Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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- Cumul des régularisations
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Désagrégation de ROE en deux composantes
AutoZone Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 26 août 2023 | = | × | |||
| 27 août 2022 | = | × | |||
| 28 août 2021 | = | × | |||
| 29 août 2020 | = | × | |||
| 31 août 2019 | = | × | |||
| 25 août 2018 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a présenté une tendance globale à la hausse sur la période analysée. Il est passé de 14,31 % en 2018 à 16,34 %, atteignant un pic en 2019. Ensuite, une baisse a été observée en 2020 à 12,01 %, probablement liée aux impacts économiques liés à cette année-là, mais le ratio a rapidement repris son altitude en 2021 à 14,95 %. En 2022, il a légèrement augmenté pour atteindre 15,91 %, puis est resté stable en 2023 à 15,82 %. Ces fluctuations indiquent une gestion relativement efficace de l’actif, même lors de périodes structurées par des défis économiques.
- Ratio d’endettement financier
- Les données relatives à ce ratio n’étaient pas disponibles. Par conséquent, aucune tendance ou analyse spécifique ne peut être fournie concernant la structure financière en termes d’endettement à partir des données actuellement accessibles.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données pour le rendement des capitaux propres n’ont pas été renseignées. En conséquence, aucune tendance ou évolution ne peut être évaluée pour cette métrique sur la période.»
Désagrégation des ROE en trois composantes
AutoZone Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance à la hausse sur la période analysée, passant de 11,92 % en 2018 à un sommet de 14,95 % en 2022. Cette progression indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise, bien que la marge ait légèrement diminué à 14,48 % en 2023. La tendance générale suggère une capacité accrue à générer du profit à partir du chiffre d'affaires au fil des années.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs est resté stable à 1,2 en 2018 et 2019, avant de connaître une diminution significative en 2020, passant à 0,88. Par la suite, il a connu une reprise progressive avec des valeurs de 1,01 en 2021, 1,06 en 2022, et 1,09 en 2023. Cette évolution indique une dégradation de l'efficacité à utiliser les actifs pour générer des ventes en 2020, probablement liée à la pandémie ou à d'autres facteurs temporaires, suivie d'une amélioration continue, ce qui témoigne d'une récupération de la performance opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Aucune donnée n'est disponible pour le ratio d'endettement financier, ce qui limite l'analyse de la structure de capital et du niveau de levier financier de l'entreprise sur cette période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données relatives au rendement des capitaux propres (ROE) ne sont pas renseignées, empêchant toute évaluation de la rentabilité des fonds propres investis dans l'entreprise au fil du temps.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
AutoZone Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une légère baisse entre 2018 et 2020, passant de 0,82 à 0,78, indiquant une baisse relative de l'impôt par rapport aux bénéfices. À partir de 2021, ce ratio s'est stabilisé autour de 0,79 avant d'atteindre 0,80 en 2023, ce qui reflète une stabilité générale de la charge fiscale dans la période considérée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse, passant de 0,90 en 2018 à un pic à 0,94 en 2022, ce qui pourrait indiquer une augmentation de la proportion d'intérêts par rapport aux bénéfices ou une augmentation de la dette. En 2023, il revient à 0,91, ce qui témoigne d'une stabilisation récente.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une croissance régulière, passant de 16,19 % en 2018 à 20,16 % en 2021, puis se maintenant à un niveau proche en 2022. En 2023, elle est légèrement en baisse à 19,97 %, ce qui pourrait indiquer une légère contraction de la rentabilité opérationnelle à cette dernière date, mais reste globalement élevée par rapport au début de la période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une évolution significative, passant de 1,2 en 2018 à 0,88 en 2020, avant de repartir à la hausse pour atteindre 1,09 en 2023. La baisse en 2020 pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs lors de cette période, mais la remontée ultérieure suggère une amélioration de l'efficacité dans l'exploitation des actifs au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Les données relatives à ce ratio ne sont pas disponibles pour la période considérée, ce qui empêche toute analyse de la structure de financement en termes d'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données sur le ROE ne sont pas fournies, et aucune tendance ou évolution ne peut être déduite à partir de l'information disponible.
Désagrégation de ROA en deux composantes
AutoZone Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 26 août 2023 | = | × | |||
| 27 août 2022 | = | × | |||
| 28 août 2021 | = | × | |||
| 29 août 2020 | = | × | |||
| 31 août 2019 | = | × | |||
| 25 août 2018 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance globalement positive au cours de la période analysée, passant de 11,92 % en 2018 à un pic à 14,95 % en 2022. Cependant, une légère diminution est observée en 2023, où il diminue à 14,48 %, ce qui pourrait indiquer une légère contraction de la rentabilité par rapport à l’année précédente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a évolué de manière fluctuante mais générale à la hausse après une période de stagnation. Il est resté stable à 1,2 en 2018 et 2019, puis a connu une baisse significative en 2020 pour atteindre 0,88, probablement en lien avec des difficultés opérationnelles ou une optimisation temporaire des actifs. Par la suite, une progression régulière a été observée, à 1,01 en 2021, 1,06 en 2022, et enfin 1,09 en 2023, suggérant une amélioration progressive de l'efficacité dans l'utilisation des actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une croissance notable entre 2018 et 2019, passant de 14,31 % à 16,34 %, indiquant une amélioration de la rentabilité relative des actifs. En 2020, une baisse à 12,01 % a été enregistrée, correspondant probablement à une période d’incertitude ou de ralentissement opérationnel. La croissance s’est ensuite accélérée, atteignant 14,95 % en 2021, avant de poursuivre une tendance à la hausse jusqu’à 15,91 % en 2022. En 2023, une légère diminution à 15,82 % est observée, ce qui peut refléter une stabilité relative dans la rentabilité des actifs après une période de croissance soutenue.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
AutoZone Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a montré une tendance relativement stable, oscillant entre 0,78 et 0,82 au cours de la période analysée. La légère baisse en 2020, puis la stabilisation à 0,79 dans les années suivantes, indique une gestion fiscale constante sans variations significatives.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a enregistré une augmentation progressive, passant de 0,9 en 2018 à 0,94 en 2022, avant de revenir à 0,91 en 2023. La tendance à la hausse sur la période suggère une augmentation relative de la charge d’intérêt, éventuellement liée à un endettement accru ou à des taux d’intérêt plus élevés, avec une stabilisation en fin de période.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio est en constante progression, passant de 16,19 % en 2018 à un pic de 20,16 % en 2021, avant de légèrement diminuer à 19,97 % en 2023. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur plusieurs années, avec une croissance notable jusqu’en 2021, suivie d’une stabilisation à un niveau élevé.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une baisse en 2020, passant de 1,2 à 0,88, puis une reprise progressive jusqu’à 1,09 en 2023. La chute en 2020 peut correspondre à un ralentissement ou des changements dans l’utilisation des actifs, mais la tendance à la hausse depuis lors indique une meilleure utilisation ou une optimisation des actifs au fil des années.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a augmenté de 14,31 % en 2018 à un sommet de 16,34 % en 2019, puis a connu une baisse en 2020 à 12,01 %. Depuis ce creux, il a montré une progression régulière, atteignant près de 15,82 % en 2023. Ce comportement suggère une amélioration globale de la rentabilité de l’actif, malgré un recul en 2020 probablement lié à des circonstances exceptionnelles ou à une baisse momentanée de performance.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
AutoZone Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26 août 2023 | = | × | × | ||||
| 27 août 2022 | = | × | × | ||||
| 28 août 2021 | = | × | × | ||||
| 29 août 2020 | = | × | × | ||||
| 31 août 2019 | = | × | × | ||||
| 25 août 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25).
- Ratio de la charge fiscale
- Depuis 2018, le ratio de la charge fiscale demeure relativement stable, oscillant entre 0,78 et 0,82, avec une légère augmentation en 2023 à 0,8. Cependant, la tendance générale indique une stabilité modérée de la charge fiscale en pourcentage des bénéfices imposables sur la période observée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une hausse progressive de 0,9 en 2018 à un pic à 0,94 en 2022, avant de revenir à 0,91 en 2023. La tendance suggère une augmentation de la charge d’intérêt relative au total des revenus, indiquant peut-être une augmentation de l’endettement ou une croissance des intérêts payés, suivie d’une stabilisation en 2023.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio connaît une croissance régulière de 16,19 % en 2018 à 20,16 % en 2021, puis se stabilise à ce niveau en 2022, avant une légère baisse à 19,97 % en 2023. La tendance globale indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps, bien que la stabilisation en 2022 et la petite réduction en 2023 puissent signaler une certaine pression sur la rentabilité ou une harmonisation des coûts et des revenus.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio suit une trajectoire ascendante de 11,92 % en 2018 à 14,95 % en 2022, témoignant d'une amélioration progressive de la rentabilité après impôts. En 2023, une légère diminution à 14,48 % est observée, suggérant une stagnation ou une légère pression sur la marge bénéficiaire nette, potentiellement due à des coûts accrus ou à des variations temporaires des résultats financiers.