Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Corning Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation ont connu une évolution positive entre 2019 et 2021, passant de 2 031 millions de dollars en 2019 à un pic de 3 412 millions de dollars en 2021. Cependant, une baisse significative apparaît en 2022, où les flux diminuent à 2 615 millions de dollars, puis une nouvelle réduction en 2023 à 2 005 millions de dollars. La tendance générale montre une croissance initiale suivie d’un déclin, indiquant une possible réduction des opérations ou des variations saisonnières ou conjoncturelles ayant affecté la génération de trésorerie.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une croissance notable de 291 millions de dollars en 2019 à 2 032 millions en 2021, ce qui reflète une amélioration significative de la capacité de la société à générer de la trésorerie après investissements. Toutefois, cette tendance positive ne s’est pas maintenue : en 2022, le FCFF diminue à 1 260 millions, puis continue à reculer en 2023 pour atteindre 864 millions de dollars. Cette évolution suggère un affaiblissement du surplus de trésorerie disponible après investissements, pouvant résulter de dépenses accrues ou d’une baisse des revenus ou marges opérationnelles.»
Intérêts payés, nets d’impôt
Corning Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2 2023 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= 274 × 20.60% = 56
3 2023 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 40 × 20.60% = 8
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a connu une tendance globale à la baisse de 2019 à 2020, passant de 21,1 % à 17,8 %. Cette diminution indique une réduction potentielle de la charge fiscale effective pour l'entreprise durant cette période. Cependant, entre 2020 et 2021, le taux a augmenté à 20,5 %, reflétant peut-être une modification de la législation fiscale ou une variation dans la composition des revenus imposables. La hausse se confirme en 2022, avec le taux atteignant 22,9 %, son niveau le plus élevé sur la période étudiée, avant de revenir légèrement à 20,6 % en 2023. Cette fluctuation peut suggérer des ajustements fiscaux ou des changements dans la structure des revenus imposables.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- Les encaissements nets liés aux intérêts ont connu une augmentation progressive, passant de 196 millions de dollars en 2019 à 245 millions en 2020, représentant une hausse notable. Ensuite, une légère baisse à 228 millions en 2021 est observée, suivie d'une diminution plus modérée à 212 millions en 2022. Finalement, en 2023, les encaissements ont légèrement augmenté à 218 millions de dollars. La tendance montre une croissance initiale suivie d'une stabilisation avec de légères fluctuations, indiquant une évolution relativement stable des revenus générés par les intérêts sur cette période.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont suivi une tendance à la baisse, diminuant de 43 millions de dollars en 2019 à 29 millions en 2021, avant de remonter un peu à 37 millions en 2022. En 2023, la valeur a légèrement diminué à 32 millions. La réduction en 2021 pourrait suggérer une politique de limitation de la capitalisation ou une baisse dans le volume des intérêts capitalisés. La reprise partielle en 2022 peut indiquer un redémarrage ou une augmentation de l'activité financière liée à la capitalisation des intérêts. La stabilité relative en 2023, avec une légère baisse, reflète une absence de changements majeurs dans cette composante.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Corning Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 34,821) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 864) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 40.29 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Apple Inc. | 41.47 |
| Arista Networks Inc. | 41.82 |
| Cisco Systems Inc. | 23.01 |
| Dell Technologies Inc. | 31.96 |
| Super Micro Computer Inc. | 11.58 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Technologie, matériel et équipement | 37.05 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | 60.98 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Corning Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 33,529) | 35,704) | 40,033) | 36,128) | 29,055) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 864) | 1,260) | 2,032) | 1,096) | 291) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 38.79 | 28.34 | 19.70 | 32.97 | 99.75 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Apple Inc. | 27.21 | 22.40 | 26.45 | 24.67 | — | |
| Arista Networks Inc. | 39.01 | 89.98 | 38.47 | 29.00 | — | |
| Cisco Systems Inc. | 10.98 | 13.55 | 15.50 | 10.47 | — | |
| Dell Technologies Inc. | 34.88 | 6.45 | 9.28 | 8.76 | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 21.06 | — | 25.04 | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Technologie, matériel et équipement | 24.95 | 20.82 | 23.63 | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 33.99 | 26.34 | 27.38 | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
3 2023 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 33,529 ÷ 864 = 38.79
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- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une augmentation significative entre 2019 et 2021, passant de 29 055 millions de dollars américains à un pic de 40 033 millions. Cependant, à partir de cette période, une baisse a été observée, la valeur diminuant à 35 704 millions en 2022, puis à 33 529 millions en 2023, ce qui peut indiquer un ralentissement ou une correction du marché ou de l'entreprise elle-même.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont montré une croissance régulière de 291 millions en 2019 à un sommet de 2 032 millions en 2021, marquant une période favorable de génération de liquidités. En 2022, cette valeur a diminué à 1 260 millions, et la baisse s'est poursuivie en 2023 pour atteindre 864 millions, ce qui pourrait indiquer un déclin de la capacité de l'entreprise à générer du cash-flow libre.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a fortement fluctué au cours de la période analysée. Il a commencé à un niveau élevé de 99.75 en 2019, avant de chuter considérablement à 32.97 en 2020 et à 19.7 en 2021, signe d'une amélioration de la valorisation relative par rapport aux flux de trésorerie. Toutefois, en 2022, le ratio a remonté à 28.34, et il a continué sa hausse en 2023 pour atteindre 38.79, ce qui pourrait refléter une dégradation de la rentabilité ou une surévaluation du marché par rapport aux flux de trésorerie générés.