Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Apache Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une tendance à la baisse significative entre 2011 et 2014, passant d’environ 8,81 % à 3,29 %. En 2015, une chute drastique est observée, avec une valeur négative de -122,7 %, indiquant une perte nette remarquable par rapport aux actifs. Cette évolution suggère une détérioration importante de la rentabilité des actifs de l’entreprise durant cette période.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a connu une croissance progressive jusqu’en 2014, passant de 1,8 en 2011 à 2,16 en 2014. Cependant, une forte augmentation est enregistrée en 2015, avec un ratio atteignant 7,34, ce qui indique une augmentation notable de l’endettement financier relatif aux fonds propres ou à d’autres indicateurs de référence. Cette hausse pourrait refléter une augmentation importante de l’endettement ou une réduction de la capacité à couvrir la dette par des ressources propres.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une tendance de dégradation entre 2011 et 2014, passant de 15,81 % à 6,39 %. En 2015, une chute explosive est observée, avec un ROE négatif de -900,97 %, signifiant une perte extrêmement élevée par rapport aux capitaux propres. Cette évolution illustre une perte de la rentabilité financière de l’entreprise, atteignant un déficit massif dans ses capitaux propres en 2015.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Apache Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance à la baisse entre 2011 et 2015. Elle a diminué de 27,27 % en 2011 à 11,81 % en 2012, puis a légèrement augmenté en 2013 à 13,61 %. Cependant, cette dynamique s'est brusquement inversée en 2014 avec une perte importante, passant à -39,3 %, et s'est encore aggravée en 2015 avec une chute à -362,2 %. Cette évolution indique une dégradation significative de la rentabilité nette de l'entreprise au cours de cette période, culminant par une forte situation de perte en 2015.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a présenté une relative stabilité de 2011 à 2013, oscillant autour de 0,27 à 0,32. En 2014, il a diminué légèrement pour atteindre 0,25. Toutefois, en 2015, on observe une augmentation notable à 0,34, ce qui pourrait suggérer une meilleure efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus ou une optimisation partielle de la gestion des actifs dans cette année.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a affiché une tendance à la hausse sur la période. Il est passé de 1,8 en 2011 à 1,94 en 2012, puis a légèrement diminué à 1,85 en 2013. La croissance s’est accentuée en 2014 avec un ratio de 2,16, et a fortement augmenté en 2015, atteignant 7,34. Cette progression indique une augmentation significative de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres, en particulier en 2015, ce qui peut refléter une hausse du levier financier ou une augmentation du financement par emprunt, potentiellement au détriment de la solvabilité ou de la flexibilité financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte baisse, passant de 15,81 % en 2011 à 6,39 % en 2012, puis a légèrement augmenté en 2013 à 6,68 %. Cependant, à partir de 2014, le ROE a fortement chuté et est devenu négatif en 2014 à -20,83 %, avec une dégradation encore plus marquée en 2015, atteignant -900,97 %. Cette évolution traduit une perte considérable pour les actionnaires, notamment en 2015, où la rentabilité des capitaux propres est gravement altérée, indiquant une crise profonde de rentabilité ou une perte massive au cours de cette année.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Apache Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Une réduction significative du ratio de la charge fiscale a été observée entre 2011 et 2012, passant de 0.57 à 0.41, indiquant une baisse temporaire de la charge fiscale effective. Cependant, un rebond vers 2013 (0.54) a été enregistré, avant la disparition des données pour 2014 et 2015, ce qui pourrait refléter des changements dans la politique fiscale ou la situation fiscale de l'entreprise au cours de cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté stable à 0.98 en 2011 et 2012, puis a montré une légère baisse à 0.95 en 2013. La stabilité du ratio indique que la charge d’intérêt par rapport à une référence est restée relativement constante sur cette période. La suppression des données après 2013 limite une analyse approfondie des tendances ultérieures.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio, mesurant la rentabilité opérationnelle, a connu une forte baisse entre 2011 et 2012, passant de 49.16 % à 29.81 %, puis a encore diminué en 2013 à 26.56 %. En 2014, une inversion de tendance s’est produite avec un ratio négatif de -26.4 %, indiquant une perte opérationnelle ou une situation financière dégradée. En 2015, ce ratio a fortement chuté à -443.82 %, ce qui suggère une dégradation extrême de la rentabilité opérationnelle ou un impact exceptionnel. La disparition des données après cette année limite l’analyse des tendances de rentabilité ultérieures.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une certaine stabilité, avec une légère diminution de 0.32 en 2011 à 0.28 en 2012, puis à 0.27 en 2013. En 2014, il a diminué à 0.25, avant de retrouver une valeur plus élevée de 0.34 en 2015. La fluctuation indique que l’utilisation des actifs pour générer des revenus ou résultats commerciaux a été relativement constante, avec une légère baisse puis une reprise en 2015.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a augmenté régulièrement de 1.8 en 2011 à 1.94 en 2012, puis à 1.85 en 2013. Une augmentation plus marquée à 2.16 en 2014 précède une forte hausse à 7.34 en 2015. La progression importante en 2015 marque une croissance substantielle du levier financier, ce qui peut indiquer une augmentation significative de l’endettement de l’entreprise ou une concentration accrue sur l’endettement à court terme.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une chute notable entre 2011 (15.81 %) et 2012 (6.39 %), puis une certaine stabilité en 2013 à 6.68 %. En 2014, un retournement négatif a été observé avec un ROE à -20.83 %, indiquant une perte nette en rapport avec les capitaux propres. La situation s’est aggravée en 2015, avec un ROE catastrophe de -900.97 %, signalant probablement des pertes extrêmement importantes ou des effets comptables exceptionnels. Les données indiquent une dégradation très préoccupante de la rentabilité des capitaux propres sur cette période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Apache Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a montré une baisse significative entre 2011 et 2013, passant d'une valeur de 27,27 % à 13,61 %. Ensuite, une chute drastique a été observée en 2014, avec une valeur négative de -39,3 %, indiquant une perte nette. En 2015, la situation s'est aggravée, avec un ratio de -362,2 %, reflétant une perte extrêmement importante par rapport au chiffre d'affaires.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est relativement stable sur la période, avec une légère diminution entre 2011 (0,32) et 2014 (0,25), ce qui suggère une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes. En 2015, le ratio repasse à 0,34, dépassant la valeur de 2011, ce qui pourrait indiquer une amélioration relative de la rotation des actifs cette année-là.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Une tendance similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette est observée : une diminution progressive de 8,81 % en 2011 à 3,62 % en 2013, puis une dégradation majeure en 2014 avec une valeur négative de -9,66 %. En 2015, le ROA chute encore plus, atteignant -122,7 %, ce qui indique que l'entreprise a subie une perte extrêmement importante par rapport à ses actifs, renforçant la perception d'une détérioration critique de la rentabilité dans cette période.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Apache Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une réduction notable de 2011 à 2012, passant de 0,57 à 0,41, ce qui indique une baisse de la proportion de l'impôt dans le résultat. Cependant, il a de nouveau augmenté en 2013 pour atteindre 0,54, suggérant une reprise ou une augmentation de la charge fiscale relative. Aucune donnée n’est disponible pour 2014 et 2015, limitant l’analyse des tendances ultérieures.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable entre 2011 et 2013, oscillant autour de 0,98 à 0,95, ce qui reflète une charge d’intérêt constante ou marginalement variable par rapport à une référence financière. Cela pourrait indiquer une stabilité de la structure de la dette ou des taux d’intérêt durant cette période, mais aucune donnée pour les années suivantes n’est fournie pour observer d’éventuelles évolutions.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une baisse significative entre 2011 et 2014, passant de 49,16 % à 26,56 %, ce qui indique une diminution de la rentabilité opérationnelle. En 2014, une valeur négative de -26,4 % en 2015, puis une chute à -443,82 %, révèle une perte opérationnelle importante, signalant une dégradation significative de la performance opérationnelle et une rentabilité devenue négative, suggérant peut-être des difficultés financières ou des charges exceptionnelles importantes.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est passé de 0,32 en 2011 à 0,28 en 2012, puis à 0,27 en 2013, avant d’augmenter à 0,25 en 2014 et à 0,34 en 2015. La baisse durant la période 2011-2014 pourrait indiquer une diminution de l’efficacité à utiliser les actifs pour générer des ventes ou revenus, tandis que le rebond en 2015 à 0,34 peut indiquer une amélioration de cette efficacité ou une optimisation dans l’utilisation des actifs. La fluctuation témoigne d’un certain ajustement dans la gestion des actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a fortement diminué de 8,81 % en 2011 à 3,29 % en 2012, puis à 3,62 % en 2013, avant d’adopter une tendance négative, atteignant -9,66 % en 2014. La chute spectaculaire à -122,7 % en 2015 indique une forte dégradation de la rentabilité globale des actifs, traduisant une perte nette importante par rapport à l’actif total mobilisé. La tendance générale montre une détérioration continue de la performance économique de l’entreprise sur cette période, culminant avec une situation nettement déficitaire en 2015.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Apache Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a significativement diminué entre 2011 et 2012, passant de 0.57 à 0.41. Ensuite, une hausse a été enregistrée en 2013, atteignant 0.54. Cependant, aucune donnée n’est disponible pour 2014 et 2015, ce qui limite l’analyse sur cette période, mais la tendance précédente suggère une évolution fluctuante de la charge fiscale relative.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable, avec une légère baisse de 0.98 en 2011 à 0.97 en 2012, puis à 0.95 en 2013. L'absence de données ultérieures empêche de tirer des conclusions sur les années suivantes, mais la stabilité observée indique une gestion cohérente du service de la dette d’intérêt durant cette période.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une forte baisse entre 2011 et 2014. En 2011, il s’élevait à 49.16 %, indiquant une rentabilité élevée à ce niveau opérationnel. Cette marge a ensuite diminué sensiblement pour atteindre 29.81 % en 2012, puis 26.56 % en 2013. En 2014, la marge est devenue négative à -26.4 %, signalant une perte opérationnelle. La tendance négative s’est accentuée en 2015, avec un ratio de -443.82 %, témoignant d’une importante dégradation de la rentabilité opérationnelle, probablement en raison de pertes significatives ou de charges exceptionnelles importantes.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a suivi une évolution similaire au ratio de marge EBIT. Il était de 27.27 % en 2011, puis a diminué à 11.81 % en 2012, puis légèrement augmenté à 13.61 % en 2013. Cependant, en 2014, il est devenu négatif à -39.3 %, indiquant une perte nette importante, puis s’est fortement dégradé en 2015 à -362.2 %. La tendance montre une dégradation progressive de la rentabilité globale, culminant à une situation de pertes importantes sur la dernière année considérée.