Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
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- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
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Ratios de solvabilité (résumé)
Apache Corp., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Le ratio a connu une augmentation significative entre 2011 et 2012, passant de 0,25 à 0,39, puis a diminué en 2013 pour atteindre 0,29. Cependant, à partir de 2014, ce ratio a enregistré une nouvelle hausse, atteignant 0,43, avant de connaître une augmentation marquée à 3,42 en 2015. Cette progression indique une augmentation substantielle de l’endettement par rapport aux capitaux propres, particulièrement en 2015, ce qui pourrait refléter une levée importante de dette ou une diminution des fonds propres.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a suivi une tendance similaire, passant de 0,20 en 2011 à 0,28 en 2012, puis évoluant à 0,23 en 2013, et hausse modérée à 0,30 en 2014. En 2015, il a fortement augmenté à 0,77, signalant une augmentation notable de l’endettement par rapport à la totalité des fonds propres, ce qui pourrait indiquer une augmentation du levier financier ou une diminution relative des fonds propres.
- Évolution du ratio d’endettement global
- Ce ratio est passé de 0,14 en 2011 à 0,20 en 2012, suivi d'une baisse légère en 2013 à 0,16, puis d'une stabilisation à 0,20 en 2014. En 2015, il a connu une hausse importante à 0,47, illustrant une augmentation de la proportion de dettes par rapport à l’ensemble des actifs ou du capital, signe d’un accroissement du niveau d’endettement global de l’entreprise.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a augmenté de 1,8 en 2011 à 1,94 en 2012. Il a légèrement diminué en 2013, puis augmenté à nouveau en 2014, pour atteindre 2,16. En 2015, une augmentation spectaculaire à 7,34 est observée, indiquant une hausse très forte du ratio d’endettement financier, et suggérant un recours accru au financement par emprunt ou une dégradation de la structure financière.
- Évolution du ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio a fortement diminué de 48,61 en 2011 à 28,87 en 2012, puis à 22,4 en 2013. En 2014, le ratio devient négatif à -20,37, puis chute encore à -107,98 en 2015. La tendance négative indique une détérioration importante de la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges d'intérêts, voire une situation où ces charges ne sont plus couvertes par les bénéfices ou les flux de trésorerie disponibles.
- Évolution du taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio a connu une forte baisse entre 2011 et 2012, passant de 35,59 à 20,43, puis à 16,17 en 2013. Par la suite, il devient négatif à -13,98 en 2014, et chute de manière significative à -88,32 en 2015. Là encore, cette tendance révèle une dégradation marquée de la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges fixes avec ses résultats opérationnels ou ses flux de trésorerie, avec une situation critique en 2015.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Apache Corp., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Dette actuelle | ||||||
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total des capitaux propres d’Apache | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Total des capitaux propres d’Apache
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- Au cours des cinq années analysées, la dette totale de l'entreprise a connu une augmentation significative entre 2011 et 2012, passant de 7 216 millions de dollars à 12 345 millions de dollars. Ensuite, une réduction est observée en 2013 à 9 725 millions de dollars, suivie d'une nouvelle hausse en 2014 à 11 245 millions de dollars. En 2015, la dette diminue à 8 778 millions de dollars, mais reste à un niveau supérieur à celui de 2011. Ces fluctuations indiquent une gestion variable de l'endettement, avec une tendance générale à l'augmentation jusqu'en 2014, puis une réduction en 2015.
- Total des capitaux propres d’Apache
- Les capitaux propres de l'entreprise ont crû régulièrement de 2011 à 2013, passant de 28 993 millions de dollars à 33 396 millions de dollars. Cependant, une chute importante est enregistrée en 2014, avec une baisse à 25 937 millions de dollars, et se poursuit en 2015 pour atteindre seulement 2 566 millions de dollars. La dégradation globale des capitaux propres en fin de période pourrait refléter des pertes importantes ou une réévaluation défavorable, particulièrement en 2014 et 2015.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio, qui indique le niveau d'endettement par rapport aux fonds propres, a montré une croissance constante de 0,25 en 2011 à 0,39 en 2012, signalant un appétit accru pour l'endettement. Il a ensuite diminué à 0,29 en 2013, avant de repartir à la hausse en 2014 avec 0,43. En 2015, le ratio semble fortement s’accroître, atteignant 3,42, ce qui marque une augmentation exponentielle de l'endettement relatif par rapport aux capitaux propres. Cette évolution suggère une détérioration du levier financier, particulièrement en fin de période, et pourrait indiquer une augmentation du risque financier ou une restructuration financière importante.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Apache Corp., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Dette actuelle | ||||||
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total des capitaux propres d’Apache | ||||||
| Total du capital | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale a connu une augmentation significative entre 2011 et 2012, passant de 7 216 à 12 345 millions de dollars américains, ce qui indique une augmentation notable de l'endettement à cette période. Par la suite, la dette a diminué en 2013 pour atteindre 9 725 millions. En 2014, elle a augmenté de nouveau, dépassant la niveau de 2013 avec 11 245 millions, avant de chuter en 2015 à 8 778 millions de dollars. Globalement, la tendance présente une hausse initiale suivie d'une baisse en fin de période, avec des fluctuations importantes dans le montant de la dette.
- Total du capital
- Le capital total a connu une croissance continue de 2011 à 2012, passant de 36 209 à 43 676 millions de dollars. Cependant, une légère baisse a été observée en 2013, atteignant 43 121 millions. En 2014, la valeur a diminué davantage pour atteindre 37 182 millions, puis a fortement chuté en 2015, pour finalement tomber à 11 344 millions. La tendance générale montre une croissance au début suivie d'une importante réduction de la valeur du capital à la fin de la période, suggérant des désinvestissements ou une réduction du capital social significative.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a évolué de manière notable entre 2011 et 2015. En 2011, il était faible à 0,2, reflétant une position d’endettement modérée par rapport aux fonds propres. En 2012, le ratio a augmenté à 0,28, indiquant une augmentation relative de la dette par rapport aux fonds propres. La tendance s’est stabilisée à 0,23 en 2013, avant d’augmenter à 0,3 en 2014, témoignant d’un renforcement de l’endettement. Enfin, en 2015, le ratio a fortement augmenté à 0,77, ce qui traduit une dégradation significative de la structure financière et une augmentation majeure de l’endettement par rapport aux fonds propres, pouvant signaler une situation de levier accru ou de difficulté financière.
Ratio d’endettement
Apache Corp., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Dette actuelle | ||||||
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- Au cours de la période analysée, la dette totale a connu une évolution significative. Elle a fortement augmenté entre le 31 décembre 2011 et le 31 décembre 2012, passant de 7 216 millions de dollars à 12 345 millions de dollars. Par la suite, une diminution est observée en 2013, atteignant 9 725 millions de dollars, puis une reprise en 2014 avec une valeur de 11 245 millions de dollars. Enfin, en 2015, une nouvelle baisse intervient, ramenant la dette à 8 778 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une variabilité dans la niveau d'endettement de l'entreprise, avec une tendance générale à une réduction en 2015 par rapport au pic de 2012.
- Total de l’actif
- La valeur totale des actifs a augmenté de manière continue entre 2011 et 2013, passant de 52 051 millions de dollars à 61 637 millions de dollars. Cependant, une baisse importante est observable en 2014, où les actifs descendent à 55 952 millions de dollars, puis une nouvelle réduction est constatée en 2015, atteignant 18 842 millions de dollars. Cette forte diminution en 2015 pourrait refléter une cession d’actifs ou une réévaluation majeure des actifs de l'entreprise, signalant potentiellement une restructuration ou une dévaluation substantielle des actifs.
- Ratio d’endettement
- Le ratio d’endettement, qui mesure la proportion de la dette par rapport à l’actif total, a évolué de manière préoccupante. Il est resté relativement stable autour de 0.14 à 0.16 entre 2011 et 2013, indiquant une gestion modérée de l’endettement. Toutefois, en 2014, il atteint 0.2, et il augmente de manière significative en 2015 jusqu’à 0.47. Cette hausse marquée suggère que la part de la dette dans la structure financière de l'entreprise a considérablement augmenté en 2015, probablement en raison de l’augmentation de la dette ou de la baisse des actifs, ce qui pourrait indiquer une augmentation du risque financier ou une nouvelle stratégie de financement plus fortement endettée.
Ratio d’endettement financier
Apache Corp., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Total des capitaux propres d’Apache | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement financier1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’Apache
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de l’actif
- Une tendance à la hausse est observable entre 2011 et 2013, avec une croissance de l’actif total qui atteint un sommet en 2013. Cependant, à partir de 2014, une baisse significative est constatée, notamment en 2015 où l’actif chute de manière notable, passant d’environ 55.952 milliards de dollars en 2014 à 18.842 milliards de dollars en 2015. Cette réduction importante peut refléter une dévaluation, une cession d’actifs ou une restructuration significative.
- Total des capitaux propres d’Apache
- Après une augmentation progressive de 2011 à 2013, les capitaux propres atteignent un pic à 33.396 millions de dollars en 2013. Ensuite, une forte diminution est observée en 2014, avec une valeur de 25.937 millions, et une baisse spectaculaire en 2015, avec seulement 2.566 millions de dollars. Cette tendance indique une dégradation importante de la solvabilité ou une perte comptable majeure, ou bien une réduction de la valeur nette de l’entreprise.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement présente une trajectoire croissante, passant de 1.8 en 2011 à 1.94 en 2012, puis demeurant relativement stable en 2013 à 1.85. Une augmentation notable est enregistrée en 2014 à 2.16, suivie d’une forte progression en 2015, atteignant 7.34. Cette augmentation marquée du ratio indique une augmentation significative de l’endettement par rapport aux capitaux propres, reflétant une dépendance accrue à l’endettement ou une réduction importante des capitaux propres, ou une combinaison des deux.
Ratio de couverture des intérêts
Apache Corp., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires d’Apache | ||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | ||||||
| Moins: Perte nette liée aux activités abandonnées, nette d’impôt | ||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||||
| Plus: Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés | ||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Le bénéfice avant intérêts et impôts a connu une tendance à la baisse significative sur la période analysée. En 2011, l'EBIT s'établissait à 8 263 millions de dollars, puis il a décliné successivement pour atteindre 5 052 millions en 2012, puis 4 413 millions en 2013. En 2014, une baisse plus prononcée est observée, avec une valeur négative de -2 770 millions, marquant une perte opérationnelle. La situation s'est aggravée en 2015, avec une perte encore plus importante de -27 967 millions de dollars, indiquant une détérioration majeure de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise.
- Évolution des charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont connu une légère augmentation au fil des années. Après avoir été de 170 millions en 2011, elles ont légèrement augmenté pour atteindre 175 millions en 2012 et 197 millions en 2013. En 2014, une baisse à 136 millions est observée, suivie d'une augmentation à 259 millions en 2015. Ces fluctuations peuvent refléter des variations dans la structure de la dette ou dans le coût des emprunts.
- Évolution du ratio de couverture des intérêts
- Le ratio de couverture des intérêts a débuté à un niveau élevé de 48,61 en 2011, témoignant d'une capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêts de manière confortable. Cependant, cette capacité s'est dégradée de manière continue jusqu'en 2013, où le ratio tombe à 22,4, indiquant une réduction de la marge de sécurité. En 2014, une inversion de la tendance apparaît avec un ratio négatif de -20,37, traduisant une incapacité à couvrir les charges d’intérêts avec le bénéfice d'exploitation. La situation se détériore fortement en 2015, avec un ratio de -107,98, signalant une perte de couverture totale des intérêts, dans un contexte où le résultat opérationnel est très négatif, ce qui reflète une crise de solvabilité ou une situation financière très tendue.
Taux de couverture des charges fixes
Apache Corp., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires d’Apache | ||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | ||||||
| Moins: Perte nette liée aux activités abandonnées, nette d’impôt | ||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||||
| Plus: Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés | ||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||||
| Plus: Charges locatives nettes | ||||||
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | ||||||
| Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés | ||||||
| Charges locatives nettes | ||||||
| Charges fixes | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Taux de couverture des charges fixes1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice avant charges fixes et impôts
- Une tendance à la baisse est observable sur la période analysée. Le bénéfice, qui s’élevait à 8,327 millions de dollars en 2011, diminue de façon significative au fil des années, atteignant une valeur négative de -27 910 millions de dollars en 2015. La chute est particulièrement marquée entre 2014 et 2015, où le résultat devient largement déficitaire, indiquant une dégradation importante de la rentabilité opérationnelle avant charges fixes et impôts.
- Charges fixes
- Les charges fixes présentent une légère augmentation, passant de 234 millions de dollars en 2011 à 316 millions en 2015. Bien que cette évolution semble modérée comparée à la variation du bénéfice, elle contribue à la détérioration de la marge opérationnelle, en particulier lorsque combinée avec la chute du bénéfice. La stabilité relative des charges fixes durant cette période n’empêche pas une baisse de la capacité à couvrir ces charges lorsque le résultat opérationnel se détériore.
- Taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio structurel, qui indique la capacité à couvrir les charges fixes avec le bénéfice avant charges fixes et impôts, subit une dégradation drastique. Il passe d’un ratio sain de 35.59 en 2011 à un ratio négatif de -88.32 en 2015. La progression vers des valeurs négatives reflète un déficit croissant de la capacité à couvrir ces charges, indiquant que l'entreprise n’a plus d’excédent opérationnel pour couvrir ses charges fixes à partir de 2014, et qu’elle fonctionne désormais en déficit concernant cette capacité de couverture.