Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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AutoZone Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
- Revenu net
- Les revenus nets de l'entreprise ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 1 337 536 milliers de dollars en 2018 à 2 528 426 milliers de dollars en 2023. Cette tendance indique une expansion soutenue de l'activité de l'entreprise, avec une augmentation progressive à chaque exercice, notamment entre 2021 et 2022, où une hausse significative est observée.
- Dépréciation et amortissement des immobilisations corporelles
- Les charges d'amortissement ont également augmenté de manière constante, passant de 345 084 milliers de dollars en 2018 à 497 577 milliers de dollars en 2023. Cette croissance reflète probablement un programme d'investissement en immobilisations ou une augmentation de la base d'actifs amortissables.
- Autres charges hors trésorerie
- Des charges hors trésorerie sont apparues à partir de 2022, atteignant 44 000 milliers de dollars en 2023, ce qui pourrait indiquer de nouveaux éléments exceptionnels ou ajustements comptables spécifiques.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont varié de manière volatile, passant d'une créance de -124 261 milliers de dollars en 2018 à une dette de -25 707 milliers de dollars en 2023. Ces fluctuations peuvent résulter de différences temporaires sur la reconnaissance des revenus ou des déductions fiscales.
- Charge de rémunération à base d’actions
- Les charges relatives aux rémunérations en actions ont augmenté régulièrement, de 43 674 milliers en 2018 à 93 087 milliers en 2023, témoignant d'une politique de rémunération orientée vers la participation au capital.
- Comptes débiteurs et inventaires de marchandises
- Les comptes débiteurs ont connu une forte instabilité, atteignant un pic négatif à -125 732 milliers en 2022 avant de diminuer à -6 674 milliers en 2023. Par ailleurs, les inventaires ont augmenté de façon significative, en particulier en 2022, où ils ont atteint -8 915 680 milliers, indiquant une croissance importante des stocks, probablement en lien avec l'expansion commerciale, puis une réduction en 2023.
- Créditeurs et charges à payer
- Ce poste a connu une progression substantielle, passant de 319 609 milliers en 2018 à un maximum de 1 224 692 milliers en 2022, avant de chuter à -183 679 milliers en 2023. La croissance indique des allongements des délais de paiement, tandis que la chute en 2023 pourrait refléter une réduction des dettes fournisseurs ou des ajustements comptables.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation ont connu une amélioration constante, atteignant 3 211 135 milliers en 2022, puis une légère baisse à 2 940 788 milliers en 2023. La tendance globale reste positive, illustrant une génération de liquidités robuste issue des opérations courantes.
- Dépenses en immobilisations et investissements
- Les dépenses en immobilisations ont été élevées et en augmentation, passant de -521 788 milliers en 2018 à -796 657 milliers en 2023. De plus, les flux de trésorerie liés aux investissements ont été constamment négatifs, témoignant d’un effort d’investissement important pour soutenir la croissance future.
- Produits de cession d’actifs et autres pour l’investissement
- Les produits issus de la vente d’actifs ont fluctué, avec une tendance à la hausse notable en 2021. L’investissement en crédits d’impôt et prises de participation a été élevé en 2022 et 2023, signalant une stratégie d’acquisitions ou de crédits d’incitation fiscale.
- Marchés financiers et endettement
- Les émissions de titres de créance ont augmenté, notamment en 2019 et 2021, avec des montants importants de 750 000 milliers à 1 850 000 milliers de dollars. Les remboursements de dette ont également été élevés, avec une augmentation progressive, culminant à -800 000 milliers en 2023. La forte augmentation de l’endettement a été accompagnée de flux de trésorerie de financement négatifs considérables, indiquant un levier financier accru.
- Rachats d’actions et autres activités de financement
- Les rachats d’actions propres ont été massifs, atteignant près de -3 699 552 milliers en 2023, ce qui reflète une politique de rachat d’actions visant à soutenir le cours ou à réduire la dilution. Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont été fortement négatifs tout au long de la période, en grande partie à cause de rachats et de remboursements de dette, mais montrent une certaine stabilisation en 2023.
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
- Malgré une baisse initiale en 2019, la trésorerie s’est fortement reconstituée en 2021, atteignant plus de 1,17 million de dollars. Cependant, celle-ci a diminué brutalement en 2022, puis s’est légèrement redressée en 2023, attestant d’une gestion prudente ou de mouvements de liquidités liés aux opérations et aux investissements.