Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
Apache Corp., EBITDAcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
- Évolution du bénéfice net attribuable aux actionnaires
- Le bénéfice net a connu une baisse significative à partir de 2012, passant de 4 584 millions de dollars à 2 001 millions. Il y a eu une relative stabilité en 2013 avec 2 232 millions, puis une chute drastique en 2014 avec une perte de 5 403 millions. La situation a empiré en 2015 avec une perte nette encore plus importante, atteignant -23 119 millions, indiquant une dégradation notable de la rentabilité de l'entreprise au cours de cette période.
- Évolution du bénéfice avant impôt (EBT)
- Le bénéfice avant impôt a suivi une tendance similaire au bénéfice net, en passant d’un sommet de 8 093 millions en 2011 à 4 877 millions en 2012, puis une légère diminution en 2013 à 4 216 millions. Par la suite, il a chuté en territoire négatif dès 2014 avec -2 906 millions, avant de s'aggraver en 2015 à -28 226 millions, ce qui témoigne d’une perte importante sur cette période.
- Évolution du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Le EBIT a suivi une tendance similaire, débutant à 8 263 millions en 2011, puis en baisse en 2012 à 5 052 millions et en 2013 à 4 413 millions. Il devient négatif en 2014 avec -2 770 millions, et la baisse s'intensifie en 2015 à -27 967 millions, reflétant une dégradation de la performance opérationnelle sous l’effet de charges ou d’événements exceptionnels.
- Évolution de l’EBITDA
- L’EBITDA, qui mesure la rentabilité opérationnelle brute avant amortissements, est relativement stable en 2011 et 2012, avec respectivement 12 467 et 12 161 millions. Cependant, une baisse progressive se fait sentir à partir de 2013 (11 113 millions), puis une chute importante en 2014 (7 388 millions), et une forte diminution en 2015 à seulement 1 405 millions, indiquant une dégradation de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie locaux de ses activités principales dans cette période.
Ratio valeur d’entreprise/EBITDAcourant
Apache Corp., EV/EBITDAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 28,012) |
| Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) | 1,405) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/EBITDA | 19.94 |
| Repères | |
| EV/EBITDAConcurrents1 | |
| Chevron Corp. | 6.30 |
| ConocoPhillips | 5.71 |
| Exxon Mobil Corp. | 6.86 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
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Si l’EV/EBITDA de l’entreprise est inférieur à l’EV/EBITDA de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/EBITDA de l’entreprise est supérieur à l’EV/EBITDA de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/EBITDAhistorique
Apache Corp., EV/EBITDAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 23,904) | 37,486) | 41,114) | 42,304) | 49,628) | |
| Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)2 | 1,405) | 7,388) | 11,113) | 12,161) | 12,467) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/EBITDA3 | 17.01 | 5.07 | 3.70 | 3.48 | 3.98 | |
| Repères | ||||||
| EV/EBITDAConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
3 2015 calcul
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 23,904 ÷ 1,405 = 17.01
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- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une baisse continue sur la période, passant d'environ 49,6 milliards de dollars en 2011 à 23,9 milliards de dollars en 2015. Cette tendance indique une dépréciation progressive de la valeur globale de l'entreprise, qui pourrait résulter de la diminution de ses actifs ou de la réduction de sa capitalisation boursière. La contraction significative entre 2014 et 2015 révèle une dégradation notable de la perception de la valeur de l'entreprise sur le marché ou une dépréciation comptable importante.
- Évolution du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
- Le EBITDA a également subi une diminution importante au cours de la période, passant d'environ 12,5 milliards de dollars en 2011 à environ 1,4 milliard en 2015. La tendance montre une dégradation progressive de la rentabilité opérationnelle, avec une baisse constante d'année en année. La chute de EBITDA entre 2014 et 2015 est particulièrement marquée, ce qui peut indiquer des difficultés opérationnelles accrues ou une baisse des revenus inhérente à la baisse de la demande ou des prix des produits.
- Évolution du ratio EV/EBITDA
- Le ratio EV/EBITDA a connu une augmentation sensible, passant de 3,98 en 2011 à 17,01 en 2015. Cette hausse traduit une dégradation de la rentabilité opérationnelle par rapport à la valeur d'entreprise, ou une compression des marges bénéficiaires, indiquant que la valeur de l'entreprise par rapport à ses bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement s'est dégradée. La forte augmentation en 2015 suggère que cette dégradation s'est accentuée, probablement en lien avec la chute du EBITDA tout en conservant une valeur d'entreprise encore relativement élevée ou dépréciée à un rythme moindre.