Stock Analysis on Net
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Apache Corp. (NYSE:APA)

22,49 $US

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 4 août 2016.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie après coûts directs et avant tout paiement aux fournisseurs de capitaux.

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Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Apache Corp., prévision de flux de trésorerie disponible à l’entreprise (FCFF)

en millions de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valeur intrinsèque du capital Apache
Moins: Actions privilégiées, sans valeur nominale, obligations convertibles obligatoires à dividende cumulatif de 6 %, série D, préférence de liquidation de 1 000 $ par action (valeur comptable)
Moins: Dette (juste valeur)
Valeur intrinsèque de Apache actions ordinaires
 
Valeur intrinsèque de Apache ’action ordinaire (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Apache Corp., le coût du capital

Microsoft Excel
Valeur1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Actions privilégiées, sans valeur nominale, obligations convertibles obligatoires à dividende cumulatif de 6 %, série D, préférence de liquidation de 1 000 $ par action (valeur comptable)
Dette (juste valeur) = × (1 – )

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

1 en millions de dollars américains

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Dette (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du MEDAF. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement requis sur la dette est après impôt.

   Taux d’imposition effectif effectif estimé (moyen)
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =

Taux de croissance du FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle PRAT

Apache Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2015 31 déc. 2014 31 déc. 2013 31 déc. 2012 31 déc. 2011
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires d’Apache
Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle
Moins: Perte nette liée aux activités abandonnées, nette d’impôt
Plus: Charge d’impôt sur le résultat
Bénéfice avant impôt (EBT)
 
Taux effectif d’imposition (EITR)1
 
Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, après impôt2
Plus: Dividendes en espèces, privilégiés
Plus: Dividendes ordinaires
Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Dette actuelle
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes
Total des capitaux propres d’Apache
Total du capital
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance du FCFF (g)6

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).

2015 Calculs

1 EITR = 100 × Charge d’impôt sur le résultat ÷ EBT
= 100 × ÷
=

2 Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, après impôt = Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires d’Apache – Perte nette liée aux activités abandonnées, nette d’impôt + Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, après impôt
= – +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Total du capital
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Prévision du taux de croissance du FCFF (g)

Apache Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=