Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Corning Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019
Portion à court terme de la dette à long terme et des emprunts à court terme	320)	224)	55)	156)	11)
Comptes créditeurs	1,466)	1,804)	1,612)	1,174)	1,587)
Salaires et avantages sociaux des employés	609)	727)	824)	572)	565)
Impôts	69)	127)	196)	173)	182)
Instruments dérivés	66)	174)	144)	189)	100)
Produits reportés	181)	144)	148)	152)	—)
Dépôts des clients	148)	132)	223)	211)	104)
Passif de rachat d’actions	—)	506)	506)	—)	—)
Passifs à court terme liés aux contrats de location-exploitation	112)	111)	94)	96)	62)
Autres passifs à court terme	1,348)	1,226)	1,004)	1,044)	910)
Autres charges à payer	2,533)	3,147)	3,139)	2,437)	1,923)
Passif à court terme	4,319)	5,175)	4,806)	3,767)	3,521)
Dette à long terme, excluant la partie courante	7,206)	6,687)	6,989)	7,816)	7,729)
Prestations postérieures à la retraite autres que les pensions	398)	407)	622)	727)	671)
Passif des régimes de retraite à prestations déterminées	721)	668)	707)	887)	980)
Instruments dérivés	31)	17)	49)	155)	165)
Produits reportés	679)	725)	764)	872)	—)
Investissement dans Hemlock Semiconductor Group	—)	—)	—)	—)	270)
Dépôts des clients	1,083)	1,137)	1,072)	1,148)	927)
Passifs d’impôts différés	218)	243)	258)	313)	325)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	846)	795)	691)	633)	450)
Autres passifs non courants	1,131)	1,370)	1,651)	1,009)	863)
Autres passifs	4,709)	4,955)	5,192)	5,017)	3,980)
Passifs non courants	12,313)	12,049)	12,803)	13,560)	12,380)
Total du passif	16,632)	17,224)	17,609)	17,327)	15,901)
Actions privilégiées convertibles, série A, valeur nominale de 100 $ l’action	—)	—)	—)	2,300)	2,300)
Actions ordinaires, valeur nominale 0,50 $ par action	916)	910)	907)	863)	859)
Capital versé supplémentaire, actions ordinaires	16,929)	16,682)	16,475)	14,642)	14,323)
Bénéfices non répartis	16,391)	16,778)	16,389)	16,120)	16,408)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(20,637)	(20,532)	(20,263)	(19,928)	(19,812)
Cumul des autres éléments du résultat global	(2,048)	(1,830)	(1,175)	(740)	(1,171)
Total des capitaux propres de Corning Incorporated	11,551)	12,008)	12,333)	13,257)	12,907)
Participation ne donnant pas le contrôle	317)	267)	212)	191)	90)
Total des capitaux propres	11,868)	12,275)	12,545)	13,448)	12,997)
Total du passif et des capitaux propres	28,500)	29,499)	30,154)	30,775)	28,898)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

Tendances relatives à la dette à court terme: La portion à court terme de la dette à long terme et des emprunts à court terme a augmenté de manière significative entre 2019 et 2023, passant de 11 millions de dollars à 320 millions de dollars. Cette croissance indique une augmentation de l'endettement à court terme, ce qui pourrait refléter un refinancement ou une sollicitation accrue des financements à court terme pour soutenir les opérations ou des investissements spécifiques.
Analyse des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont connu une fluctuation au cours de cette période, passant de 1587 millions de dollars en 2019 à un pic de 1804 millions de dollars en 2022, puis diminuant à 1466 millions de dollars en 2023. Ceci pourrait indiquer une gestion variable des dettes fournisseurs ou une modification dans les cycles d'approvisionnement.
Évolution des charges sociales et fiscales: Les salaires et avantages sociaux des employés ont augmenté régulièrement, atteignant 824 millions de dollars en 2021, puis diminuant à 609 millions de dollars en 2023. Les impôts ont suivi une tendance décroissante, passant de 182 millions en 2019 à 69 millions en 2023, ce qui pourrait indiquer une optimisation fiscale ou une réduction des bénéfices imposables.
Instruments dérivés et produits reportés: Les instruments dérivés ont fluctué, atteignant un maximum de 189 millions en 2020, puis diminuant à 66 millions en 2023. Les produits reportés ont également tendance à diminuer, passant de valeurs proches de 150 millions à 181 millions en 2023. Ces mouvements reflètent des ajustements dans la gestion des instruments financiers dérivés et des reports de revenus ou charges.
Dépôts et passifs liés aux clients: Les dépôts des clients ont augmenté de 104 millions en 2019 à un pic de 223 millions en 2021, avant de redescendre à 148 millions en 2023. Concernant le passif de rachat d’actions, il est fixe à 506 millions de dollars à partir de 2021, indiquant un programme de rachat d'actions en cours ou planifié avec un montant déterminé et constant.
Passifs liés aux contrats de location et autres passifs: Les passifs à court terme liés aux contrats de location-exploitation ont connu une croissance stable, passant de 62 millions à 112 millions, tandis que les autres passifs à court terme ont augmenté de façon significative, passant de 910 millions à 1348 millions. Les autres passifs non courants ont aussi évolué, culminant à 1651 millions en 2021, puis revenant à 1131 millions en 2023.
Passifs non courants: Les passifs non courants ont augmenté de 2019 à 2020, puis diminué en 2021, retrouvant leur niveau initial en 2022 avant de croître légèrement en 2023. La tendance indique une gestion variable des passifs à long terme et autres engagements non immédiats.
Structure du passif total: Le total du passif a connu une hausse jusqu’en 2021, atteignant 17 609 millions de dollars, suivi d’une diminution à 16 632 millions en 2023. Cela reflète une tendance générale à la diminution de l’endettement total ou à une gestion plus prudente du passif à long terme.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont augmenté légèrement jusqu’en 2020, puis ont connu une baisse continue, passant de 12907 millions en 2019 à 11551 millions en 2023. La diminution est principalement attribuable à la poursuite de la dépréciation de la trésorerie et des autres éléments du résultat global, ainsi qu’à la réduction des bénéfices non répartis, malgré une augmentation du capital versé supplémentaire.
Capitaux propres totaux et correlations: Le total des capitaux propres a suivi une tendance à la baisse, passant de 12 997 millions en 2019 à 11 868 millions en 2023, traduisant une dégradation de la valeur nette de l'entreprise. La participation ne donnant pas le contrôle a augmenté, indiquant une croissance des intérêts minoritaires ou des actions non directement détenues par la société mère.
Résumé général: Globalement, la structure financière montre une augmentation de l’endettement à court terme, une gestion variable des dettes envers les fournisseurs et partenaires, ainsi qu’une réduction progressive des capitaux propres. La diversification des passifs, notamment ceux liés aux contrats de location et autres passifs non courants, indique une gestion dynamique des obligations à long terme. La tendance à la réduction des capitaux propres pourrait nécessiter une analyse complémentaire pour évaluer la solidité financière à long terme de la société.

Corning Inc. (NYSE:GLW)

Bilan : passif et capitaux propres