 $292.26 1.96% 3,500.31 7.01%
71. 30 sept. 2020 $297.86 $1.34 2.37% 3,363.00 -3.92%
Moyenne (R): 1.58% 0.81%
Écart type: 5.21% 4.16%
Air Products & Chemicals Inc. (APD) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixAPD,t1 DividendeAPD,t1 RAPD,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 oct. 2014 $134.66 2,018.05
1. 30 nov. 2014 $143.83 6.81% 2,067.56 2.45%
2. 31 déc. 2014 $144.23 $0.77 0.81% 2,058.90 -0.42%
3. 31 janv. 2015 $145.61 0.96% 1,994.99 -3.10%
4. 28 févr. 2015 $156.14 7.23% 2,104.50 5.49%
5. 31 mars 2015 $151.28 $0.81 -2.59% 2,067.89 -1.74%
6. 30 avr. 2015 $143.43 -5.19% 2,085.51 0.85%
7. 31 mai 2015 $146.76 2.32% 2,107.39 1.05%
8. 30 juin 2015 $136.83 $0.81 -6.21% 2,063.11 -2.10%
9. 31 juil. 2015 $142.51 4.15% 2,103.84 1.97%
10. 31 août 2015 $139.53 -2.09% 1,972.18 -6.26%
11. 30 sept. 2015 $127.58 $0.81 -7.98% 1,920.03 -2.64%
12. 31 oct. 2015 $138.98 8.94% 2,079.36 8.30%
13. 30 nov. 2015 $136.89 -1.50% 2,080.41 0.05%
14. 31 déc. 2015 $130.11 $0.81 -4.36% 2,043.94 -1.75%
15. 31 janv. 2016 $126.71 -2.61% 1,940.24 -5.07%
16. 29 févr. 2016 $132.47 4.55% 1,932.23 -0.41%
17. 31 mars 2016 $144.05 $0.86 9.39% 2,059.74 6.60%
18. 30 avr. 2016 $145.89 1.28% 2,065.30 0.27%
19. 31 mai 2016 $142.64 -2.23% 2,096.95 1.53%
20. 30 juin 2016 $142.04 $0.86 0.18% 2,098.86 0.09%
21. 31 juil. 2016 $149.42 5.20% 2,173.60 3.56%
22. 31 août 2016 $155.62 4.15% 2,170.95 -0.12%
23. 30 sept. 2016 $150.34 $0.86 -2.84% 2,168.27 -0.12%
24. 31 oct. 2016 $133.42 $11.35 -3.70% 2,126.15 -1.94%
25. 30 nov. 2016 $144.46 8.27% 2,198.81 3.42%
26. 31 déc. 2016 $143.82 $0.86 0.15% 2,238.83 1.82%
27. 31 janv. 2017 $139.76 -2.82% 2,278.87 1.79%
28. 28 févr. 2017 $140.47 0.51% 2,363.64 3.72%
29. 31 mars 2017 $135.29 $0.95 -3.01% 2,362.72 -0.04%
30. 30 avr. 2017 $140.50 3.85% 2,384.20 0.91%
31. 31 mai 2017 $144.06 2.53% 2,411.80 1.16%
32. 30 juin 2017 $143.06 $0.95 -0.03% 2,423.41 0.48%
33. 31 juil. 2017 $142.15 -0.64% 2,470.30 1.93%
34. 31 août 2017 $145.37 2.27% 2,471.65 0.05%
35. 30 sept. 2017 $151.22 4.02% 2,519.36 1.93%
36. 31 oct. 2017 $159.43 $0.95 6.06% 2,575.26 2.22%
37. 30 nov. 2017 $163.04 2.26% 2,647.58 2.81%
38. 31 déc. 2017 $164.08 $0.95 1.22% 2,673.61 0.98%
39. 31 janv. 2018 $168.37 2.61% 2,823.81 5.62%
40. 28 févr. 2018 $160.79 -4.50% 2,713.83 -3.89%
41. 31 mars 2018 $159.03 $1.10 -0.41% 2,640.87 -2.69%
42. 30 avr. 2018 $162.29 2.05% 2,648.05 0.27%
43. 31 mai 2018 $161.41 -0.54% 2,705.27 2.16%
44. 30 juin 2018 $155.73 $1.10 -2.84% 2,718.37 0.48%
45. 31 juil. 2018 $164.17 5.42% 2,816.29 3.60%
46. 31 août 2018 $166.29 1.29% 2,901.52 3.03%
47. 30 sept. 2018 $167.05 $1.10 1.12% 2,913.98 0.43%
48. 31 oct. 2018 $154.35 -7.60% 2,711.74 -6.94%
49. 30 nov. 2018 $160.87 4.22% 2,760.17 1.79%
50. 31 déc. 2018 $160.05 $1.10 0.17% 2,506.85 -9.18%
51. 31 janv. 2019 $164.39 2.71% 2,704.10 7.87%
52. 28 févr. 2019 $181.18 10.21% 2,784.49 2.97%
53. 31 mars 2019 $190.96 $1.16 6.04% 2,834.40 1.79%
54. 30 avr. 2019 $205.79 7.77% 2,945.83 3.93%
55. 31 mai 2019 $203.59 -1.07% 2,752.06 -6.58%
56. 30 juin 2019 $226.37 $1.16 11.76% 2,941.76 6.89%
57. 31 juil. 2019 $228.27 0.84% 2,980.38 1.31%
58. 31 août 2019 $225.92 -1.03% 2,926.46 -1.81%
59. 30 sept. 2019 $221.86 $1.16 -1.28% 2,976.74 1.72%
60. 31 oct. 2019 $213.26 -3.88% 3,037.56 2.04%
61. 30 nov. 2019 $236.33 10.82% 3,140.98 3.40%
62. 31 déc. 2019 $234.99 $1.16 -0.08% 3,230.78 2.86%
63. 31 janv. 2020 $238.71 1.58% 3,225.52 -0.16%
64. 29 févr. 2020 $219.61 -8.00% 2,954.22 -8.41%
65. 31 mars 2020 $199.61 $1.34 -8.50% 2,584.59 -12.51%
66. 30 avr. 2020 $225.58 13.01% 2,912.43 12.68%
67. 31 mai 2020 $241.65 7.12% 3,044.31 4.53%
68. 30 juin 2020 $241.46 $1.34 0.48% 3,100.29 1.84%
69. 31 juil. 2020 $286.63 18.71% 3,271.12 5.51%
70. 31 août 2020 $292.26 1.96% 3,500.31 7.01%
71. 30 sept. 2020 $297.86 $1.34 2.37% 3,363.00 -3.92%
Moyenne (R): 1.58% 0.81%
Écart type: 5.21% 4.16%

Tout afficher

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires d’APD au cours de la période t.

3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.


Variance et covariance

Air Products & Chemicals Inc., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel
t Date RAPD,t RS&P 500,t (RAPD,tRAPD)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RAPD,tRAPD)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 30 nov. 2014 6.81% 2.45% 27.40 2.71 8.61
2. 31 déc. 2014 0.81% -0.42% 0.58 1.50 0.93
3. 31 janv. 2015 0.96% -3.10% 0.38 15.30 2.42
. . . . . . .
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70. 31 août 2020 1.96% 7.01% 0.15 38.42 2.41
71. 30 sept. 2020 2.37% -3.92% 0.64 22.38 -3.78
Total (Σ): 1,898.15 1,210.80 1,061.47
t Date RAPD,t RS&P 500,t (RAPD,tRAPD)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RAPD,tRAPD)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 30 nov. 2014 6.81% 2.45% 27.40 2.71 8.61
2. 31 déc. 2014 0.81% -0.42% 0.58 1.50 0.93
3. 31 janv. 2015 0.96% -3.10% 0.38 15.30 2.42
4. 28 févr. 2015 7.23% 5.49% 32.00 21.92 26.48
5. 31 mars 2015 -2.59% -1.74% 17.38 6.49 10.62
6. 30 avr. 2015 -5.19% 0.85% 45.75 0.00 -0.30
7. 31 mai 2015 2.32% 1.05% 0.56 0.06 0.18
8. 30 juin 2015 -6.21% -2.10% 60.67 8.46 22.66
9. 31 juil. 2015 4.15% 1.97% 6.64 1.36 3.00
10. 31 août 2015 -2.09% -6.26% 13.44 49.93 25.91
11. 30 sept. 2015 -7.98% -2.64% 91.38 11.92 33.00
12. 31 oct. 2015 8.94% 8.30% 54.18 56.11 55.13
13. 30 nov. 2015 -1.50% 0.05% 9.48 0.57 2.33
14. 31 déc. 2015 -4.36% -1.75% 35.24 6.56 15.20
15. 31 janv. 2016 -2.61% -5.07% 17.54 34.59 24.63
16. 29 févr. 2016 4.55% -0.41% 8.83 1.49 -3.63
17. 31 mars 2016 9.39% 6.60% 61.08 33.54 45.26
18. 30 avr. 2016 1.28% 0.27% 0.09 0.29 0.16
19. 31 mai 2016 -2.23% 1.53% 14.46 0.53 -2.76
20. 30 juin 2016 0.18% 0.09% 1.94 0.51 1.00
21. 31 juil. 2016 5.20% 3.56% 13.11 7.58 9.97
22. 31 août 2016 4.15% -0.12% 6.63 0.86 -2.39
23. 30 sept. 2016 -2.84% -0.12% 19.50 0.87 4.11
24. 31 oct. 2016 -3.70% -1.94% 27.88 7.56 14.52
25. 30 nov. 2016 8.27% 3.42% 44.88 6.81 17.48
26. 31 déc. 2016 0.15% 1.82% 2.02 1.02 -1.44
27. 31 janv. 2017 -2.82% 1.79% 19.34 0.96 -4.31
28. 28 févr. 2017 0.51% 3.72% 1.14 8.48 -3.11
29. 31 mars 2017 -3.01% -0.04% 21.04 0.72 3.88
30. 30 avr. 2017 3.85% 0.91% 5.18 0.01 0.23
31. 31 mai 2017 2.53% 1.16% 0.92 0.12 0.34
32. 30 juin 2017 -0.03% 0.48% 2.59 0.11 0.53
33. 31 juil. 2017 -0.64% 1.93% 4.89 1.27 -2.49
34. 31 août 2017 2.27% 0.05% 0.48 0.57 -0.52
35. 30 sept. 2017 4.02% 1.93% 6.00 1.26 2.75
36. 31 oct. 2017 6.06% 2.22% 20.09 1.99 6.32
37. 30 nov. 2017 2.26% 2.81% 0.47 4.00 1.38
38. 31 déc. 2017 1.22% 0.98% 0.13 0.03 -0.06
39. 31 janv. 2018 2.61% 5.62% 1.08 23.14 5.00
40. 28 févr. 2018 -4.50% -3.89% 36.93 22.11 28.58
41. 31 mars 2018 -0.41% -2.69% 3.94 12.22 6.94
42. 30 avr. 2018 2.05% 0.27% 0.23 0.29 -0.25
43. 31 mai 2018 -0.54% 2.16% 4.48 1.83 -2.86
44. 30 juin 2018 -2.84% 0.48% 19.47 0.10 1.43
45. 31 juil. 2018 5.42% 3.60% 14.78 7.81 10.74
46. 31 août 2018 1.29% 3.03% 0.08 4.92 -0.63
47. 30 sept. 2018 1.12% 0.43% 0.21 0.14 0.17
48. 31 oct. 2018 -7.60% -6.94% 84.23 60.03 71.11
49. 30 nov. 2018 4.22% 1.79% 7.02 0.96 2.59
50. 31 déc. 2018 0.17% -9.18% 1.96 99.71 13.99
51. 31 janv. 2019 2.71% 7.87% 1.29 49.85 8.02
52. 28 févr. 2019 10.21% 2.97% 74.62 4.69 18.70
53. 31 mars 2019 6.04% 1.79% 19.92 0.97 4.39
54. 30 avr. 2019 7.77% 3.93% 38.33 9.76 19.34
55. 31 mai 2019 -1.07% -6.58% 6.99 54.55 19.53
56. 30 juin 2019 11.76% 6.89% 103.71 37.03 61.97
57. 31 juil. 2019 0.84% 1.31% 0.54 0.25 -0.37
58. 31 août 2019 -1.03% -1.81% 6.78 6.85 6.82
59. 30 sept. 2019 -1.28% 1.72% 8.17 0.83 -2.60
60. 31 oct. 2019 -3.88% 2.04% 29.72 1.53 -6.73
61. 30 nov. 2019 10.82% 3.40% 85.43 6.74 24.00
62. 31 déc. 2019 -0.08% 2.86% 2.73 4.21 -3.39
63. 31 janv. 2020 1.58% -0.16% 0.00 0.94 -0.01
64. 29 févr. 2020 -8.00% -8.41% 91.71 84.99 88.28
65. 31 mars 2020 -8.50% -12.51% 101.45 177.42 134.16
66. 30 avr. 2020 13.01% 12.68% 130.76 141.05 135.81
67. 31 mai 2020 7.12% 4.53% 30.79 13.84 20.64
68. 30 juin 2020 0.48% 1.84% 1.21 1.06 -1.13
69. 31 juil. 2020 18.71% 5.51% 293.50 22.11 80.56
70. 31 août 2020 1.96% 7.01% 0.15 38.42 2.41
71. 30 sept. 2020 2.37% -3.92% 0.64 22.38 -3.78
Total (Σ): 1,898.15 1,210.80 1,061.47

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VarianceAPD = Σ(RAPD,tRAPD)2 ÷ (71 – 1)
= 1,898.15 ÷ (71 – 1)
= 27.12

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 1,210.80 ÷ (71 – 1)
= 17.30

CovarianceAPD, S&P 500 = Σ(RAPD,tRAPD)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 1,061.47 ÷ (71 – 1)
= 15.16


Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel
VarianceAPD 27.12
VarianceS&P 500 17.30
CovarianceAPD, S&P 500 15.16
Coefficient de corrélationAPD, S&P 5001 0.70
βAPD2 0.88
αAPD3 0.87%

Calculs

1 Coefficient de corrélationAPD, S&P 500
= CovarianceAPD, S&P 500 ÷ (Écart typeAPD × Écart typeS&P 500)
= 15.16 ÷ (5.21% × 4.16%)
= 0.70

2 βAPD
= CovarianceAPD, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 15.16 ÷ 17.30
= 0.88

3 αAPD
= MoyenneAPD – βAPD × MoyenneS&P 500
= 1.58%0.88 × 0.81%
= 0.87%


Taux de rendement attendu

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.70%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.52%
Risque systématique lié à Air Products actions ordinaires βAPD 0.88
 
Taux de rendement attendu des actions ordinaires d’Air Products3 E(RAPD) 12.43%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

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3 E(RAPD) = RF + βAPD [E(RM) – RF]
= 4.70% + 0.88 [13.52%4.70%]
= 12.43%