Hershey Co. (NYSE:HSY)

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la composition des inventaires sur la période considérée. Les matières premières ont connu une augmentation notable entre 2018 et 2020, passant de 237 086 milliers de dollars américains à 388 600 milliers de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2022 à 372 612 milliers de dollars américains.

Les marchandises en cours de fabrication ont également affiché une croissance, bien que plus modérée, passant de 107 139 milliers de dollars américains en 2018 à 137 298 milliers de dollars américains en 2022. Cette progression suggère une augmentation de l'activité de production.

Les produits finis ont maintenu un niveau relativement stable entre 2018 et 2021, oscillant autour de 615 à 650 milliers de dollars américains, avant d'augmenter significativement en 2022 pour atteindre 855 217 milliers de dollars américains. Cette augmentation pourrait indiquer une accumulation de stocks de produits finis.

L'inventaire total, calculé selon la méthode FIFO, a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 963 023 milliers de dollars américains en 2018 à 1 365 127 milliers de dollars américains en 2022. Cette croissance est cohérente avec l'augmentation des matières premières, des marchandises en cours de fabrication et des produits finis.

Le réglage au LIFO, qui représente une diminution de la valeur de l'inventaire, a également augmenté en valeur absolue sur la période, passant de -178 144 milliers de dollars américains en 2018 à -192 008 milliers de dollars américains en 2022. Cette augmentation, bien que représentant une réduction de la valeur, est proportionnelle à l'augmentation globale de l'inventaire.

L'inventaire total, tel que rapporté, suit une tendance similaire à l'inventaire FIFO, augmentant de 784 879 milliers de dollars américains en 2018 à 1 173 119 milliers de dollars américains en 2022. L'écart entre l'inventaire FIFO et l'inventaire total est directement lié au réglage LIFO.

Tendances générales

Une augmentation globale de l'inventaire est observée sur la période, avec une accélération notable en 2022 pour les produits finis.

Évolution des matières premières

Une croissance significative entre 2018 et 2020, suivie d'une légère diminution.

Impact du LIFO

Le réglage LIFO a un impact croissant sur la valeur de l'inventaire, bien que son effet soit une réduction de la valeur globale.

Marchandises en cours de fabrication

Une augmentation constante, suggérant une activité de production soutenue.

L’analyse des données révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les inventaires ont connu une augmentation globale, passant de 784 879 unités monétaires à 1 173 119 unités monétaires. Une accélération de cette croissance est observable entre 2020 et 2022.

Les stocks ajustés présentent une trajectoire similaire, avec une progression de 963 023 unités monétaires à 1 365 127 unités monétaires sur l'ensemble de la période. L'augmentation est plus marquée entre 2018 et 2020.

L’actif circulant a fluctué. Après une diminution en 2019, il a augmenté de manière substantielle en 2020, pour ensuite diminuer en 2021, avant de remonter en 2022. L’actif à court terme ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation globale malgré des variations annuelles.

Le total de l’actif a connu une croissance constante, passant de 7 703 020 unités monétaires en 2018 à 10 948 820 unités monétaires en 2022. Le total de l’actif ajusté présente une progression analogue, avec une augmentation plus importante entre 2020 et 2022.

Les capitaux propres ont augmenté de manière significative, passant de 1 398 721 unités monétaires à 3 299 544 unités monétaires. Le total ajusté des capitaux propres suit cette tendance, avec une croissance plus rapide à partir de 2020.

Le bénéfice net attribuable a également augmenté sur la période, passant de 1 177 562 unités monétaires à 1 644 817 unités monétaires. Le bénéfice net ajusté présente une évolution similaire, avec une croissance régulière et une accélération en 2021 et 2022.

Inventaires

Croissance globale, accélération entre 2020 et 2022.

Stocks ajustés

Croissance globale, augmentation plus marquée entre 2018 et 2020.

Actif circulant

Fluctuation avec une augmentation globale.

Actifs à court terme ajustés

Tendance similaire à l'actif circulant.

Total de l’actif

Croissance constante.

Total de l’actif ajusté

Croissance constante.

Capitaux propres

Augmentation significative, croissance plus rapide à partir de 2020.

Capitaux propres ajustés

Tendance similaire aux capitaux propres.

Bénéfice net attribuable

Augmentation régulière, accélération en 2021 et 2022.

Bénéfice net ajusté attribuable

Évolution similaire au bénéfice net attribuable.

L’analyse des données révèle des tendances variées sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel oscille, présentant une augmentation notable en 2020, suivie d’une diminution en 2021 et 2022, revenant à des niveaux proches de ceux de 2018. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une trajectoire similaire.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une relative stabilité, avec une légère augmentation en 2020 et 2021, puis une légère diminution en 2022, restant globalement dans une fourchette de 14,4% à 16,47%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution comparable.

Efficacité

Le ratio de rotation de l’actif total diminue progressivement de 2018 à 2021, avant de connaître une légère reprise en 2022. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit la même tendance.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier diminue de manière constante sur l’ensemble de la période, indiquant une réduction progressive du recours à l’endettement. Cette tendance se confirme avec le ratio d’endettement financier ajusté.

Rendement

Le rendement des capitaux propres connaît une baisse significative et continue de 2018 à 2022, suggérant une diminution de la rentabilité pour les actionnaires. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté reflète cette même tendance. Le ratio de rendement de l’actif reste relativement stable, avec une légère augmentation en 2022, et suit une évolution similaire avec son ajustement.

En résumé, l’entreprise démontre une amélioration de sa situation financière en termes de réduction de l’endettement, mais une diminution de la rentabilité pour les actionnaires. La liquidité semble variable, tandis que l’efficacité de l’utilisation des actifs montre une légère reprise en fin de période.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives dans la composition de l'actif et les indicateurs de liquidité sur la période considérée.

Actif circulant

L'actif circulant a connu une diminution entre 2018 et 2019, suivie d'une augmentation notable en 2020. Une baisse est ensuite observée en 2021, avant une reprise en 2022, mais sans atteindre les niveaux de 2020.

Actifs à court terme ajustés

Les actifs à court terme ajustés présentent une tendance similaire à l'actif circulant, avec une diminution initiale, une forte augmentation en 2020, une baisse en 2021 et une reprise en 2022. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures à celles de l'actif circulant, suggérant l'inclusion d'éléments additionnels dans le calcul de cet indicateur.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a fluctué de manière significative. Il a augmenté entre 2018 et 2019, puis a connu une forte progression en 2020. En 2021, il a diminué de manière substantielle, et cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2022, atteignant le niveau le plus bas de la période observée. Ce ratio indique une capacité diminuée à couvrir les obligations à court terme avec les actifs les plus liquides.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une tendance similaire au ratio de liquidité actuel non ajusté, avec une augmentation initiale, un pic en 2020, et une diminution en 2021 et 2022. Les valeurs de ce ratio sont légèrement supérieures à celles du ratio de liquidité actuel, ce qui indique que l'ajustement des actifs améliore la capacité à couvrir les obligations à court terme, mais la tendance générale reste à la baisse.

En résumé, bien qu'il y ait eu des périodes d'amélioration de la liquidité, la tendance générale sur la période analysée est une diminution de la capacité à faire face aux obligations à court terme, comme l'indiquent les ratios de liquidité en baisse.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du bénéfice net attribuable à l'entreprise sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable a progressé de 1 177 562 unités monétaires en 2018 à 1 644 817 unités monétaires en 2022, avec une légère diminution observée entre 2018 et 2019.

Le bénéfice net ajusté attribuable suit une trajectoire similaire, augmentant de 1 175 030 unités monétaires en 2018 à 1 670 888 unités monétaires en 2022, avec également une baisse entre 2018 et 2019. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont très proches de celles du bénéfice net attribuable, suggérant que les ajustements apportés n'ont pas un impact significatif sur le résultat final.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation au cours de la période. Il est passé de 15,11 % en 2018 à 14,4 % en 2019, puis a augmenté pour atteindre 15,69 % en 2020 et 16,47 % en 2021. En 2022, ce ratio a légèrement diminué pour s'établir à 15,79 %.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté. Il a diminué de 15,08 % en 2018 à 14,29 % en 2019, avant de croître à 15,76 % en 2020 et 16,37 % en 2021. En 2022, il a connu une légère baisse pour atteindre 16,04 %.

Les deux ratios de marge bénéficiaire, ajusté et non ajusté, montrent une corrélation forte, indiquant que les ajustements n'affectent pas de manière substantielle la rentabilité globale. L'augmentation globale des ratios de marge bénéficiaire entre 2019 et 2021 suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une meilleure gestion des coûts. La légère diminution observée en 2022 pourrait indiquer une pression accrue sur les marges, malgré la croissance continue du bénéfice net.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a progressé de 7 703 020 US$ en 2018 à 10 948 820 US$ en 2022, soit une augmentation d’environ 42,1%. Le total de l’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de 7 881 164 US$ à 11 140 828 US$ sur la même période, représentant une hausse d’environ 41,2%.

Total de l’actif

L’augmentation n’est pas linéaire, avec un rythme de croissance plus rapide entre 2019 et 2021, suivi d’un ralentissement entre 2021 et 2022.

Total de l’actif ajusté

La progression est comparable à celle du total de l’actif, avec une accélération de la croissance entre 2019 et 2021, puis une décélération en 2022.

En parallèle, les ratios de rotation de l’actif total et de l’actif total ajusté présentent une tendance à la baisse. Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 1,01 en 2018 à 0,95 en 2022. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a également connu une baisse, passant de 0,99 en 2018 à 0,94 en 2022.

Ratio de rotation de l’actif total

La diminution suggère une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des ventes, ou une augmentation des actifs qui ne contribuent pas directement aux ventes. La valeur la plus basse est observée en 2021 (0,86).

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

La tendance est similaire à celle du ratio de rotation de l’actif total, indiquant que l’ajustement de l’actif n’altère pas significativement cette observation. La valeur la plus basse est également observée en 2021 (0,85).

Il est à noter que, malgré la baisse des ratios de rotation, les actifs continuent de croître en valeur absolue. Cela pourrait indiquer une stratégie d’investissement à long terme ou une expansion des activités nécessitant des investissements importants en actifs.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des actifs et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total, exprimé en milliers de dollars américains, a augmenté de manière constante, passant de 7 703 020 en 2018 à 10 948 820 en 2022. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression de 7 881 164 en 2018 à 11 140 828 en 2022.

Les capitaux propres de l’entreprise ont également connu une augmentation significative. Le total des capitaux propres a progressé de 1 398 721 en 2018 à 3 299 544 en 2022. Le total ajusté des capitaux propres a suivi une tendance similaire, passant de 1 576 865 en 2018 à 3 491 552 en 2022.

L’examen des ratios d’endettement financier indique une diminution progressive du niveau d’endettement. Le ratio d’endettement financier a diminué de 5,51 en 2018 à 3,32 en 2022. Le ratio d’endettement financier ajusté a également montré une baisse, passant de 5 en 2018 à 3,19 en 2022. Cette évolution suggère une amélioration de la structure financière, avec une réduction de la dépendance au financement par emprunt.

Tendances de l’actif

Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période 2018-2022.

Tendances des capitaux propres

Augmentation significative des capitaux propres totaux et ajustés sur la période 2018-2022.

Tendances de l’endettement

Diminution progressive des ratios d’endettement financier et ajusté, indiquant une amélioration de la structure financière.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des bénéfices nets, tant au niveau non ajusté qu’ajusté, sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a augmenté de manière constante, passant d’environ 1,18 milliard de dollars américains en 2018 à plus de 1,64 milliard de dollars américains en 2022.

Le total des capitaux propres a également connu une augmentation significative au cours de cette période, doublant presque, passant d’environ 1,40 milliard de dollars américains en 2018 à plus de 3,30 milliards de dollars américains en 2022. Le total ajusté des capitaux propres suit une tendance similaire, avec une augmentation passant d’environ 1,58 milliard de dollars américains à plus de 3,49 milliards de dollars américains sur la même période.

Cependant, le rendement des capitaux propres (ROE) a montré une tendance à la baisse. Il a diminué de 84,19 % en 2018 à 49,85 % en 2022. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également suivi une trajectoire descendante, passant de 74,52 % en 2018 à 47,86 % en 2022.

Bénéfice net attribuable à The Hershey Company

Croissance constante sur la période, indiquant une amélioration de la rentabilité globale.

Total des capitaux propres de The Hershey Company

Augmentation substantielle, suggérant une accumulation de richesse et une plus grande capacité d'investissement.

Rendement des capitaux propres

Diminution progressive, indiquant une efficacité décroissante dans l'utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices. Cette baisse pourrait être due à l'augmentation plus rapide des capitaux propres par rapport à la croissance des bénéfices.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Tendance similaire au ROE, confirmant la baisse de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres, même après ajustement.

En résumé, bien que l’entreprise ait affiché une croissance notable de ses bénéfices et de ses capitaux propres, l’efficacité de l’utilisation de ces capitaux pour générer des bénéfices a diminué au fil du temps. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer les causes de cette baisse de rentabilité et évaluer les implications pour la performance future.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du bénéfice net attribuable à l’entreprise sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable a connu une diminution entre 2018 et 2019, mais a ensuite augmenté de manière constante de 2019 à 2022, atteignant son niveau le plus élevé en 2022.

Le bénéfice net ajusté attribuable présente une évolution similaire, avec une légère baisse entre 2018 et 2019 suivie d’une augmentation continue jusqu’en 2022. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont très proches de celles du bénéfice net attribuable, suggérant que les ajustements apportés n’ont pas un impact significatif sur le résultat final.

Le total de l’actif a également augmenté sur l’ensemble de la période, bien qu’à un rythme variable. Une augmentation notable est observée entre 2019 et 2020, suivie d’une croissance plus modérée entre 2020 et 2022. Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures à celles du total de l’actif non ajusté.

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période, se situant autour de 14% à 15%. Une légère diminution est observée entre 2018 et 2019, suivie d’une stabilisation puis d’une légère augmentation en 2022. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté.

Tendances clés

Croissance du bénéfice net attribuable et ajusté de 2019 à 2022.

Augmentation globale du total de l’actif sur la période.

Stabilité du ratio de rendement de l’actif autour de 14% à 15%.

En résumé, les données indiquent une amélioration de la performance financière globale de l’entreprise, caractérisée par une croissance du bénéfice net et une augmentation de l’actif, tout en maintenant un niveau de rendement de l’actif stable.