Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Amphenol Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution notable sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation globale, passant de 1 277 245 unités monétaires en 2019 à 2 040 201 unités monétaires en 2022, avant de diminuer légèrement à 2 010 042 unités monétaires en 2023. Cette croissance suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur la majeure partie de la période.
Parallèlement, le coût du capital a suivi une tendance à la hausse, augmentant progressivement de 16,4 % en 2019 à 17,18 % en 2023. Cette augmentation du coût du capital pourrait être due à divers facteurs, tels que des conditions de marché plus strictes ou une perception accrue du risque.
Le capital investi a également augmenté de manière constante, passant de 9 029 400 unités monétaires en 2019 à 13 752 400 unités monétaires en 2023. Cette augmentation indique une expansion des activités et des investissements dans l'entreprise.
L'analyse du profit économique met en évidence une situation plus complexe. Le profit économique a été négatif sur l'ensemble de la période, bien qu'il ait montré une amélioration significative entre 2021 et 2022, passant de -354 914 unités monétaires à -115 801 unités monétaires. Cependant, il a de nouveau diminué en 2023, atteignant -352 370 unités monétaires. Cette situation indique que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital, ce qui suggère une destruction de valeur pour les investisseurs.
- Tendances clés
- Augmentation du NOPAT jusqu'en 2022, suivie d'une légère diminution.
- Augmentation constante du coût du capital.
- Augmentation continue du capital investi.
- Profit économique négatif sur toute la période, avec une amélioration temporaire en 2022.
En conclusion, bien que l'entreprise ait démontré une croissance de sa rentabilité opérationnelle et ait investi davantage dans ses activités, elle n'a pas réussi à générer un profit économique positif sur la période analysée. L'augmentation du coût du capital et le profit économique négatif persistent comme des points d'attention.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Amphenol Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Amphenol Corporation.
4 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Amphenol Corporation.
7 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du bénéfice net attribuable à la société
- La société a affiché une croissance régulière de son bénéfice net attribuable sur la période considérée. En 2019, le bénéfice s’élevait à environ 1,155 milliard de dollars, puis a connu une progression constante pour atteindre près de 1,923 milliard de dollars en 2023. Cette tendance indique une amélioration continue de la rentabilité de l’entreprise sur plusieurs années, avec une augmentation notable entre 2020 et 2021, suivie d’une croissance plus modérée par la suite.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également suivi une trajectoire ascendante pendant la période. Il s’élevait à environ 1,277 milliard de dollars en 2019 avant de croître chaque année, atteignant près de 2,01 milliards de dollars en 2023. La croissance du NOPAT est cohérente avec celle du bénéfice net, suggérant une amélioration soutenue de la performance opérationnelle et une gestion efficace de la fiscalité et des charges d’intérêts. La forte progression entre 2020 et 2021, avec une augmentation d’environ 2,9%, souligne une période d’expansion opérationnelle soutenue.
Impôts d’exploitation décaissés
Amphenol Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Analyse des tendances concernant la charge d’impôts sur les bénéfices
-
Au cours de la période examinée, la charge d'impôts sur les bénéfices a présenté une tendance initialement à la baisse entre 2019 et 2020, passant de 331,9 millions de dollars à 313,3 millions de dollars, ce qui peut indiquer une réduction de la charge fiscale effective ou une optimisation fiscale durant cette période.
Ensuite, une augmentation significative a été observée en 2021, avec une hausse à 409,1 millions de dollars, représentant une augmentation notable comparée à 2020. Cette hausse pourrait refléter une croissance des bénéfices, un changement dans la législation fiscale ou d’autres facteurs d’ordre fiscal ou comptable.
En 2022, la charge d’impôts a encore augmenté, atteignant 550,6 millions de dollars, correspondant à une augmentation substantielle par rapport à l’année précédente. Cette tendance à la hausse continue en 2022 pourrait indiquer une hausse des bénéfices imposables ou une modification de la politique fiscale de l’entreprise.
En 2023, une baisse de la charge d’impôts est constatée, avec une valeur de 509,3 millions de dollars. Cette diminution pourrait être le résultat d’économies fiscales, d’un ajustement comptable ou d’un changement dans la stratégie fiscale de l’entreprise, tout en restant à un niveau élevé par rapport à 2020.
- Analyse des tendances concernant les impôts d’exploitation décaissés
-
Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance à la hausse de 2019 à 2023, passant de 342,7 millions de dollars à 599,7 millions de dollars. Cette évolution indique une augmentation constante des flux de trésorerie sortants liés aux impôts liés à l’exploitation.
Entre 2019 et 2020, une légère diminution est notée, ce qui pourrait refléter une réduction des paiements fiscaux ou une optimisation dans le paiement des impôts lors de cette période. Cependant, à partir de 2021, une forte augmentation est observée, culminant en 2023, ce qui correspond à une croissance des flux de trésorerie sortants liés à l’impôt, probablement en ligne avec une expansion ou une augmentation des bénéfices imposables.
La tendance générale indique une augmentation progressive de l’impact fiscal sur la trésorerie de l’entreprise, avec un bond à partir de 2021, signalant une intensification des paiements fiscaux liés à l’exploitation dans cette période.
Capital investi
Amphenol Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables à Amphenol Corporation.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction d’investissements.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance générale à la hausse est observable dans le total de la dette et des contrats de location déclarés, passant d’environ 3,81 milliards de dollars à la fin de 2019 à un pic de 5,05 milliards de dollars en 2021, avant de diminuer légèrement pour atteindre 4,64 milliards de dollars en 2023. La croissance entre 2019 et 2021 indique un accroissement significatif duiveau d’endettement ou de contrats de location, tandis que la réduction en 2022 et 2023 pourrait refléter des efforts de réduction de la dette ou une gestion proactive des contrats financiers.
- Capitaux propres attribuables à Amphenol Corporation
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante sur la période, passant de 4,53 milliards de dollars en 2019 à 8,35 milliards de dollars en 2023. Cette augmentation soutenue reflète probablement une amélioration progressive de la rentabilité, des résultats positifs ou encore des gains de valeur du capital propre. La progression régulière indique une situation financière solide et en amélioration continue.
- Capital investi
- Le capital investi a également connu une augmentation continue, passant de 9,03 milliards de dollars en 2019 à 13,75 milliards de dollars en 2023. La croissance du capital investi témoigne d’une expansion des actifs ou d’investissements supplémentaires réalisés par l’entreprise. Cette tendance peut indiquer la poursuite de projets de croissance ou de développement stratégique, avec une allocation accrue de ressources financières pour soutenir les activités et la croissance future.
Coût du capital
Amphenol Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Amphenol Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant des valeurs négatives pour chaque année. On observe une diminution de la valeur absolue du profit économique entre 2022 et 2021, suivie d'une augmentation substantielle en 2023, revenant à un niveau proche de celui de 2020.
Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période. Une augmentation notable est observée entre 2019 et 2020, puis entre 2020 et 2021. La croissance du capital investi ralentit entre 2021 et 2022, et continue à un rythme modéré jusqu'en 2023.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la performance du profit économique par rapport au capital investi, a également présenté des variations. Il a diminué de 2019 à 2020, puis a légèrement augmenté en 2021. Une amélioration significative est constatée en 2022, avec une valeur de -0.91%, avant de remonter à -2.56% en 2023. Cette évolution suggère une amélioration relative de la rentabilité du capital investi en 2022, qui s'est ensuite atténuée en 2023.
- Profit économique
- Présente une volatilité significative avec des valeurs négatives constantes. L'année 2022 affiche la valeur la moins négative, mais 2023 retourne à un niveau plus proche de 2020.
- Capital investi
- Démontre une croissance continue, bien que le rythme de croissance ait ralenti au fil du temps.
- Ratio d’écart économique
- Indique une amélioration relative de la rentabilité en 2022, suivie d'une détérioration en 2023. Les valeurs négatives constantes indiquent que le profit économique ne compense pas entièrement le capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Amphenol Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu a connu une croissance notable entre 2019 et 2022, passant de 8 225 400 US$ à 12 623 000 US$. Cependant, en 2023, le revenu a légèrement diminué pour atteindre 12 554 700 US$, signalant un possible ralentissement de la croissance.
Le profit économique a fluctué de manière significative au cours des cinq années. Il a enregistré des valeurs négatives constantes, avec une aggravation entre 2019 et 2021, atteignant un minimum en 2021 (-354 914 US$). Une amélioration substantielle a été observée en 2022 (-115 801 US$), mais le profit économique est redevenu négatif et plus élevé en 2023 (-352 370 US$).
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire similaire. Il est resté négatif tout au long de la période, indiquant que l'entreprise n'a pas généré de profit économique positif. Le ratio s'est amélioré en 2022 (-0.92%), mais a de nouveau décliné en 2023 (-2.81%), reflétant la détérioration du profit économique.
- Tendances clés
- Croissance du revenu jusqu'en 2022, suivie d'une légère diminution en 2023.
- Profit économique
- Valeurs négatives constantes avec une aggravation initiale, une amélioration en 2022, puis une détérioration en 2023.
- Marge bénéficiaire économique
- Ratio négatif tout au long de la période, avec une amélioration en 2022 suivie d'un déclin en 2023.
L'évolution du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique suggère une difficulté à transformer la croissance du revenu en rentabilité économique. La légère baisse du revenu en 2023, combinée à une augmentation du profit économique négatif, pourrait indiquer des pressions sur les coûts ou une diminution de l'efficacité opérationnelle.