Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Corning Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une tendance à la hausse est observable entre 2019 et 2021, avec une croissance notable du NOPAT passant de 968 millions de dollars en 2019 à 2 088 millions en 2021. Toutefois, cette progression s'inverse en 2022, où le NOPAT diminue à 1 544 millions, puis chute davantage en 2023 à 817 millions. Cette évolution suggère une forte amélioration suivie d’un déclin significatif sur la période récente, ce qui pourrait indiquer des difficultés opérationnelles ou des évènements exceptionnels impactant la rentabilité.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance à la stabilité avec une légère croissance globale, passant de 18 872 millions de dollars en 2019 à un maximum de 21 233 millions en 2020, puis fluctuant autour de cette valeur avec une baisse à 19 716 millions en 2021 et une stabilisation proche de 19 666 millions en 2022. En 2023, une augmentation à 20 411 millions est observée. Cette stabilité relative indique une gestion cohérente des actifs investis avec quelques ajustements, probablement pour soutenir les opérations ou financer des investissements stratégiques.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC montre une amélioration importante entre 2019 et 2021, atteignant un sommet de 10.59 % en 2021, en progression par rapport à 5.13 % en 2019. Cependant, ce ratio diminue en 2022 à 7.85 %, puis chute drastiquement à 4 % en 2023. La forte réduction en 2023 indique une dégradation de la rentabilité relative des capitaux investis, traduisant une baisse de l'efficacité des investissements ou une détérioration des marges opérationnelles dans cette période récente.
Décomposition du ROIC
Corning Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une croissance significative entre 2019 et 2021, passant de 12,71 % à 18,83 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2022, avec une baisse à 14,61 %, puis davantage en 2023, où elle atteint 8,98 %. Ces fluctuations suggèrent une réduction de la rentabilité opérationnelle sur la période la plus récente.
- Tendances du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a été relativement stable, avec une légère hausse de 0,61 en 2019 à 0,71 en 2021, indiquant une augmentation de l'efficacité dans l’utilisation du capital. En 2022, il se maintient à 0,72, puis diminue à 0,62 en 2023. La baisse en 2023 pourrait refléter une utilisation moins efficace du capital ou une augmentation dans la saturation des actifs.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a fortement augmenté entre 2019 et 2020, passant de 66,18 % à 90,18 %. Ensuite, il a diminué en 2021 à 79,38 % et s’est stabilisé autour de 74,69 % en 2022, pour finir à 72,31 % en 2023. La tendance indique une réduction progressive de la charge d’impôt effective ces dernières années, tout en restant à un niveau élevé.
- Analyse du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a augmenté de 5,13 % en 2019 à 10,59 % en 2021, ce qui indique une amélioration de l’efficacité dans la création de valeur à partir du capital investi. En 2022, il se rediminue à 7,85 %, puis chute à 4 % en 2023, suggérant une détérioration notable de la performance à cet horizon récent. La baisse du ROIC reflète une réduction de la rentabilité globale du capital investi dans l’entreprise.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Corning Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une augmentation progressive entre 2019 et 2021, passant de 1 462 millions de dollars à 2 630 millions de dollars, témoignant d'une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, une baisse significative a été observée en 2022, avec une valeur de 2 067 millions de dollars, puis une chute en 2023 à 1 130 millions de dollars, marquant une détérioration notable de la rentabilité opérationnelle sur la dernière année analysée.
- Évolution du chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires a augmenté de manière régulière entre 2019 et 2021, passant de 11 503 millions de dollars à 13 970 millions de dollars, ce qui reflète une croissance soutenue des ventes. En 2022, une légère hausse est observée, atteignant 14 146 millions de dollars, mais cette tendance est inversée en 2023, avec une baisse à 12 579 millions de dollars, indiquant une contraction du chiffre d’affaires sur la dernière période.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une amélioration continue de 12,71 % en 2019 à 18,83 % en 2021, montrant une augmentation de la rentabilité opérationnelle. En 2022, le ratio diminue à 14,61 %, puis chute fortement en 2023 à 8,98 %, ce qui suggère une dégradation marquée de la marge d’exploitation, en dépit de la croissance du chiffre d’affaires jusqu’en 2021.
Taux de rotation du capital (TO)
Corning Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2023 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du chiffre d'affaires net ajusté
- Le chiffre d'affaires net ajusté a connu une croissance régulière entre 2019 et 2022, passant d'environ 11,5 milliards de dollars à près de 14,1 milliards de dollars. Cependant, en 2023, une diminution est observée, avec une valeur de 12,58 milliards de dollars, inférieure au pic atteint en 2022. Cette tendance indique une croissance initiale suivie d'une contraction récente du chiffre d'affaires.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière globale au cours de la période considérée. Il est passé d'environ 18,9 milliards de dollars en 2019 à un maximum de 21,2 milliards en 2020, puis a connu une baisse à environ 19,7 milliards en 2021. Après une étape de stabilité, il a légèrement diminué en 2022 avant de remonter à 20,41 milliards de dollars en 2023, indiquant une tendance à la hausse sur la période ultime.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a varié au cours des années : il a connu une baisse de 0,61 en 2019 à 0,58 en 2020, puis a connu une forte augmentation en 2021 et 2022, atteignant 0,71 et 0,72 respectivement. En 2023, ce ratio diminue à 0,62, se rapprochant du niveau de 2019. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation du capital à partir de 2021, suivie d'une réduction de cette efficacité en 2023, potentiellement liée aux fluctuations du chiffre d'affaires ou du capital investi.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Corning Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu des fluctuations sur la période analysée. Après une baisse significative de 494 millions de dollars en 2019 à 192 millions en 2020, ils ont augmenté pour atteindre 542 millions en 2021. Cependant, ils ont diminué de nouveau en 2022, s’établissant à 523 millions, puis ont chuté à 313 millions en 2023. Cette évolution indique une variabilité dans la charge fiscale décaissée, avec une tendance à la baisse en fin de période.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance importante entre 2019 et 2021, passant de 1 462 millions à 2 630 millions de dollars, ce qui témoigne d’une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise. En 2022, ce bénéfice a diminué à 2 067 millions, puis a enregistré une baisse significative en 2023, atteignant 1 130 millions. La tendance générale indique un pic en 2021 suivi d’un déclin marqué, en particulier en 2023, pouvant refléter des défis opérationnels ou des changements dans les conditions de marché.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a fortement varié sur la période. Il a atteint son minimum en 2020 avec 9.82 %, en baisse par rapport à 33.82 % en 2019. Il s’est ensuite recrudessé pour atteindre 20.62 % en 2021, puis a continué à augmenter en 2022 à 25.31 %, culminant à 27.69 % en 2023. Cette augmentation progressive du taux effectif d’imposition en espèces peut indiquer une modification dans la stratégie fiscale ou une évolution de la législation fiscale applicable à l’entreprise.