Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
AutoZone Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 août 2023 | 27 août 2022 | 28 août 2021 | 29 août 2020 | 31 août 2019 | 25 août 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une tendance globale à la hausse au cours de la période analysée. Il a augmenté de manière significative entre 2018 et 2022, passant d’environ 1,35 milliard de dollars à plus de 3,17 milliards de dollars. Cependant, en 2023, une baisse notable est observable, avec un NOPAT revenant à environ 2,80 milliards de dollars, ce qui pourrait indiquer une contraction temporaire ou un ajustement dans la rentabilité de l’entreprise dans cette année.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi présente une croissance globale sur la période, passant d’environ 5,28 milliards de dollars en 2018 à près de 6,99 milliards de dollars en 2023. Une augmentation propre à la majorité des années, à l’exception d’une légère diminution en 2021, peut refléter des investissements ou des désinvestissements en actifs ou en liquidités, notamment en 2021, qui pourrait être liée à une période d’ajustement stratégique ou à des effets liés à la pandémie de COVID-19.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a montré une tendance à la hausse significative, passant de 25,59 % en 2018 à un sommet de 49,74 % en 2022. Cette évolution indique une amélioration notable de la rentabilité du capital investi, suggérant une gestion efficace de l’actif et une meilleure génération de profit par rapport aux investissements réalisés. En 2023, le ROIC enregistre une baisse à 40,14 %, mais reste à un niveau élevé, ce qui signifie que la rentabilité de l’investissement demeure robuste, même si la baisse peut signaler une légère réduction de l’efficacité ou un changement dans la structure du capital ou dans la performance opérationnelle.
Décomposition du ROIC
AutoZone Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26 août 2023 | = | × | × | ||||
| 27 août 2022 | = | × | × | ||||
| 28 août 2021 | = | × | × | ||||
| 29 août 2020 | = | × | × | ||||
| 31 août 2019 | = | × | × | ||||
| 25 août 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Entre 2018 et 2022, le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une tendance à la hausse, passant de 16,35 % à 22,78 %, ce qui indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise. En 2023, la marge a légèrement diminué à 20,39 %, restant toutefois nettement supérieure au niveau de 2018, témoignant d’une capacité continue à générer des bénéfices à partir de ses activités principales.
- Analyse du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a évolué de manière variable au cours de la période considérée. Après une baisse de 2,13 en 2018 à 1,65 en 2020, il a connu une forte augmentation à 2,55 en 2022, puis une légère baisse à 2,5 en 2023. Cette tendance suggère que l’entreprise a initialement réduit l’efficacité de l’utilisation de ses actifs avant de la renforcer significativement en 2022, avant une stagnation en 2023. La hausse en 2022 indique une meilleure gestion ou une utilisation plus efficace du capital.
- Analyse du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt a connu une tendance globale à la hausse, passant de 73,62 % en 2018 à un pic de 85,76 % en 2022, avant de redescendre à 78,78 % en 2023. La croissance jusqu’en 2022 peut refléter une augmentation de la charge fiscale effective ou des modifications de la législation fiscale, tandis que la baisse de 2023 pourrait indiquer une optimisation fiscale ou une réduction de la fiscalité applicable.
- Analyse du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une progression significative, passant de 25,59 % en 2018 à un sommet de 49,74 % en 2022. Cette augmentation indique une amélioration notable de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses capitaux pour générer des bénéfices. En 2023, le ROIC a diminué à 40,14 %, mais reste nettement supérieur à ses niveaux initiaux, ce qui confirme une gestion efficace du capital et une rentabilité élevée persistante.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
AutoZone Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 août 2023 | 27 août 2022 | 28 août 2021 | 29 août 2020 | 31 août 2019 | 25 août 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données montrent une tendance à la hausse du bénéfice net d’exploitation avant impôts sur la période analysée. Entre 2018 et 2022, ce bénéfice est passé de 1 834 580 US$ à 3 702 412 US$, enregistrant une croissance significative. Cependant, en 2023, une légère baisse est observée, avec une valeur de 3 559 491 US$, ce qui pourrait indiquer une légère contraction ou une instabilité dans la rentabilité avant impôts.
- Revenu
- Les revenus ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 11 221 077 US$ en 2018 à 17 457 209 US$ en 2023. Cette progression reflète une expansion continue des activités ou une augmentation des ventes, avec une croissance annuelle soutenue. La tendance privilégiée est celle d’une croissance constante, en ligne avec l’augmentation des bénéfices opérationnels.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a présenté une tendance à l’amélioration tout au long des cinq premières années, passant de 16,35 % en 2018 à un maximum de 22,78 % en 2022. Cette augmentation indique une meilleure maîtrise des coûts ou une amélioration de la rentabilité opérationnelle relative aux revenus. En 2023, le ratio baisse légèrement à 20,39 %, ce qui pourrait refléter une légère compression des marges ou des changements dans la structure des coûts.
Taux de rotation du capital (TO)
AutoZone Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 août 2023 | 27 août 2022 | 28 août 2021 | 29 août 2020 | 31 août 2019 | 25 août 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2023 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenu
- La société a connu une croissance soutenue de ses revenus sur la période analysée. Après une augmentation régulière entre 2018 et 2022, passant de 11,22 milliards de dollars à près de 16,25 milliards, cette tendance s'est poursuivie en 2023 avec un revenu atteignant environ 17,45 milliards de dollars. Cela reflète une expansion continue de l'activité sur plusieurs années, avec une croissance annuelle notable.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une évolution variable. Après une augmentation significative entre 2018 (environ 5,28 milliards) et 2020 (environ 7,64 milliards), il a diminué en 2021, atteignant environ 6,60 milliards, puis s'est stabilisé autour de 6,38 milliards en 2022, pour enfin remonter à environ 6,99 milliards en 2023. Cette fluctuation pourrait indiquer une variation dans les investissements ou une gestion dynamique du capital en réponse à la croissance de l'entreprise.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu des variations au fil du temps. Après une baisse de 2,13 à 1,65 entre 2018 et 2020, on observe une hausse remarquable en 2021 à 2,22, suivi d'une nouvelle augmentation en 2022 à 2,55, puis une légère baisse à 2,50 en 2023. La tendance indique une augmentation progressive de l'efficacité de l'utilisation du capital, en particulier à partir de 2020, malgré une légère stabilisation en 2023. Cela pourrait suggérer une optimisation de l'utilisation des ressources ou une stratégie visant à maximiser le rendement du capital investi.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
AutoZone Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 août 2023 | 27 août 2022 | 28 août 2021 | 29 août 2020 | 31 août 2019 | 25 août 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- La série montre une évolution globale à la hausse sur la période analysée. Après une baisse notable entre août 2018 et août 2019, puis une augmentation marquée en 2020, cette tendance se confirme en 2021, 2022 et 2023, avec une croissance régulière des impôts décaissés. En 2023, cette valeur atteint un sommet significatif par rapport à la période précédente, indiquant une augmentation continue des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La croissance du NOPBT est manifeste sur la période, passant d’environ 1,834 million de dollars en 2018 à plus de 3,5 millions de dollars en 2022, avec un pic en 2021. Malgré une légère baisse en 2023, le bénéfice reste nettement supérieur à ses niveaux initiaux, témoignant d’une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise sur cette période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce taux connaît une certaine volatilité au cours des années. Après un peu plus de 26% en 2018, il diminue en 2019, puis remonte en 2020, avant de chuter à un niveau très bas en 2022, à 14,24 %. En 2023, le taux remonte à 21,22 %, ce qui indique une variation des politiques fiscales ou une évolution de la structure des revenus et des exonérations fiscales. La fluctuation du CTR a un impact direct sur le montant net d’impôt effectivement payé, malgré la croissance globale du bénéfice avant impôts.