Analyse de l’endettement
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Corning Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des segments à présenter
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Corning Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La portion à court terme de la dette à long terme et des emprunts à court terme a connu une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 11 millions de dollars américains à 156 millions de dollars américains. Cette augmentation a été suivie d'une diminution substantielle en 2021, atteignant 55 millions de dollars américains, puis d'une nouvelle augmentation en 2022, pour atteindre 224 millions de dollars américains. En 2023, cette portion a continué de croître, atteignant 320 millions de dollars américains.
La dette à long terme, excluant la partie courante, a affiché une tendance générale à la baisse sur la période considérée. Elle est passée de 7729 millions de dollars américains en 2019 à 6989 millions de dollars américains en 2021. Une légère augmentation a été observée en 2022, avec 6687 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2023, atteignant 7206 millions de dollars américains.
Le total de la dette à long terme et des emprunts à court terme (valeur comptable) a suivi une trajectoire similaire à celle de la dette à long terme, avec une diminution globale entre 2019 et 2021, passant de 7740 millions de dollars américains à 7044 millions de dollars américains. Une légère diminution a été observée en 2022, avec 6911 millions de dollars américains, avant une augmentation significative en 2023, atteignant 7526 millions de dollars américains. Cette augmentation en 2023 est principalement attribuable à l'augmentation de la portion à court terme de la dette.
- Tendances clés
- Une volatilité significative de la portion à court terme de la dette, avec des fluctuations importantes d'une année à l'autre.
- Évolution de la dette à long terme
- Une tendance générale à la baisse de la dette à long terme, interrompue par une légère augmentation en 2022 et une reprise plus marquée en 2023.
- Impact de la dette à court terme
- L'évolution de la dette à court terme a un impact notable sur le total de la dette, en particulier en 2023.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2023 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Portion à court terme de la dette à long terme et des emprunts à court terme | |
| Dette à long terme, excluant la partie courante | |
| Total de la dette à long terme et des emprunts à court terme (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette à long terme:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Corning Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Frais d’intérêt |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les charges d'intérêts, les intérêts capitalisés et les frais d'intérêt.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont connu une augmentation globale sur la période analysée. Elles sont passées de 221 millions de dollars américains en 2019 à 329 millions de dollars américains en 2023. Cette progression n'est pas linéaire, avec une légère diminution observée en 2022 (292 millions de dollars américains) après une augmentation continue de 2019 à 2021 (300 millions de dollars américains). L'augmentation la plus significative s'est produite entre 2019 et 2020.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés ont fluctué au cours de la période. Ils ont diminué de 2019 à 2021 (de 54 à 36 millions de dollars américains), puis ont augmenté en 2022 (48 millions de dollars américains) avant de redescendre légèrement en 2023 (40 millions de dollars américains). Le niveau des intérêts capitalisés reste significativement inférieur à celui des charges d'intérêts.
- Frais d’intérêt
- Les frais d'intérêt ont globalement augmenté, suivant une tendance similaire à celle des charges d'intérêts. Ils sont passés de 275 millions de dollars américains en 2019 à 369 millions de dollars américains en 2023. L'augmentation est relativement constante, avec une légère accélération entre 2022 et 2023. Les frais d'intérêt sont la somme des charges d'intérêts et des intérêts capitalisés, ce qui explique leur corrélation.
En résumé, l'entreprise a vu ses coûts liés aux intérêts augmenter sur la période, avec une légère volatilité dans les intérêts capitalisés. L'augmentation des frais d'intérêt semble être principalement due à l'augmentation des charges d'intérêts.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2023 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêt
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) a connu une baisse notable en 2020, passant de 6.59 en 2019 à 3.3. Une reprise substantielle a été observée en 2021, avec une valeur de 9.09, suivie d'une légère diminution en 2022 à 7.15. En 2023, ce ratio a de nouveau diminué, atteignant 3.48, un niveau proche de celui de 2020.
Le ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) suit une tendance similaire. Il a également diminué en 2020, passant de 5.29 en 2019 à 2.72. Une amélioration significative a été constatée en 2021, avec une valeur de 8.11, suivie d'une baisse en 2022 à 6.14. Enfin, ce ratio a diminué en 2023, atteignant 3.1.
- Tendances générales
- Les deux ratios présentent une volatilité importante sur la période. Les années 2020 et 2023 affichent les valeurs les plus basses pour les deux ratios, suggérant une capacité de couverture des intérêts réduite pendant ces années.
- Observations spécifiques
- La forte augmentation des ratios en 2021 indique une amélioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêts. Cependant, cette amélioration n'a pas été maintenue dans les années suivantes.
- Implications potentielles
- La diminution des ratios de couverture des intérêts en 2020 et 2023 pourrait indiquer une augmentation de la dette ou une diminution de la rentabilité, ce qui pourrait affecter la capacité à honorer les obligations financières.