Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Apache Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation ont montré une tendance globalement stable entre 2011 et 2013, avec une augmentation de 9953 millions de dollars en 2011 à 9835 millions en 2013. Cependant, une baisse notable est observée en 2014 et 2015, passant respectivement à 8379 millions et à 2834 millions de dollars. Cette chute significative en 2015 suggère une dégradation importante de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie à partir de ses opérations, pouvant être attribuée à des difficultés opérationnelles ou à des changements dans l’environnement économique ou sectoriel.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a été positif en 2011 avec un montant de 3534 millions de dollars, puis a connu une évolution défavorable au cours des années suivantes, devenant négatif en 2012 avec -803 millions, puis en 2013 avec -771 millions. La tendance continue avec une baisse plus prononcée en 2014 et 2015, atteignant respectivement -1254 millions et -1328 millions. La persistance de flux de trésorerie négatifs sur plusieurs années indique que l’entreprise n’a pas généré suffisamment de cash flow pour couvrir ses investissements ou ses financements, ce qui pourrait compromettre sa capacité à poursuivre ses opérations ou à investir pour sa croissance future.
Intérêts payés, nets d’impôt
Apache Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
EITR = 100 × Charge d’impôt sur le résultat ÷ EBT
= 100 × -5,469 ÷ -28,226 = 19.38%
2 2015 calcul
Intérêts payés, nets d’intérêts capitalisés, impôts = Intérêts payés, déduction faite des intérêts capitalisés × EITR
= 246 × 19.38% = 48
3 2015 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 227 × 19.38% = 44
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une hausse notable entre 2011 et 2012, passant de 43,36 % à 58,97 %, ce qui indique une augmentation de la charge fiscale effective sur l'entreprise. En 2013, ce taux a diminué à 45,73 %, revenant à un niveau similaire à celui de 2011. En 2014, une situation atypique apparaît avec un taux négatif de -56,33 %, ce qui pourrait suggérer un ajustement fiscal exceptionnel ou une correction comptable. En 2015, le taux revient à une valeur positive de 19,38 %, montrant une réduction significative de la charge fiscale par rapport à l’année précédente et aux années antérieures.
- Intérêts payés, nets d’intérêts capitalisés, nets d’impôts
- Les intérêts payés, déduction faite des intérêts capitalisés, ont fluctué au cours de la période. En 2011, ils s’élevaient à 88 millions de dollars, puis ont diminué en 2012 à 60 millions, avant de remonter à 104 millions en 2013. La tendance montre une augmentation significative en 2014, atteignant 209 millions, marquant un pic dans la période considérée. En 2015, une légère baisse est observée, avec un montant de 198 millions, approchant le niveau de 2013. La forte augmentation en 2014 pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou une hausse des intérêts sur de nouvelles dettes, suivie d’une stabilisation partielle en 2015.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont connu une tendance à l’augmentation jusqu’en 2014, passant de 149 millions en 2011 à 203 millions, avant de diminuer à 183 millions en 2015. La croissance stable jusqu’en 2013 indique un accroissement de la capitalisation des intérêts, tandis que la forte progression en 2014 témoigne d’un investissement accru dans les intérêts capitalisés. La légère diminution en 2015 pourrait indiquer un ralentissement de cette stratégie ou une réduction des intérêts à capitaliser. La notable variation de ces montants suggère une gestion active des intérêts capitalisés, potentiellement influencée par des stratégies financières ou un changement dans la structure du financement.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Apache Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 28,012) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | (1,328) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | — |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Chevron Corp. | 21.26 |
| ConocoPhillips | 14.66 |
| Exxon Mobil Corp. | 16.31 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Apache Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 23,904) | 37,486) | 41,114) | 42,304) | 49,628) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | (1,328) | (1,254) | (771) | (803) | 3,534) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | — | — | — | — | 14.04 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
3 2015 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 23,904 ÷ -1,328 = —
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- Évolution de la valeur d’entreprise (EV)
- Entre 2011 et 2015, la valeur d’entreprise a connu une baisse significative. En 2011, elle s’élevait à 49 628 millions de dollars américains, puis a diminué de manière progressive pour atteindre 24 304 millions de dollars en 2015. La tendance indique une contraction notable de la valeur de l’entreprise sur cette période, avec une baisse continue après 2012.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a présenté une évolution défavorable, passant d’un flux positif de 3 534 millions de dollars en 2011 à des valeurs négatives à partir de 2012. En 2012, il était de -803 millions de dollars, puis s’est maintenu à des niveaux négatifs tout au long de la période, s’aggravant légèrement pour atteindre -1 328 millions de dollars en 2015. Cette tendance reflète une dégradation progressive de la capacité de l’entreprise à générer un flux de trésorerie disponible, indicative potentiellement de difficultés opérationnelles ou d’investissements importants non compenses par les flux générés.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio n’est disponible que pour l’année 2011, à 14,04. L’absence de ses valeurs pour les années suivantes, combinée à la dégradation du FCFF, suggère que la valorisation de l’entreprise par rapport à sa capacité à générer du flux de trésorerie a été affectée négativement après 2011. La forte baisse de la valeur d’entreprise conjointement à un FCFF négatif indique une détérioration significative de la performance financière globale de l’entreprise sur la période considérée.