Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Apache Corp. (NYSE:APA)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 4 août 2016.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure du flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles sur les capitaux propres (FCFE) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur d’actions après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après prise en compte des dépenses pour maintenir la base d’actifs de la société.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Apache Corp., prévision du flux de trésorerie disponible sur les capitaux propres (FCFE)

en millions de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 24.03%
01 FCFE0 -4,218
1 FCFE1 — = -4,218 × (1 + 0.00%) —
2 FCFE2 — = — × (1 + 0.00%) —
3 FCFE3 — = — × (1 + 0.00%) —
4 FCFE4 — = — × (1 + 0.00%) —
5 FCFE5 — = — × (1 + 0.00%) —
5 Valeur terminale (TV5) — = — × (1 + 0.00%) ÷ (24.03% – 0.00%) —
Valeur intrinsèque de Apache actions ordinaires —
 
Valeur intrinsèque de Apache ’action ordinaire (par action) $—
Cours actuel de l’action $50.18

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.94%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 17.36%
Risque systématique lié à Apache actions ordinaires βAPA 1.54
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires Apache3 rAPA 24.03%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rAPA = RF + βAPA [E(RM) – RF]
= 4.94% + 1.54 [17.36% – 4.94%]
= 24.03%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Apache Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2015 31 déc. 2014 31 déc. 2013 31 déc. 2012 31 déc. 2011
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes ordinaires 378 380 317 264 231
Dividendes en espèces, privilégiés — — 44 76 76
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires d’Apache (23,119) (5,403) 2,232 2,001 4,584
Revenus tirés de la production pétrolière et gazière 6,383 13,749 16,402 16,947 16,810
Total de l’actif 18,842 55,952 61,637 60,737 52,051
Total des capitaux propres d’Apache 2,566 25,937 33,396 31,331 28,993
Ratios financiers
Taux de rétention1 — — 0.86 0.86 0.95
Ratio de marge bénéficiaire2 -362.20% -39.30% 13.34% 11.36% 26.82%
Ratio de rotation de l’actif3 0.34 0.25 0.27 0.28 0.32
Ratio d’endettement financier4 7.34 2.16 1.85 1.94 1.80
Moyennes
Taux de rétention 0.89
Ratio de marge bénéficiaire 3.05%
Ratio de rotation de l’actif 0.29
Ratio d’endettement financier 3.02
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 0.00%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).

2015 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires d’Apache – Dividendes ordinaires – Dividendes en espèces, privilégiés) ÷ (Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires d’Apache – Dividendes en espèces, privilégiés)
= (-23,119 – 378 – 0) ÷ (-23,119 – 0)
= —

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × (Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires d’Apache – Dividendes en espèces, privilégiés) ÷ Revenus tirés de la production pétrolière et gazière
= 100 × (-23,119 – 0) ÷ 6,383
= -362.20%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenus tirés de la production pétrolière et gazière ÷ Total de l’actif
= 6,383 ÷ 18,842
= 0.34

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’Apache
= 18,842 ÷ 2,566
= 7.34

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.89 × 3.05% × 0.29 × 3.02
= 0.00%

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Apache Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5 et suivants g5 0.00%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%