Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Amphenol Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé
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D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Bénéfice net lié aux activités poursuivies
- Une croissance constante est observée dans le bénéfice net, passant d'environ 1,16 milliard de dollars en 2019 à près de 1,95 milliard en 2023. Cette tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité de l'entreprise sur la période analysée.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont montré une stabilité relative avec une légère augmentation, passant de 312 millions en 2019 à plus de 406 millions de dollars en 2023, reflétant probablement des investissements en immobilisations amortissables ou une réévaluation de certains actifs.
- Charge de rémunération à base d’actions
- Les charges liées aux rémunérations en actions ont connu une augmentation constante, passant d'environ 63 millions en 2019 à 99 millions en 2023, témoignant d'une utilisation accrue de ce type de rémunération pour attirer ou fidéliser les employés.
- Provision pour impôts différés
- Les positions pour impôts différés ont fortement fluctué, passant d'une provision positive de 15 millions en 2019 à une obligation d'environ 58,8 millions en 2023, indiquant des variations dans la situation fiscale ou des changements dans les actifs et passifs fiscaux différés.
- Gain sur l’acquisition à des fins avantageuses
- Un gain significatif a été enregistré en 2023 pour un montant de 5,4 millions de dollars, suggérant une plus-value issue de cessions ou restructurations d’actifs ou d’entreprises.
- Débiteurs, montant net
- Une forte volatilité est observée : les débiteurs ont été négatifs en 2020 et 2021, atteignant jusqu’à -398 millions, puis ont retrouvé une valeur positive en 2023, témoignant de variations dans la gestion des créances clients ou dans la situation financière des débiteurs.
- Inventaires
- Les inventaires ont considérablement augmenté entre 2020 et 2022, passant d'une valeur négative modérée à un pic de 278,5 millions, avant de revenir à une valeur positive de 71,4 millions en 2023, ce qui peut refléter une gestion accrue des stocks ou une anticipation de la demande.
- Charges payées d’avance et autres actifs circulants
- Ces charges ont été très fluctuantes, avec une forte augmentation en 2020 et 2021, avant une réduction en 2022, puis une nouvelle baisse en 2023, ce qui indique des ajustements dans les charges payées d’avance ou dans la composition des autres actifs circulants.
- Comptes créditeurs
- Initialement négatifs en 2019, ils ont connu une forte hausse en 2020, puis une diminution progressive, devenant négatifs à nouveau en 2023, témoignant de variations dans la gestion des dettes fournisseurs ou autres créditeurs.
- Impôts sur les comptes de régularisation
- Une tendance de forte fluctuation est notée, avec des valeurs négatives en 2019-2021, puis positives en 2022-2023, ce qui pourrait indiquer une gestion différée des obligations fiscales ou des ajustements en fin d’exercice.
- Autres charges à payer
- Une augmentation notable en 2020, suivie d’une baisse en 2022 et 2023, reflétant peut-être des changements dans les obligations différées ou autres passifs courants à payer.
- Prestations de retraite et autres obligations postérieures
- Une hausse en 2020, puis une réduction en 2022-2023, indiquant une gestion variable des passifs liés aux plans de retraite ou post-retraite.
- Autres actifs et passifs à long terme
- Une tendance à la diminution, particulièrement en 2020-2022, ce qui pourrait indiquer une réduction des autres engagements ou actifs à long terme.
- Variation nette des actifs et passifs d’exploitation
- Une forte fluctuation est observée, avec une baisse importante en 2020-2021, puis une augmentation en 2023, traduisant des changements significatifs dans la gestion du fonds de roulement ou dans la structure des actifs et passifs d’exploitation.
- Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net des flux de trésorerie
- Les valeurs montrent une tendance à la correction des écarts en 2019-2020, une reprise significative en 2022, et une forte progression en 2023, témoignant d’un efforts pour aligner la rentabilité comptable avec la trésorerie opérationnelle.
- Flux de trésorerie liés à l’exploitation
- Une croissance régulière de la trésorerie générée par l’exploitation a été enregistrée, passant d’environ 1,5 milliard de dollars en 2019 à près de 2,53 milliards en 2023, indiquant une amélioration de la capacité opérationnelle à générer des liquidités.
- Dépenses en immobilisations
- Les investissements en immobilisations ont été importants et relativement constants, oscillant autour de 276-383 millions de dollars, ce qui reflète un effort continu pour maintenir ou accroître leur parc d’actifs physiques.
- Ventes et échéances des placements
- Une tendance à la hausse est observable, avec une augmentation progressive, notamment à partir de 2020, indiquant une liquidation partielle ou gestion active de leurs portefeuilles d’investissements.
- Achats de placements
- Les achats de placements ont augmenté de manière significative, notamment en 2020 et 2021, puis ont diminué en 2022 et 2023, ce qui peut refléter une stratégie de diversification ou de gestion de portefeuille.
- Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise
- Des acquisitions majeures ont été réalisées chaque année, avec un pic en 2021 (-2,22 milliards), déclarant une stratégie d’expansion ou de diversification importante. Les acquisitions ont diminué en 2022 et 2023, mais restent substantielles.
- Flux de trésorerie nets liés à l’investissement
- Une forte sortie de trésorerie liée à l’investissement est constante, notamment lors des années d’acquisition massive, reflétant des investissements importants pour la croissance externe.
- Produits et remboursements d’emprunts à long terme
- Les émissions de dettes ont été significatives en 2019 et 2020, avec des remboursements importants en 2020 et 2021, tandis que l’entreprise a aussi racheté des titres lors de baisses de marché ou pour restructurer sa dette.
- Emprunts en vertu de facilités de crédit et remboursements
- Une forte augmentation des emprunts en 2020, suivie d’un remboursement en 2021, souligne une gestion active de la liquidité et de la structure du financement.
- Achats et remboursements d’emprunts à court terme
- Des flux importants de remboursements en 2022-2023 indiquent une stratégie de gestion de la dette à court terme pour optimiser la structure financière.
- Achat d’actions propres
- Les rachats d’actions ont été soutenus, avec une tendance à la réduction du nombre d’actions en circulation, notamment en 2022 et 2023, dans une optique potentielle de retour de valeur aux actionnaires.
- Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions
- Les recettes issues des options ont augmenté globalement, contribuant à financement ou à la gestion de la rémunération des salariés en actions.
- Dividendes
- Les distributions en dividendes ont fortement augmenté chaque année, reflétant une politique de rémunération consistante, avec un total atteignant plus de 500 millions de dollars en 2023.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement
- Les flux de financement ont été très négatifs, principalement en raison des rachats d’actions et des dividendes, illustrant une politique de redistribution aux actionnaires malgré une croissance de la trésorerie globale.
- Variation de la trésorerie et équivalents à la fin de l’exercice
- Une tendance générale à l’augmentation nette de la trésorerie en fin d’exercice est visible, passant de 891 millions de dollars en 2019 à 1,48 milliard en 2023, signifiant une amélioration de la position de liquidité globale.