Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Corning Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 28,500) | 29,499) | 30,154) | 30,775) | 28,898) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1,779) | 1,671) | 2,148) | 2,672) | 2,434) | |
| Actifs d’exploitation | 26,721) | 27,828) | 28,006) | 28,103) | 26,464) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 16,632) | 17,224) | 17,609) | 17,327) | 15,901) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme et des emprunts à court terme | 320) | 224) | 55) | 156) | 11) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 7,206) | 6,687) | 6,989) | 7,816) | 7,729) | |
| Passifs d’exploitation | 9,106) | 10,313) | 10,565) | 9,355) | 8,161) | |
| Actif net d’exploitation1 | 17,615) | 17,515) | 17,441) | 18,748) | 18,303) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 100) | 74) | (1,307) | 445) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 0.57% | 0.42% | -7.22% | 2.40% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Apple Inc. | -9.04% | -2.12% | 36.09% | -11.31% | — | |
| Arista Networks Inc. | 17.14% | 106.22% | 24.14% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | 12.16% | -89.81% | -10.71% | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Technologie, matériel et équipement | -6.96% | -13.35% | 22.01% | 200.00% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 8.96% | 18.12% | 19.22% | 200.00% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 26,721 – 9,106 = 17,615
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= 17,615 – 17,515 = 100
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 100 ÷ [(17,615 + 17,515) ÷ 2] = 0.57%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution en 2021, passant de 18 748 millions de dollars américains en 2020 à 17 441 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite affiché une légère croissance en 2022 et 2023, atteignant 17 515 millions de dollars américains puis 17 615 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une stabilisation après la baisse initiale, avec une reprise modérée de la valeur de l'actif net d'exploitation.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont subi une variation significative. Elles étaient de 445 millions de dollars américains en 2020, puis ont connu une forte diminution en 2021, devenant négatives à -1 307 millions de dollars américains. En 2022, elles se sont redressées pour atteindre 74 millions de dollars américains, et ont continué à croître en 2023 pour s'établir à 100 millions de dollars américains. Cette volatilité indique des ajustements importants dans la valorisation des actifs et passifs.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire parallèle aux régularisations agrégées. Il était de 2,4 % en 2020, a diminué à -7,22 % en 2021, puis a augmenté à 0,42 % en 2022 et à 0,57 % en 2023. La forte variation négative en 2021 reflète l'impact des régularisations négatives sur l'actif net d'exploitation. La remontée progressive en 2022 et 2023 indique une stabilisation et une réduction de l'impact des ajustements sur le bilan.
En résumé, les données suggèrent une période de volatilité suivie d'une stabilisation. L'actif net d'exploitation montre une légère reprise après une baisse initiale, tandis que les régularisations et le ratio associé présentent des fluctuations importantes avant de se stabiliser à des niveaux plus modérés.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Corning Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Corning Incorporated | 581) | 1,316) | 1,906) | 512) | 960) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 2,005) | 2,615) | 3,412) | 2,180) | 2,031) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (1,000) | (1,355) | (1,419) | (1,310) | (1,891) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (424) | 56) | (87) | (358) | 820) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -2.41% | 0.32% | -0.48% | -1.93% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Apple Inc. | -14.62% | 0.00% | 4.86% | -20.46% | — | |
| Arista Networks Inc. | 36.37% | 52.90% | 147.50% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | 11.23% | -20.97% | -17.42% | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Technologie, matériel et équipement | -10.03% | -4.10% | -0.72% | -32.83% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 1.47% | 2.92% | 8.65% | -15.21% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -424 ÷ [(17,615 + 17,515) ÷ 2] = -2.41%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution entre 2020 et 2021, passant de 18 748 millions de dollars américains à 17 441 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite affiché une légère augmentation en 2022, atteignant 17 515 millions de dollars américains, et a continué cette tendance en 2023, pour s'établir à 17 615 millions de dollars américains. L'évolution globale sur la période indique une stabilisation après une baisse initiale.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont fluctué de manière significative. Elles sont passées d'une valeur de -358 millions de dollars américains en 2020 à -87 millions de dollars américains en 2021. En 2022, elles sont devenues positives, atteignant 56 millions de dollars américains, avant de retomber à -424 millions de dollars américains en 2023. Cette volatilité suggère des changements importants dans les éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a montré une amélioration entre 2020 et 2022, passant de -1,93% à 0,32%. Cependant, en 2023, ce ratio a connu une baisse marquée, revenant à -2,41%. Cette évolution indique une variation dans la gestion des charges à payer et leur impact sur les flux de trésorerie, avec une détérioration en fin de période.