Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

AutoZone Inc. (NYSE:AZO)

Cette entreprise a été déplacée dans les archives! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 18 décembre 2023.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée sur la base de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le ratio flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après avoir pris en compte les dépenses nécessaires au maintien de la base d’actifs de l’entreprise.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

AutoZone Inc., prévisions de flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 11.12%
01 FCFE0 3,619,276
1 FCFE1 3,619,276 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) 3,257,105
2 FCFE2 3,619,276 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) 2,931,176
3 FCFE3 3,619,276 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) 2,637,861
4 FCFE4 3,619,276 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) 2,373,897
5 FCFE5 3,619,276 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) 2,136,348
5 Valeur terminale (TV5) 32,549,167 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) ÷ (11.12% – 0.00%) 19,212,780
Valeur intrinsèque de AutoZone actions ordinaires 32,549,167
 
Valeur intrinsèque de AutoZone ’action ordinaire (par action) $1,840.66
Cours actuel de l’action $2,637.36

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.86%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.52%
Risque systématique de AutoZone actions ordinaires βAZO 0.72
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’AutoZone3 rAZO 11.12%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rAZO = RF + βAZO [E(RM) – RF]
= 4.86% + 0.72 [13.52% – 4.86%]
= 11.12%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

AutoZone Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 26 août 2023 27 août 2022 28 août 2021 29 août 2020 31 août 2019 25 août 2018
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Revenu net 2,528,426 2,429,604 2,170,314 1,732,972 1,617,221 1,337,536
Revenu 17,457,209 16,252,230 14,629,585 12,631,967 11,863,743 11,221,077
Total de l’actif 15,985,878 15,275,043 14,516,199 14,423,872 9,895,913 9,346,980
Déficit des actionnaires (4,349,894) (3,538,913) (1,797,536) (877,977) (1,713,851) (1,520,355)
Ratios financiers
Taux de rétention1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio de marge bénéficiaire2 14.48% 14.95% 14.84% 13.72% 13.63% 11.92%
Ratio de rotation de l’actif3 1.09 1.06 1.01 0.88 1.20 1.20
Ratio d’endettement financier4 — — — — — —
Moyennes
Taux de rétention 1.00
Ratio de marge bénéficiaire 13.92%
Ratio de rotation de l’actif 1.07
Ratio d’endettement financier —
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 0.00%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).

2023 Calculs

1 L’entreprise ne verse pas de dividendes

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × 2,528,426 ÷ 17,457,209
= 14.48%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 17,457,209 ÷ 15,985,878
= 1.09

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Déficit des actionnaires
= 15,985,878 ÷ -4,349,894
= —

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 1.00 × 13.92% × 1.07 × —
= 0.00%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (46,637,539 × 11.12% – 3,619,276) ÷ (46,637,539 + 3,619,276)
= 0.00%

où:
Valeur boursière des actions0 = la valeur marchande actuelle de AutoZone actions ordinaires (US$ en milliers)
FCFE0 = l’année dernière Ratio flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres d’AutoZone (US$ en milliers)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’AutoZone

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

AutoZone Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5 et suivants g5 0.00%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%