Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des segments à présenter
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Cumul des régularisations
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D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
- Évolution du passif à court terme
- Le passif à court terme a connu une croissance significative entre 2018 et 2023, passant d'environ 5,03 milliards de dollars à plus de 8,51 milliards de dollars. Cette augmentation reflète un accroissement général des obligations immédiates de l'entreprise, notamment dans des postes tels que "Charges à payer et autres charges" et "Impôts sur les bénéfices à payer".
- Variation du passif à long terme
- Le passif à long terme a également progressé, passant de 5,84 milliards de dollars en 2018 à plus de 11,82 milliards de dollars en 2023. La hausse de cette catégorie indique une accumulation accrue d'engagements financiers sur le long terme, notamment via la dette à long terme, qui a connu une augmentation notable après une légère baisse en 2021.
- Développements sur la dette et autres passifs à long terme
- La dette à long terme a augmenté de manière régulière, passant de près de 5,01 milliards de dollars en 2018 à environ 7,67 milliards de dollars en 2023, signifiant probablement de nouvelles émissions ou refinancements de dettes. Par ailleurs, les dettes liées aux contrats de location-exploitation et de location-financement ont aussi connu une croissance constante, ce qui suggère une utilisation accrue de ces formes de financement.
- Capitaux propres et déficit
- Les actions ordinaires ont diminué en valeur nominale, tandis que le capital versé supplémentaire a augmenté, atteignant près de 1,48 milliard de dollars en 2023. Le déficit retenu est resté négatif tout au long de la période, avec une aggravation notable qui porte le déficit à plus de 4,34 milliards de dollars en 2023, indiquant une accumulation de pertes non distribuées.
- Stock de trésorerie et liquidités
- Le stock de trésorerie, évalué au coût, a connu une détérioration importante, passant de -1,23 milliard de dollars en 2018 à environ -2,68 milliards de dollars en 2023. Cette contraction indique une dégradation de la liquidité de l'entreprise ou une accumulation de dettes en devises de trésorerie.
- Total du passif et des éléments liés aux capitaux propres
- Le total du passif et du déficit des actionnaires a connu une croissance importante, passant d’environ 9,35 milliards de dollars en 2018 à près de 15,99 milliards de dollars en 2023, témoignant d’une augmentation globalisée des obligations financières et de la dégradation du patrimoine net de l'entreprise.
- Chiffres relatifs aux résultats globaux
- Le déficit retenu et la somme des autres éléments du résultat global se sont dégradés, reflétant probablement des pertes cumulées accrues et des variations négatives dans les autres composantes du résultat global. La diminution du stock de trésorerie pourrait également indiquer une utilisation importante des liquidités pour financer la croissance ou faire face aux obligations.