Analyse de l’endettement
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- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Apache Corp., bilan : dette
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dette actuelle | ||||||
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Dette totale (valeur comptable) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La dette actuelle a connu une fluctuation importante sur la période considérée. Après un pic en 2012, elle a diminué de manière substantielle en 2013, suivie d'une valeur manquante pour 2014 et d'une valeur très faible en 2015.
- Dette actuelle
- L'évolution de cet indicateur suggère une gestion active de la liquidité et des obligations à court terme. La forte diminution observée à partir de 2013 pourrait indiquer une amélioration de la capacité à honorer les dettes à court terme ou une modification de la stratégie de financement.
La dette à long terme, excluant les échéances courantes, a affiché une augmentation notable entre 2011 et 2012, suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2015. Cette tendance pourrait refléter une restructuration de la dette, des remboursements anticipés ou des changements dans les besoins de financement à long terme.
- Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes
- La diminution de cet indicateur à partir de 2013 pourrait indiquer une réduction du levier financier à long terme ou une optimisation de la structure de la dette.
La dette totale (valeur comptable) a suivi une trajectoire similaire à celle de la dette à long terme, avec une augmentation initiale suivie d'une diminution progressive. La valeur de la dette totale en 2015 est légèrement inférieure à celle de 2011.
- Dette totale (valeur comptable)
- L'évolution de cet indicateur suggère une gestion globale de la dette qui vise à maintenir un niveau d'endettement stable ou à le réduire progressivement. La stabilité observée en 2014 et 2015 pourrait indiquer une consolidation de la structure financière.
Il est important de noter l'absence de données pour la dette actuelle en 2013 et 2014, ce qui limite l'analyse de la tendance sur cette période. L'interprétation de ces données doit être effectuée en tenant compte du contexte économique et sectoriel spécifique.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2015 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Total de la dette (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Apache Corp., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les charges d’intérêts et les coûts d’emprunt. Les frais d’intérêts encourus ont connu une augmentation significative entre 2011 et 2013, passant de 438 millions de dollars américains à 579 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite observée en 2014 (505 millions de dollars américains) suivie d’une légère baisse en 2015 (497 millions de dollars américains).
Les charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, ont également augmenté entre 2011 et 2013, passant de 170 millions de dollars américains à 197 millions de dollars américains. Une forte diminution est constatée en 2014 (136 millions de dollars américains), mais une remontée significative est observée en 2015 (259 millions de dollars américains).
Les intérêts capitalisés ont présenté une trajectoire inverse. Après une augmentation de 263 millions de dollars américains en 2011 à 374 millions de dollars américains en 2013, ils ont diminué en 2014 (363 millions de dollars américains) et en 2015 (227 millions de dollars américains).
L’amortissement des coûts d’emprunt reportés a connu une fluctuation modérée. Il est passé de 5 millions de dollars américains en 2011 à 8 millions de dollars américains en 2013, puis a diminué à 6 millions de dollars américains en 2014 avant de remonter à 11 millions de dollars américains en 2015.
- Tendances générales
- Une augmentation initiale des frais d’intérêts et des charges d’intérêts, suivie d’une stabilisation ou d’une légère diminution, est observable. Les intérêts capitalisés ont suivi une tendance inverse, diminuant après une période d’augmentation.
- Variations significatives
- La diminution des charges d’intérêts en 2014 et l’augmentation en 2015 méritent une attention particulière. De même, la baisse des intérêts capitalisés en 2015 est notable.
- Amortissement des coûts d’emprunt
- L’amortissement des coûts d’emprunt reportés présente une volatilité plus faible, mais une augmentation en 2015 est à noter.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
2015 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle une détérioration significative de la capacité à honorer les obligations financières au fil des années. Le ratio de couverture des intérêts, sans intérêts capitalisés, présente une tendance à la baisse constante, passant de 48.61 en 2011 à -107.98 en 2015. Cette évolution indique une diminution substantielle de la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation.
Le ratio de couverture des intérêts ajusté, incluant les intérêts capitalisés, suit une trajectoire similaire, bien qu'il soit initialement plus faible que le ratio non ajusté. Il passe de 18.87 en 2011 à -56.27 en 2015. La présence de valeurs négatives à partir de 2014 pour les deux ratios suggère que les charges d'intérêts dépassent les bénéfices disponibles pour les couvrir.
- Tendances générales
- Une diminution constante et marquée des ratios de couverture des intérêts, aboutissant à des valeurs négatives à partir de 2014.
- Évolution du ratio non ajusté
- Une baisse continue de 48.61 en 2011 à -107.98 en 2015, signalant une détérioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêts.
- Évolution du ratio ajusté
- Une baisse similaire, de 18.87 en 2011 à -56.27 en 2015, confirmant la tendance à la détérioration, même en tenant compte des intérêts capitalisés.
- Implications
- Les valeurs négatives indiquent une situation financière potentiellement préoccupante, où l'entreprise pourrait avoir des difficultés à respecter ses engagements financiers.